Министерство  образования и науки Украины

Николаевский  учебно-научный центр ОНУ

Им. И.И. Мечникова 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа

по Политэкономии  на тему:

“Рынок  ценных бумаг и фондовая биржа” 
 
 
 
 

                                                                                                Выполнила:          

студентка группы Б-211

                                                                          Проверила:

                                                                                     ст. Преподаватель

                                                                         Жарук И.А. 
 

Николаев  – 2002

                                         Содержание.

Введение…………………………………………………………………..4

1. Сущность, виды и особенности функционирования рынка ценных бумаг………………………………………………………….5
1. Сущность и виды рынка ценных бумаг…………………….5
2. Особенности функционирования фондовой биржи……..10
2. Анализ рынка ценных бумаг на современном этапе…………22
1. Рынок ценных бумаг в Украине………………………….…22
2. Рынок ценных бумаг в Великобритании………………….38

Заключение………………………………………………………………41

Список  использованной литературы……………………………….46 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение. 

     Уже более 10 лет существует рынок ценных бумаг на Украине, а ведь еще совсем недавно рынок ценных бумаг мы видели только с телеэкрана из жизни Запада и он казался совершенно немыслимым в условиях нашей страны. Но все постепенно меняется и вот уже и граждане Украины сталкиваются с этим явлением, имеющим большое влияние на важнейшие аспекты жизненного уклада в странах с развитой рыночной экономикой.

     Акции, облигации, сертификаты, чеки, векселя  и другие ценные бумаги,  которые  еще совсем недавно были неизвестны,  теперь прочно вошли в нашу жизнь с такими привычными словами как "биржа" и "депозитарий". Ценные бумаги стали способом выражения личного или коллективного предпринимательского риска, давно перестав быть объектами ритуального поклонения, что к сожалению, весьма часто встречалось и встречается у нас.

     Данная  курсовая работа состоит из двух основных разделов:

     В первом разделе описывается сущность ценных бумаг и его виды, а также  одна из форм рынка ценных бумаг  – фондовая биржа.

     Во  втором разделе проводится анализ вопроса  в современных условиях в Украине, а также в Великобритании.

     Курсовая  работа включает в себя содержание, введение, два раздела, заключение и  список использованной литературы. При  написании курсовой работы было использовано 16 литературных источников. Курсовая работа выполнена на 44 листах печатного текста и содержит в себе 1 рисунок и 2 таблицы. 
 
 
 
 
 
 
 
 

          Раздел 1. Сущность, виды и особенности  функционирования рынка ценных  бумаг. 

1. Сущность  и виды рынка ценных бумаг.

     Приватизация  и акционирование частной собственности, развитие предпринимательства и кредитных институтов приводят к углубленному развитию денежных и кредитных отношений. Появляется особый сектор хозяйствования, который связан с оборотом ценных бумаг — финансовый рынок.

     Финансовый  рынок требует не только правового регулирования оборота ценных бумаг, но и возникновения организации, которая бы обеспечивала этот оборот. Такой организацией является фондовая биржа. Фондовая биржа — это организованный и регулярно функционирующий рынок для купли-продажи ценных бумаг, обязательный элемент регулирования рынка ценных бумаг.

     Финансовый  рынок условно можно разделить  на две части: рынок банковских ссуд и рынок ценных бумаг. Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского  кредита и взаимодействует с  ней. Коммерческий банк редко выдает ссуды на долгий срок (больше года). Ценные бумаги дают возможность получить деньги на долгий период (на десятилетие — облигации) или в бессрочное пользование (акции). Задание РЦБ состоит в том, чтобы обеспечить более полное и быстрое переливание сбережений по цене, которая устраивает обе стороны. Для этого нужны биржи и действующие на РЦБ посредники.

     Биржа — это организованный РЦБ, который функционирует на основе официально зарегистрированных правил ведения торговли, где соглашение о размещении и купле-продаже ценных бумаг осуществляется ограниченным числом биржевых посредников. Эмитентами (организациями или предприятиями, которые выпускают в оборот деньги или ценные бумаги) на рынке ценных бумаг выступают частные  национальные, государственные национальные, частные и государственные иностранные организации.

     Все ценные бумаги, которые оборачиваются  на рынке, можно разделить на три  группы: акции, облигации и специальные  ценные бумаги. Что касается инвестиций и стабильности прилива дохода, наиболее качественными считаются государственные облигации, особенно краткосрочные сберегательные векселя. Затем идут частные облигации и акции крупных компаний, которые регулярно платят дивиденды.

     Рассматривая  современную институтную структуру  РЦБ, следует выделить четыре категории участников операций: коммерческие банки, инвестиционные банки, биржевые фирмы и кредитно-финансовые организации, которые объединены под названием “Институциональные инвесторы” (страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды”.

     В зависимости от значения, которое  имеет РЦБ в экономике, его  можно поделить на два вида: первичный  и вторичный. Первичный — это рынок, на котором размещаются впервые выпущенные бумаги. Здесь осуществляется мобилизация денежных средств акционерными товариществами и заем их государством. Первичный рынок включает инвестиционные и коммерческие банки, через которые акционерные товарищества и государство осуществляют размещение своих бумаг. Вторичный рынок — это рынок, на котором продаются и покупаются выпущенные ранее ценные бумаги. Здесь происходит смена собственника этих бумаг. Этот рынок, в свою очередь, делится на централизованный и децентрализованный.  Формой централизованного РЦБ является фондовая биржа, на которой постоянно оборачиваются ценные бумаги, но не все, а только те, которые допущены к обороту биржевыми комитетами. Децентрализованный — это рынок, на котором оборачиваются как допущенные, так и недопущенные к обороту на фондовых биржах ценные бумаги. Этот рынок складывается из значительного числа брокерско-диллерских фирм, которые осуществляют между собой связи при помощи телефонно-телеграфных сетей и почты. К ним относятся коммерческие банки, поскольку многие из них занимаются аналогичными операциями с ценными бумагами.

     Для современных РЦБ характерным является достаточно большое количество соглашений, которые заключаются вне биржи, и это составляет внебиржевой оборот. Следовательно, современный РЦБ складывается из биржевого оборота с зарегистрированными и незарегистрированными на бирже ценными бумагами, а также внебиржевого оборота.

     Внебиржевой и биржевой рынки в некоторой  степени противостоят друг другу, в  то же время взаимно дополняя друг друга. Это противоречие возникает  потому, что выполняя общую функцию  торговли и оборота ценных бумаг, они руководствуются специфическими методами их отбора и реализации. Внебиржевой оборот, как правило, охватывает только новые выпуски ценных бумаг и главным образом размещение облигаций торгово-промышленных корпораций. Напротив, на бирже котируются старые выпуски ценных бумаг и в основном акции торгово-промышленных корпораций. Если через внебиржевой оборот осуществляется в основном финансирование воспроизводственного процесса, то на бирже при помощи скупки акций осуществляется контроль над корпорациями и фирмами, идет формирование контроля и его перераспределения между разными финансовыми группами. Биржа осуществляет также соответствующую часть финансирования, в основном через мелкого и среднего вкладчика.

     Существуют разные виды фондовых ценностей: ценные бумаги с фиксированным доходом; акции — свидетельство о участии в капитале. Есть также их смешанные формы. Ценные бумаги, являясь реальным капиталом, не имеют никакой реальной стоимости, их цена или курс определяется согласно доходам в виде дивидендов по акциям или процента по облигациям, а также ссудного процента. Биржевой курс ценных бумаг испытывает колебания и в каждый момент зависит от соотношения между предложением этих бумаг и спросом на них. Через фондовую биржу осуществляется размещение акций, облигаций, которое идет преимущественно крупными банками.

     Ценные  бумаги с фиксированным доходом  — это долговые обязательства, в которых эмитент обязуется выполнить соответствующие действия. Как правило, это оборотная выплата денежной суммы и процентного вознаграждения.

     Существуют  такие разновидности ценных бумаг  с фиксированным доходом:

     - государственная ссуда (ссуда  правительства на создание специальных  фондов);

     - коммунальная ссуда (для сбалансирования  государственных финансов местного  органов управления);

     - коммунальные облигации и залоговые письма (ипотечные банки дают долгосрочные кредиты под залог  земельных участков или под долговое обязательство товариществ);

     - промышленная облигация (долговые  обязательства с фиксированным  доходом промышленной компании).

     Несколько подобны к промышленным облигациям долговые обязательства и опционные ссуды. Это переходные к акциям формы ценных бумаг с фиксированным доходом (их купля связана с возможностью приобрести в будущем акции). Опционные ссуды и конверсионные обязательства, как и промышленные облигации, котируются на бирже, их курс публикуется ежедневно.  Вексель — это ценная бумага, которая засвидетельствует безусловное обязательство векселедателя. Существуют простой и переводной векселя. Каждый из них имеет соответствующие реквизиты. Порядок купли и продажи векселей определяется Кабинетом министров.

     Акции — это номерные ценные бумаги, документы, которые утверждают членство в акционерном товариществе и дают право на получение дивидендов. Эмиссия акций на предъявителя во всех странах ограничена. Как правило, акции сохраняются у брокеров или в других специализированных конторах. Собственник имеет только свидетельство о количестве акций. Отличают обычные и привилегированные акции. Обычные акции дают своему собственнику право на один голос на сборах акционеров. Кроме этого, собственник обычной акции имеет право на получение части чистой прибыли, которая распределяется в виде дивидендов. При ликвидации акционерного товарищества его претензия на собственность является последней. Он получает то, что остается после оплаты долгов и расчетов с привилегированными акционерами.

     Привилегированные акции дают собственнику право преимущественного  владения на прибыль и собственность  акционерного товарищества, иногда гарантируют  фиксированный доход (в том случае, если товарищество получило чистую прибыль) а также особые права при голосовании (несколько голосов, право на участие в принятии соответствующих решений на сборах акционеров). Наиболее распространены привилегированные акции с фиксированным доходом, но без права голоса. Выплата дивидендов по этим акциям не обязательна для акционерного товарищества. Их задержка или невыплата не ведет к банкротству. Эмиссия привилегированных акций ограничивается законом.

     Инвестиционный  сертификат — это часть в специальном фонде ценных бумаг (инвестиционном фонде), которым руководит инвестиционная компания. Инвестиционный фонд может быть составлен по разным принципам: может включать только акции крупных компаний или только облигаций. Основной целью формирования такого фонда является минимизация курсовых дивидендов и соответственно процентных рисков на основе широкой дифференциации вкладов и выплат собственникам инвестиционных сертификатов максимальных доходов.