Управление и анализ денежных потоков в современном периоде» (по материалам ООО «ЖЕМЧУЖИНА»)

     - Финансовая политика государства  влияет на денежные потоки  предприятия. Это проявляется  в стимулировании предпринимательской активности, ограничении монополизма, регулировании конкуренции, разработке порядка организации антикризисного управления.

     - Налоговая политика. Налоги, сборы,  выплаты во внебюджетные фонды  и пенсионный фонд Республики Молдова составляют значительную часть объема исходящего денежного потока предприятия. Исходящий денежный поток по оплате налогов и взносов в фонды имеет жестко установленный график распределения во времени, и его неисполнение дорого обходится предприятию.

     - Кредитная политика. Получение кредита  формирует входящие денежные  потоки предприятия, а возврат заемных средств и процент по ним – его исходящий денежный поток. Возможность получения кредита определяется общий положением дел на рынке кредитных ресурсов.

     - Принятая практика осуществления  расчетных операций. Системы расчетов  предприятия включает в себя  основные элементы: наличные и  безналичные расчеты.

     Безналичные расчетные – основной вид денежных расчетов. Наибольшая доля безналичных платежей осуществляются с помощью платежных поручений. Возможно проведение расчетов платежными требованиями – поручениями, расчеты чеками. Для защиты интересов продавца (особенно при работе с крупными заказами) очень удобная форма расчетов посредством аккредитива, а так же используются векселя.

     - Возможность получения целевого  финансирования и долгосрочных  беспроцентных займов. Целевое финансирование  получают в основном государственные предприятия, промышленные предприятия других форм собственности целевое финансирование под конкретные договора. Под влиянием этого фактора формируется чистый входящий денежный поток.

     К отраслевым факторам, воздействующим на размер и интенсивность денежных потоков предприятий и организаций, можно отнести:

• стадии жизненного цикла отросли;
• сезонность производства и реализации готовой продукции;
• конкурентоспособности продукции;
• уровень издержек производства;
• качество продукции;
• доля рынка;
• уровень развития отросли и тенденции изменения ее прибыльности.

     Факторы, включенные в данную группу, достаточно специфичны. Их влияние распространяется только на предприятия конкретной отросли. Учитывать их влияние на денежные потоки – одно из основных задач  успешного развития бизнеса в  целом.

     Хотелось  бы остановиться более подробно на факторе сезонности производства и  реализация готовой продукции, а  так же снабжение сырьем и материалами.

     Для довольно значительного числа отраслей характерны определенные сезонные изменения в текущей деятельности предприятия – высокий уровень на продаж в определенные месяцы и затем резкие падение спроса. Этот фактор оказывает существенное влияние на формирование денежных потоков предприятия во времени, определяя ликвидность этих потоков в размере отдельных временных интервалов.

     Внешние факторы неподвластны воле предприятия. Бороться со многими внешними факторами  отдельным предприятиям не по силам, но создавшихся условиях у них  остается возможность проводить  собственную политику управления денежными потоками, которая позволит, смягчит негативные последствия и использовать все положительные тенденции. Так, по мнению профессора Л.Т. Гиляровского, при изучении внешних факторов, формирующих устойчивость организации [11,c.269].

     В составе внутренних факторов следует  выделить следующие группы факторов. Рассмотрим их более подробно.

     К организационным факторам относятся:

     - Организационно – правовая форма  собственности определяет размер  денежных потоков при создании  предприятия (взносы учредителей)  – приток денежных средств  и отток денежных средств по  итогам распределения чистой  прибыли отчетного периода –  выплаты дивидендов.

     - Стадию жизненного цикла предприятия.  Развитие предприятия происходит  по циклу, который определяется  последовательностью во времени и комбинацией на данный момент циклов жизни различных продуктов его деятельности. [16,c.30] Данный цикл можно разделить на периоды, характеризующиеся изменением оборота и прибыли предприятия: детство (возникновение), юность, зрелость и старость (спад).

     Следует учитывать, что на разных стадиях  этого жизненного цикла формируются не только разные объемы денежных потоков, но и их виды. Характер поступательного развития предприятия по стадиям жизненного цикла играет большую роль в прогнозировании объемов и видов его денежных потоков.

     - Организационная и производственная  структура предприятия так же  влияет на направление притоков  и оттоков денежных средств.

     - Формы специализации определяют денежные потоки между предприятиями – смежниками, позволяя оптимально использовать имеющие денежные средства.

     -Диверсификация производства. Это сочетание различных видов деятельности, позволяющее уменьшить предпринимательский риск фирмы.

     Вышеперечисленные факторы оказывают воздействие, которое необходимо учитывать при  стратегическом и текущем управлении денежными потоками. Информационная база данных формируется системами стратегического и финансового учета.

     В состав производственно – технологических  факторов можно выделить следующие:

• длительность производственного и финансового цикла;
• уровень производственных запасов;
• оборачиваемость средств;
• темп роста производства;
• производственный потенциал;
• качество продукции и затраты на его обеспечение;
• операционный леверидж.

     Значимость  указанных факторов для организации  управления денежным потоками несомненна. Основное влияние эта группа факторов оказывает на операционную деятельность предприятия. Именно по этой причине  системы текущего и операционного  управление денежными потоками должны своевременно выявлять, оценивать и отслеживать степень влияния своевременных корректировок в производственно – хозяйственные процессы и соответствующие расчеты (планы, сметы, бюджеты).

     К организационно – техническим факторам, по мнению автора, относятся:

• концентрация и централизация производства;
• специализация и кооперирование.

     Факторы этой группы определяют зависимость  объемов и интенсивность денежных потоков в ходе осуществления  финансово – хозяйственной деятельности.

     В состав маркетинговых факторов целесообразно выделить следующие:

• стратегические цели;
• сегментации рынка;
• ценовая политика;
• сбытовая политика;
• оценка конкурентоспособности;
• относительная устойчивость финансового положения поставщиков.

     Значимость  вышеуказанных факторов для организации  стратегического управления денежными  потоками несомненна. При планировании и прогнозировании развития бизнеса, подготовке планов и смет, формирование источников бюджета движения денежных средств не принимать во внимание влияние данных средств не принимать во внимание влияние данных факторов недопустимо.

     К финансовым факторам, на взгляд автора, следует отнести:

• принятую финансовую стратегию;
• возможность и необходимость инвестиций;
• возможность и необходимость привлечения инвесторов;
• амортизационную политику;
• длительность финансового цикла;
• принятую систему расчетов с контрагентом;
• риск денежных потоков;
• платежеспособность предприятия;
• стоимость капитала фирмы.

     Факторы, объединенные в данную группу, достаточно многочисленны и разнообразны. Их влияние на денежные потоки предприятия  проявляются и в операционной, и в инвестиционной, и в финансовой деятельности. Необходимость учитывать  влияние этих факторов настоятельно требует формирования емкой и оперативной информационной базы путем сочетания учетно-аналитического обеспечения и несистемной информации. Решить эту проблему позволяют возможности системы финансового и стратегического учета денежных потоков.

     Риск  денежных потоков. В условиях рыночной экономики управление денежными  потоками неразрывно связано с многочисленными  рисками. В литературе практически не встречается определение риска денежного потока, рассматривается понятие «финансовый риск» как вероятность возникновения потерь финансовых ресурсов. Однако под риском денежных потоков следует понимать вероятность возникновения неблагоприятных последствий в форме уменьшения входящих и увеличение исходящих денежных потоков в ситуации неопределенности условий осуществления финансовых операций.

     Исследования  перечисленных выше факторов позволяет  оценить внешние возможности  и внутренний потенциал формирования денежных потоков предприятия в процессе разработки политики управления ими. Для организации эффективного управления денежными потоками необходимо создание и функционирование единой системно – ориентированной информационной базы данных интегрированной системы учета денежных потоков.

      ГЛАВА II. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ООО «ЖЕМЧУЖИНА» 

     § 2.1 Анализ денежных потоков по операционной деятельности 

     Денежные  средства жизненно необходимые для  ведения хозяйственной деятельности, поскольку именно деньгами, как правило, выплачивается заработная плата, погашаются обязательства, оплачиваются расходы. Следовательно, для представления  комплексной картины финансового  положения предприятия пользователям нужна информация и об объемах и перемещениях денежных средств предприятия, изменении их остатков за отчетный период. Это обусловлено необходимостью составления Отчета о движении денежных средств.

     Таким образом, цель составления Отчета о  движении денежных средств состоит  в раскрытии дополнительной информации об изменениях в финансовых ресурсах предприятия с точки зрения поступления  и выбытия денежных средств. Отчет  о движении денежных средств раскрывает потоки денежных средств и их прирост  от разных видов деятельность предприятия (операционной, инвестиционной, финансовой), а так же в связи с расчетами  по процентам, дивидендам и налогам. Эти сведения нельзя получить ни из Бухгалтерского баланса, ни из Отчета о финансовых результатах.

     Порядок составления и представления  Отчета о движении денежных средств  хозяйствующими субъектами Республики Молдова регламентируется положениями  НСБУ – 5 «Представление финансовых отчетов», НСБУ – 7 «Отчет о движении денежных средств» и комментариями по их применению.[18,с.52]

     В настоящее время Отчет о движении денежных средств составляется и  предоставляется пользователям  всеми хозяйствующими субъектами Республики Молдова, применяющими полную систему  бухгалтерского учета, ежеквартально  нарастающим итогом с начала отчетного  года.

     Информация, содержащаяся в этом отчете, позволяет  оценить способность предприятия  привлекать и использовать денежные средства и определить потребности  предприятия в денежных ресурсах на определенный период.⁴

     Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспечение денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков.

     Основная  задача анализ денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.