Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия ООО «Орион»

Это связано в первую очередь с тем фактом, что в 2011 году основным источником финансирования выступала кредиторская задолженность, а собственные средств в финансировании ООО «ОРИОН» не участвовали совсем.

Ликвидность баланса по результатам 2012 года представлена в таблице 2.12. Положение компании в 2012 году несколько стабилизировалось, однако первое и четвертое неравенства по-прежнему не выполнены. Наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов и постоянные пассивы, участвуя в формировании внеоборотных активов, лишь частично покрывают их стоимость. Причины такой ситуации аналогичны тем, которые были описаны ранее.

Таблица 2.12. ‒ Анализ ликвидности баланса ООО «ОРИОН» за 2012 год

Актив	Значение показателя	Пассив	Значение показателя	Платежный излишек или недостаток (+; -)
А1	1319	П1	23040	-21721
А2	16497	П2	11	16486
А3	2452	П3	45	2407
А4	3000	П4	172	-2828
Баланс	23268	Баланс	23268	0

 

Ликвидность баланса по результатам 2013 года представлена в таблице 2.13.

Таблица 2.13. ‒ Анализ ликвидности баланса ООО «ОРИОН» за 2013 год

Актив	Значение показателя	Пассив	Значение показателя	Платежный излишек  или недостаток (+; -)
А1	733	П1	20554	-19821
А2	13773	П2	0	13773
А3	8673	П3	224	8449
А4	2544	П4	4945	2401
Баланс	25723	Баланс	25723	0

 

Положение компании существенно изменилось в лучшую сторону. Помимо второго и третьего, выполняется и четвертое неравенство, то есть труднореализуемые активы в качестве источников финансирования имеют собственный капитал. В тоже время по первому неравенству по-прежнему наблюдается существенный платежный недостаток. Таким образом, в полной мере ООО «ОРИОН» нельзя назвать платежеспособным.

Ключевой вывод по результатам анализа ликвидности баланса наблюдается улучшение финансового состояния ООО «ОРИОН» за счет повышения уровня платежеспособности. Постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, а значит, собственный капитал участвует в финансировании оборотных средств. В тоже время, несмотря на сокращение платежного недостатка в динамике, первое неравенство не выполнено, то есть в краткосрочном периоде платежеспособной компанию назвать нельзя.

Далее проведем оценку ликвидности предприятия с использованием финансовых коэффициентов (табл. 2.14).

Таблица 2.14. ‒ Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия с использованием финансовых коэффициентов

Наименование показателя	2011г.	2012г.	2013г.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (≥ 0,2)	0,37	0,06	0,04
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (≥ 0,5 - 0,8)	0,93	0,78	0,71
3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (≥ 1,5 - 2)	0,93	0,88	1,13
4. Коэффициент общей ликвидности (≥ 1)	0,65	0,50	0,49
5. Коэффициент восстановления платежеспособности (> 1, есть реальная возможность восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев)	0	0,43	0,63
6. Общая платежеспособность организации (≥ 2)	0,93	1,01	1,24
7. Степень платежеспособности по текущим обязательствам	5,74	4,06	2,71
8. Степень платежеспособности общая	5,74	4,06	2,74
9. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	0	0,008	0,03
10. Коэффициент задолженности фискальной системе	1,55	0,93	0,41
11. Коэффициент задолженности другим организациям	2,93	2,59	2,21
12. Коэффициент внутреннего долга	1,26	0,53	0,14
13. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	-5,48	-0,47	0,28
14. Доля оборотных средств в активах	1,00	0,87	0,90

 

Расчет показателей выглядит следующим образом:

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности:

Кал 2011 = 6093 / 16 324 = 0,37;

Кал 2012 = 1319 / 23 051 = 0,06;

Кал 2013 = 733 / 20 554 = 0,04.

2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности:

Кбл 2011 = (6 093 +9 056) / 16 324 = 0,93;

Кбл 2012 = (1 319 + 16 497) / 23 051 = 0,78;

Кбл 2013 = (733 + 13 773) / 20 554 = 1,13.

3. Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия):

Ктл 2011 = 15 212 / 16 324 = 0,93;

Ктл 2012 = 20 268 / 23 051 = 0,88;

Ктл 2013 = 23 179 / 20 554 = 1,13.

4. Общий показатель ликвидности:

 

 

 

5. Коэффициент восстановления  платежеспособности (Кв.п.) в течении 6 местр. :

;

.

6. Общая платежеспособность  организации:

Общ.плат.2011 = 15242 / 16324 = 0,93;

Общ.плат.2012 = 23268 / (45+23051) = 1,01;

Общ.плат.2013 = 25723 / (224+20554) = 1,24.

7. Степень платежеспособности  по текущим обязательствам:

Ст.пл. т.о2011 = 16324 / (34110/12) = 16324 / 2843=5,74;

Ст.пл. т.о2012 = 23051 / (68204/12) = 23051 /5684=4,06;

Ст.пл. т.о2013 = 20554 / (90967/12) = 20554 /7581=2,71.

8. Степень платежеспособности  общая:

Ст.пл. общ.2011 = (16324+0) / (34110/12) = 16324/ 2843 = 5,74;

Ст.пл. общ.2012 = (23040+45) / (68204/12) = 23085/ 5684 = 4,06;

Ст.пл. общ.2013 = (20554+224)/ (90967/12) = 20778 / 7581 = 2,74.

9. Коэффициент задолженности  по кредитам банков и займам:

К зад.покред. и займам2011 = (0+0)/ (34110/12) = 0;

К зад.покред. и займам2012 = (45+0)/ (68204/12) = 45/ 5684 = 0,008;

К зад.покред. и займам2013 = (224+0)/ (90967/12) = 224 / 7581 = 0,03.

10. Коэффициент задолженности  фискальной системе:

К зад.фиск. системе2011= (1632+2775) / 2843 = 1,55;

К зад.фиск. системе2012= (1843+3456) / 5684 = 0,93;

К зад.фиск. системе2013= (1028+2055) / 7581 = 0,41.

11. Коэффициент задолженности  другим организациям:

Кзад.др. орг2011 = (5714+2612) / 2843 = 2,93;

Кзад.др. орг2012 = (11509+3226) / 5684 = 2,59;

Кзад.др. орг2013 = (13690+3083) / 7581 = 2,21.

12. Коэффициент внутреннего  долга:

К вн. Долга2011 = (3591+0+0)/ 2843 = 1,26;

К вн. Долга2012 = (2995+0+0)/ 5684 = 0,53;

К вн. Долга2013 = (1028+11+0)/ 7581 = 0,14.

13. Коэффициент маневренности  функционирующего капитала предприятия:

Кмсос 2011 = 6093 / (15 212 - 16 324) = - 5,48;

Кмсос2012 = 1319 / (20 268 - 23 051) = - 0,47;

Кмсос2013 = 733 / (23 179 - 20 554) = 0,28.

14. Доля оборотных средств  в активах:

Дос 2011 = 15 212 / 15 242 = 1,00;

Дос 2012 = 20 268 / 23 268 = 0,87;

Дос 2013 = 23 179 / 25 723 = 0,90.

Изменения в динамике и структуре активов и пассивов предприятия существенным образом повлияли на ликвидность и платежеспособность.

В 2011 году коэффициент абсолютной ликвидности достигал 0,37 при нормативе 0,2, т.е. предприятие в краткосрочном периоде до трех дней было способно покрыть 37% своих краткосрочных обязательств. Это связано с высоким уровнем денежных средств в активе баланса.

Однако в 2012 и 2013 году положение ухудшилось, показатель снизился до 0,06 и 0,04, т.е. в краткосрочном периоде предприятие не обладает необходимым уровнем ликвидности (рис. 2.9).

Рисунок 2.9. ‒ Динамика коэффициентов ликвидности ООО «ОРИОН» в 2011-2013 гг.

Аналогичная тенденция наблюдается и по коэффициенту срочной ликвидности, показатель снизился с 0,93 до 0,71, однако пока находится в пределах нормативного значения.

В тоже время ситуация с коэффициентом текущей ликвидности прямо противоположная, данные таблицы свидетельствуют об укреплении существующего положения, в 2013 году краткосрочные активы перекрывают краткосрочные обязательства, коэффициент текущей ликвидности вырос до 1,13.Считается, что финансовое положение оценивается положительно, если данный показатель выше единицы. Необходимо помнить, что превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резерв против возможных убытков. Чем больше этот резерв, тем лучше для кредиторов. В тоже время коэффициент восстановления платежеспособности нельзя считать достаточно надежным показателем. Он построен на анализе тренда коэффициента текущей ликвидности всего по двум точкам (на начало года и на конец отчетного периода), что делает такой прогноз упрощенным.

Расчет коэффициента восстановления платежности показал, что по результатам за 2013 год, в ближайшие 6 месяцев коэффициент текущей ликвидности ООО «ОРИОН» не достигнет величины 2, которая, по мнению отдельных специалистов, является оптимальной.

Общая платежеспособность, т.е. способность организации покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми своими активами повышается на исследуемом предприятии до 1,24, в 2013 году в сравнении с 2011 годом, но не достигает нормативного значения (≥ 2).

Значения показателя «Степень платежеспособности по текущим обязательствам» показывает, что в течение 2011-12 гг. предприятие можно было отнести к неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев, в 2013 году ситуация улучшилась и предприятие можно отнести к группе платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев.

Структура общей задолженности предприятия выглядит следующим образом: набольшую задолженность предприятие имеет перед поставщиками и подрядчиками, а менее значительную перед фискальной системой и персоналом. Задолженность предприятия перед банками очень мала, поскольку краткосрочных кредитов и займов оно не имеет.

Исходя из проведенного исследования, можно рекомендовать предприятию разработать мероприятия по сокращению существенного уровня дебиторской задолженности и направить высвободившиеся средства на покрытие кредиторской задолженности.

 

 

 

 

 

 

2.4. Анализ финансовой устойчивости и эффективности

функционирования предприятия

 

Дополним проведенный анализ оценкой финансовой устойчивости компании (табл. 2.15).

Таблица 2.15. ‒ Оценка финансовой устойчивости ООО «ОРИОН»

Наименование показателя	2011г.	2012г.	2013г.
1. Коэффициент финансовой автономии (независимости) (≥ 0,5)	-0,07	0,01	0,19
2. Коэффициент финансовой зависимости (<0,8; опт. =0,5)	1,07	0,99	0,81
3. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала(≥ 1)	-0,07	0,007	0,24
4. Коэффициент соотношения заемного  и собственного капитала (≤ 1)	-15,09	134,28	4,20
5. Коэффициент маневренности собственного капитала(≥ 0,5)	-1,03	-16,44	0,49
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,07	-0,14	0,10
7. Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности (≥1)	0,55	0,72	0,67

 

Расчет показателей выглядит следующим образом:

1. Коэффициент финансовой автономии:

Кфа 2011 = (-1082)/ 15 242 = -0,07;

Кфа 2012 = 172 / 23 268 = 0,01;

Кфа 2013 = 4 945 / 25 723 = 0,19.

2. Коэффициент финансовой зависимости:

Кфз 2011 = 16 324 / 15 242 = 1,07;

Кфз 2012 = (23 051 + 45) / 23 268 = 0,99;

Кфз 2013 = (23 554 + 224) / 25 723 = 0,81.

3. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала:

Ксоотн.сз.2011 = -1082 /(16324 + 0) = - 0,07;

Ксоотн.сз. 2012 = 172 / (23 051 + 45) = 0,007;

Ксоотн.сз.2013 = 4 945 /(20554 + 224) = 0,24.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала:

Ксоотн.зстр. 2011 = (16324 + 0) / -1082 = - 15,09;

Ксоотн.зстр. 2012 = (23 051 + 45) / 172 = 134,28;

Ксоотн.зстр. 2013 = (20554 + 224) / 4 945 = 4,2.

5. Коэффициент маневренности собственного капитала:

Кмск 2011 = (-1082 – 30) / -1082 = - 1,03;

Кмск 2012 = (172 – 3 000) / 172 = - 16,44;

Кмск 2013 = (4 945 – 2 544) / 4 945 = 0,49.

6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Косс 2011 = (-1082 - 30) / 15212 = - 0,07;

Косс 2012 = (172 – 3 000) / 20 268 = - 0,14;

Косс 2013 = (4 945 – 2 544) / 23 179 = 0,10.

7. Коэффициент  соотношения дебиторской и кредиторской  задолженности:

К соттн. деб. кред. Зад2011 =  9056/16324=0,55;

К соттн. деб. кред. Зад2011 =  16497/23040=0,72;