Оценка финансового положения предприятия

4.11. Анализ инвестиционного  проекта завода по выпуску  сельскохозяйственной техники (деловая  ситуация)

Prius quam promittas, deliberes, ut, cum promiseris facias (Publilius Syrus)

Прежде  чем обещать, подумай, как выполнить  обещание (Публилий Сир, I в. до н. э.) 

      Настроение

      Игорь Васильевич Сущенко дочитал последнюю  страницу своей любимой книги  и. с сожалением закрыл ее. Книга  на все времена - И. Ильф и Е. Петров «Золотой теленок». Каждый раз, когда Игорь Васильевич сталкивался в своей беспокойной работе с, казалось бы, неразрешимыми проблемами, он обращался к этой, как он говорил своим друзьям, энциклопедии жизни, чтобы найти правильные ответы на мучающие вопросы или, по крайней мере, с юмором оценить обстановку и достойно признать свои ошибки и, возможно, поражения. Открывая книгу, Игорь Васильевич как бы снова и снова окунался в ту далекую, но так до боли узнаваемую и потому понятную жизнь. Вместе со своим героем - нет, нет, не Остапом Бендером, а с великим Александром Ивановичем Корейко - он смело пускался в увлекательное плавание по бурному морю НЭПа на утлом суденышке очередного акционерного общества под туго натянутыми парусами предприимчивости, ориентируясь и постоянно сверяясь с указанием компаса, имя которому - здравый смысл.

      Да, для Сущенко Александр Иванович Корейко был титаном, гением рыночной экономики начала ХХ века, и Игорь Васильевич втайне надеялся и верил, что судьба улыбнется и ему - ум , способности и терпение будут вознаграждены. Но может ли история повториться, спустя почти сто лет? Впрочем, почему бы и нет - чем в принципе нынешняя ситуация отличается от той? Да ничем - либерализованная до неприличия торговля и развязанные, вздутые до небес цены; несовершенное законодательство и бездеятельное правительство; галопирующая, безжалостно съедающая доходы предприятий и граждан инфляция; необязательные поставщики и неплатежеспособные потребители; вырвавшаяся из-под надзора государства и ставшая независимой от создателя теперь уже частная собственность; рыщущие с горящими глазами в поисках быстрой наживы будущие хозяева жизни, называющие себя «новыми украинцами», и по-прежнему доверчивый, верящий финансовым пирамидам и обычным жуликам народ.

      Однако  не во всем Игорь Васильевич был  согласен со своим кумиром. Он считал, что для того, чтобы не только выжить в таких условиях, но и вести нормальный цивилизованный бизнес, нужно быть не просто гением, нужно найти в себе силы и вопреки всему оставаться законопослушным предпринимателем. Игорь Васильевич не собирался быть временщиком и оказаться, в конце концов, лишним на празднике жизни - он верил, что сможет стать настоящим хозяином, хозяином своей судьбы.

      Ну  что ж, закрылась одна страница истории, открывается новая. В этом и заключается логика нашей жизни, в этом ее прелесть.

Повод к размышлению.

Œ Согласны ли Вы с оценкой Игоря Васильевича Сущенко экономической обстановки в стране?

 Назовите основные факторы, способствующие ведению цивилизованного бизнеса.

Ž Попробуйте объяснить, что имела ввиду Мадлен Олбрайт, госсекретарь США, говоря, что в Украине, по ее мнению, «неблагоприятный инвестиционный климат». 

Мечта

        Игорь Васильевич Сущенко занимал  должность финансового директора  известного когда-то на весь  бывший Советский Союз завода  по производству сельскохозяйственной  техники «Красный пахарь». Он  вспоминал, что еще пятнадцать лет назад во времена жесткого планирования и госзаказов был относительный порядок, работать было легче: единые цены, разнарядка министерства на объемы производства, налаженная сеть поставщиков, известные потребители, вовремя оплаченные заказы. Казалось, все работало как единый, может быть и нерационально сконструированный, но простой и надежный механизм.

      Теперь  все изменилось. Правильно говорят  на Востоке: «Не пожелай даже врагу  своему жить в эпоху перемен». Выходит мы сами себе хуже врагов? Хотели как лучше, а вышло? Да, с реструктуризацией мы порядком подзатянули, хотя правительство каждый год сообщает, что по его прогнозам в следующем, ну, в крайнем случае, через два года предвидится улучшение экономической обстановки или будет не хуже. Хотя все понимают, что не хуже не потому, что что-то будет делаться, а потому, что хуже уже некуда.

      Игорь Васильевич с грустью листал финансовые отчеты завода за последние два года: сплошные убытки - цены на продукцию высокие, значит, спрос сокращается, объемы реализации резко идут вниз. Даже то, что продано, вовремя не оплачивается, потому как клиенты - бывшие колхозы, а ныне в одиночку борющиеся за урожай неокрепшие фермерские хозяйства - неплатежеспособные. Следовательно, дебиторская задолженность растет, а где взять наличные для закупки материалов, а на зарплату? Попробовать снизить цены на технику за счет себестоимости? Так, металл иногда уже выгодней покупать у западных поставщиков, наши производители, похоже, плавят для них и, кто может, сплавляют им, а на внутреннем рынке устанавливают цены выше западных, так как не очень-то доверяют родной гривне. Да и предоплату требуют к тому же. Приходится выкручиваться, брать по бартеру что подешевле, уже не обращая никакого внимания на требования конструкторской и технологической документации. А это влечет за собой снижение качества продукции, что сокращает рынки государств из Ближнего зарубежья - России, Беларуси, Молдовы, Казахстана.

      А как, скажите, можно обеспечить хорошее  качество продукции, если оборудование устарело? Раньше даже гордились тем, что имели станки из самой Германии, ну, в смысле, вывезенные из той, послевоенной. Сколько же их можно эксплуатировать, да в наших условиях, да с нашим отношением к технике? Отечественное оборудование порядком поизносилось, хорошо бы заменить. О новациях и внедрении передовых технологий говорить вообще не хочется. Наука идет вперед, развращая вкус потребителя. Мы же готовы предложить не то, что ему хочется, а то, что нам можется. Причина - недостаток денежных средств.

      Ситуация  кажется безвыходной. Украинский рынок  требует, прежде всего, дешевой продукции, а рынок СНГ – уже качественной. Прекрасный лозунг: «Больше хороших  товаров». Игорь Васильевич когда-то уже слышал эти слова. Он подумал, что может стоит повесить у себя в кабинете напротив рабочего стола плакат, изображающий рабочего с укоряющим перстом и вопрошающего - почему не удовлетворяется растущий спрос на дешевые и качественные товары. Да, раньше было много хороших слов. Что-то ушло вместе со своим временем, а что-то продолжает жить и удивлять вечной мудростью или несовременным звучанием. Ну, взять хотя бы название завода - «Красный пахарь». Почему непременно «красный»? Даже рабочие уже шутят - красный, наверное, от стыда за нашу продукцию, или от нервного напряжения, работая на нашем никуда не годном оборудовании, а может, скорее всего, от частых злоупотреблений в периоды вынужденных отпусков.

      Игорь Васильевич Сущенко не считал себя пустым мечтателем, он был хорошим  руководителем, современным бизнесменом с деловой хваткой, тонким пониманием экономических проблем и к тому же человеком, обладающим жизненным практичностью и логикой. Но в последнее время все чаще и чаще его стали посещать мысли, точнее мечты особого рода - мечты отчаяния, переходящие в отчаянные мечты: разрушить, расчистить и построить. И каждый раз, как лбом в стенку - где взять деньги? 
 

      Повод к размышлению

Œ Какой, по Вашему мнению, минимальный набор финансовых коэффициентов достаточно полно отражает рост запасов продукции и материалов, увеличение различных видов задолженности, нехватку денежных средств, убыточность производства?

 Какие способы завоевания рынков сбыта Вы знаете? 

Воплощение

        Надо отдать должное Игорю  Васильевичу, он действительно  не был пустым мечтателем, он знал, что надо разрушить и что построить. Помог случай.

      Пару  лет назад в Оперном театре на концерте знаменитого альтиста Ю. Башмета, посвященном празднованию пятилетия создания Виватбанка, он столкнулся со своим однокашником тезкой Гариком Гнасюком. Старые друзья разговорились, вспомнили молодость, поделились проблемами. Встреча оказалась весьма полезной и имела продолжение. Гарик, а ныне это уважаемый знающими его людьми Игорь Михайлович, не так давно стал заместителем директора по экономике ОАО «Активатор» и был инициатором проекта реконструкции химического завода. Проблемы перед ним стояли те же, что и перед Игорем Васильевичем - падение рентабельности продаж, снижение оборачиваемости рабочего капитала, низкое качество производимых органических веществ, засилье бартера, несоответствие отпускных цен рыночным. Задача была определить необходимую номенклатуру выпускаемой продукции, спланировать объемы производства, выработать ценовую стратегию, рассчитать потребные инвестиции в контрольно-измерительную аппаратуру и таким образом повысить эффективность производства.

      Для проведения основных работ по реструктуризации завода были приглашены сотрудники одной квалифицированной, хорошо зарекомендовавшей себя фирмы. И вот сейчас, наконец-то, как сказал Гнасюк, суеверно постучав при этом по деревянному столику театрального буфета, кажется, завод выходит из прорыва.

      Так Игорь Васильевич Сущенко, а точнее завод «Красный пахарь», стал клиентом «Центра поддержки предприятий  и предпринимательства». Сначала  на заводе были проведены подготовительные работы: создана служба маркетинга, обучен по специальной образовательной программе весь штат экономических и финансовых работников завода. Затем был проведен всесторонний анализ финансового состояния завода, в ходе которого были выявлены истинные причины его убыточности, оценены последствия снижения ликвидности, найдены внутренние источники пополнения денежных средств.

      Следующим шагом было обоснование номенклатуры перспективной продукции. Одни представители завода выступали за диверсификацию видов производимой техники, мол, в условиях нестабильного рынка не знаешь, где найдешь, а где потеряешь. Другие пытались с точки зрения издержек обосновать, что продукция с малыми объемами производства в сочетании с большой долей основных фондов является источником убытков. Консультантами Центра на основе анализа безубыточности была предложена стратегия специализации на отдельных видах продукции. Это означало снятие с производства сельскохозяйственной техники с отрицательным значением вложенного дохода, т.е. с ценами, не обеспечивающими покрытие переменных издержек, а также технику, выпускаемую в малых количествах, т.е. относящуюся к единичному производству, дабы предотвратить связывание оборотных средств в запасах материалов, незавершенном производстве и готовой продукции. Следствием специализации была бы также разгрузка производственного и административного персонала.

      С другой стороны консультанты предложили увеличить выпуск техники, дающей прибыль. При этом обращалось внимание на величину операционного рычага, так как при большом рычаге незначительное увеличение объема продаж дало бы существенное увеличение прибыли. Однако это правило, предупредили консультанты, нужно осторожно применять к товарам с сильно отличающимися постоянными издержками производства. При упоминании рычага Игорю Васильевичу вдруг пришли на ум слова Архимеда: «Дайте мне точку опоры, и я переверну весь мир». А ведь фокус заключается не только в наличии точки опоры, в данной ситуации она имеется (соотношение положительного вложенного дохода к прибыли), а, скорее всего, дело в самом рычаге, в его длине, так подумал Игорь Васильевич и улыбнулся. Приятно поправлять великих. Но тут его несколько огорчила мысль, что рычаг, как и любая палка, о двух концах.

      Увеличение  выпуска продукции не такая простая  задача, здесь нужно также учесть загрузку оборудования. При выходе его на полную мощность для увеличения выпуска продукции потребуется строительство нового цеха, установка новых современных станков, обучение персонала и т.д. Именно этот вариант реконструкции завода и предлагался в качестве основного.

      После долгих дебатов, опираясь на результаты предварительных исследований консультационного Центра, на заседании директората было принято решение о подготовке инвестиционного проекта, целью которого было бы увеличение выпуска четырех групп перспективной продукции – бороны, культиватора, плуга и отвала в качестве запчасти к плугу. Продолжительность реализации проекта - пять лет.

      Уже через две недели на столе финансового  директора завода лежали прогнозные данные по объемам требуемых инвестиций с раскладкой по статьям, ценам и спросу на указанные виды продукции, затратам на их производство, а также данные по производительности оборудования.

                     Требуемые инвестиции