Содержание

 
 

     Введение  …………………………………………..…………….………….……....3

     1 Рынок ценных бумаг …..……………...…….……..…….….……….…………..6

     1.1 Виды ценных бумаг ……….………………..…………………………………6

     1.2 Функции рынка ценных бумаг ………………..……………………………..10

     1.3 Регулирование рынка ценных бумаг…….….……………………………….12

     2 Фондовая биржа ………………...…………………....…………………………16

     2.1 Биржевой рынок ……………………………..……………………………….16

     2.2 Форварды, фьючерсы и опционы………………..…………………………..20

     Заключение…………………………………………..…………………..………..25

     Глоссарий……………………………………………..…………………...………28

     Список  использованных источников…………..……………………..…………29

     Приложение  А Классификация ценных бумаг………………………………….30

     Приложение  Б Игра на повышение и понижение………………………………31

     Введение

 
 

     Значимость, актуальность темы в том, что рынок ценных бумаг играет в рыночной экономике весьма значимую роль. Являясь составной частью финансового рынка, на котором происходит перераспределение свободных капиталов, рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами, предоставляет механизмы для реконструирования формы и структуры собственности. Рынок ценных бумаг, используя специфическую систему посредников, формирует механизм для привлечения в экономику инвестиций, выстраивая взаимоотношения между теми, кто испытывает потребность в дополнительных финансовых ресурсах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход.

     Сложившийся в настоящее время в России фондовый рынок является типичным крупным развивающимся рынком. Он характеризуется, с одной стороны, позитивными количественными и качественными изменениями, с другой стороны  наличием многочисленных проблем, носящих комплексный характер и препятствующих более эффективному развитию.

     По  большинству показателей емкости российский фондовый рынок занимает место во второй пятерке развивающихся рынков. По ряду количественных показателей он вышел в лидеры среди развивающихся рынков. Вместе с тем по ряду качественных показателей (ликвидность рынка, дивидендная доходность, количество торгуемых компаний и т.д.) сохраняется значительное отставание от ведущих развивающихся рынков и тем более  от развитых рынков.

     Объективные процессы глобализации мирового рынка  капитала ставят вопрос о выживании  фондового рынка России. Одной  из многих проблем дальнейшего развития российского фондового рынка продолжает оставаться проблема построения его эффективной инфраструктуры, которая сможет удовлетворить потребности как отечественных, так и иностранных инвесторов. Не завершено формирование эффективной системы регулирования фондового рынка.

     В силу этих причин и в силу важности этой отрасли для развития и стабилизации экономики рынок ценных бумаг рассматривается на сегодняшний день как область интенсивного регулирования, т.е. как сфера присутствия и прямого вмешательства государственных органов в этот сектор экономики.

     Формирование  рынка ценных бумаг в современной  России началось в девяностых годах XX в. Именно в это время в стране был начат широкомасштабный переход от плановой экономики к экономике рыночного типа, требующей создания новой системы финансирования, в которой чрезвычайно высокую роль играют инвестиции, привлекаемые с использованием механизма и инструментов фондового рынка.

     Развитие  рынка ценных бумаг в 1991 - 1994 гг. происходило  при отсутствии федеральных законов, определяющих правовую основу его функционирования. В этот период правовая основа организации и деятельности субъектов рынка ценных бумаг складывалась из указов Президента РФ, постановлений Правительства РФ и нормативных правовых актов министерств и ведомств.

     Качественные  изменения в правовом регулировании  отношений, складывающихся на рынке ценных бумаг, произошли только в 1995 - 1996 гг. Именно в этот период были приняты и вступили в силу Гражданский кодекс РФ (часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ) - ядро законодательства РФ о рынке ценных бумаг, Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах", а также комментируемый Федеральный закон "О рынке ценных бумаг", который является основным законодательным актом, регулирующим функционирование российского рынка ценных бумаг.

     В свое время появление Закона "О  рынке ценных бумаг" стало настоящим  прорывом на пути развития законодательного регулирования фондового рынка в России. Однако со временем Закон "О рынке ценных бумаг" перестал удовлетворять не только профессиональных участников рынка ценных бумаг и эмитентов эмиссионных ценных бумаг, но и регулирующие органы. Имевшие место пробелы, не позволявшие этому важнейшему сегменту рыночной экономики эффективно развиваться, стали притчей во языцех среди различных групп участников фондового рынка. Дело в том, что до конца 2002 г. основной Закон российского фондового рынка не подвергался каким-либо существенным изменениям (за исключением нескольких косметических поправок).

     Между тем развитие отечественного фондового  рынка пережило несколько взлетов  и падений (последний крупнейший кризис произошел осенью 2008 г.), на рынке появлялись новые инструменты и технологии. Все это стало причиной того, что в течение последних нескольких лет положения Закона "О рынке ценных бумаг" не раз подвергались существенным изменениям, в результате которых ныне действующая редакция комментируемого Закона весьма сильно отличается от существовавшей в момент вступления данного законодательного акта в силу.

     Цель  работы: систематизировать информацию о рынке ценных бумаг и фондовом рынке как о важном секторе рыночной экономики.

     Задачи: рассмотреть рынок бумаг как область интенсивного регулирования, т.е. как сфера присутствия и прямого вмешательства государственных органов в этот сектор экономики в силу важности этой отрасли для развития и стабилизации экономики.

     Наиболее  подробно данная проблема рассматривается  в трудах: Ломтатидзе О.В, Стародубцева Е. Б, Буренин А.Н, Круглова Н.Ю. 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Основная  часть

     1 Рынок ценных бумаг

 
 

     1.1 Виды ценных бумаг 
 

     Ценной  бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.  

     С передачей ценной бумаги переходят  все удостоверяемые ею права в  совокупности. 

     В случаях, предусмотренных законом  или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

     К ценным бумагам относятся: государственная  облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

     Права, удостоверенные ценной бумагой, могут  принадлежать: 

     1) предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя); 

     2) названному в ценной бумаге  лицу (именная ценная бумага); 

     3) названному в ценной бумаге  лицу, которое может само осуществить  эти права или назначить своим  распоряжением (приказом) другое  управомоченное лицо (ордерная ценная бумага). 

     Законом может быть исключена возможность  выпуска ценных бумаг определенного вида в качестве именных, либо в качестве ордерных, либо в качестве бумаг на предъявителя [2].

     Практически все перечисленные виды ценных бумаг  обязаны своим существованием наличию адекватных им хозяйственных договоров, одним из возможных свидетельств или одной из форм существования которых они являются. Так, складские свидетельства выпускаются в соответствии с договором хранения; коносамент - договором на перевозку; облигации и векселя - договором займа; банковские сертификаты и сберкнижки на предъявителя - договором банковского вклада; закладная - договором об ипотеке. По аналогии можно сказать, что акции выпускаются в соответствии с учредительным договором. Что касается чека, то он экономически есть особая разновидность векселя; он есть форма переводного векселя, обязанным лицом по которому (т.е. плательщиком по нему) является банк.

     В целом конкретные виды ценных бумаг  - это различные формы сочетания их реквизитов и особенно имущественных прав [5, С 32].

     Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" содержит достаточно детальную характеристику эмиссионных ценных бумаг. Эмиссионной  ценной бумагой является любая ценная бумага, соответствующая одновременно следующим признакам:

     - закрепляет совокупность имущественных  и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных федеральным законом формы и порядка;

     - размещается выпусками;

     - имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги [4, С 7].

     Под эмиссией ценных бумаг понимается установленная  законодательством последовательность действий эмитента по выпуску и размещению ценных бумаг. Благодаря этому процессу в обращение попадают эмиссионные ценные бумаги. Под эмиссионной ценной бумагой понимается любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

     Все эмиссионные ценные бумаги в зависимости  от порядка переуступки реализации прав по ним делятся на определенные группы (табл. 1.1) [3, С 273].

     Таблица 1.1 - Классификация ценных бумаг  

 

     Перечень  видов ценных бумаг является открытым, поскольку ст. 143 ГК РФ

     указывает, что законами о ценных бумагах  или в установленном ими порядке  к числу ценных бумаг могут быть отнесены также и другие документы [3, С 145].

     Рынок ценных бумаг является частью финансового  рынка. Другими структурными элементами последнего являются денежный рынок (рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих их функции краткосрочных платежных средств), а также рынок ссудного капитала (банковских кредитов).

     Рынок ценных бумаг можно определить как  систему отношений, возникающих при эмиссии и обращении эмиссионных бумаг, а так же при обращении иных ценных бумаг. Данные отношения являются предметом регулирования Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Также этим законом  определяются правовые основы деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Также этим Законом определяются правовые основы деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг [4, С 7].