Формирование рынка ценных бумаг

КАЗАХСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ ИМ. Т. РЫСКУЛОВА 
 
 
 
 
 

          

        Курсовая работа 

на  тему: «Формирование  рынка ценных бумаг в Казахстане» 
 

             

             
 
 
 
 

                                                                            Факультет «Финансы»

            Выполнил: Студент 1 курса

                                                                            Джетыбаева.М.К

Проверила:

к.э.н   Безгинова.В.К 
 
 

                                           

\ 
 
 
 

                                       Алматы, 2010 г.

                               
 
 
 
 
 
 

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение…………………………………………………………………………  5  

1 Теоретические аспекты  функционирования  РЦБ……………………….  7

1.1 Финансовый рынок Казахстана: основы формирования и развития……………………………..…………………………………………… 7 

1.2 РЦБ и его роль на финансовом рынке…………………………………….. 9 

2 РЦБ как составная  часть финансового  рынка Казахстана…………… 14

  2.1 Развитие РЦБ в Казахстане: исторический аспект………………………... 14

 2.2 Инфраструктурное развитие рынка ценных бумаг……………………….. 18

2.3 Роль государства в развитии рынка ценных бумаг……………………… 23 

3 Проблемы и пути  развития РЦБ в  Казахстане......................................... 26

 

Заключение…………………………………………………………………….. 31

Список  использованных источников………………………………………. 33 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                       

                                           
 

                                            ВВЕДЕНИЕ 

       Актуальность  темы.

       Рынок ценных бумаг — это рынок, на котором  осуществляются сделки купли-продажи ценных бумаг в результате взаимодействия эмитентов, инвесторов и профессиональных посредников. Также это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг как инструментов финансирования и развития экономики.

       Рынок ценных бумаг выполняет важнейшие  функции в воспроизводственном  процессе экономической жизнедеятельности  общества.  
Рынок ценных бумаг обеспечивает постоянный перелив сбережений в сферу инвестиций. Благодаря процессам, которые происходят на рынке ценных бумаг в форме перелива капитала, оптимизируется межотраслевая и межрегиональная структура экономики. Через функционирование рынка ценных бумаг происходит приток иностранного капитала в национальную экономику.  
Посредством рынка ценных бумаг производится покрытие дефицита государственного бюджета через размещение на нем государственных ценных бумаг. Рынок ценных бумаг информирует инвесторов о состоянии национальной экономики и складывающейся экономической конъюнктуре в стране. 
              Все эти функции являются важными в деле обеспечения устойчивого и сбалансированного развития экономики страны. Однако именно первая функция рынка ценных бумаг определяет его лицо. Именно она показывает, что рынок ценных бумаг — это та сфера, в которой концентрируются инвестиционные ресурсы и через которую они распределяются в сферу реальной экономики. Рынок ценных бумаг в развитых странах является одним из основных источников финансирования инвестиций в реальном секторе экономики. В последние годы эта роль рынка ценных бумаг возрастает ускоренными темпами, что выражается в значительном уменьшении доли банковского кредита в финансировании экономики и возрастании удельного веса инвестиций через приобретение инвесторами ценных бумаг корпораций. Причем главной фигурой в инвестиционном процессе в развитых странах выступают_индивидуальные_инвесторы.  
              Существуют два основных способа финансирования экономики: финансирование с помощью банковских кредитов; финансирование через рынок ценных бумаг. В этом случае фирма выпускает ценные бумаги (акции, векселя, облигации, депозитарные расписки и др.). Ценные бумаги продаются инвесторам, а фирма получает средства на свое функционирование и развитие. Таким образом, рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и служит в качестве еще одного источника финансирования и развития экономики. В этом и заключается актуальность выбранной мною темы курсовой работы.

       Целью данной работы является раскрытие механизма функционирования рынка ценных бумаг, проблем, стоящих перед современным рынком ценных бумаг в Казахстане, и перспектив дальнейшего его развития.

       Для достижения этой цели были поставлены задачи:

1. Рассмотрение основ рынка ценных бумаг;
2. Изучение функционирования казахстанского рынка ценных бумаг в современных условиях;

 3.  Выявление проблем связанных  с его развитием;

4. Анализ методов развития рынка ценных бумаг в Республике Казахстан.

 Объектом исследования выступает рынок ценных бумаг. А предметом, в свою очередь, являются отношения, формирующиеся в процессе обращения ценных бумаг и функционировании профессиональных посредников, эмитентов и инвесторов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

        1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ  РЦБ 

       1.1 Финансовый рынок Казахстана: основы функционирования и развития

     Финансовый  рынок – совокупность рыночных институтов, на которых происходит торговля финансовыми активами [1, c. 16]. Основными торгуемыми финансовыми активами являются иностранная валюта, ценные бумаги, кредиты, депозиты, производные инструменты. В роли основных посредников на этом рынке выступают коммерческие банки, биржи, сберегательные институты, компании коллективного инвестирования и др. Основная функция финансового рынка заключается в обеспечении перетока средств от субъектов хозяйствования, для которых они в данный момент являются свободными (не используемыми), к субъектам хозяйствования, испытывающим потребность в финансовых ресурсах.

       Анализ  функционирования финансовых рынков предполагает определенную его сегментацию, расчленение, выделение отдельных функционирующих по своим правилам рынков. В зависимости от целей анализа, а также от особенностей развития отдельных сегментов финансового рынка в тех или иных странах существуют разные подходы к классификации финансовых рынков. На рисунке 1 приведена одна из возможных классификаций. Дадим краткую характеристику приведенных на схеме рынков. 

 

 

 
 
 
 
 
 

Рисунок 1 – Структура финансового  рынка

Примечание  – Составлено по учебнику «Финансы». М.В. Романовский. О.В.

Врублева. М., изд. «Перспектива» 2009 г., с. 36 

              Кредитный рынок – это сфера  экономических отношений между  заемщиком и кредитором, возникающих  в связи с движением денег  на условиях платности, возвратности, срочности и целевого использования.  Важным элементом кредитного регулирования является ссудный процент. Элементом кредитного рынка является рынок инструментов займа, к которым относятся корпоративные долговые инструменты (облигации), а также среднесрочные векселя. Источником финансирования инвестиций являются долгосрочные кредиты.

        Фондовый рынок формирует механизм привлечения финансовых инвестиций в производство, обслуживает инвестиционные потребности реального сектора. Инструментами собственности на фондовом рынке являются акции, опционы акций, опционные и фьючерсные контракты, варранты (свидетельства, которые дают их владельцам право приобретать простые акции компании в определенный  момент в будущем). Одним из важнейших индикаторов развития фондового рынка в мире считается соотношение между суммарной капитализацией  рынка акций (рыночной стоимости компаний) и размером валового внутреннего продукта [2, c. 37].

       Валютный  рынок — это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К валютным ценностям относятся:

       – иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством или изымаемые, но подлежащие обмену) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах);

       – ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

       – драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).

       Граница между краткосрочными и долгосрочными  финансовыми инструментами, равно  как и граница между денежными рынками и рынком капитала, не всегда может быть четко проведена. Вместе с тем такое деление имеет глубокий экономический смысл. Инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и сферы бизнеса, тогда как инструменты рынка капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования. Примерами инструментов денежного рынка являются казначейские векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты банков. К инструментам рынка капитала, например, относятся долгосрочные облигации, акции, долгосрочные ссуды.

Таким образом, финансовый рынок — экономический механизм, который позволяет его участникам покупать и продавать финансовые активы: ценные бумаги, товары и другие объекты [3, c. 52]. На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок. Также финансовый рынок представляет собой совокупность денежного рынка и рынка капиталов. 

       1.2 РЦБ и его роль на финансовом рынке          

       Рынок ценных бумаг — это рынок, на котором  осуществляются сделки купли-продажи  ценных бумаг в результате взаимодействия эмитентов, инвесторов и профессиональных посредников [4, c. 19]. Также это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг как инструментов финансирования и развития экономики.

       Из  приведенных классификаций понятно, что рынок ценных бумаг - важнейшая составная часть финансового рынка. Понятие "финансовый рынок" шире, чем понятие "рынок ценных бумаг". Так, например, к финансовому рынку относятся и прямые банковские кредиты, и внутрифирменные кредиты, и перераспределение финансовых ресурсов через государственные и частные пенсионные системы и аккумуляция ресурсов в страховом бизнесе.