Анализ платежеспособности предприятия

     СОДЕРЖАНИЕ 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ 

     Деятельность  любого предприятия ориентирована  на получение определенных результатов. Однако одни предприятия уверенно достигают  поставленных целей своей деятельности, а другие - работают менее успешно. Многие, успех деятельности предприятия, связывают с правильным выбором вида деятельности, наличием достаточных ресурсов и умением ориентироваться в рыночной экономики. Удача развития предприятия, бесспорно зависит от правильной начальной ориентации и благоприятных исходных условий его деятельности - обеспеченности материальными, финансовыми и трудовыми ресурсами.

     Платежеспособность - это возможность организации  вовремя оплачивать свои долги. Это  основной показатель стабильности ее финансового состояния. Смысл платежеспособности понимается как наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

     Платежеспособность  являются важнейшей характеристикой  финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

     Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

     Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования  финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является обязательным.

     Цель  работы является изучение методики анализа  платежеспособности предприятия.

     Для реализации этой цели были поставлены следующие задачи:

     - определение понятия платежеспособности  предприятия;

     - изучить процесс управления платежеспособностью  предприятия;

     - рассмотреть основные методики  анализа платежеспособности предприятия.

     Объектом  исследования данной работы являются платежеспособность предприятия. 
 
 
 
 
 

1. ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ: ПОНЯТИЕ, МЕТОДЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЕ

 
 

1. Понятие платежеспособности предприятия

 

     В процессе становления рыночных отношений  большинство предприятий России оказалось в сложном финансовом положении. Взаимные неплатежи между  хозяйствующими субъектами, высокие  налоговые и банковские процентные ставки привели к тому, что многие предприятия утратили платежеспособность. Понятие платежеспособности появилось одновременно с возникновением самого элементарного обмена. Каждый человек, прежде чем продать свой товар, должен убедиться, что взамен получит необходимую вещь или ценность, то есть определить, платежеспособен покупатель или нет.

     Однако, определение платежеспособности как  экономической категории было дано сравнительно недавно - в конце XIX века, его сформулировали владельцы некоторых  коммерческих банков в США, которые  стали требовать от своих клиентов, обращавшихся за кредитами, предоставления финансовой отчетности в целях оценки их платежеспособности. В 90-е годы эта практика распространилась на большинство банков.

     В XX веке проблеме платежеспособности хозяйствующих  субъектов уделялось достаточно большое внимание как отечественными, так и зарубежными экономистами. В.В. Ковалев¹ считает, что «платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения».

     Коллектив авторов под руководством Л.Т. Гиляровской² под платежеспособностью понимают «финансовые возможности организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга».

     И.Т. Балабанов³ утверждает, что «платежеспособность - это соизмерение наличия и поступления средств с платежами первой необходимости». Следует отметить, что в данном определении уже предполагается зависимость между средствами предприятия и его платежами. Такой подход оправдан, поскольку для регулярного и своевременного погашения своих долговых обязательств необходимо такое же регулярное поступление финансовых ресурсов и в достаточном объеме.

     Достаточно  развернутое определение платежеспособности предлагают М.И. Баканов и А.Д. Шеремет⁴: «Финансовое состояние проявляется в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет. Нормальная платежеспособность позволяет своевременно и полностью погасить обязательства перед другими организациями». Такое описание платежеспособности само по себе хорошо в том плане, что раскрывается смысл понятия «погасить обязательства».

     Г. Савицкая⁵ отмечает: «Платежеспособность - возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства». То есть автор уделяет внимание своевременности погашения обязательств, что также подразумевает полноту, достаточность средств у плательщика, но делает акцент на платежах наличными, что на наш взгляд не совсем оправдано. Целесообразно дополнить, что платить по обязательствам можно и в безналичной форме, а также используя различные финансовые инструменты.

     Экономисты  М.С. Абрютина и А.В. Грачев⁶ утверждают, что «платежеспособность означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами». В этом определении уже появляется понятие «ликвидных активов», и авторы подчеркивают, что их размер должен быть достаточным. Н.В. Колчина⁷ и коллектив авторов, считают, что «Предприятие считается платежеспособным, если имеющие у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покрывают его краткосрочные обязательства». То есть, авторы также связывают платежеспособность с наличием ликвидных ресурсов.

     Подводя итог вышесказанному, мы приходим к  выводу, что понятие платежеспособности, у всех авторов схоже и по общему мнению можно выделить, что платежеспособность – это возможность предприятия вовремя погашать свои обязательства.

     По  моему мнению, платежеспособность —  это некая переменная характеристика, которая может иметь разные состояния - от постоянной до неустойчивой и утраченной. Неустойчивая и утраченная платежеспособность означает, что предприятие задерживает или навсегда поглощает средства кредиторов: товары, деньги, услуги, и, кроме того, формируют недоимки по платежам в бюджет.

     О.В. Ефимова⁸ выделяет виды платежеспособности и отмечает: «В практике различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью». То есть критерием разграничения выделяет срочность обязательств. Некоторые авторы долгосрочную платежеспособность называют перспективной. Исследование различных мнений ученых по сущности платежеспособности позволило выявить, по нашему мнению, наиболее точное определение, предложенное М.И. Бакановым и А.Д. Шереметом.

     В соответствии с видами платежеспособности, это определение можно уточнить, заменив термин «нормальная платежеспособность» на «постоянную (устойчивую) платежеспособность», так как она означает своевременную оплату обязательств в полном объеме. Итак, под платежеспособностью в проведенных исследованиях будем понимать способность предприятия в любых условиях платить всем своим кредиторам в установленное договором время и в полном объеме.

     Платежеспособность  предприятия тесно связана с  понятием кредитоспособности. Кредитоспособность - это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учитывать, что кредитоспособность - это не лишь наличие у предприятия способности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

     По  мнению автора Н.В. Колчина «Кредитоспособность  – это способность предприятия  своевременно и полностью рассчитываться по своим долгам».

     С понятием «платежеспособность» так  же тесно связано понятие «ликвидность». «Ликвидность» происходит от латинского «liquidus», что в переводе означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту характеристику легкости движения, перемещения. Термин «ликвидитет» был заимствован из немецкого языка в начале XX в. и по существу использовался в банковском деле.

     Уровень ликвидности предприятия можно  оценить с помощью коэффициентов  ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных активов и краткосрочных обязательств (пассивов).

     В процессе хозяйственной деятельности предприятия через него все время  идет поток денежных средств, поступающих  от погашения дебиторской задолженности. Каждое поступление сокращает величину дебиторской задолженности, которая со временем снова возрастает за счет продажи в кредит потребителям новой партии продукции предприятия. Следовательно, для увеличения продаж предприятие должно увеличить запас готовой продукции, что приведет к уменьшению товарно-материальных запасов и остатков незавершенного производства.

     Для производства продукции предприятие  приобретает в кредит у поставщиков  необходимые материалы, сырье, привлекает краткосрочные кредиты и займы. Все это, а также задолженность  по налогам и сборам и перед персоналом предприятия образует краткосрочные обязательства.

     При оценке ликвидности исходят из необходимости  поддержания баланса между внеоборотными (долгосрочными) активами и долгосрочными  источниками средств (обязательствами), с одной стороны, и краткосрочными (оборотными) активами и краткосрочными источниками средств (обязательствами), – с другой. Чтобы предприятие было платежеспособным и финансово устойчивым, его долгосрочные обязательства должны превышать долгосрочные (внеоборотные) активы в стоимостном выражении.

     Долгосрочные  обязательства предприятия –  это суммы займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев  после отчетной даты. Основным признаком  ликвидности предприятия может  служить формальное превышение (в  стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

     В противном случае текущее положение  предприятия является неустойчивым, и высока вероятность возникновения  ситуации, когда оно не сможет сполна рассчитаться по своим обязательствам. Следовательно, для погашения краткосрочных обязательств предприятие будет вынуждено нарушить естественный технологический процесс (например, срочно продать часть запасов сырья и материалов); обременить себя дополнительными обязательствами (как правило, более дорогими); продать часть внеоборотных активов (основных средств).

     Таким образом, на текущую платежеспособность предприятия непосредственно влияет степень ликвидности его оборотных  активов. Однако следует учитывать, что платежеспособность и ликвидность  не тождественны. Например, коэффициенты ликвидности могут свидетельствовать об удовлетворительном положении предприятия, но если в составе оборотных активов предприятия значительный удельный вес имеют активы сомнительной фактической ценности (неликвидные активы, просроченная дебиторская задолженность и т. п.), такая оценка будет ошибочной.