Теоретические методические основы управления платежеспособностью предприятия

 

 

Продолжение таблицы 7

Прочие оборотные активы	54328	31491	364678	-42,035	1058,039
Итого по разделу II	3422307	4165232	7487064	21,708	79,751
БАЛАНС	5035245	5355780	8982508	6,366	67,716

 

 

Состоянием на 2011 общая стоимость основных средств составляла 951503 тыс.руб. За первый период прирост основных средств составлял 6,67%. Это свидетельствует о повышении производственного и сбытового потенциала предприятия. В следующем периоде тенденция сохранилась и прирост составил 28,68 %. 

Нужно отметить значительный спад  долгосрочных финансовых вложений в 2012 году, что говорит о вовлечении и улучшении финансового состояния предприятия. Прирост по отношению к 2011 году составил -97,5%, но показатели 2013 года демонстрируют  отвлечении средств из основной деятельности. Прирост к 2012 году составил 321,39%.

На начало 2011 года общая стоимость внеоборотных активов составляла 1612938 тыс.руб. Сначала наблюдается прирост внеоборотных активов на -26,19 %. Этот факт свидетельствует об ухудшении имущественного положения предприятия. Но в  следующем периоде прирост стал положительным и составил 25,61 %. 

Вначале 2011 года сумма запасов составляла 975280 тыс.руб. Прирост запасов составлял в 2012 году 63,16 % по сравнению с годом ранее. В общем случае повышение уровня запасов положительно влияет на непрерывность производственного и сбытового процесса. Но проблемой может быть избыточное накопление запасов, которое ведет к привлечению дополнительных заемных средств. В следующем году наблюдается дальнейшее увеличение суммы запасов на 44,56 % по сравнению с годом ранее. На конец 2013 года сумма запасов составляла 2300254 тыс.руб.

Предприятие имеет тенденцию роста дебиторской задолженности.  Так как увеличение дебиторской задолженности связано с ростом продаж, то рост выручки компании был обеспечен увеличением срока предоставляемого покупателям товарного кредита.

ОАО «КМПО» не осуществляет краткосрочных вложений в финансовые инструменты, а сумма денежных средств постоянно колеблется на расчетном счете и в кассе, что нормально для любого предприятия. 

На начало 2011 года общая стоимость оборотных активов составляла 3422307 тыс.руб. Сначала наблюдается прирост оборотных активов на 21,7%. В следующем периоде тенденция сохранилась и прирост составил 79,75 %, что способствует мобилизации активов и ускорению оборачиваемости средств предприятия.

В базовом периоде общая стоимость активов составляла 5035245 тыс.руб. Сначала наблюдается прирост активов на 6,37%. Этот факт свидетельствует о повышении потенциала предприятия генерировать прибыль для собственников. Тенденция оставалась неизменной в течение всего периода и прирост составил 67,72 % в сравнении с предыдущим. 

Аналогичным образом рассмотрим динамику пассивов.

Таблица 8. Динамика пассивов в 2011-2013гг. в тыс.руб.

Пассив	2011	2012	2013	Темп прироста, %
				2011 / 2012	2012 / 2013
3.Капиталы и резервы
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	6345	6344	6343	-0,016	-0,016
Переоценка внеоборотных активов	958406	931018	914934	-2,858	-1,727
Добавочный капитал (без переоценки)	1233015	1233015	1233015	0	0
Резервный капитал	1586	1586	1586	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1169390	1457345	1832279	24,624	25,727
Итого по разделу III	3368740	3629307	3988157	7,735	9,887

 

 

Продолжение таблицы 8

4. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	0	0	464080	-	-
Отложенные налоговые обязательства	61763	64794	87833	4,907	35,557
Итого по разделу IV	61763	64794	551913	4,907	751,796
5. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	333900	122380	103	-63,349	-99,916
Кредиторская задолженность	1171279	1447096	4202074	23,548	190,380
Доходы будущих периодов	20	5	3	-75	-40
Оценочные обязательства	61682	65944	67183	6,910	1,879
Прочие краткосрочные обязательства	37861	26254	173075	-30,657	559,233
Итого по разделу V	1604742	1661679	4442438	3,548	167,346
БАЛАНС	5035245	5355780	8982508	6,366	67,817

 

 

Согласно таблице 8, уставный капитал ОАО «КМПО» в течение трех лет почти не изменялся. В 2013 году он составил 6343 тыс.руб.

В 2011 году сумма нераспределенной прибыли составляла 1169390 тыс.руб. В 2012 году показатель увеличивается на 24,62 % по сравнению с предыдущим годом. Положительное значение показателя является хорошим явлением, которое свидетельствует, что рост собственного капитала субъекта хозяйствования происходит за счет эффективной работы менеджмента. Направление тенденции было таким же как и годом раньше. Поэтому можем утверждать, что менеджмент способен выполнять поставленные перед ним задачи и достигать целей роста благосостояния инвесторов. На конец 2013 года сумма нераспределенной прибыли составляла 1832279 тыс. руб.

В начале 2011 года сумма собственного капитала предприятия составляла 3368740 тыс.руб. В 2012 этот показатель увеличился на 7,74% по сравнению с предыдущим. Это позитивная динамика, которая свидетельствует о повышении благосостояния инвесторов и собственников предприятия. После этого сумма собственного капитала продолжает расти - на 9,89% по сравнению с годом ранее, что является однозначно позитивной тенденцией. На конец 2013 года сумма собственного капитала предприятия составляла 3988157 тыс. руб.

Сумма долгосрочных обязательств постоянно растет, что с одной стороны уменьшает риски потери текущей ликвидности, но с другой стороны увеличивает уровень процентных платежей. В 2013 году прирост долгосрочных обязательств составил 751,8% .

В 2011 году сумма прочих краткосрочных обязательств составляла 1604742 тыс.руб. Сумма увеличилась в 2012 году на 3,55%. В конце 2013 года сумма прочих краткосрочных обязательств значительно возросла и  составила 4442438 тыс.руб.

В базовом периоде общая стоимость пассивов составляла 5035245 тыс.руб. Сначала наблюдается прирост пассивов на 6,37%. Этот факт свидетельствует о повышении общей суммы финансовых ресурсов предприятия для осуществления своей деятельности. В 2013 году тенденция оставалась неизменной в течение всего периода и прирост составил 67,72%. 

Возможность целиком и полностью проанализировать финансовое состояние предприятия дает вертикальный анализ.  Благодаря выводам по вертикальному анализу денежных средств можно вовремя определить критические моменты и избежать сложных финансовых проблем. Для этого рассмотрим структуру активов.

Таблица 9. Структура активов ОАО «КМПО» в 2011-2013гг в тыс.руб.

Актив	2011		2012		2013
	сумма	уд. вес, %	сумма	уд. вес, %	сумма	уд. вес, %
1.Внеоборотные активы
Основные средства	951503	18,897	1014930	18,950	1305977	14,539
Долгосрочные финансовые вложения	597999	11,876	14995	0,280	63187	0,703
Отложенные налоговые активы	23546	0,468	52878	0,987	43934	0,489
Прочие внеоборотные активы	19488	0,387	107733	2,012	102725	1,144
Итого по разделу I	1612938	32,033	1190548	22,229	1495444	16,648
2. Оборотные активы
Запасы	975280	19,369	1591305	29,712	2300254	25,608
НДС по приобретенным ценностям	10174	0,202	6123	0,114	7911	0,088

 

 

Продолжение таблицы 9

Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты	600	0,012	5293	0,099	10818	0,120
Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	2376850	47,204	2320251	43,322	3568403	39,726
Денежные средства и денежные эквиваленты	3367	0,067	9061	0,169	1233292	13,730
Прочие оборотные активы	54328	1,079	31491	0,588	364678	4,060
Итого по разделу II	3422307	67,967	4165232	77,771	7487064	83,352
БАЛАНС	5035245	100	5355780	100	8982508	100

 

 

В 2011 году активы предприятия состояли на 32,03 % из внеоборотных активов и на 67,97 % из оборотных активов. Наиболее важными элементами внеоборотных активов были основные средства (18,9% от общей суммы активов) и долгосрочные финансовые вложения (11,89% от общей суммы активов). Главными оборотными активами в течение года были дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (47,2% от общей суммы активов) и запасы ( 19,37 % от общей суммы активов).

В 2012 году активы состояли из 22,23 % внеоборотных активов и на 77,78 % из оборотных активов. Важным внеоборотным активом являлись также основные средства (18,95% от общей суммы активов. Главными элементами оборотных активов в течение года были запасы (29,71% от общей суммы активов) и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (43,32% от общей суммы активов).

На 2013 год активы предприятия состоят из оборотных активов на 83,35%. Оставшиеся 16,65% приходятся на внеоборотные активы. Наиболее важными элементами оборотных активов были запасы (25,61% от общей суммы активов) и дебиторская задолженность (39,73% от общей суммы активов). Главными внеобратимыми активами в течение года были основные средства (14,54% от общей суммы активов).

Рис 2. Структура активов ОАО «КМПО» в 2013году, %

Для полного анализа рассмотрим структуру пассивов.

Таблица 10. Структура пассивов ОАО «КМПО» в 2011-2013гг в тыс.руб.

Пассив	2011		2012		2013
	сумма	уд. вес, %	сумма	уд. вес, %	сумма	уд.вес, %
3.Капиталы и резервы
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	6345	0,126	6344	0,118	6343	0,071
Переоценка внеоборотных активов	958406	19,034	931018	17,383	914934	10,186
Добавочный капитал (без переоценки)	1233015	24,488	1233015	23,022	1233015	13,727
Резервный капитал	1586	0,031	1586	0,030	1586	0,018
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1169390	23,224	1457345	27,211	1832279	20,399
Итого по разделу III	3368740	66,903	3629307	67,764	3988157	44,399
4. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	0	0	0	0	464080	5,166
Отложенные налоговые обязательства	61763	1,227	64794	1,210	87833	0,978
Итого по разделу IV	61763	1,227	64794	1,210	551913	6,144