Шпаргалка по "Международным отношениям"

Вопрос 50: Форфейтинг:  понятие, базовая схема операции. Экономическое обоснование форфейтинговой сделки.

Форфейтинг - форма финансирования экспорта путем покупки банком (фирмой-форфейтером) долевых требований экспортера по отношению к импортеру на заранее установленных условиях без права регресса (!) и с определенным дисконтом.

Форфейтинг  один из способов фин-я внешнеторг операций.

Субъекты:

- экспортер  (торг или произв фирма) –  поставщик товара и клиаента  банка-форфейтера (форф компании);

- банк-форфейтер (форф компания) – спец учр, оказ услуги форфетирования;

- импортер (покупатель товара) – фирма, получающая  комм кредит;

также может  быть:

- банк-гаррант  (банк страны импортера, осущ  гарант-е исп-я обяз=в со стороны  импортера);

- банки-форфейтеры (форфейтинговые компании)  участники вторичного рынка форфейтирования.

Базовая схема:

1) э и  и обсуждают усл-я внешнеторг  сделки, и и запрашивает у э  усл-я ком кредита;

2) э обращается  к банку-форф с предл-ем о  продаже в будущем векселей  и запрашивает усл-я, на к-х форфейтер готов предоставить такой кредит и;

3) банк-a сообщает усл-я кредита, вкл его стоимость;

4) э согласовывает  с и усл-я сделки, вкл усл-я  пред кредита, и заключает внешнеторг  контракт;

5) э и  банк-a закл форф соглашение, банк-a принимает на себя обяз-во купить долг обяз-а и;

6) и выписывает  комм вексель и получает гарант  обяз-о банка-гаранта своей страны;

7) банк-гарант  авалирует вексель или выпускает  гарантию;

8)и представляет  док-ы э;

9)э предъявляет  вексель б-a

10) б-ф выпл  э сумму векселя за вычетом дисконта;

11) б-ф перепродает  вексель на втор рынке форф  комп;

12) форф комп  при наст-и срока платежа предъявляет  вексель к оплате и;

13)и через  свой банк оплач вексель в  срок

Формы и виды обеспечения  форфейтинга:

1) вексель:

- соло-вексель;

- переводной вексель;

2) аккредитив:

- срочный  аккредитив;

- с отсрочкой  платежа (60-90 дней); используется  редко;

3) гарантии банка (банк-гарант в стране импортера гарантирует исполнение векселя);

4) аваль (обязательство авалиста произвести оплату по векселю).

Риски участников форфейтинговой сделки:

- коммерческие риски (риски невыполнения своих обязательств импортером);

- риск гарранта (риск невыполнения своих обязательств банком-гарантом);

- валютный риск (риск изменения валютного курса несет банк-форфейтер);

- процентный риск (риск неблагоприятного изменения процентной ставки несет фирма-форфейтер);

- экономические и страновые риски:

- - риск невыполнения  обязательств со стороны правительства  и государственных органов (дефолт);

- - риск моратория  на платежи за границу;

- - риск конвертируемости;

- - риск неперевода  валюты;

- политические риски (ревальвация и т.д.).

Экономическое обоснование форфейтинговой сделки включает следующие элементы:

1) расчет учетной ставки:

- процентная  ставка за привлекаемые ресурсы  на уровне еврокредитов;

- премия  за риск (0,5-5,0%);

- операционные  расходы (0,5% от ставки дисконта);

2) размер дисконта определяется на основе методов (из расчета 360 дней):

- прямой метод:

Д = (Н*У*Дн)/360*100, где

Н - номинальная стоимость  векселя

У - учетная ставка

Дн - срок векселя в  днях до наступления  платежа + премиальные  дни

- процентный номер:

Пн = Н*Дн/100

Д = У/360

- прямой дисконт:

DV = FV*(1 - SDR*Дн/360*100), где

DV - дисконтированная  стоимость векселя

FV - номинальная стоимость  векселя

SDR - прямая дисконтная ставка

- доходный дисконт:

DV = FV/(1 + DTY*Дн*С/360*100), где

DTY - ставка доходного  дисконта

С - частота оплат  по векселю

3) комиссия за обязательства включает в себя:

- плата за  резервирование средств для форфейтинговой  сделки;

- премия за риск;

4) опцион (до 24-х часов - бесплатно; после - за 1 день определенная премия).

48. Модели организации международных лизинговых операций.

Виды  международного лизинга:

- прямой экспортный лизинг (производитель объекта лизинга и лизинговая компания наход тся в одной стране, а лизиногополучатель - в другой);

- прямой импортный лизинг (лизинг-поставщик находится в одной стране, а лизинговая компания и лизингополучатель - в другой);

- транзитный лизинг (все о новные субъекты лизинга находятся в разных странах);

- косвенный лизинг (финансово-кредитное учреждение, представляющее кредит лизингодателю и лизингодатель находятся в разных странах).