Шпаргалка по "Антикризисному управлению"

№ 8

1. Операции коммерческих банков.

Обычно выделяют:

-                                      пассивные операции

-                                      активные операции

-                                      банковские услуги

-                                      собственные операции банков (подчиненная роль)

Пассивные операции служат для мобилизации средств, это ресурсы банка. В результате пассивных операций, суть которых сводится к получению ссуды, банки получают денежные средства, которые используются для финансирования активных операций. Все это отражается в пассиве баланса банка.

Пассивы банка состоят из:

1.           Собственные средства – средства учредителей, акционерный капитал, прибыль банка.

Уставный капитал, добавочный капитал, Фонды: Резервный, Фонды специального назначения, фонд накопления и др.

2. Привлеченные средства банка:

1.           Вклады (финансовые обязательства перед клиентами банка)

Депозиты

   1.1.1. Депозиты до востребования (обязательства, не имеющие конкретного срока)

   1.1.2. Срочные вклады (обязательства,  имеющие определенный срок)

       1.1.2.1. Вклады, зарезервированные на установленный срок

       1.1.2.2. Вклады с обязательным предварительным уведомлением о снятии средств

Сберегательные вклады

2.           Полученные кредиты (финансовые обязательства перед другими банками)

3.           Эмиссия цб

Ипотечные и коммунальные облигации

Банковские и сберегательные облигации

депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, акции (если банк имеет организационно-правовую форму в виде ОАО или ЗАО)

Соотношение между собственным и заемным капиталом в экономически развитых странах находится на уровне от 1:10 до 1:100.

Под депозитами понимаются все срочные и бессрочные вклады клиентов банка, кроме сберегательных. Источники средств, помещаемых в депозиты: средства на счетах п/п, счетах з/п, счетах государственных учреждений и п/п, которые временно не используются.

1.1.1. Вклады до востребования – средства, которые могут быть востребованы в любой момент, низкий %. Предназначены для осуществления в первую очередь текущих расчетов.

Срочные вклады бывают:

а) собственно срочные вклады возвращаются владельцу в заранее установленный день, до этого момента они заблокированы и банк может полностью ими распоряжаться. Вклады принимаются на сроки: 30…89;  90…179; 180…359; и более 360 дней. По истечении договорного срока клиенту автоматически предоставляется право их изъятия в любой их последующих дней.

б)  срочные вклады с предварительным уведомлением требуют подачи в банк специального заявления вкладчика. Сроки уведомлений: 1…3; 3…6; 6…12; более 12 месяцев. По каждой из групп соответствующие %.

Срочные вклады занимают промежуточное положение между текущими и сберегательными вкладами.

Для сберегательных вкладов типичным является их медленный рост и то, что использование средств часто происходит через несколько лет. Его владельцу выдается свидетельство о наличии вклада (сберкнижка). 2 вида сберегательных вкладов:

-                                      с законодательно установленным сроком оповещения об изъятии средств

-                                      с договорным сроком оповещения об изъятии средств.

Формой расчета между банками, минуя РКЦ ЦБ РФ, является установление прямых корреспондентских отношений путем открытия корреспондентских счетов одними банками в других и осуществления платежных расчетных операций по поручению друг друга. Счета ЛОРО (их счет в нашем банке) и НОСТРО (наш счет в другом банке). Крупные банки могут давать более мелким банкам консультации по управлению инвестиционным портфелем, покупать/продавать, хранить цб по их поручению. Используя систему корреспондентских отношений, банки существенно снижают свои издержки, устанавливают доверительные отношения друг с другом, что особенно важно в связи с усилением конкуренции в банковской сфере за привлечение средств инвесторов.

2. К пассивным операциям относятся также кредиты, полученные от других банков, при недостатке некоторой суммы.

Эмиссия

2.                   Эмиссия облигаций: ипотечных (закладных листов) и банковских – суть операции в мобилизации банками денежных средств взамен выдачи определенных цб.

Активные операции.

В активных операциях банков выделяются кредитные операции, операции с ценными бумагами (фондовые) – на них приходится примерно 80% баланса, а также кассовые, сделки с иностранной валютой, инвестиционные операции.

Кредитные операции можно классифицировать по ряду признаков:

1.           В зависимости от обеспечения:

-                                      без обеспечения

-                                      обеспеченные ( вексельные=в форме покупки векселя или под его залог, подтоварные или под цб, ломбардные кредиты= кредиты, предоставляемые ЦБ, коммерческим банком=процентные ссуды под залог цб)

2.           По срокам погашения

-                                      онкольные (до востребования)

-                                      краткосрочные (до 1 года)

-                                      среднесрочные (1 – 5 лет)

-                                      долгосрочные (более 5 лет)

3.           по характеру погашения

-                                      единовременно

-                                      в рассрочку

4.           по методу взимания %

-                                      % удерживается в момент предоставления кредита (при учете векселя, выдаче потребительской ссуды)

-                                      % удерживается в момент погашения кредита

-                                      равномерными взносами на протяжении всего  срока кредита

5.           по категориям заемщиков:

-                                      коммерческие ссуды п/п для пополнения  временной нехватки оборотного капитала и вложений в основной капитал, расширения производства и т.д.

-                                      ссуды посредникам фондовой биржи, которые выдаются под обеспечение цб и используются для биржевых операций

-                                      с/х ссуды: ипотечные ссуды для крупных капитальных затрат и краткосрочные ссуды на временные нужды (покупка семян), погашаемые обычно при реализации урожая.

-                                      Кредитование конечного потребителя: под залог живых строений, на покупку потребительских товаров с погашением в рассрочку, ссуда с разовым погашением (по окончании ее срока).

Возможно также предоставление открытой кредитной линии (то есть установление лимита) – достижение максимальной суммы задолженности по кредиту. Лимит устанавливается на определенный срок, в течение которого заемщик может в любой момент получить ссуду без дополнительных переговоров с банком. При этом банк требует, чтобы клиент хранил на текущем счете минимальный компенсационный остаток, обычно в размере не менее 20 % от суммы кредита.

% по кредитам дифференцируется в зависимости от вида и размера кредита, величины капитала заемщика, его связей с банком. % возрастает так:

1)                                   необеспеченные ссуды первоклассным заемщикам (первичная ставка = базовая ставка= самая маленькая ставка)

2)                                   под биржевые цб

3)                                   под товары и оборудование

4)                                   под дебиторскую задолженность

5)                                   с/х ссуды (без обеспечения)

6)                                   потребительский кредит.

Операции с ценными бумагами – как инвестор банк может вкладывать деньги в различные цб (долговые обязательства, акции, учтенные векселя) и производные от них финансовые инструменты – форварды, фьючерсы, опционы и получать от этого доход. Как посредник банк может проводить операции с цб по поручению и за счет и в интересах клиента. Это дает возможность получать доход, а также принимать участие в управлении п/п и быть совладельцем п/п.

3 категории вложений в цб:

-                                      приобретаемые по операциям (с обязательством по обязательной их продаже)

-                                      цб, которые приобретаются для перепродажи и находятся в портфеле банка менее 6 мес.

-                                      цб, приобретаемые для инвестирования и хранящиеся в портфеле банка 6 мес. и более.

Операции с векселями бывают 4 видов:

1.           инкассирование векселей – вексель предъявляется векселедержателем в банк с просьбой произвести по нему взыскание.

2.           предоставление ссуд под залог векселей – развита слабо, так как мал вексельный оборот

3.           поручительство по векселям - авалирование

4.           учет векселей = кредитование векселедержателя

Кассовые операции

Кредитные организации, п/п, организации обязаны хранить свободные денежные средства в учреждениях банка на соответствующих счетах на договорных условиях. Сдача денег может осуществляться непосредственно в кассу банка или через инкассаторов в определенные банком сроки. В зависимости от величины налично-денежного оборота п/п устанавливается лимит остатка кассы на конец рабочего дня – это предельно допустимая сумма денег, которая может храниться в кассе п/п на конец рабочего дня. Кассовые операции:

-                                      совершение операций с наличными деньгами (прием/выдача)

-                                      доставка и инкассация денежной наличности и других ценностей

-                                      хранение денег и ценностей.

Операции с иностранной валютой

Многие п/п осуществляют экспортно-импортные операции, участвуют в международных сделках, то есть необходим обмен денежных знаков по определенному курсу, который устанавливается на валютном рынке по Сп и Пр на валюту. К валютным операциям относятся:

-                                      операции, связанные с использованием в качестве средства платежа ин. валюты и платежных документов в ин. валюте.

-                                      ввоз и пересылка в РФ и из РФ валютных ценностей

-                                      осуществление международных денежных переводов

Валютные операции делятся:

1.           Текущие

-                                      переводы для осуществления расчетов по экспортно-импортным операциям без отсрочки платежа

-                                      получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней

-                                      переводы %, дивидендов и иных доходов по вкладам, кредитам и др.

-                                      переводы неторгового характера, в т.ч. з/п, пенсии, алименты, стипендии

2.           Связанные с движением капитала

-                                      прямые инвестиции – вложения в уставный капитал п/п, производство, приобретение реальных активов с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении п/п.

-                                      Портфельные инвестиции – вложения в цб

-                                      Переводы на оплату права собственности на здания, сооружения  и др. имущество

При совершении валютных операций производится котировка валют: прямой курс, косвенный курс (в Англии), кросс-курс (соотношение 2-х валют через отношение к третьей).

Инвестиционные операции.

Осуществление инвестиционных проектов предполагает мероприятия, направленные на разработку и реализацию стратегии по управлению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания прямых и портфельных инвестиций в целях получения ПР, поддержания допустимого уровня рискованности и ликвидности баланса.

Особое внимание банк уделяет выбору оптимального соотношения между размерами долговых обязательств и стоимостью собственных средств, направляемых на различные виды инвестиций, структуре долга.

Для управления инвестициями банк разрабатывает документ об основных направлениях инвестиционной политики, где указываются:

-             главные цели инвестиционной политики

-             определение лимитов инвестиционных операций в А или П банка

-             ответственность руководителей и др. исполнителей за качество инвестиционных операций

-             примерный состав и структура инвестиций

-             механизм страхования

-             расчет потенциальных ПР и убытков и др.

Доходы от инвестиционных операций = % по цб + увеличение их курсовой стоимости + комиссионные + спред (разница между ценой покупки и продажи).

Банковские услуги

Инкассовые операции – банк по поручению клиента получает деньги по денежным и товарно-расчетным документам.

Аккредитивные операции – по поручению клиента производит выплату денег при выполнении условий аккредитива

Переводные операции – переводы.

Доверительное управление, траст.

Финансовый лизинг – приобретение дорогостоящих машин  оборудования и сдача их в аренду.

Открытие и ведение расчетных и текущих счетов клиентов.

Факторинговые операции – покупка банком денежных требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.

Форфейтинговые операции – кредитование экспортера через покупку векселей и др. долговых требований, трансформация коммерческого кредита в банковский. Продавец – экспортер, покупатель=форфейтер =банк или спец. компания. Покупатель берет на себя  коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортеров, без права регресса этих документов на экспортера.

2. Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте

Важной целью предприятия является получение максимальных доходов и минимальных затрат капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация такой цели требует соизмерение размеров вложенного (авансированного) капитала с ориентированными результатами этой деятельности.

При осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность потерь, объём которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск – это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступления планируемых доходов, прибыли.

Потери, имеющие место в предпринимательской деятельности, можно разделить на: материальные, трудовые и финансовые.

Классификацию риска денежных потерь можно осуществить по различным признакам:

1) В зависимости от вида хозяйственной деятельности:

           предпринимательской (производственной, коммерческой, финансовой);

           потребительской.

2) По признаку проявления:

           спекулятивный;

           простой (чистый).

3) В зависимости от вида финансового посредничества:

           инвестиционный;

           страховой;

           банковский.

Целью управления финансовыми рисками является снижение потерь, связанных с данным риском до минимума.

Методы защиты от финансовых рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида:

           физическая защита;

           экономическая защита.

Физическая защита заключается в создании таких средств как сигнализация, защита данных от несанкционированного доступа, найм охраны.

Экономическая защита – прогнозирование уровня дополнительных затрат, оценки тяжести возможного ущерба, использование всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска и его последствий.

Существует четыре метода управления рисками:

1)          упразднение;

2)          предотвращение и контроль;

3)          страхование;

4)          поглощение.

Упразднение заключается в отказе от осуществления рискованного мероприятия.

Предотвращение потерь и контроль – метод управления финансовыми рисками, означающий определённый набор предшествующих и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвращать негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать размер потерь, если они уже имеют место или неизбежны.

Метод страхования заключается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т. е. готов заплатить за понижение риска до нуля. Страхование, как метод страхования риска, означает два вида действий:

           перераспределение потерь среди предпринимателей, подвергшихся однотипному риску – самострахование;

           обращение за помощью к страховой фирме.

При использовании метода менеджер должен отличать страховые риски от нестраховых.

Поглощение – состоит в признании ущерба и в отказе от его страхования. К поглощению прибегают, если сумма предполагаемого ущерба незначительна и ею можно пренебречь.

При выборе конкретного средства разрешения финансовых рисков инвестор должен исходить из следующих  принципов:

           нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

           нельзя рисковать многим ради малого;

           следует предугадывать последствия риска;

           наилучшим решением может оказаться сочетание сразу нескольких методов.

Контроль за реализацией программ управления рисками позволяет удостовериться в правильности выбора методов с самого начала и, если это так, изменились ли условия настолько, что следовало бы применить другие методы. Эффектный контроль включает три элемента:

1)          выработка нормативов для определения приемлемых результатов;

2)          сравнение реальных результатов с этими нормативами;

3)          корректировка на любом этапе всего процесса для максимального сближения результатов с установленными нормативами.

Процесс управления рисками может быть разбит на шесть стадий:

1.           Определение цели.

2.           Выяснение рисков.

3.           Оценка рисков.

4.           Выбор метода управления рисками.

5.           Применение выбранного метода.

6.           Оценка результатов.

Анализ риска является самым сложным этапом управления финансовыми рисками. При проведении анализа рисков, прежде всего, нужно определить источники и причины рисков, какие из них являются основными, преобладающими.

Источники рисков:

           хозяйственная деятельность;

           человек;

           природные факторы.

Причины рисков:

           недостаток информации;

           неопределённость будущего;

           непредсказуемость делового партнёра.

Анализ риска подразделяют на два взаимозаменяемых вида: качественный и количественный.

Качественный анализ – это идентификация  всех возможных рисков – может быть сравнительно простым. Его главная задача – определить факторы риска, этапы работы, при котором риск возникает и т.д. Проводя анализ риска необходимо определить степень риска. Риск может быть:

           допустимый – имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;

           критический – возможно непоступление не только прибыли, но и выручки, а также покрытие убытков за счёт предприятия.

Количественный анализ – это определение конкретного размера денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и риска в совокупности. В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещевом, физическом и стоимостном выражениях. В относительном – величина возможных потерь относительная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предприятия, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль).

В основе оценки финансового риска лежит нахождение зависимости между определёнными размерами потерь предприятия и вероятности их возникновения. Эта зависимость находит выражение в строящейся кривой - вероятность возникновения определённого уровня потерь – кривая риска. Для построения кривой риска используют следующие способы:

           статистический;

           анализ целесообразности затрат;

           метод экспертных оценок;

           аналитический способ;

           метод аналогий.

Высокая степень финансового риска приводит к необходимости поиска путей его искусственного снижения. Общеприняты четыре способа снижения любых финансовых рисков:

1)                      распределение рисков между участками проекта;

2)                      самострахование;

3)                      страхование;

4)                      резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.

3. Ранние признаки несостоятельности предприятий.

              Ранние признаки несостоятельности раскрываются в процессе финансового анализа предприятия. В этом случае применяются интуитивные методы анализа.

              В этом случае используются следующие методы анализа:

1. горизонтальный

2. вертикальный

3. построение и анализ различных типов коэффициентов

4. Анализ динамики выручки и различных элементов себестоимости.

              С позиции фактора времени различают анализ перспектив, анализ реализации перспективных планов, анализ текущего состояния.

              С точки зрения экспресс анализа предприятия наличие в балансе сумм по статьям долгосрочным и краткосрочным капитальным вложениям, а также прочих дебетов и кредитов может свидетельствовать об намеренном «отсечении» выручки или завышении «расходов». Подобная политика предприятия, в основном, свидетельствует об наличиях ранних признаков несостоятельности.

              Наряду с интуитивным анализом используется экономико-математическое прогнозирование.

              На основе анализа неплатежеспособных предприятий, проведенных в США в период 29-31 года, были выявлены определенные закономерности возникновения банкротства:

1)           Но основе анализа 183 фирм, имеющих финансовые трудности, Smith R.K., Vindkor A. определили, что наиболее точным предсказанием банкротства является соотношение чистого оборотного капитала к сумме активов.

ЧОК

∑А

2)           Сравнение 20 предприятий, обанкротившихся в 20-29 годах, с 19 успешными предсказал, что наилучшими предсказателями банкротства являются:

- прибыль на чистый собственный капитал (ЧСК)

-             ЧСК

           ∑задолженности

3)           Изучение опыта около 900 предприятий показало, что возможно предсказание банкротства за 4-5 лет по следующим коэффициентам:

- коэффициент покрытия процентных выплат

      -          ЧОК

                   ∑А

-             ЧСК

           ∑задолженности

4)           На основе анализа предприятий, не выплативших обязательства, связанных с выпуском корпоративных облигаций, были выявлены 2 коэффициента:

- чистая прибыль

         объем продаж

      - Коэффициент покрытия процентных выплат (КППВ)

5)           Бивер на основе анализа 79 предприятий выявил, что показателями банкротства являются:

-      отношение потоков денежных средств

                     ∑задолженности

- коэффициенты ликвидности

- коэффициенты структуры капитала

              Также Бивер предсказал, что коэффициенты оборачиваемости являются самыми ненадежными. Подытожив исследования предыдущих авторов, он вывел следующие соотношения и границы их расчетов:

а)    ЧДП (чистый денежный поток) (за 5 лет до банкротства)

                               СД (совокупный долг)

Если этот коэффициент от -0,15 – +0,15, по предприятие находится в состоянии неплатежеспособности.

Соотношение 0,45 говорит о ранних признаках неплатежеспособности (банкротства)

Соотношение от + 0,05 до -0,2 говорит об относительной стабильности предприятия.

Коэффициент 0,1 говорит об устойчивом состоянии.

б)       Совокупный долг (совокупные активы)

                               ∑А

+0,3 – 0,06 – нормальное положение предприятия

+0,4 – 0,42 – нестабильное положение предприятия

в) Одновременно Бивер рассчитал коэффициент текущей ликвидности. Для предприятий–банкротов он колеблется от 2,0 – 2,3; для выживших фирм 3,4.

              Наиболее известную модель банкротства рассмотрел Альтман:

1)           Доля прибыли в чистой выручке = (валовая прибыль – коммерческие расходы)/ выручка от реализации

2)           Чистый доход от прочих внереализационных предприятий = прочие операционные доходы – прочие операционные расходы

3)           Все операционные доходы = ВР (выручка от реализации)+ПП (процент к получению)+ПОД (прочие операционные доходы)

4)           Все операционные расходы = С (себестоимость) + КР (коммерческие расходы) + ПОР (прочие операционные расходы)

5)           ПФХД (прибыль от ФХД) (операционная прибыль) = ∑ОД - ∑ОР

6)           К = ПФХД / ∑ОД (операционная прибыль на операционный доход)

7)           ЧДПВО (чистый доход от прочих внереализационных операций) = прочие внереализационные доходы – прочие внереализационные расходы

8)           Совокупные доходы = ∑ОД + ПВД (прочие внереализационные доходы)

9)           Совокупные расходы = ∑ОР + ПВР (прочие внереализационные расходы)

4