Оценка финансового положения предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Октября 2009 в 13:44, Не определен

Описание работы

на конкретном примере

Файлы: 42 файла

Book1_intr.doc

— 33.50 Кб (Просмотреть файл, Скачать файл)

Book2_intr.doc

— 60.50 Кб (Просмотреть файл, Скачать файл)

Book3_intr.doc

— 41.50 Кб (Просмотреть файл, Скачать файл)

Book4_intr.doc

— 57.00 Кб (Просмотреть файл, Скачать файл)

checklist_r.doc

— 269.00 Кб (Просмотреть файл, Скачать файл)

S13.doc

— 179.00 Кб (Скачать файл)

1.3. Отчет о движении  денежных средств  и его использование  для диагностики предприятия

 

      В международной практике отчет о  денежных потоках является составной  частью обязательной отчетности. Основной целью отчета о движении денежных средств является обеспечение стейкхолдеров информацией о поступлении и выплате денежных средств предприятия за отчетный период. Эта информация должна помочь дать ответы на  следующие вопросы:

  • получает ли фирма достаточно средств для покупки основных и оборотных активов с целью дальнейшего роста;
  • требуется ли дополнительное финансирование из внешних источников для обеспечения необходимого роста предприятия,
  • располагает ли фирма достаточными свободными денежными средствами для их использования на погашение долга или вложений в производство новой продукции;
  • осуществляло ли предприятие эмиссию ценных бумаг и, если да,  на какие цели использовались полученные средства.

      Процесс формирования потока денежных средств  представлен на   рис. 1.3.1.

      Прямоугольники  обозначают статьи баланса - активы и обязательства; окружности обозначают статьи отчета о прибылях и убытках. Каждый из прямоугольников представляет собой   определенное количество активов и обязательств на конкретную дату баланса.  Если, к примеру, происходит уменьшение по  статье дебиторы, это  одновременно увеличивает остаток средств на расчетном счете предприятия. Увеличение размера амортизации означает снижение остатка по счету основные средства (нетто), но увеличивает размер денежных поступлений от реализации, а следовательно, и остаток средств на расчетном счете предприятия.

      Денежные  средства и легко реализуемые  ценные бумаги являются главным элементом данной схемы. Он является пулом, в который поступают деньги, и источником, из которого деньги расходуются на различные нужды. Подчеркнем специально, что денежный поток, прошедший через предприятие в течение отчетного периода – это разница между суммой статей баланса «денежные средства» и «рыночные ценные бумаги» на начало и конец периода. Главная цель отчета о движении денег состоит не в том, чтобы оценить величину денежного потока, как разницу между суммой денежного счета и статьи «легко реализуемые ценные бумаги» на конец и начало года. Это можно сделать и помощью баланса. Цель составления отчета о движении денег состоит в анализе основных направлений притока денег и путей их оттока из предприятия.  

Выручка от                 Запасы                Оплата труда

реализации         и материалов 
 
 

                                     Амортизация

                                                                             основных средств 
 
 

 Дебиторская             Основные                   Кредиторская

задолженность                           средства                    задолженность 
 
 

Инкассирование                             Деньги                       Платежи

         и легкореализуемые                    поставщикам

                                      ценные бумаги         и выплата

                                                                   зарплаты 
 

      Выпуск  акций                 Погашение

                                                             кредитов

                                                        
 

               Уплата налогов       

              Уплата процентов    Погашение

                    Выплата дивидендов                     займов 

                   Выдача займов  

Рис. 1.3.1. Цикл материальных и денежных потоков  внутри  предприятия 

      Отчет о движении денежных средств, как  правило, состоит из трех частей, характеризующих денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

      В разделе «операционная  деятельность» отражаются денежные средства от операций, которые сформировали чистую прибыль, за счет операционной деятельности. Типичные входные денежные потоки генерируются следующими операциями:

  • продажей товаров и предоставлением услуг,
  • получением процентных платежей от других организаций,
  • получением дивидендов по акциям других компаний,

Кроме того, денежные средства могут поступать от других операций, например, за счет сдачи помещений или оборудования в аренду.

      Типичные  выходные денежные потоки происходят за счет

  • оплата поставщикам за ТМС, энергию и т.п.
  • оплаты рабочим и служащим,
  • процентных выплат по облигациям и банковским кредитам .

     Раздел  «инвестиционная  деятельность»  отражает денежные потоки от операций, связанных с основными средствами предприятия, которые трактуются как долгосрочные инвестиции предприятия. Типичные входные потоки получаются вследствие следующих операций:

  • продажа основных средств,
  • продажа ценных бумаг,
  • получение денег по займам, предоставленным другим компаниям.

Типичные  выходные потоки являются следствием

  • приобретения основных средств,
  • приобретение ценных бумаг других предприятий и государства,
  • предоставление денег другим компаниям в долг.

     Раздел  «финансовой деятельности»  отражает получение и расходование денежных средств от операций по привлечению денег от инвесторов и кредиторов, т.е. операций, связанных с долгосрочными обязательствами и собственным капиталом.  Типичные входные потоки состоят из

  • получения денег от кредиторов (не включаются счета к получению),
  • продажи акций.

Типичные  выходные потоки  связаны с 

  • погашением долгосрочных векселей, облигаций, закладных обязательств,
  • выкупом акций у акционеров,
  • выплатой денежных дивидендов.

     Для составления отчета о движении денежных средств за период необходима следующая информация:

  • баланс предприятия на начало и конец периода,
  • отчет о прибыли за период,
  • некоторая дополнительная информация, относящаяся к продаже активов (соотношение цены продажи и балансовой стоимости), способах расчета с поставщиками и получения денег от потребителей и т.д.

     Ниже  представлена модель формирования денежного  потока предприятия.

Входные денежные потоки:    
 
1.
  Выходные  денежные потоки:
Денежные  потоки от основной деятельности.   Денежные потоки от операционной деятельности   Расходование  денег на основную деятельность
    +    
    2.    
Продажа основных средств.

Ликвидация долгосрочных инвестиций.

  Денежные потоки от

инвестиционной             деятельности

  Покупка основных фондов.

Долгосрочные  инвестиции.

    +    
    3.    
Эмиссия облигаций, обыкновенных и привилегированных акций. Получение долгосрочного кредита.   Денежные потоки от

финансовой  деятельности

  Выкуп облигаций, обыкновенных и привилегированных акций. Погашение долга. Выплата дивидендов.
    =    
    Увеличение  или уменьшение денежных средств    
 

Существуют  два метода составления отчета о  движении денег:

  1. прямой метод и
  2. косвенный метод.

      Различия  в использовании этих методов касаются только раздела «операционная деятельность».

      Суть  прямого метода заключается в том, что последовательно рассчитываются основные поступления и основные выплаты от операционной деятельности, разница между которыми составляет чистый приток или чистый отток денег за счет операционной деятельности.

      Рассмотрим  применение прямого метода для составления  отчета о движении денег от операционной деятельности на примере компании SVP. Отчет о прибыли и баланс компании помещены в предыдущем разделе. Ниже представлена дополнительная информация, необходимая для составления отчета о движении денег.

Продажа оборудования XX год XY год
Цена  продажи              5,000               12,000   
Начальная стоимость              8,400                 9,500   
Накопленная амортизация              4,650                 3,650   
Остаточная  стоимость              3,750                 5,850   
Приобретение  активов               7,500               17,400   
Величина  дивидендов полученных                 500                 1,520   
 

     Кроме того, необходимо учесть следующие  положения:

  • процентная ставка банковского кредита составляет 16% каждый год,
  • выплата процентов осуществляется до последнего числа каждого года,
  • имеющиеся на начало года кредиторская задолженность, начисленные обязательства и задолженность перед бюджетом погашаются предприятием в течение года полностью,
  • дебиторы погашают свою задолженность, имеющую место на начало года, полностью.

     В табл. 1.3.1 представлен отчет о  движении денег, составленный прямым методом на основании имеющейся о компании SVP информации.

Таблица 1.3.1. Отчет о движении денежных средств (прямой метод)

Операционная  деятельность

XX год XY год
Денежные  поступления от покупателей           1,107,400            1,321,800
Получение денег по векселям                 4,600                   4,600
Денежные  средства, выплаченные при закупке  материалов             (562,963)             (693,788)
Денежные  средства на оплату операционных расходов         

(500,900)

          

(592,470)

Выплаты денег по векселям               12,000                (5,000)
Выплаты процентов            (15,480)              (15,160)
Получение дополнительной банковской ссуды                 2,000                   4,000
Дивиденды полученные                    500                   1,520
Выплаты задолженности по налогам              (9,820)             (34,054)
Денежный  поток от основной деятельности               37,338                (8,552)
Инвестиционная  деятельность        
Покупка активов              (7,500)             (17,400)
Продажа активов                 5,000               12,000
Денежный  поток от инвестиционной деятельности              (2,500)                (5,400)
Финансовая  деятельность      
Получение кредитов      
Погашение кредитов              (5,000)                (5,000)
Погашение части отсроченного налога на прибыль              (1,200)                (1,200)
Дивиденды выплаченные              (3,600)             (25,600)
Денежный  поток от финансовой  деятельности              (9,800)             (31,800)
Чистый  денежный поток               25,038             (45,752)

Информация о работе Оценка финансового положения предприятия