Шпаргалка по "Антикризисному управлению"

№13

1.  Виды стоимости в оценке бизнеса

В зависимости от цели проводимой оценки, количества и подбора учитываемых факторов рассчитывают различные виды стоимости.

Стоимость – это денежный эквивалент, который покупатель готов обменять на какой-либо предмет или объект.

С точки зрения оценки различают различные виды стоимости.

По степени рыночности различают рыночную стоимость и нормативно рассчитываемую стоимость. Под рыночной стоимостью в Международных стандартах оценки понимается расчетная величина, за которую предполагается переход имущества из рук в руки на дату оценки в результате коммерческой сделки между добровольным покупателем и добровольным продавцом, после адекватного маркетинга; при этом предполагается, что каждая сторона действовала компетентно, расчетливо и без принуждения.

Рыночная стоимость – это наиболее вероятная цена при осуществлении сделки между типичным покупателем и продавцом. Рыночная стоимость  рассчитывается исходя из ситуации на рынке на конкретную дату, поэтому при изменении рыночных условий рыночная стоимость будет меняться.

Нормативно рассчитываемая стоимость – это стоимость объекта собственности, рассчитываемая на основе методик и нормативов, утверждённых соответствующими органами (Госкомимуществом, Госкомстатом, Госкомземом). При этом применяются единые шкалы нормативов. Как правило, нормативно рассчитываемая стоимость не совпадает с величиной рыночной стоимости, однако нормативы периодически обновляются в соответствии с  базой рыночной стоимости.

При оценке собственности как объекта продажи на открытом рынке используется рыночная стоимость.

При обосновании инвестиционных проектов рассчитывают инвестиционную стоимость.

Инвестиционная стоимость – стоимость собственности для конкретного инвестора при определенных целях инвестирования.

Инвестиционная стоимость может отличаться от рыночной по ряду причин, таких как: различия в оценке будущей прибыльности; в представления о степени риска; в налоговой ситуации; в сочетаемости с другими объектами, принадлежащими владельцу или контролируемыми им.

Страховая стоимость – стоимость собственности, определяемая положениями страхового контракта или полиса.

Налогооблагаемая стоимость – стоимость, рассчитываемая на базе определений, содержащихся в соответствующих нормативных документах, относящихся к налогообложению собственности.

Утилизационная (скраповая) стоимость – стоимость объекта собственности (за исключением земельного участка), рассматриваемая как совокупная стоимость материалов, содержащихся в нём, без дополнительного ремонта.

Стоимость воспроизводства – это стоимость объекта собственности, создаваемой по той же планировке и из тех же материалов, что и оцениваемая, но по ныне действующим ценам.

Стоимость замещения – это стоимость близкого аналога оцениваемого объекта.

В бухгалтерском учёте различают балансовую стоимость и остаточную стоимость.

Балансовая стоимость – затраты на строительство или приобретение объекта собственности. Балансовая стоимость бывает первоначальной и восстановительной.

Первоначальна стоимость – отражается в бухгалтерских документах на момент ввода в эксплуатацию.

Восстановительная стоимость - стоимость воспроизводства ранее созданных основных средств в современных условиях: определяется в процессе переоценки основных фондов.

В зависимости от перспектив развития предприятия  различают стоимость действующего предприятия и ликвидационную стоимость.

Стоимость действующего предприятия – это стоимость сформировавшегося предприятия как единого целого, а не какой-либо его составной части. Стоимость отдельных активов или компонентов действующего предприятия определяется на основе их вклада в данный бизнес и рассматривается как их потребительная стоимость для конкретного предприятия и его владельца.

Оценка действующего  предприятия предполагает, что бизнес имеет благоприятные перспективы развития, поэтому можно ожидать сохранения предприятия как системы, а ценность целого обычно всегда больше, чем простая сумма стоимостей отдельных элементов. Если же предполагаются закрытие предприятия и реализация активов бизнеса по отдельности, то важно определить его ликвидационную стоимость.

Ликвидационная стоимость, или стоимость вынужденной продажи - денежная сумма, которая реально может быть получена от продажи собственности в срок, слишком короткий для проведения адекватного маркетинга. При её определении необходимо учитывать все расходы, связанные с ликвидацией предприятия, такие, как комиссионные, административные издержки по поддержанию работы предприятия до его ликвидации, расходы на юридические и бухгалтерские услуги. Разность между выручкой, которую можно получить от продажи активов предприятия на рынке, и издержки на ликвидацию даёт ликвидационную стоимость предприятия.

При оценке стоимости предприятия выделяют также и такое понятие, как эффективная стоимость.

Эффективная стоимость – стоимость активов, равная большей из двух величин – потребительной стоимости активов для данного владельца и стоимости их реализации.

Любой вид стоимости является не историческим фактом, а оценкой конкретного объекта собственности в данный момент в соответствии с выбранной целью (табл.1.).

1

1

Цена – это показатель, обозначающий денежную сумму, требуемую, предполагаемую или уплаченную за некий товар или услугу. Она является историческим фактом, т.е. относится к определённому моменту и месту. В зависимости от финансовых возможностей, мотивов или особых конкретных интересов покупателя и продавца цена может отклоняться от стоимости.

Себестоимость – это денежная сумма, требуемая для создания или производства товара или услуг. Себестоимость включает совокупность затрат, издержек или расходов. По завершению процесса создания или акта купли продажи себестоимость становится историческим фактом. Цена, заплаченная покупателем за товар и услугу, становится для него затратами на приобретение.

Себестоимость влияет на рыночную стоимость, однако однозначно её не определяет.

2. Производные ценные бумаги.

Производная ценная бумага - это:

           бездокументарная форма выражения имущественного права (обяза­тельства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе дан­ной ценной бумаги биржевого актива;

           ценная бумага на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (зерно, мясо, нефть, золото и т.п.), на цены основных ценных бумаг (обычно на ин­дексы акций, на облигации), на цены кредитного рынка (процентные ставки), на цены валютного рынка (валютные курсы) и т.п.

К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (то­варные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы.

Фьючерсы – ценные бумаги,  удостоверяющие обязательство продать или купить акции, облигации, другие ценные бумаги или валюту по фиксированной цене в определенный срок.

Опционы – ценные бумаги, удостоверяющие право продать или купить акции, облигации, другие ценные бумаги или валюту по фиксированной цене в определенный срок.

3. Функции автоматизированных систем управления предприятием

Для современных средних и крупных компаний характерна сложная инфраструктура, связанная с многопрофильностью подразделений, их территориальной удаленностью и различным производственным потенциалом. Эти подразделения имеют тесную взаимосвязь как производственного, так и финансового характера.

Жизнеспособность таких компаний, их устойчивость зависят от проведения единой производственно-экономической политики в каждом из его подразделений. Отсюда вытекает потребность в их тесном информационном взаимодействии и централизованном контроле. Без комплексной системы автоматизации нельзя наладить надежную информационную связь между отдельными структурными подразделениями.

Как полное отсутствие автоматизации, так и ее некомплексный характер (автоматизация отдельных участков, подразделений или процессов) не позволяют обеспечить должное качество взаимодействия подразделений и управления компанией. Отсутствие единой системы управления приводит к недостаточному обмену информацией между подразделениями компании, к неполноте и дублированию данных, к несвоевременности их поступления. Все это снижает эффективность управления, затрудняет анализ исходной информации и служит источником принятия ошибочных управленческих решений.

Поэтому построение единой информационной системы управления является важным фактором делового успеха, одним из ключевых элементов стратегии развития компаний, особенно компаний с территориально-распределенной структурой.

АСУ предназначена для обеспечения эффективного функционирования объекта управления путем автоматизированного выполнения заданных функций. Степень автоматизации функций управления определяется производственной необходимостью и возможностями формализации процесса управления.

В состав АСУ входят следующие виды обеспечений:

                     информационное: классификаторы технико-экономической информации, нормативно-справочная информация, форма представления и организация данных в системе, в том числе формы документов, массивов и логические интерфейсы (протоколы обмена данными);

                     программное: программы, необходимые для реализации всех функций АСУ в объеме, предусмотренном техническим заданием;

                     техническое: технические средства, необходимые для реализаций функций АСУ: средства получения, ввода, подготовки, обработки, хранения (накопления), регистрации, вывода, отображения, использования, передачи информации и средства реализации управляющих воздействий;

                     организационное: документы, определяющие функции подразделений управления, действия и взаимодействие персонала АСУ;

                     метрологическое: метрологические средства и инструкции по их применению;

                     правовое: нормативные документы, определяющие правовой статус АСУ и персонала, правил функционирования АСУ и нормативы на автоматически формируемые документы, в том числе на машинных носителях информации;

                     лингвистическое: тезаурусы и языки описания и манипулирования данными.

Структуры АСУ характеризуют внутреннее строение системы и описывают устойчивые связи между ее элементами. При описании АСУ пользуются следующими видами структур, отличающимися типами элементов и связями между ними:

     функциональная: элементы – функции, задачи, операции; связи – информационные;

     техническая: элементы – устройства ввода, хранения, обработки информации и другие; связи – линии связи между устройствами;

     организационная: элементы – коллективы людей и отдельные исполнители; связи – информационные, соподчинения и взаимодействия;

     алгоритмическая: элементы – алгоритмы; связи – информационные;

     программная: элементы – программные модули; связи – информационные и управляющие;

     информационная: элементы – формы существования и представления информации в системе (файлы, таблицы, массивы, базы данных и т.п.); связи – операции преобразования информации.

Использование комплексной АСУ позволяет:

     повысить управляемость компании (обеспечить прозрачность деятельности, ускорить получение оперативных данных, оперативно реагировать на изменение ситуации и т.д.);

     улучшить организацию управленческого труда (снизить долю ручного труда, повысить его производительность, улучшить делопроизводство, изменить характер труда работников и т.д.);

     снизить расходы и потери.

Все это повысит эффективность работы предприятия и уменьшит финансовые риски в процессе ведения бизнеса.

АСУ в необходимых объемах должна автоматизировано выполнять:

     сбор, обработку и анализ информации (сигналов, сообщений, документов и т.п.) о состоянии объекта управления;

     выработку управляющих воздействий (программ, планов и т.п.);

     передачу управляющих воздействий (сигналов, указаний, документов) на исполнение и ее контроль;

     реализацию и контроль выполнения управляющих воздействий;

     обмен информацией (документами, сообщениями и т.п.) с взаимосвязанными автоматизированными системами).

То есть функции АСУ, в общем случае, включают в себя следующие элементы: планирование и (или) прогнозирование; учет, контроль, анализ; координацию и (или) регулирование.

АСУ – инструмент менеджера

В состав АСУ руководителя сегодня входят не только средства учета, мониторинга, но и сводного анализа и планирования, а также аналитической поддержки принятия решений, которая базируется как на учетных системах, так и на множестве дополнительных программно-аппаратных и технологических средств. Подобные средства обрабатывают учетные данные для их упорядочивания, контроля, хранения и предоставления управленческому звену компании в удобном для принятия решений виде. Они используют методы интеллектуального анализа данных для сравнительной оценки вариантов принятия решений и оценки их последствий.

1