Управление и анализ денежных потоков в современном периоде» (по материалам ООО «ЖЕМЧУЖИНА»)

     а) либо из учетных записей компании;

     б) либо путем корректировки продаж, себестоимости продаж (доход в  виде процентов и аналогичных  доходов и расходов на выплаты  процентов и аналогичных расходов для финансовых учреждений) и других статей в отчете о прибылях и убытках  с учетом:

• изменений в течении периода в запасах и операционной кредиторской и дебиторской задолженности;
• других не денежных статей;
• прочих статей, ведущих к возникновению инвестиционных или финансовых денежных потоков.

     Прямой  метод имеет более простую  процедуру расчета, понятную отечественным  бухгалтерам и финансистам. Он непосредственно  связан с регистром бухгалтерского учета (главная книга, журнал – ордер  и другие). Удобен для расчета  показателей и контроля за поступлением и расходованием денежных средств.

     При этом повышение поступлений над  выплатами как по предприятию  в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, превышение выплат над поступлениями – их отток.

     Для определения и представления  чистого движения денежных средств  от операционной деятельности, а так  же для проверки правильности их составления  прямым методом, согласно НСБУ 7 можно  использовать косвенный метод расчета, основанный на анализе статей Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах.[22 c.657]

     Согласно  этому методу за основу принимают, чисты  результат от операционной деятельности, рассчитанный на основе метода начисления, который в последствии корректируется с учетом изменений за отчетный период в объемах материальных запасов, текущей дебиторской и кредиторской задолженности, связанных с операционной деятельностью, не денежных статей в чистый результат движения денежных средств от операционной деятельности.

     Косвенный метод предпочтительней с аналитической  точки зрения, так как позволяет  определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств.

     Расчет  денежных потоков косвенным методом  ведется от показателей чистой прибыли  с необходимыми его корректировками  на статьи, не отражающие движение реальных денег по соответствующим счетам. [25 с.40]

     Для составления полного Отчета о  движении денежных средств основанного  на косвенном методе, необходимо рассчитать так же чистое движение денежных средств  от инвестиционной и финансовой деятельности, которое определяется так же, как  и при использовании прямого  метода составления отчета.

     Информация  о потоках денежных средств представленная в Отчете о движении денежных средств, подготовленная прямым и косвенным  методом, показывает потоки денежных средств  по-разному. Следовательно, руководству  могут быть полезны оба вида отчетов.

     В отличии от прямого косвенный  метод не разделяет приток и отток денежных средств на категории, а подчеркивает изменение в компонентах самих текущих активов и обязательств, учитываемых как корректировки к чистому финансовому результату следующим образом:

• не денежные расходы прибавляются к чистой прибыли (убытку), чтобы устранить влияние, оказанное ими на чистый результат;
• изменение в объемах материальных запасов, дебиторской задолженности, расходов будущих периодов, связанных с операционной деятельностью, прибавляются или вычитаются в зависимости от того, какой счет анализируется, и о того, в какую сторону произошли эти изменения.

     В случае если по результатам операционной деятельности имеется чистый убыток, косвенный метод основывается на чистом убытке. Возможно, что последующие корректировки могут превысить убыток таким образом, что чистый результат движения денежных средств от операционной деятельности будет положительным, не смотря на чистый убыток, рассчитанный по методу начисления.

     Ниже  приведена таблица, содержащая порядок  трансформирования начисленных  сумм в чистый результат движения денежных средств по косвенному методу, общий подход и сами корректировки на примере ООО «Жемчужина». 

     Таблица №6

     Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств.

     Преимущество  косвенного метода заключается в  том, что он устанавливает взаимосвязь  между чистой прибылью (убыткам) и  чистым движением денежных средств  от операционной деятельности и показывает, почему чистая прибыль (убыток) отличается от суммы чистого движения денежных средств.

     Основным  преимуществом косвенного метода в  том, что он фокусирует внимание на различиях между чистым доходам  и чистым движением наличности в результате произведенных операций. Несомненной, каждый метод составления отчета содержит необходимую пользователям информации. Прямой метод отражает валовые потоки денег как платежных средств. Косвенный метод содержит данные о финансовых результатах предприятия, их движение в виде движения потоков денежных средств. В Республике Молдова не используется косвенный метод составления Отчета о движении денежных средств. Но все же выбор метода составления отчета о движении денежных средств следует оставить на усмотрение управляющих предприятием.

     Надо  отметить, что был проведен учет и прямым и косвенным методом, итог один (184 534 лея). Следовательно, эффективность каждого метода важна для руководства предприятия. Желательно проводить расчет обеими методами с целью выявления различных недостатков на предприятии и их устранения, а так же для более эффективного управления денежными потоками.

     Актуальность  эффективного управления денежными  потоками организации определяются следующим образом:

• денежные потоки обслуживают ведение хозяйственной деятельности предприятия практически во все ее аспектах;
• эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие организации и позволяет снизить потребность в заемном капитале;
• рациональное управление денежными потоками способствует оповещению ритмичности операционного процесса, ускорению оборота капитала организации, снижению риска неплатежеспособности.

      ГЛАВА III. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ИХ УПРАВЛЕНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «ЖЕМЧУЖИНА» 

     § 3.1 Определение оптимального уровня по модели Баумеля 

     Существование фирмы на рынке нереально без управления денежных потоков. Поэтому, важно в совершенстве овладеть приемами управлениями оборотом и финансовыми ресурсами предприятия.

     Для эффективного управления финансовыми  потоками большую часть играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остается без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могла бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к ''омертвлению'' капитала и снижает эффективность его использования.

     Чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности, то есть располагает определенным запасам денежных средств (речь идет о совокупности остатка на банковских счетах и в кассе). Кроме того, должен быть и некий страховой запас на случай непредвиденных выплат. В то же время, как было отмечено выше, нет смысла создавать чрезмерные денежные запасы. Запасы денежных средств не способствуют созданию прибыли, они просто снижают общий оборот капитала. Таким образом, предприятие очень заинтересовано в применении методов эффективного управления денежными ресурсами: если они могут заставить свою наличность «работать усерднее», то они смогут снизить оптимальные остатки денежных средств.

     С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во – первых, необходимо базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во – вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В – третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

     Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

• общий объем денежных средств и их эквивалентов;
• какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;
• когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстро ликвидных финансовых активов.

     В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумеля и Миллера – Орра. Первая была разработана Вильямом Баумолем (Baumol) в 1952г., вторая М.Миллером и Д.Орром (Miller Orr) [24,с 87]

     Непосредственное применение этих моделей в Молдове пока затруднено в виду сильной инфляции, анормальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и других причин, поэтому приведем лишь краткое теоретическое описание данных моделей и их применение на примере предприятия ООО «Жемчужина».

     Существует  несколько вариантов ускорения  получения наличности: ускорение  процесса выставления счетов покупателям  и заказчикам; личная деятельность менеджера по получению платежей; концентрация банковских операций (средства накапливают в местных банках и переводят на специальный счет, где они аккумулируются); получение  наличности со счетов, на которых они  лежат без использования.

     Если  предприятие испытывает недостаток наличности, а платежи необходимо производить, и для текущей потребности  необходимо определенное наличие денег, то можно платежи отсрочить, или  использовать векселя. Отсрочить платежи  наличностью можно, используя расчеты  с поставщиками чеками.

     С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товароматериальные ценности. Поэтому  к ним применимы общие требования:

• необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов;
• необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов;
• целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

     Таким образом, к денежным средствам могут  быть применены модели, разработанные  в теории управления запасами и позволяющие  оптимизировать величину денежных средств.

     В западной практике наибольшее распространение  получили модели Баумола и Миллера-Орра [8, с.296]. Прямое применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции, высоких учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и тому подобное.

      Модель Баумола предполагает, что  предприятие начинает работать, имея максимальный для него уровень денежных средств, и затем постепенно расходует  их. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. Как  только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или  достигает некоторого заданного  уровня безопасности, предприятие продает  часть ценных бумаг и тем самым  пополняет запас денежных средств  до первоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой "пилообразная" диаграмма № 5.