Оценка финансового положения предприятия

    Финансисты  инвестируют в людей, которые  способны успешно управлять операциями фирмы. Поэтому потенциальные инвесторы будут пристально изучать команду менеджеров. Анализ сотрудников должен содержать поименный состав по функциям или по отделам за определенный промежуток времени. Команда должна обладать опытом и знаниями в наиболее важных областях менеджмента, таких как разработка и внедрение, маркетинг и продажа, производство и финансы. Данный раздел бизнес-плана должен, таким образом, представить членов команды менеджеров, освещая подробно стадии их роста. Детальные послужные списки ключевых фигур менеджмента должны быть вынесены в приложение. Для каждого из владельцев следует дать информацию об их возможностях и ответственности. Должно быть также дано описание персонала, распределение функций, анализ квалификации, зарплата, круг обязанностей всех сотрудников. Такой анализ не только позволит менеджерам лучше планировать кадровую политику, но и продемонстрирует потенциальным инвесторам чувствительность бизнес-плана к важной проблеме найма ключевых сотрудников.

    Этот  раздел можно представить в следующем  порядке.

• Нынешняя организационная структура и ожидаемые изменения.
• Форма собственности организации.
• Если это товарищество - кто партнеры, и на каких условиях.
• Если акционерное общество - кто главные акционеры, и какова их доля.
• Типы и количество выпущенных акций с правом голоса и без него.
• Процесс принятия решений и принципы корпоративного менеджмента.
• Ключевые менеджеры и владельцы: образование, навыки, опыт, круг обязанностей и вознаграждение.
• Члены совета директоров: имена, адреса, послужные списки.
• Кто имеет полномочия подписывать счета и контролировать.
• Основные факты биографии всех членов команды менеджеров (образование, возраст, особые способности, сфера интересов и т.д.).
• Роли и круг обязанностей каждого члена команды менеджеров.
• Зарплаты, льготы и поощрения для каждого из менеджеров.

    Критическим аспектом этого раздела является демонстрация соответствия организационной структуры с задачами бизнеса. Например, необходимо сопоставить организационные обязанности с соответствующими вопросами отчетности, так чтобы ресурсы направлялись в те области, которые в них более всего нуждаются. Предприятие должно признавать существование иных продуктов и рыночных ниш, организуя при этом стратегические подразделения с максимально возможной автономией и возможностью децентрализовано принимать решения.

4.8.13. Финансовый план

          Финансовый план определяет потенциальные инвестиции, которые необходимы для бизнеса и показывает, является ли бизнес-план экономически выполнимым. Эта информация определяет размер потребной инвестиции и обеспечивает основу для инвестора в отношении определения будущего значения инвестиции. Поэтому, перед подготовкой бизнес-плана менеджер должен иметь полную оценку прибыльности предприятия. Эта оценка показывает потенциальным инвесторам, будет ли бизнес прибыльным, сколько денег необходимо, чтобы запустить бизнес и удовлетворить краткосрочные потребности в деньгах, как эти деньги могут быть получены (т.е. акции, займы и т.п.).

          Для оценки выполнимости бизнес-планов существует три области  финансовой информации: (1) ожидаемые значения объемов продаж и издержек, (2) денежные потоки, (3) прогнозные балансы и отчеты о прибыли на время инвестиционного проекта. Финансовые отчеты и прогнозы представляют собой краткое описание (в денежных единицах) истории и будущих планов организации. Финансовые документы должны сопровождаться соответствующими документами и объяснениями.

          Во-первых, в бизнес-плане  должны быть приведены прогнозируемые объемы продаж и соответствующие расходы в течение всего срока проекта с помесячным прогнозом в течение первого года. Сюда должны быть включены прогнозируемые объемы продаж, стоимость проданных товаров, а также общие и административные расходы. Затем с помощью оценки налогов может быть спрогнозирована чистая прибыль после налогообложения. Определение ожидаемых значений объемов продаж и величин расходов для каждого из первых 12 месяцев и каждого последующего года базируется на маркетинговой информации, рассмотренной ранее.

          Вторая важная область  финансовой информации – это значения денежных потоков в течение времени проекта, с помесячным прогнозом в течение первого года. Оценки денежных потоков показывают способность бизнеса обеспечить расходы в подходящие времена года. Прогноз денежных потоков должен определить начальное значение денежных средств на балансе, ожидаемые счета дебиторов и другие приходы, а также все выплаты для каждого месяца в течение всего года. Поскольку счета должны оплачиваться в разные времена в течение года, важно определить помесячные потребности денег, особенно в течение первого года. Вследствие возможной сезонности продаж, чистые денежные потоки в некоторые месяцы могут быть отрицательными. В качестве финансовых источников для покрытия дефицита денег должны быть использованы краткосрочные источники. Выбор этих источников должен быть обоснован в бизнес-плане.

          Последний пункт финансовой части – прогнозируемые балансы. Они показывают финансовое состояние бизнеса в определенное время. Они определяют средства бизнеса, его обязательства, инвестиции владельцев и некоторых партнеров, а также нераспределенную прибыль. Потенциальному инвестору должны будут продемонстрированы допущения, на основе которых составлены балансы и другие части финансового плана.

          Настоящий раздел должен включать следующие финансовые отчеты и прогнозные сметы:

• Отчеты о прибыли за последние 3-5 лет .
• Балансы предприятия за последние 3-5 лет .
• Отчеты об изменениях финансового положения предприятия за последние 3-5 лет.
• Анализ безубыточности.
• Прогнозные отчеты о прибыли (по месяцам или кварталам) на время инвестиционного проекта.
• Таблицы прогноза денежных потоков (по месяцам или кварталам) на время инвестиционного проекта.
• Прогнозируемые балансы на время инвестиционного проекта.
• Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта (дисконтированный период окупаемости, чистое современное значение, внутренняя норма прибылности).
• Прошлые и прогнозируемые финансовые коэффициенты желательно в сравнении со средними по отрасли значениями.
• Документы, подтверждающие числа в прогнозируемых финансовых отчетах.
• Допущения для всех прогнозируемых ведомостей.
• Принципы учета, используемые в финансовом плане.
• Объяснения по поводу необычных особенностей в документах.
• Мнения аудиторов.

          Существенно наличие  специального раздела, в котором  приводится структура и поиск финансовых ресурсов для выполнения проекта. Конкретно должны быть включены следующие материалы:

• Общее количество необходимых финансовых ресурсов.
• Финансовый запрос инвестору или финансовым институтам, которые получат бизнес-план: объем, срок, обеспечение.
• График возврата долга.
• Пути использования финансовых ресурсов.
• Текущая структура капитализации.
• Расчет основных показателей эффективности привлеченных финансовых ресурсов.

4.8.14. Анализ риска

    Каждая  бизнес активность сопряжена с определенными  рисками, связанными с особенностями отрасли промышленности, конкурентами, а также общим политическим и экономическим положением страны. Бизнес-план должен проанализировать трудности, которые могут появиться в обозримом будущем (в ближайшие 2-3 года). В данном разделе должны быть установлены потенциальные риски и выработана эффективная стратегия борьбы с ними. 

    Главный риск для бизнеса может появиться  как следствие

• реакции конкурента,
• слабостей персонала, занимающегося маркетингом, производством       

    или менеджментом,

• современных достижений в технике, которые могут стать угрозой  жизнеспособности  продукции.

    Если  даже не ожидается риск от этих факторов, они все равно должны быть обсуждены, и должно быть показано, почему они не вызывают риска.

          Для каждой из рассматриваемых  составляющих риска должен быть представлен план ее минимизации. Точно также, должна быть рассмотрена стратегия преодоления каждого узкого места (проблемы) из числа выявленных. Эти непредвиденные планы и стратегии показывают потенциальному инвестору, что менеджер ощущает наиболее важные компоненты риска и готов их встретить, если они появятся.

    Важным  элементом этого раздела является количественная оценка риска, которая  строится на основе представления основных параметров бизнес-плана в виде неопределенных величин. Методика оценки риска приведена в параграфе 4.7. Инвестору очень импонирует, когда он сможет получить оценку риска в виде процентного число, например, 22%. Он спросит себя, насколько, если верить этим прогнозам, указанный в бизнес-плане уровень риска совпадает с его отношению к тому, что вложенные им деньги не принесут желаемой отдачи.

    Несмотря  на то, что цель этого раздела  очевидна, необходимо еще раз отметить, что способность понимания рисков и разработки соответствующего плана действий является решающей для оценки качества менеджмента. Этот раздел является важным индикатором способности менеджмента эффективно реагировать на ситуации, которые вызывают опасность для достижения целей предприятия.

4.8.15. Приложение (Сопровождающие документы)

          Приложение содержит материалы, которые не обязательно  должны быть приведены в основном тексте. Только те документы, которые представляют непосредственный интерес для потенциального инвестора, должны быть приведены полностью. В части остальных, можно ограничиться краткими заметками. Ссылки на какие-либо документы, используемые в приложении, должны быть сделаны в самом бизнес-плане.

          Письма от клиентов, дистрибьюторов или подрядчиков  – вот примеры информации, которая должна быть включена в приложения. В приложение должны быть также включены вторичные данные, а также исследовательские данные, использованные для поддержки бизнес-плана. Могут быть также включены заключения об аренде, контракты и другие типы соглашений. Наконец, в приложения можно включить листы с ценами поставщиков и конкурентов.

          В приложения рекомендуется поместить следующие документы:

• Данные по анализу рынка.
• Спецификации продукта, фотографии.
• Копии рекламных проспектов.
• Карта организации.
• Резюме владельцев и менеджеров.
• Договора аренды.
• Контракты.
• Письма-поддержки от главных клиентов, поставщиков и банков.
• Рекомендательные письма.