Оценка финансового положения предприятия

1.3. Отчет о движении  денежных средств  и его использование  для диагностики предприятия

 

      В международной практике отчет о  денежных потоках является составной  частью обязательной отчетности. Основной целью отчета о движении денежных средств является обеспечение стейкхолдеров информацией о поступлении и выплате денежных средств предприятия за отчетный период. Эта информация должна помочь дать ответы на  следующие вопросы:

• получает ли фирма достаточно средств для покупки основных и оборотных активов с целью дальнейшего роста;
• требуется ли дополнительное финансирование из внешних источников для обеспечения необходимого роста предприятия,
• располагает ли фирма достаточными свободными денежными средствами для их использования на погашение долга или вложений в производство новой продукции;
• осуществляло ли предприятие эмиссию ценных бумаг и, если да,  на какие цели использовались полученные средства.

      Процесс формирования потока денежных средств  представлен на   рис. 1.3.1.

      Прямоугольники  обозначают статьи баланса - активы и обязательства; окружности обозначают статьи отчета о прибылях и убытках. Каждый из прямоугольников представляет собой   определенное количество активов и обязательств на конкретную дату баланса.  Если, к примеру, происходит уменьшение по  статье дебиторы, это  одновременно увеличивает остаток средств на расчетном счете предприятия. Увеличение размера амортизации означает снижение остатка по счету основные средства (нетто), но увеличивает размер денежных поступлений от реализации, а следовательно, и остаток средств на расчетном счете предприятия.

      Денежные  средства и легко реализуемые  ценные бумаги являются главным элементом данной схемы. Он является пулом, в который поступают деньги, и источником, из которого деньги расходуются на различные нужды. Подчеркнем специально, что денежный поток, прошедший через предприятие в течение отчетного периода – это разница между суммой статей баланса «денежные средства» и «рыночные ценные бумаги» на начало и конец периода. Главная цель отчета о движении денег состоит не в том, чтобы оценить величину денежного потока, как разницу между суммой денежного счета и статьи «легко реализуемые ценные бумаги» на конец и начало года. Это можно сделать и помощью баланса. Цель составления отчета о движении денег состоит в анализе основных направлений притока денег и путей их оттока из предприятия.  

Выручка от                 Запасы                Оплата труда

реализации         и материалов 
 
 

                                     Амортизация

                                                                             основных средств 
 
 

 Дебиторская             Основные                   Кредиторская

задолженность                           средства                    задолженность 
 
 

Инкассирование                             Деньги                       Платежи

         и легкореализуемые                    поставщикам

                                      ценные бумаги         и выплата

                                                                   зарплаты 
 

      Выпуск  акций                 Погашение

                                                             кредитов

                                                        
 

               Уплата налогов       

              Уплата процентов    Погашение

                    Выплата дивидендов                     займов 

       Выдача займов  

Рис. 1.3.1. Цикл материальных и денежных потоков  внутри  предприятия 

      Отчет о движении денежных средств, как  правило, состоит из трех частей, характеризующих денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

      В разделе «операционная  деятельность» отражаются денежные средства от операций, которые сформировали чистую прибыль, за счет операционной деятельности. Типичные входные денежные потоки генерируются следующими операциями:

• продажей товаров и предоставлением услуг,
• получением процентных платежей от других организаций,
• получением дивидендов по акциям других компаний,

Кроме того, денежные средства могут поступать от других операций, например, за счет сдачи помещений или оборудования в аренду.

      Типичные  выходные денежные потоки происходят за счет

• оплата поставщикам за ТМС, энергию и т.п.
• оплаты рабочим и служащим,
• процентных выплат по облигациям и банковским кредитам .

     Раздел  «инвестиционная  деятельность»  отражает денежные потоки от операций, связанных с основными средствами предприятия, которые трактуются как долгосрочные инвестиции предприятия. Типичные входные потоки получаются вследствие следующих операций:

• продажа основных средств,
• продажа ценных бумаг,
• получение денег по займам, предоставленным другим компаниям.

Типичные  выходные потоки являются следствием

• приобретения основных средств,
• приобретение ценных бумаг других предприятий и государства,
• предоставление денег другим компаниям в долг.

     Раздел  «финансовой деятельности»  отражает получение и расходование денежных средств от операций по привлечению денег от инвесторов и кредиторов, т.е. операций, связанных с долгосрочными обязательствами и собственным капиталом.  Типичные входные потоки состоят из

• получения денег от кредиторов (не включаются счета к получению),
• продажи акций.

Типичные  выходные потоки  связаны с 

• погашением долгосрочных векселей, облигаций, закладных обязательств,
• выкупом акций у акционеров,
• выплатой денежных дивидендов.

     Для составления отчета о движении денежных средств за период необходима следующая информация:

• баланс предприятия на начало и конец периода,
• отчет о прибыли за период,
• некоторая дополнительная информация, относящаяся к продаже активов (соотношение цены продажи и балансовой стоимости), способах расчета с поставщиками и получения денег от потребителей и т.д.

     Ниже  представлена модель формирования денежного  потока предприятия.

 

Существуют  два метода составления отчета о  движении денег:

1. прямой метод и
2. косвенный метод.

      Различия  в использовании этих методов касаются только раздела «операционная деятельность».

      Суть  прямого метода заключается в том, что последовательно рассчитываются основные поступления и основные выплаты от операционной деятельности, разница между которыми составляет чистый приток или чистый отток денег за счет операционной деятельности.

      Рассмотрим  применение прямого метода для составления  отчета о движении денег от операционной деятельности на примере компании SVP. Отчет о прибыли и баланс компании помещены в предыдущем разделе. Ниже представлена дополнительная информация, необходимая для составления отчета о движении денег.

 

     Кроме того, необходимо учесть следующие  положения:

• процентная ставка банковского кредита составляет 16% каждый год,
• выплата процентов осуществляется до последнего числа каждого года,
• имеющиеся на начало года кредиторская задолженность, начисленные обязательства и задолженность перед бюджетом погашаются предприятием в течение года полностью,
• дебиторы погашают свою задолженность, имеющую место на начало года, полностью.

     В табл. 1.3.1 представлен отчет о  движении денег, составленный прямым методом на основании имеющейся о компании SVP информации.

Таблица 1.3.1. Отчет о движении денежных средств (прямой метод)