Механизм формирования цен на фондовом рынке

Содержание

Введение………………………………………………..………………………….3

Фондовый рынок и его  инструменты……………………………………………4

Виды стоимости акций……………………………………………………………7

Специфика ценообразования  на первичном и вторичном рынке 

ценных бумаг…………………………………………………………………….11

Голубые фишки………………………………………………………………….14

Методы ценообразования……………………………………………………….17

Фундаментальный и технические  анализы…………………………………….19

Фондовые индексы………………………………………………………………29

Деривативы………………………………………………………………………37

Влияние финансового кризиса  на фондовый рынок…………………………..46

Расчетная часть…………………………………………………………………..51

Заключение……………………………………………………………………….53

Список литературы………………………………………………………………54

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Рынок ценных бумаг позволяет  правительствам и предприятиям расширять  круг источников финансирования, не ограничиваясь  самофинансированием и банковскими  кредитами. Потенциальные инвесторы  в свою очередь с помощью рынка  ценных бумаг получают возможность  вкладывать свои сбережения в более  широкий круг финансовых инструментов, тем самым, получая большие возможности  для выбора.

При существовании рынка  ценных бумаг вкладчик может получить прямой доступ к предприятию, и точно  также предприятие может обратиться к вкладчику непосредственно  как к источнику финансирования. Эти взаимоотношения называются первичным рынком. Вкладчик — теперь инвестор — желает иметь возможность быстро реализовать свои инвестиции. В этой связи рынок ценных бумаг, используя посредников и формируя финансовые учреждения, создает вторичный рынок, который способствует решению таких задач.

Выполнение присущих фондовому  рынку функций, главной из которых  является перераспределительная ставиться  в зависимость от эффективности  работы механизмов ценообразования, т.е. от выполнения общерыночных функций.

Вопрос ценообразования  является одним из узловых вопросов экономической науки в целом. От правильного ценообразования, как  мы знаем, зависит уровень спроса, уровень предложения, конкурентоспособность  того или иного объекта.

Таким образом, целью написания  этой работы является изучение ценообразования  на фондовом рынке.

В курсовой работе я рассмотрю  виды стоимости акций, установление рыночной цены на них, методы образования  цены на фондовом рынке, в частности  технический и фундаментальный  анализы и другие вопросы.

 

1.Фондовый рынок и его инструменты.

 

Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т. е. ценных бумаг.

Понятия фондового рынка  и рынка ценных бумаг совпадают. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т. п.

Следует отметить, что практически  все рынки находят отражение  в инструментах рынка ценных бумаг. Так, например, рынок вновь произведенной  продукции и услуг представлен  коносаментами, товарными фьючерсами и опционами, коммерческими векселями; рынок земли и природных ресурсов - закладными листами, акциями, облигациями, обеспечением которых служат земельные  ресурсы и т. д.

Рынок ценных бумаг соотносится  с такими видами рынков, как рынок  капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

Фондовый рынок является сегментом как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые  также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т. д. (см. схему, приведенную ниже).

В рыночной экономике рынок  ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные  отрасли хозяйствования.

 

 

Субъектами рынка ценных бумаг являются:

1) эмитенты - государство  в лице уполномоченных им органов,  юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска  ценных бумаг необходимые им  денежные средства и выполняющие  от своего имени предусмотренные  в ценных бумагах обязательства; 

2) инвесторы (или их  представители, не являющиеся  профессиональными участниками  рынка ценных бумаг) - граждане  или юридические лица, приобретающие  ценные бумаги в собственность,  полное хозяйственное ведение  или оперативное управление с  целью осуществления удостоверенных  этими ценными бумагами имущественных  прав (население, промышленные предприятия,  институциональные инвесторы - инвестиционные  фонды, страховые компании и  др. );

3) профессиональные участники  рынка ценных бумаг - юридические  лица и граждане, осуществляющие  виды деятельности, признанной профессиональной  на рынке ценных бумаг (дилерская,  брокерская и др. виды деятельности).

Виды фондовых рынков:

Любой фондовый рынок делится  на первичный и вторичный. Первичный  рынок объединяет фазу конструирования  нового выпуска ценных бумаг и  их первичное размещение.

Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные  на первичном рынке ценные бумаги. В свою очередь вторичный фондовый рынок подразделяется на организованный и неорганизованный рынки.

Кроме того, фондовые рынки  можно классифицировать по другим критериям:

• по территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки),
• по видам ценных бумаг (рынок акций и т. п. ),
• по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т. д. ),
• по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т. п. ),
• по срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг),
• по отраслевому и другим критериям.

Понятие ценных бумаг.

Ценные бумаги являются товаром, который обращается на фондовом рынке. В мировой практике существуют различные  подходы к определению ценных бумаг: различны перечни ценных бумаг, включаемых в это понятие; различны подходы к содержанию экономических  отношений, которые выражают ценные бумаги и т. п.

 Ценные бумаги - это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.¹

Итак, ценные бумаги - это  права на ресурсы, которые отвечают следующим требованиям: обращаемость,  доступность для гражданского

оборота, стандартность и  серийность, документальность, регулирование  и признание государством, рыночность, ликвидность, риск.

 

 

 

 

 

 

 

2. Виды стоимости  акций

1) Номинальная стоимость.  Уставный капитал акционерного  общества образуется как сумма  вкладов его учредителей. На  величину уставного капитала  выпускается определенное количество  акций. Если разделить величину  уставного капитала, равного, например, 100 тыс. руб., на число выпущенных  акций, допустим, 10 тыс. акций,  то получим номинальную стоимость  одной акции - 10 руб. Правда, на  практике поступают наоборот. Сначала  определяют номинальную стоимость  акции (обязательно кратную 10), а затем, исходя из величины  уставного капитала, число акций  в выпуске. Номинальная стоимость  акции фиксируется на лицевой  стороне акции и является величиной  раз и навсегда заданной.

Обратим внимание на условность и бесполезность номинальной  стоимости акции. На вторичном рынке  акции продаются и покупаются по курсовой стоимости. Для акционера  важна не номинальная, а бухгалтерская  стоимость акции, рост которой отражает рост акционерного капитала, а значит, при прочих равных условиях, рост чистой прибыли и дивидендов.