Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия ООО «Орион»

Стоимость имущества компании заметно выросла, причем прирост произошел в 2012 году, по результатам 2013 года увеличение активов не такое высокое как годом раньше. В целом за 2011-2013 гг. стоимость имущества выросла на 10481 тыс. руб. или на 68,76% (рис. 2.6).

Рисунок 2.6. ‒ Динамика стоимости имущества ООО Авангард»

Основная причина прироста стоимости имущества – это значительное увеличение стоимости запасов компании, за анализируемый период они выросли на 8537 тыс. руб. и достигли 8 588 тыс. руб., по результатам 2011 и 2012 гг. показатель достигал лишь 51 и 1 755 тыс. руб. Увеличение запасов компании самым непосредственным образом связано с наращиванием объемов осуществления строительных услуг ООО «ОРИОН», об этом свидетельствует рост выручки от реализации. Можно также констатировать рост стоимости основных средств предприятия на 2 514 тыс. руб., в то время как в 2011 году значение показателя составило лишь 30 тыс. руб. Это единственная статья активов, которая относится к разделу «внеоборотные активы». Причина роста стоимости основных средств – это покупка в 2012 году инструментов и транспортных средств, снижение в 2013 году стоимости показателя связано с начислением амортизации (в балансе основные средства отражаются по остаточной стоимости) и реализацией транспортного средства.

Другая существенная тенденция – это рост дебиторской задолженности на 4 717 тыс. руб. и сокращение величины денежных средств на 5 360 тыс. руб. Таким образом, можно констатировать существенные изменения в финансово-хозяйственной деятельности компании. Так, рост дебиторской задолженности выступает негативной тенденцией, отвлечение средств в данный актив отрицательно отражается на деловой активности, однако данная тенденция связана с наращиванием объемов реализации услуг и являться объективной необходимостью.

В тоже время, учитывая наращивание объемов реализации работ, увеличение дебиторской задолженности являться объективной необходимостью, так как для клиентов привлекательным является факт предоставления отсрочки платежа. В ООО «ОРИОН» именно это послужило основной причиной роста дебиторской задолженности, политика в области установления расчетных отношения (предельный срок оплаты и установленный максимальный уровень отсрочки платежа) осталась неизменной.

Сокращение денежных средств приведет к снижению ликвидности компании в краткосрочном периоде, однако учитывая размеры других активов по результатам 2011 года – можно сделать вывод о неоправданности столь высокого уровня денежных средств – обездвиживание финансовых ресурсов на расчетных счетах также приводит к снижению деловой активности.

Ключевой вывод по динамике имущественного положения – это наращивание имущественного потенциала ООО «ОРИОН».

Рассмотрим, как абсолютные изменения стоимости имущества отразились на структуре активов (табл. 2.8).

Таблица 2.8. ‒ Структура стоимости имущества ООО «ОРИОН»

Наименование показателей	Тыс. руб.			Структура, %
	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.
I. Внеоборотные активы
Основные средства	30	3000	2544	0,20	12,89	9,89
Итого по разделу I	30	3000	2544	0,20	12,89	9,89
II. Оборотные активы
Запасы	51	1755	8588	0,33	7,54	33,39
НДС	1	570	0	0,01	2,45	0
Дебиторская задолженность	9056	16497	13773	59,41	70,90	53,54
Денежные средства	6093	1319	733	39,98	5,67	2,85
Прочие оборотные активы	11	127	85	0,07	0,55	0,33
Итого по разделу II	15212	20268	23179	99,80	87,11	90,11
Баланс (актив)	15242	23268	25723	100	100	100

Наибольший удельный вес в структуре активов приходится на дебиторскую задолженность ООО «ОРИОН», однако в динамике доля показателя сократилась с 59,41 до 53,54%, это связано с тем фактом, что темп прироста остальных показателей оказался выше. Вторая статья по своему удельному весу в 2013 году – это запасы, на нее приходится 33,39%, причем по результатам 2011 года значение показателя достигало лишь 0,33%.

В связи с существенным абсолютным сокращением показателя за 2011-2013 год закономерным образом можно констатировать снижение доли денежных средств с 39,98 до 2,85%.

В целом же доля оборотных активов в динамике несколько сократилась и составила в 2013 году – 90,11% (рис. 2.7).

Рисунок 2.7. ‒ Структура стоимости имущества ООО «ОРИОН» за 2011-2013гг.

Доля основных средств, напротив, выросла с 0,20 до 9,89%, что связано с увеличением стоимости активов в динамике.

Аналогичным образом проведем анализ состава, динамики структуры источников образования имущества (пассивов) (табл. 2.9 и 2.10).

 

 

Таблица 2.9. ‒ Состав и динамика источников образования имущества ООО «ОРИОН»

Наименование показателей	Тыс. руб.			Изменение, %		Изменение, (+, -)
	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2012 г. / 2011 г.	2013 г. / 2011 г.	2012 г. / 2011 г.	2013 г. / 2011 г.
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	10	10	10	100,00	100,00	0	0
Добавочный капитал	-	-	2453	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-1092	162	2482	-	-	+ 1254	1390
Итого по разделу III	-1082	172	4945	-	-	+ 1254	+ 6027
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	0	45	224	0	0	+ 45	+ 224
Итого по разделу IV	0	45	224	0	0	+ 45	+ 224
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	16324	23051	20554	141,21	125,91	+ 6727	+ 4230
Итого по разделу V	16324	23051	20554	141,21	125,91	+ 6727	+ 4230
Баланс (пассив)	15242	23268	25723	152,66	168,76	+ 8026	+ 10481

 

Собственный капитал представлен лишь уставным капиталом и нераспределенной прибылью. Величина уставного капитала оставалась неизменной на протяжении всего анализируемого периода и составила 10 тыс. руб.

В качестве положительного момента можно констатировать значительный прирост нераспределенной прибыли, причем если в 2011 году собственный капитал имел отрицательное значение (на балансе компании находились непокрытые убытки), то в 2013 году величина собственного капитала составила 4945 тыс. 9руб. – за счет увеличения добавочного капитала 2453 и прироста нераспределенной прибыли на 2482 тыс. руб.

Долгосрочные кредиты и займы компанией для финансирования текущей деятельности не привлекаются, в качестве долгосрочных обязательств на балансе числятся в 2012 и 2013 году отложенные налоговые обязательства в размере 45 и 224 тыс. руб.

Следует отметить, что с точки зрения финансового менеджмента использование в качестве источников финансирования долгосрочных кредитов и займов является предпочтительнее по сравнению с краткосрочными. Поэтому тот факт, что долгосрочные кредиты и займы отсутствуют, на фоне высокого размера краткосрочных обязательств является негативной тенденцией.

В качестве основного источника финансирования выступает кредиторская задолженность, размер которой в динамике только вырос и составил 20 554 тыс. руб., в тоже время максимальное значение показателя пришлось на 2012 год – 23 051 тыс. руб.

Несомненным является тот факт, что сложившееся положение неудовлетворительное с точки зрения финансовой устойчивости, несмотря на рост собственного капитала в динамике следует пересмотреть подходы к выбору источников финансирования.

О структуре источников образования имущества можно судить по данным таблицы 2.10.

Таблица 2.10. ‒ Структура источников образования имущества ООО «ОРИОН»

Наименование показателей	Тыс. руб.			Структура, %
	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	10	10	10	0,07	0,04	0,04
Добавочный капитал	-	-	2453	-	-	9,54
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-1092	162	2482	-7,16	0,70	9,65
Итого по разделу III	-1082	172	4945	-7,10	0,74	19,22
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	0	45	224	0	0	1
Итого по разделу IV	0	45	224	0,00	0,19	0,87
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	16324	23051	20554	107,10	99,07	79,91
Итого по разделу V	16324	23051	20554	107,10	99,07	79,91
Баланс (пассив)	15242	23268	25723	100	100	100

 

В деятельности компании наблюдаются существенные изменения, так в 2011 году, в связи с наличием убытков, удельный вес собственного капитала имел отрицательное значение (-1082) или 7,10%.

С 2012 года по 2013 год происходит увеличение собственного капитала с 0,74% до 19,22%. Однако основным источником финансирования текущей деятельности компании по-прежнему выступает кредиторская задолженность, удельный вес данной статьи пассива в 2013 году составил 79,91%.

Структура источников финансирования является неудовлетворительной (рис. 2.8). Учитывая специфику деятельности компании и на основании исследования теоретических аспектов организации финансовых ресурсов, оптимальный размер удельного веса собственного капитала, рекомендованный для ООО «ОРИОН» ‒ 40%, однако в 2013 году доля собственного капитала достигла лишь 19,22%, в том числе нераспределенная прибыль 9,65% (см. рис. 2.8).

 

Рисунок 2.8. ‒ Структура стоимости источников финансирования имущества ООО «ОРИОН»

 

 

 

 

2.3. Анализ ликвидности актива баланса и платежеспособности предприятия

 

Сопоставление групп активов и пассивов для оценки ликвидности в 2011 году представлено в таблице 2.11.

Таблица 2.11. ‒ Анализ ликвидности баланса ООО «ОРИОН» за 2011 год

Актив	Значение показателя	Пассив	Значение показателя	Платежный  излишек или недостаток (+; -)
Наиболее ликвидные активы А1	6093	Наиболее срочные обязательства П1	16324	-10231
Быстро реализуемые активы А2	9056	Краткосрочные пассивы П2	0	9056
Медленно реализуемые активы А3	63	Долгосрочные пассивы П3	0	63
Труднореализуемые активы А4	30	Постоянные пассивы П4	-1082	-1112
Баланс	15242	Баланс	15242	0

 

Тот факт, что деятельность компании была убыточной по результатам 2010 года, отрицательно отразился на ликвидности баланса в 2011 году. В итоге, несмотря на превышение быстро и медленно реализуемых активов (А2 и А3) над аналогичными группами пассивов (П2 и П3), баланс компании нельзя назвать ликвидным.