Пути улучшения финансового состояния предприятия

 

        Приведенные расчеты  свидетельствуют о том, что собственникам  по состоянию на начало 2007 года принадлежало 22,1 % имущества предприятия, а к концу 2007 года показатель увеличился до 28,6 %. Рост показателя свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости ТОО«Kazakhmys Project LLC»

        Доля заемного капитала в общей сумме капитала ТОО«Kazakhmys Project LLC» снизилась с 52,4 % на начало 2007 года до 40,0 % к концу 2007 года исследуемого периода. Снижение коэффициента означает уменьшение доли заемных средств в финансировании ТОО«Kazakhmys Project LLC», росте финансовой устойчивости и снижении зависимости от внешних кредиторов. При этом коэффициент финансового риска имеет тенденцию к снижению.

        Расчеты свидетельствуют  об отсутствии собственного капитала в обороте ТОО«Kazakhmys Project LLC», что оценивается отрицательно, однако исследуемый показатель имеет тенденцию к росту. Кроме того, производство работ и услуг в ТОО«Kazakhmys Project LLC» требует значительного количества основных средств, что и обуславливает структуру имущества данного предприятия. Значение коэффициента мобильности по этой причине тоже невысоко и находится примерно на одном уровне. 

2. 4 Анализ ликвидности  и платежеспособности 

        Цель данного анализа - определить способность предприятия  в течении 2007-2008 года оплатить свои краткосрочные обязательства.

        Детализированный анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.

        Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но от степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность, в то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

        Первая группа (А1) включает абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочная финансовые вложения.

        Вторая группа (А2) –это быстро реализуемые активы: готовая  продукция товары отгруженные и  дебиторская задолженность.

        Значительно больший  срок понадобится для превращения  производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

        Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

        Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

        П1- наиболее срочные  обязательства (кредиторская задолженность  и кредиты банка, сроки возврата которых наступили)

        П2 -среднесрочные  обязательства (краткосрочные кредиты  банка)

        П3 -долгосрочные кредиты  банка и займы

        П4- собственный (акционерный  капитал, находящийся постоянно  в распоряжении предприятия.

        Баланс считается  абсолютно ликвидным, если: 

        А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4;                             (23) 

        Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе  рассчитывают следующие показатели:

        Коэффициент текущей  ликвидности,

        Коэффициент промежуточной  ликвидности

        Коэффициент абсолютной ликвидности

        Коэффициент текущей ликвидности – отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств(3 раздел пассива). Он показывает  степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент >2. В ТОО«Kazakhmys Project LLC» величина его на начало 2007 года составляет 0,8, на конец 2007 года – 0,4.

        Кроме того, нужно  учитывать и то, что коэффициенты ликвидности дают статичное представление  о наличии платежных средств  для покрытия обязательств на определенную дату. При нормальной ситуации текущие активы обращаемы: использованные запасы вновь пополняются, погашенная дебиторская задолженность заменяется вновь созданной. Имеющийся резерв денежных средств не имеет причинной связи с будущими денежными потоками, которые зависят от объема реализации продукции, ее себестоимости, прибыли и изменения условий деятельности. Текущие пассивы, для измерения возможности погашения которых и предназначены коэффициенты ликвидности, также определяются объемом производства и реализации продукции. Пока объем реализации остается неизменным или возрастает, погашение долговых обязательств является по существу операцией реинвестирования

        Коэффициент быстрой  ликвидности - отношение ликвидных  средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

        Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива баланса). Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20-0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20-25 % погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. На анализируемом предприятии ТОО «Kazakhmys Project LLC» на начало года абсолютный коэффициент ликвидности составлял 0,254, а на конец - 0,321, что соответствует норме. Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.  

Таблица 6. - Показатели ликвидности ТОО«Kazakhmys Project LLC» 

        тыс. тенге

 

        Коэффициент абсолютной ликвидности означает, какую часть  долга предприятие сможет заплатить  сразу, норматив коэффициента 0,2. Как  видно из расчетов, в течение почти  всего исследуемого периода коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение значительно выше нормативного, при этом наблюдается тенденция к его росту. В 2008 году ТОО«Kazakhmys Project LLC» могло погасить 32,1 % своих срочных долгов, что свидетельствует о его достаточной платежеспособности.

        По результатам  расчетов можно сделать вывод, что  значение коэффициента промежуточной  ликвидности является неудовлетворительным, при этом  имеется тенденция  к росту данного показателя. При  условии своевременного проведения расчетов с дебиторами в 2008 году ТОО«Kazakhmys Project LLC» могло погасить свои долги на 39,1 %.

        Коэффициент ликвидности  запасов имеет устойчивую тенденцию  к росту, что оценивается положительно. Так в 2008 году данный показатель составил 0,222.

        Расчеты показывают, что в течение всего исследуемого периода значение показателя текущей ликвидности не соответствует нормативному – менее 2, при этом имеется тенденция к росту данного коэффициента. При условии своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации запасов и, продажи материальных оборотных средств ТОО«Kazakhmys Project LLC» в 2007 году могло рассчитаться с текущими долгами на 78,7 %.

        Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным. Для уточнения  результатов данного анализа  требуется провести анализ платежеспособности предприятия.

        Платежеспособность  является сигнальным показателем финансового  состояния предприятия и характеризуется  не только коэффициентами ликвидности, но и относительными коэффициентами платежеспособности (таблица 7).

Таблица 7. - Показатели платежеспособности ТОО«Kazakhmys Project LLC» 

        тыс.тенге

 

        Как видно из приведенных  данных, по степени платежеспособности по текущим обязательствам ТОО«Kazakhmys Project LLC» относится к неплатежеспособным предприятиям первой категории, поскольку срок погашения краткосрочных обязательств находится в интервале от 3 до 12 месяцев. Однако расчеты показывают, что исследуемый показатель имеет тенденцию к снижению, и при сохранении этой динамики ТОО«Kazakhmys Project LLC» может стать платежеспособным предприятием.

        Среднемесячная выручка  в 2007 году составила 1210 тыс. тенге, а в 2008 году она значительно повысилась и составила 1708 тыс. тенге.

        Степень платежеспособности по текущим обязательствам в 2008 году существенно снизился по сравнению  с прошлым годом и составил 4,506. Данный факт оценивается положительно, поскольку свидетельствует об укреплении платежной дисциплины в ТОО«Kazakhmys Project LLC»

        Степень платежеспособности общая также имеет тенденцию  к росту. Так, период погашения долгов в 2007 году составил 5,923 месяцев, в 2008 году данный показатель снизился до 4,506 месяцев.

        Коэффициент задолженности по кредитам банка и займам имел минимальное значение в 2007 году – 1,679, а в 2008 году – снизился до 1,486. Следовательно, объем привлеченных банковских кредитов в ТОО«Kazakhmys Project LLC» увеличивается более быстрыми темпами, чем выручка предприятия. Поэтому предприятию необходимо анализировать эффективность использования банковских кредитов и определять целесообразность их привлечения.

        Коэффициент задолженности  другим организациям в 2008 году существенно  снизился по сравнению с прошлым  годом и составил 2,165. Данный факт оценивается положительно, поскольку свидетельствует об укреплении платежной дисциплины в ТОО«Kazakhmys Project LLC»

        Снижение коэффициента задолженности фискальной системе  составил 2,387 в 2007 году, что положительно характеризует хозяйственную деятельность ТОО«Kazakhmys Project LLC» и свидетельствует о своевременных расчетах данного предприятия с бюджетом и внебюджетными фондами.

        Коэффициент внутреннего  долга в 2008 году составил 2,102, что  значительно ниже аналогичного показателя прошлого года (2,394). Следовательно, расчеты с персоналом в ТОО«Kazakhmys Project LLC» имеют тенденцию к ускорению, что свидетельствует об улучшении платежеспособности данного предприятия.  

2.5 Анализ рентабельности