Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия ООО «Орион»

К соттн. деб. кред. Зад2011 =  13733/20554=0,67.

Финансовое положение компании в динамике укрепилось, коэффициент финансовой автономии вырос до 0,19, в то время как в 2011 году его значение неопределенно в виду отрицательного значение общей величины собственного капитала, соответственно можно констатировать сокращение коэффициента финансовой зависимости до 0,81.

Тот факт, что финансовая устойчивость компании выросла, подтверждается и соотношением собственного и заемного капитала, в 2011 году виду отсутствия собственных средств не представляется возможным рассчитать значение показателя. В 2013 году по сравнению с 2012 годом показатель снизился со 134,28 до 4,2 руб./руб. Это означает, что если в 2012 году на 1 руб. собственного капитала приходилось 134,28 руб. заемных средств, то по результатам 2013 года значение показателя сократилось до 4,2 руб.

В тоже время, значение коэффициентов финансовой устойчивости неудовлетворительное, кредиторская задолженность почти в 2 раза превышает дебиторскую задолженность, поэтому необходимо дальнейшее перераспределение источников финансирования текущей деятельности компании.

О деловой активности предприятия можно судить по данным таблицы 2.16.

Таблица 2.16. ‒ Оценка деловой активности ООО «ОРИОН»

Наименование показателя	2010г.	2011г.	2012г.
1. Коэффициент общей оборачиваемости (всех активов), оборотов	2,26	2,93	3,54
2. Длительность одного оборота активов, дней	159,46	122,82	101,80
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов	2,26	3,37	3,92
4. Длительность одного оборота оборотных активов, дней	159,15	106,98	91,73
5. Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов	674,71	38,86	10,59
6. Длительность одного оборота запасов, дней	0,53	9,26	33,99
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборотов	х	396,53	18,40
8. Длительность одного оборота собственного капитала, дней	х	0,91	19,57
9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности, оборотов	3,8	4,1	6,6
10. Длительность одного оборота  дебиторской задолженности, дней	94,7	87,8	54,5
9. Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности, оборотов	2,1	3,0	4,4
10. Длительность одного оборота  кредиторской задолженности, дней	171,4	120,0	81,8

 

1. Коэффициент общей оборачиваемости рассчитывается как отношение выручки к общей стоимости активов:

Кооб2011 = 34 410 / 15 212 = 2,26;

Кооб2012 = 68 204 / 23 268 = 2,93;

Кооб2013 = 90 967 / 25 723 = 3,54.

2. Длительность одного оборота активов:

Доба 2011 = 360 / 2,26 = 159,46;

Доба 2012 = 360 / 2,93 = 122,82;

Доба 2013 = 360 / 3,54 = 159,46.

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

Кооа2011 = 34 410 / 15 242 = 2,26;

Кооа2012 = 68 204 / 20 268 = 3,37;

Кооа2013 = 90 967 / 23 179 = 3,92.

4. Длительность одного оборота оборотных активов:

Доба 2011 = 360 / 2,26 = 159,15;

Доба 2012 = 360 / 3,37 = 106,98;

Доба 2013 = 360 / 3,92 = 91,73.

5. Коэффициент оборачиваемости запасов определяется как отношение выручки от реализации к стоимости запасов:

Коз2011 = 34 410 / 51 = 674,71;

Коз2012 = 68 204 / 1 755 = 38,86;

Коз2013 = 90 967 / 8 588 = 10,59.

6. Длительность одного оборота запасов:

Доз 2011 = 360 / 674,71 = 0,53;

Доз 2012 = 360 / 38,86 = 9,26;

Доз 2013 = 360 / 10,59 = 33,99.

7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

Коск2011 = 34 410 / (-1082) = - 31,8;

Коск2012 = 68 204 / 172 = 396,53;

Коск2013 = 90 967 / 4 945 = 18,4.

8. Длительность одного оборота собственного капитала:

Доск 2011 = 360 / -31,8 = - 11,32;

Доск 2012 = 360 / 396,53 = 0,91;

Доск 2013 = 360 / 18,4 = 19,57.

9. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, оборотов:

Коб.д.з.2011 =34 410 /9056=3,8;

Коб.д.з.2012 =68 204 /16497=4,1;

Коб.д.з.2013 =90 967 /13733=6,6.

10. Длительность одного  оборота дебиторской задолженности, дней:

Д о.д.з.2011= 360 /3,8=94,7;

Д о.д.з.2012= 360 /4,1=87,8;

Д о.д.з.2013= 360 /6,6=54,5.

10. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, оборотов:

Коб.к.з.2011 =34 410 /16324=2,1;

Коб.к.з.2012 =68 204 /23040=3,0;

Коб.к.з.2013 =90 967 /20554=4,4.

11. Длительность одного  оборота дебиторской задолженности, дней:

Д о.к.з.2011= 360 /2,1=171,4;

Д о.к.з.2012= 360 /3,0=120,0;

Д о.к.з.2013= 360 /4,4=81,8.

В целом можно констатировать рост оборачиваемости активов с 2,26 до 3,54 оборотов, что привело к сокращению периода оборачиваемости со 159,46 до 101,8 дней. Аналогичная тенденция наблюдается и по коэффициенту оборачиваемости оборотных активов. Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных активов с 2,26 до 3,92 привело к снижению длительности одного оборота со 159,15 до 91,73 дней.

Динамика оборачиваемости оборотных запасов обратная, что самым непосредственным образом связано с приростом их абсолютной величины, если в 2011 году их оборачиваемости достигала 674,71 оборотов, то по результатам анализируемого периода значение коэффициента достигло 10,59 оборотов. Длительность одного оборота оборотных активов в 2013 году составила 34 дня.

По результатам за 2011 год не представляется возможным рассчитать коэффициент оборачиваемости собственного капитала и длительность одного оборота, это связано с отрицательным значением показателя (то есть размер накопленных в динамике убытков превысил размер собственного капитала).

Положительной тенденцией является ускорение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, причем темпы первой превышают темпы второй.

Несмотря на разноплановую динамику показателей, основной вывод по результатам исследования – это рост деловой активности, что объясняется наращиванием объемов осуществляемых компанией работ.

Об эффективности функционирования компании можно судить по данным таблицы 2.17.

Таблица 2.17. ‒ Оценка эффективности функционирования ООО «ОРИОН»

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.
1. Рентабельность продукции, %	11,33	4,53	3,56
2. Рентабельность продаж, %	10,18	4,33	3,43
3. Рентабельность собственного капитала, %	х	729,07	47,00
4. Рентабельность активов, %	4,07	5,39	9,03
5. Рентабельность заемного капитала, %	3,80	5,43	11,18

 

1. Рентабельность  продукции рассчитывается как  отношение прибыли от продаж  к полной себестоимости:

Рпр 2011 = 3 502 / (26 678 + 4 230) * 100 = 11,33%;

Рпр 2012 = 2 956 / (54 140 + 11 108) * 100 = 4,53%;

Рпр 2013 = 3 124 / (74 700 + 13 143) *100 = 3,56%.

2. Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации:

Рпр 2011 = 3 502 / 34 410 * 100 = 10,18%;

Рпр 2012 = 2 956 / 68 204 * 100 = 4,33%;

Рпр 2013= 3 124 / 90 967 * 100 = 3,43%.

3. Рентабельность собственного капитала определяется как отношение чистой прибыли к собственному капиталу:

Рск 2011 = 621 / (-1 082) * 100 = - 57,39%;

Рск 2012 = 1 254 / 172 * 100 = 729,07%;

Рск 2013 = 2 324 / 4 945 * 100 = 47,00%.

4. Рентабельность активов определяется аналогично предыдущему показателю, в числителе чистая прибыль, в знаменателе сумма активов:

Ра 2011 = 621 / 15 242 * 100 = 4,07%;

Ра 2012 = 1 254 / 23 268 * 100 = 5,39%;

Ра 2013 = 2 324 / 25 723 * 100 = 9,03%.

5. Рентабельность заемного капитала:

Рзк 2011 = 621 / 16 324 * 100 = 3,80%;

Рзк 2012 = 1 254 / (23 051 + 45) * 100 = 5,43%;

Рзк 2013 = 2 324 / (20 554 + 224) * 100 = 11,18%.

Эффективность основной деятельности компании снизилась, это подтверждается снижением рентабельности продукции с 11,33 до 3,56% и рентабельности продаж с 10,18 до 3,43% (рис. 2.10).

Рисунок 2.10. ‒ Динамика рентабельности продукции и рентабельности продаж ООО «ОРИОН»

Динамика показателей рентабельности капитала неоднозначная, что связано с абсолютным изменением показателей. Так, высокий уровень рентабельности собственного капитала в 2012 году (729%) связан в первую очередь с низким абсолютным значением собственных средств в качестве источников финансирования, а никак не с высокой отдачей на вложенный капитал.

 

2.5. Анализ кредитоспособности предприятия

 

Рассчитаем прогноз невыполнения клиентом условий договора о кредите по методу Чессера на основании данных бухгалтерского баланса за 2013 год:

Y = -2,0434 + (-5,24*Х1) + 0,0053*Х2 – 6,6507*Х3 + 4,4009*Х4 – 0,0791*Х5 – 0,1020*Х6.

Х1 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Совокупные активы = (733+0) / 23179 = 0,03.

Х2 = Выручка / (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) = (90967 / 733+0) = 124,1.

Х3 = Чистая прибыль / Совокупные активы = 2324 / 23179= 0,10.

Х4= (Долгосрочные и краткосрочные обязательства) / Совокупные активы = (224+20554) / 23179 = 0,90.

Х5 = Основные средства / Чистые активы = ОС / (Активы – Все обязательства) = 2544 / (23179 – 224 – 20554) = 2544 / 2401 = 1,06.

Х6 = Оборотные активы / Выручка от реализации = 23179/ 90967 = 0,25.

Оценочные показатели модели следующие:

Y = -2,0434 + (-5,24·0,19) + 0,0053·26 – 6,6507·(-0,05) + 4,4009·0,9 – 0,0791·0, 7 – 0,1020·0,34 = -2,0434 – 1 +0,14 +0,33 +4 -0,055 – 0,035= 1,34

Р = 1 / (1 + e – Y),

где е = 2,71828.

Р = 1/ (1+ 2,71828 +2,3085) = 1/ 6,0268 = 0,17.

В модели Чессера константа сравнения 0,50. Если Р< 0,50, следует относить заемщика к группе, которая не выполнит условий договора; а если Р > 0,50, следует относить заемщика к группе надежных.

Поскольку в данном случае значение Р оказалось меньше 0,50, то ООО  «Авангард» следует отнести к группе заемщиков, которые не выполнят условий договора. При этом под «невыполнением условий» подразумевается не только непогашение ссуды, но и любые другие отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально.

Оценка кредитоспособности ООО  «Авангард» по методике Сбербанка РФ.

Сбербанк РФ установил 3 класса заемщиков: первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений; второго класса – кредитование требует взвешенного подхода; третьего класса – кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям (К1, К2, К3, К4, К5), оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Расчет коэффициентов К1, К2, К3, К4, К5, был произведен нами выше. В соответствии с фактическим значением этих коэффициентов определим значение S на 01.01. 2012 и на 01.01.2013 года.

При этом, сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:

• S = 1 или 1,05 – заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;
• S больше 1, но меньше 2,42 – соответствует второму классу;
• S равно или больше 2,42 – соответствует третьему классу.

Расчет сумм балов по вычисленным показателям в соответствии с их категорией и весом показателя за 2012 и 2013 годы представлен в таблицах 2.18 и 2.19.

На основании проведенных расчетов и представленных в таблице 2.18, сумма баллов за 2012 год для предприятия ООО «ОРИОН» (S), влияющая на рейтинг Заемщика составила 2,32, что соответствует второму классу заемщиков.

Сумма балов за 2013 года предприятия ООО «ОРИОН» составит 1,9, что соответствует второму классу заемщиков. А поскольку качественный анализ ООО «ОРИОН» как заемщика Банка выявил ряд отрицательных сторон, но они не могут значительно повлиять на класс кредитоспособности заемщика, то понижения кредитоспособности вряд ли можно ожидать.

Таким образом, рейтинг ООО «ОРИОН» будет соответствовать второму классу заемщиков, а это означает, что кредитование данного предприятия требует взвешенного подхода от банка.

 

 

 

 

Таблица 2.18. ‒ Расчет суммы баллов для ООО «ОРИОН» на 01.01. 2012 года

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы балов
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) = (Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Краткосрочные обязательства	0,06	3	0,11	S=0,11*3+0,05*2+0,42*3+0,21*1+0,21*2=2,32
Коэффициент промежуточного покрытия (К2) = Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность (за вычетом резерва по сомнительным долгам) / Краткосрочные пассивы	0,78	2	0,05
Коэффициент текущей ликвидности (К3) = Оборотные активы / Краткосрочные пассивы	0,88	3	0,42
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4) = Собственный капитал / (Заемные средства – доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов)	134,28	1	0,21
Рентабельность продаж (К5) = Прибыль от продаж / Выручка от реализации	4,33	2	0,21
Итого	х	х	1