Рынок ценных бумаг и фондовая биржа в РФ

                                                      Рынок ценных бумаг и фондовая биржа 

     План: 

     Введение                                                                                                         5  

     I        1.1    История возникновения                                             

               1.2     Понятие ценных бумаг

               1.3   Государственные ценные бумаги

               1.4    Виды ценных бумаг

              1.5     Значение ценных бумаг 

     II       2.1   Проблемы формирования и функционирования рынка

              государственных ценных бумаг в Казахстане

               2.2   Анализ привлечения ГЦБ в Накопительную пенсионную

              систему Казахстана

                2.3   Анализ современного рынка государственных ценных бумаг 

     III      3.1   Обращение государственных ценных бумаг

              на вторичном рынке

               3.2    Цели и задачи Программы

               3.3    Ожидаемые результаты 

     Заключение 

     Глоссарий 

     Список  использованной литературы 

     Приложение 

     Введение 

     Ценные  бумаги, появившиеся на заре капитализма продолжали жить и развиваться в условиях монополистического и государственно-монополистического капитализма. В современную эпоху произошли важные изменения в организационной структуре рынка государственных ценных бумаг, его функциональном механизме. Изменилось место этого рынка в торговле ценными бумагами. Одну из главных ролей стал играть рынок государственных ценных бумаг в финансировании экономики. Эти новые тенденции требуют анализа, позволяющего определить собственные казахстанские подходы в понимании работы рынка государственных ценных бумаг при формировании акционерных обществ, организации и развития фондовых бирж, фондовых рынков для привлечения денежных накоплений предприятий и населения в экономику. 

     Целью данной курсовой работы является изучение рынка государственных ценных бумаг, его роли в экономике. Это является довольно актуальной проблемой на сегодняшний день, потому что в развитой рыночной экономике государственные ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства.  

     При высокой инфляции, свойственной начальным  этапам перехода к рынку, доходы на ценные бумаги не компенсируют инфляционных потерь. Деньги инвесторов охотнее  вкладываются в операции с иностранной  валютой. Даже в условиях существования валютного коридора и падения темпов инфляции в 1996 г. в СНГ спрос на валюту значительно превышал предложение. В том же направлении действует и риск потери денег на фондовом рынке. 

     Но  переходный период экономики требует не просто развития рынка ценных бумаг. Необходимо, учитывая исторические особенности и текущую ситуацию в стране, постепенно делать его все более полнокровным. Ведь фондовый рынок не существовал у нас в стране много десятилетий и начал развиваться только в 91-е годы. Когда Казахстан входил в состав Российской империи этот рынок присутствовал: существовали акционерные общества, государственные облигации, фондовая биржа. 

     Рынок ценных бумаг является сегодня одним  из важнейших направлений развития экономики страны. На фоне мощного рынка государственных ценных бумаг рынок акций в Казахстане пока развит недостаточно. Одна из основных проблем рынка ценных бумаг - отсутствие акций в свободном обращении, несмотря на большое количество акционерных обществ. Акции предприятий сосредоточены в основном в контрольных пакетах стратегических инвесторов, которые не заинтересованы в потере контроля над предприятием и раскрытию финансовой информации. Поэтому на рынке обращается ограниченное количество акций. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     История возникновения 

     Возникновение ценных бумаг как особого объекта  имущественного оборота связывают  с тем историческим периодом, когда  люди, получив необходимость перемещать большие количества товаров и  денег, столкнулись с отсутствием  экономически оправдавшего себя способа такого перемещения. 

     Выход нашли юристы, уже в VI - V вв. до н.э. догадавшиеся превратить сами документы, удостоверяющие конкретные сделки, в особого рода товар, особую систему ценностей, не совпадающих ни с товарами в собственном смысле слова, ни с деньгами. До тех пор пока документы о сделках выполнялись на глиняных и восковых табличках, папирусе или пергаменте, они не получали широкого распространения. 

     В VI веке нашей эры в Китае изобретается бумага, а в IX - X вв. рецепт ее производства заносится в Западную Европу. Именно там, в условиях натурального хозяйствования и феодальной раздробленности, чрезвычайно далеких от рыночного хозяйствования, выполненные на бумаге документы по конкретным сделкам получили всеобщее признание и распространение как особые объекты экономического оборота. 

     Ценные  бумаги появились несколько сот  лет назад. Первая в мире фондовая биржа, созданная для торговли ими, прежде всего облигациями, появилась  в Лондоне в 1773 году. Затем возникли американские фондовые биржи, а за ними германские и французские. В нашей прежней экономике ценные бумаги не пользовались популярностью, не считая принудительного насаждения облигаций государственных займов, которые никто не называл и не считал ценными бумагами. Получение процентов, дивидендов на ценные бумаги считалось нетрудовыми доходами, исключение представляли выигрыши по облигациям и лотерейным билетам. 

     По  мере перехода к рыночной экономике  ситуация стала существенным образом  изменяться. Появились акции, облигации  с купонами, сертификатами, другие виды ценных бумаг, акционерные общества, коммерческие банки, оперирующие ценными бумагами. В то же время рынку ценных бумаг как части более общего финансового рынка предстоит пройти еще длинный путь становления и врастания в формирующуюся рыночную экономику. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Понятие ценных бумаг 

     Согласно  Гражданскому кодексу Республики Казахстан  ценной бумагой является документ, установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении. Данное определение является юридическим. 

     Ценная  бумага представляет собой денежный документ, свидетельствующий о праве  собственности его владельца  на определенную сумму денег или  конкретные имущественные ценности. 

     Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Ценные бумаги - это особый товар, который обращается на рынке и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента. 

     Ценные  бумаги (ЦБ) - это акции, облигации, векселя  и другие (в том числе производные  от них) удостоверения имущественных  прав (прав на ресурсы), обособившиеся от своей основы, признанные в таком качестве законодательством. 

     Каждому виду имущества (ресурсов) могут соответствовать  свои ценные бумаги, которые в свою очередь могут являться предметом  собственности, покупаться и продаваться, отдаваться в залог и т.д.  

     Виды  ресурсов > Соответствующие ценные бумаги 

     Земля > Закладная (ипотечное свидетельство), земельный приватизационный чек. 

     Недвижимость > Акция, закладная, приватизационный чек, жилищный сертификат. 

     Продукция > Коносамент, обращающееся складское свидетельство, обращающийся товарный фьючерсный контракт, товарный опцион. 

     Деньги > Акция, облигация, нота, вексель, депозитный или сберегательный сертификат, чек, банковский акцепт и д.п.  

     При известных обстоятельствах ценные бумаги могут возникать и в виде удостоверений прав на использование рабочей силы, на нематериальные активы (типа разрешений на экспорт импорт продукции, право взимания налогов, право издания и т.п.). Основой для появления ценной бумаги может стать даже вероятность наступления какого - либо события (например, повышение или понижения фондового индекса). 

     Однако  нет оснований считать ценными  бумагами контракт на покупку - продажу  дома, поставку партии сырья, договор  аренды оборудования и т.д., если передача прав, возникающих из них, может быть обеспечена только составлением нового договора, а не продажей уже заключенного контракта. 

     Иначе говоря, в качестве ЦБ признаются только такие удостоверения прав на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным  требованиям: 

     · обращаемость на рынке 

     · доступность для гражданского оборота 

     · стандартность и серийность 

     · документальность 

     · регулируемость и признание государством 

     · ликвидность 

     · рискованность 

     · обязательность исполнения. 

     Обращаемость - это способность ЦБ покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров. 

     Обращаемость  указывает на то, что ЦБ существует только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д. Должны в основной массе принадлежать рынку, быть товарами и те ресурсы, отражением прав на которые являются ЦБ. 

     Доступность для гражданского оборота - способность  ЦБ не только покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения и т.п.) 

     Стандартность - ЦБ должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, Которые предоставляет  ЦБ, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартных сделок, связанных с передачей ЦБ из рук в руки, стандартность формы самой бумаги и т.п.). Именно это делает ЦБ товаром способным обращаться. 

     Серийность - возможность выпуска ЦБ однородными сериями, классами, составляющая элемент та кого их качества, как стандартность. 

     Документальность  ЦБ - это всегда определенный документ, содержащий предусмотренные законодательством  реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ЦБ или ее перевод в разряд иных обязательственных документов. 

     Регулируемость  и признание государством. Документы, претендующие на статус ЦБ, должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие публики к ним. Плохо регулируемые и не признанные государством бумаги не могут претендовать на статус ценных, как бы беспредельна ни была фантазия финансистов, предлагающих публике все новые и новые финансовые продукты и услуги. 

     Ликвидность - это способность ЦБ быть быстро проданной, превратиться в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для держателя. Если рынок отказывается признать ее ликвидность, реальность выраженных ее прав, то ЦБ превращается из товара в ничего не стоящий клочок бумаги. 

     Необходимо  отличать ликвидность конкретной ЦБ от: 

     · ликвидности фондового рынка  в целом (способность рынка поглощать  значительные количества ЦБ при незначительных колебаниях курсовой стоимости и  низких издержках на реализацию).