Анализ платежеспособности предприятия

     Наиболее  верным определением антикризисного управления, по моему мнению, является определение, данное профессором Э.М. Коротковым¹⁰ в книге «Антикризисное управление»: «Антикризисное управление –это управление, в котором поставлено определенным образом предвиденье опасности кризиса и использования его для последующего развития». Другими словами можно сказать, что «антикризисное управление – это объективная потребность управления, ориентированного на развитие, своевременное реформирование экономики, анализ будущего в настоящем, оценка взаимодействия природы и деятельности человека».

     Финансовый  кризис меняет поведение предприятия, его цели и способы их достижения. Главная особенность управления в условиях кризиса - жесткое ограничение сроками. В одних случаях, это грозящая процедура банкротства, в других - сроки внешнего управления. Чтобы уложиться в эти сроки, решения должны быстро приниматься и реализовываться.

     Выход из кризисной ситуации всегда существует. Другое дело, какой ценой его приходится оплачивать. Этой ценой и определяется эффективность управления в условиях кризиса. Успешное антикризисное управление - это, прежде всего, грамотное управление, основанное на умении правильно применять достижения современного менеджмента. В этом смысле, оно ничем не отличается от эффективного управления фирмой в обычных условиях

     Устранение  неплатежеспособности может и должно осуществляться мерами, не приемлемыми  с позиций обычного управления. При  управлении в условиях неплатежеспособности предприятия допускаются любые потери (в том числе, и будущие), ценой которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня.

     Наступление неплатежеспособности означает превышение расходования денежных средств над их поступлением в условиях отсутствия резервов покрытия, то есть образуется дефицит денежных средств. В этот момент чаще всего и начинаются «проблемы» с кредиторами предприятия.

     Сущность  методов финансового оздоровления на данном этапе заключается в  маневре денежными потоками для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, если предприятие переживет кризис. Покрытие дефицита денежных средств на данном этапе должно быть осуществлено путем увеличения поступления денежных средств (максимизацией).

     Рассмотрим  такой метод оперативного управления платежеспособностью, как создание платежного календаря.

     Важнейшая часть финансовой работы на предприятиях направлена на регулирование потока платежей, поддержание необходимой ликвидности активов и эффективное использование временно свободных денежных средств. Профессиональное управление платежеспособностью способствует обеспечению краткосрочных и долгосрочных пропорций между активами и обязательствами, оптимизации структуры капитала, предотвращает реальную угрозу банкротства.

     В связи с этим, успешное функционирование предприятия, особенно в условиях кризиса, во многом зависит от надежности и гибкости управления платежеспособностью.

     При управлении платежеспособностью предприятия  особое внимание обращается на статьи, характеризующие наличные деньги в  кассе и на расчетном счете  в банке. Они выражают совокупность имущества (наличных денежных средств), имеющего абсолютную ликвидность по сравнению с другими видами имущества. Чем больше денежных средств на расчетном счете, тем больше уверенности, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Наличие небольших остатков средств на расчетном счете не означает, что предприятие хронически неплатежеспособно, так как средства могут в любой момент поступить в течение ближайшего времени, а некоторые активы при необходимости легко можно превратить в денежную наличность.

     Искусство управления платежеспособностью и  состоит в том, чтобы держать  на счетах лишь минимально необходимую  сумму средств, а остальную часть - в быстрореализуемых активах, так  как денежные средства без движения подвержены инфляции. Однако, в условиях финансового кризиса, основная задача в управлении платежеспособностью состоит как раз в обратном - немедленном изыскании денежных средств, необходимых для погашения краткосрочных обязательств предприятия.

     В этой связи, одним из оптимальных  способов управления платежеспособностью предприятий выступает ведение платежного календаря.

     Платежный календарь разрабатывается обычно на предстоящий период времени (с  разбивкой по дням, неделям, декадам  и т.п.) и состоит из следующих  разделов: график расходования денежных средств, или график предстоящих платежей; график поступления денежных средств.

     На  предприятии могут составляться как отдельные виды платежных  календарей: налоговый платежный  календарь, платежный календарь  по расчетам с поставщиками, платежный  календарь по обслуживанию кредита и т.п., так и платежный календарь по предприятию в целом.

     Платежный календарь ежедневно пересчитывается (балансируется) на основании фактических  данных о движении платежных средств. Балансировка заключается в принятии управленческих решений, которые позволяют согласовать поступление и расход платежных средств. Например, замена или конвертация платежного средства, использование заемных средств, договоренность с контрагентом о переносе срока платежа и пр.

     На  основании платежного календаря предприятие выявляет временной период, когда риск возникновения дефицита будет особенно велик, и заблаговременно должно предпринять соответствующие меры по снижению этого риска.

     Учитывая  множество значений прогнозируемых поступлений и выплат по разным дебиторам и кредиторам, его составление и расчет целесообразно вести на компьютере с использованием электронных таблиц ЕХСЕL (за неимением специализированного программного обеспечения или в связи с отсутствием финансовых ресурсов для его приобретения), которые обладают большими возможностями для очень быстрого выполнения сложных расчетов. В результате, будет получена информация об излишке или недостатке денежных средств на каждый прогнозируемый день. Кроме этого, в зависимости от временных интервалов, проводятся в автоматическом режиме и расчеты коэффициентов, отражающих финансовое состояние организаций.

     Для более полной и объективной выходной информации о платежеспособности необходимо постоянно вносить изменения  с момента их появления и регистрации данных о платежах, расчетах, обязательствах.

     Полученные  таким образом значения денежных средств могут быть больше нуля или  меньше. В первом случае, допустимые пределы уровня отражают нормальное состояние или, если его значение велико, то состояние трактуется как сверхликвидность. Во втором случае, налицо отрицательная ликвидность, или недостаток денежных средств.

     Задача  ведения платежного календаря - наиболее оптимально обеспечить временные кассовые разрывы с недостатком денежных средств. Инструментом здесь выступает изменение конкретных временных границ возникновения и погашения дебиторской и кредиторской задолженностей. Составление платежного календаря позволяет заблаговременно прогнозировать потребность в денежных средствах, а, следовательно, корректировать приток и отток денег с целью ликвидации временных разрывов, управляя, таким образом, платежеспособностью.

     Таким образом, платежный календарь - это  график поступлений средств и  платежей предприятия. Он позволяет  распределить недельные, месячные или  годовые доходы и расходы на предприятии во времени.

     Для ведения платежного календаря предприятие  сначала должно спланировать платежи  на каждый день, неделю, месяц или  год, а затем проконтролировать  их фактическое исполнение. Удобство платежного календаря заключается еще и в том, что можно, опираясь на данные, которые в нем отражены, отследить любую из проведенных сделок за любой период времени.

     Помимо  этого, платежный календарь является инструментом учета и контроля над  движением денежных средств на предприятие, что в условиях финансового кризиса является очень важным обстоятельством.

     Финансовый  кризис на предприятии, как правило, свидетельствует о слабой эффективности  платежного календаря предприятия (или об отсутствии платежного календаря).

     Исходя  из этого, на предприятии в условиях дефицита денежных средств в платежном календаре должен быть учтен ряд особенностей.

     1. Предприятию необходимо составить  платежный календарь на следующий  отчетный период и определить  сумму нехватки денежных средств.  При этом, в графике предстоящих платежей необходимо определить текущие платежи и платежи по просроченной задолженности. В платежах по просроченной задолженности необходимо выделить просроченную кредиторскую задолженность свыше трех месяцев.

     2. В графике предстоящих платежей приоритет по платежам должен быть отдан просроченной кредиторской задолженности свыше трех месяцев, поскольку именно эти кредиторы могут инициировать в судебном порядке процедуру банкротства предприятия.

     3. Предприятие, на основании платежного  календаря, определяет дефицит денежных средств, необходимых для выполнения графика предстоящих платежей.

     4. Сумма дефицита денежных средств  является ориентиром для предприятия  при выборе способов устранения  такого дефицита. Например, отдельные  платежи переносятся на более поздние сроки (но не более трех месяцев после возникновения обязательства предприятия по уплате), или происходит замена одного платежного средства на другое.

     5. Скорректированный таким образом  платежный календарь дает информацию  предприятию о дефицитах и сроках, в которые этот дефицит должен быть погашен, без возникновения угрозы банкротства.

     Другими словами, предприятие проинформировано о том, в какие сроки оно  должно изыскать дополнительные источники  поступления денежных средств, при  отсутствии которых перед предприятием возникает угроза банкротства. 
 
 
 
 
 
 
 

2. МЕТОДЫ  ПОВЫШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И  АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

 
     

1. Методы  повышения платежеспособности предприятия

 

     В методиках анализа финансового  состояния организаций, изложенных в нормативных документах, по аспекту платежеспособности рассчитываются коэффициенты ликвидности. Примерами таковых являются:

     1. Методические положения по оценке  финансового состояния предприятий  и установлению неудовлетворительной  структуры баланса, утвержденные  распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий при Госимуществе России от 12.08.1994 N 31-р.

     2. Правила проведения арбитражным  управляющим финансового анализа,  утвержденные постановлением Правительства  РФ от 25.06.2003 N 367.

     3. Методика расчета показателей  финансового состояния сельскохозяйственных  товаропроизводителей, утвержденная  в соответствии с постановлением  Правительства РФ от 30.01.2003 N 52 и  др.

     Принимая  во внимание широкую линейку "внутренних" пользователей описанных показателей платежеспособности, интересен момент принятия ими решений в случае снижения рассчитанных коэффициентов или несоответствия их установленным нормативам, что приводит к выводам о сокращении или отсутствии возможностей предприятия по погашению обязательств.

     Причины ухудшения ситуации и варианты ее исправления, как правило, ищут в  расчетной формуле. По мнению практикующих аналитиков, это один из «штампов финансового  анализа», нарушающий, «приоритет содержания над формулой». А поскольку последняя дробь, несложно догадаться: причина отрицательной динамики коэффициента - опережающий темп роста знаменателя по сравнению с темпом роста числителя.

     Говоря  управленческим языком: для улучшения  платежеспособности организации необходимо сокращать кредиторскую задолженность и наращивать величину оборотных средств. Реализации указанных мероприятий будет способствовать отказ от авансов покупателей, сокращение сроков оплаты кредитов, учащение выплат налогов, а также заработной платы персоналу организации (в целях сокращения обязательств). Увеличение суммы оборотных активов возможно «благодаря» затовариванию готовой продукцией, увеличению объемов запасов «на долгие годы».