Управление и анализ денежных потоков в современном периоде» (по материалам ООО «ЖЕМЧУЖИНА»)

 

 

      Хотя надо сказать, что из года в  год кредиты и займы уменьшаются, в 2005 году по сравнению с 2004 годом  на 327 770 леев, а в 2006 по сравнению  с 2005 годом на 4 922 790 леев. Но как видно  из данных таблицы это привело  к появлению отрицательного чистого поступления (выбытия) денежных средств от финансовой деятельности. 

     Поступление от финансовой   Выбытие от финансовой

     деятельности (тыс.л.)    деятельности (тыс.л.)

       

     Диаграмма №3. Анализ денежных средств по финансовой деятельности. 

     Из  выше представленных диаграмм видно, а так же данные бухгалтерского баланса предприятия подтвердил, что полученные кредиты имеют краткосрочный характер и вызывает скорый их возврат. Следовательно, из – за нехватки денежных средств предприятие ООО «Жемчужина» не способен выпускать или выкупать собственные акции.

     Все три рассмотренные нами виды деятельности формируют единую сумму денежных ресурсов предприятия, нормальное функционирование которого невозможно без постоянного  перелива денежных потоков из одной сферы в другую. Само существование трех областей деятельности организации направлено на обеспечение ее работоспособности. Даже прибыльная производственно – хозяйственная деятельность не всегда может приносить достаточную сумму денег для приобретения внеоборотных средств (недвижимости или оборудования). В подобных ситуациях необходимы новые займы, стоимость которых должна компенсироваться будущими доходами от инвестиций. В условиях же кризиса неплатежей предприятия вынуждены изыскивать дополнительные краткосрочное финансирование оборотного капитала. Но расходы на подобные цели не могут компенсироваться будущими доходами, так как деньги не были использованы для инвестиций. [26, с.418]

     Произведем  структурный анализ движения денежных средств на предприятии ООО «Жемчужина».

     Структурный анализ представляет пользователям финансовой отчетности детальную информацию относительно происхождения денежных поступлений и их дальнейшего использования. В ходе анализа рассматриваются соотношения между различными каналами поступления и выбытия денежных средств. Структурный анализ позволяет оценить вклад каждого составляющего элемента движения денежных средств в формировании общего потока.

     В экономической теории и хозяйственной  практике применяются два технических  способа осуществления структурного анализа движения денежных средств. Сущность первого способа состоит  в обособленном изучении структуры  денежных поступлений и выплат с  подсчетом доли каждого составного элемента в общей сумме соответственно поступлений и выплат. При применении этого способа в процессе подготовки аналитических материалов часто  конструируются диаграммы кругового  типа, при помощи которых в более  доступной форме представляется структура потоков денежных средств.

     На  основании данных отчета о движении денежных средств за последние два года составим аналитическую таблицу, построим диаграммы и интерпретируем полученные результаты.

     Используя данные из графы 6 таблицы №4, представим структуру потоков денежных средств  на предприятии ООО «Жемчужина»  в отчетном году при помощи диаграммы  №4.В 2004 году основными элементами, образующих поток денежный средств на предприятии ООО «Жемчужина», являются поступления от продаж (44,84%). Поступления в виде кредитов и займов составляют – 38,39%, а прочие поступления – 16,77%. это говорит об эффективном функционировании предприятия. 

     Таблица №4

     Обособленный  анализ структуры денежных поступлений и выплат

 

 

       

     Диаграмма №4. Денежных поступлений и выплат на предприятии ООО «Жемчужина» в 2006 году. 

     Из  данных таблицы №4 и информации представленной на диаграмме №4 следует, что значительная часть выплат приходится на долю поставщикам (61,25%), 19,45% - на долю выплат по кредитам и займам, 14,2% - это прочие операционные расходы, а остальная часть на долю выплат персоналу (2,11%), выплат процентов (2,55%)

     В 2005 году поступления от продаж уменьшились до 36,57%, а поступления в виде кредитов и займов увеличились до 56,11%.

     В 2006 году как и в 2004году поступления  от продаж более высокие (нежели поступления в виде кредитов и займов (37,86%)

     В 2005 году большая часть выплат идет на погашение кредитов и займов (44,06%), а в 2006 году данная статья аккумулирует основную сумму – 52,18% из общей суммы  выплат. На долю поставщиков приходится – 39,97% в 2005году, а в 2006 году – 37,93%.

     Среди структурных изменений выделяется появление в отчетном году выплаты  по подоходному налогу, доля которого составило 0,03% из общей суммы денежных выплат.

     Политический  фактор, как уже было сказано выше, значительно повлиял на операционную деятельность. Следовательно, именно это спровоцировала предприятие ООО «Жемчужина» на приобретение большего кредита, что привлекает за собой ежегодное увеличение выплат по кредитам.

     Проанализировав три последние года функционирования ООО «Жемчужина» можно прийти к выводу, что ситуация по поступлению и выбытия денежных средств довольно таки стабильна. Это обусловлено тем, что на предприятии имеются специалисты, которые стараются эффективно использовать денежные средства, контролируют и поток и отток, старясь этим продержать предприятие в период кризиса, не допустить его банкротства.

     Среди структурных изменений выделяется появление в отчетном году выплаты  по подоходному налогу, доля которого составило 0,03% из общей суммы денежных выплат. В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности предприятия. [26 c.40]

     Проведем  анализ движения денежных средств методом  коэффициентов. Этот метод часто  применяется в зарубежной аналитической  практике для оценки ситуации касательно движения денежных средств. Особенность метода состоит в расчете финансовых коэффициентов, которые отражают различные соотношения между полученными и использованными денежными средствами. Эти коэффициенты очень многочисленны и разнообразны, но в большинстве своем, характеризуют способность предприятия удовлетворить те или иные потребности за счет наличия денежных средств.

     В частности, используя данный метод  в ходе анализа движения денежных средств, могут быть рассчитаны представленные в таблице №5 коэффициенты.

     Результаты  анализа (проведенного в таблице  №5), свидетельствует о том, что  на предприятии ООО «Жемчужина»  резко повысился уровень достаточности  потока денежных средств. 

 

      Таблица №5

     Анализ  коэффициентов потока денежных средств на ООО «Жемчужина»

 

     

     Диаграмма №5 

     Если  в 2004 году предприятие сформировало в результате операционной деятельности чистый операционный поток, который  на один раз был меньше, чем требовалось предприятию, то в 2006г. Сложилась ситуация, что предприятие почти на 100% удовлетворяет свои потребности. Это обусловлено тем, что ООО «Жемчужина» использовало кредит. 

     

     Диаграмма №6

 

      Как видно из диаграммы№6, расчет степени покрытия обязательств потока денежных средств показывает, что в течении 2004г. и 2005г. ситуация характеризуется абсолютной неспособностью предприятия к возмещению долгов без финансирована из вне. В 2006г. предприятие ООО «Жемчужина», при помощи денежных средств полученных от операционной деятельности, покрыло 11% от всей суммы обязательств, существует на конец года. Это говорит о том, что предприятие стало более кредитоспособным.

     На  очень низком уровне находится коэффициент достаточности абсолютной ликвидности активов на предприятии ООО «Жемчужина». 

     

     Диаграмма №7 

     Если  в 2005г. он повысился на 3,74 дня (от 1,66 в 2004г. до 6,21 в 2005г.), то в 2006г. значительно  снизился на конец 2006г. предприятие ООО «Жемчужина» располагает абсолютно ликвидными активами в сумме которая позволила бы осуществление средних операционных выплат в течении 0,70 дня. 

     

     Диаграмма №8

 

      Из произведенных в таблице №5 расчетов и диаграммы№8 следует, что степень реинвестирования денежных средств на предприятие ООО «Жемчужина» в 2005г. (18,01%) превзошло рекомендуемого уровня (8-10%).

     А в 2004г. и 2006г. реинвестирование средств  вообще не имело место в виду формирования операционного чистого потока от операционной деятельности.

     В долгосрочной перспективе прямой метод  расчета величины денежных потоков  дает возможность оценить уровень  ликвидности предприятия.

     В оперативном управлении финансами  прямой метод может использоваться для контроля за процессом формировании выручки от реализации продукции (работ, услуг) и выводов относительно достаточности  денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

     Недостатком данного метода является то, что  он не усчитывает взаимосвязей полученного  финансового результата (прибыли) и  изменении абсолютного размера  денежных средств предприятия. 

     § 2.3 Косвенный метод расчета потока денежных средств 

     Известно, что в международной практике существует два способа составления отчета о движении денежных средств – прямой и косвенный.

     Поощряется  использование компаниями прямого  метода для представления потока денежных средств. Этот метод обеспечивает информацию, необходимую для оценки будущих потоков денежных средств. Этот метод обеспечивает инфляцию, необходимую для оценки будущих  потоков денежных средств, которая  отсутствует при использовании  косвенного метода. При использовании  прямого метода информации об основных видах валовых денежных поступлений и валовых денежных поступлений и валовых денежных поступлений и валовых денежных платежей может быть получена: