Пути улучшения финансового состояния предприятия

        Отношение выручки  от реализации (за период) к общей  величине активов (ВР/ВБ) - формула расчета  коэффициента оборачиваемости всех активов.

        Чтобы иметь возможность  сравнивать различные организации  по Z-показателю, необходимо обеспечить сопоставимость результатов расчета. Сопоставимость можно обеспечить, если:

        - в расчетах используются величины выручки от реализации и прибыли от основной деятельности за интервал анализа (не нарастающим итогом);

        - показатели рентабельности активов и оборачиваемости активов приведены к годовому измерению (или к другому единому интервалу анализа).

        Чтобы привести показатели рентабельности и оборачиваемости активов в сопоставимый вид, необходимо умножить их на выражение  

        360 / Продолжительность  интервала анализа в днях                      (8) 

        Степень близости предприятия  к банкротству определяется по следующей  шкале:  

 

        Расчет основных показателей финансовой устойчивости рекомендуется дополнять анализом показателей самофинансирования.

        Необходимо отметить, что финансовая устойчивость и рентабельность собственного капитала находятся в обратно пропорциональной зависимости. Чем больше доля собственных средств в составе пассивов, тем выше устойчивость предприятия, но тем меньше рентабельность собственного капитала. В связи с этим задачу финансового менеджмента на предприятии можно сформулировать следующим образом: обеспечивая приемлемый уровень финансовой устойчивости необходимо способствовать росту рентабельности собственного капитала.

1.6 Анализ ликвидности, платёжеспособности и рентабельности предприятия 

        Величина собственных  оборотных средств. Характеризирует  ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Основным и постоянным источником увеличения собственных  оборотных средств является прибыль. Собственные оборотные средства – источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, которая рассматривается как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

        Манёвренность функционирующего капитала - характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.

        Коэффициент текущей  ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько тенге текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение. 

        K_лт=                                                  (9) 

        Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. 

        K_лб=                             (10) 

        Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности. 

        K_ла=                                                    (11) 

        Доля собственных  оборотных средств в покрытии запасов. Характеризирует ту часть  стоимости запасов, которая покрывается  собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

        Коэффициент покрытия запасов - рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

        Оценка деловой  активности

        Такими качественными  критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

        - степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

        - уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

        В частности, оптимально следующее соотношение: 

        Т_пб > Т_р > Т_ак > 100% (1);                                        (12) 

где: Т_пб, Т_р, Т_ак, – соответственно темп изменения финансовой прибыли, реализации, авансированного капитала.

Эта зависимость  означает, что:

        а) экономический потенциал возрастает;

        б) объём реализации возрастает более высокими темпами;

        в) прибыль возрастает опережающими темпами.

        Это « золотое  правило экономики предприятия  ».

        Для реализации второго  направления могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оценка авансированного капитала.

        К обобщающим показателям  относятся « показатель ресурсоотдачи  и коэффициент устойчивости экономического роста ».

        Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) - характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

        Коэффициент устойчивости экономического роста - показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие.

        Оценка рентабельности

        Функционирование  предприятия зависит от его способности  приносить необходимый доход (прибыль). В целом эффективность деятельности любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Так, с помощью показателей первой группы можно проанализировать динамику различных показателей дохода (валового, дохода до налогообложения, чистого дохода) за ряд лет. Отметим сразу же, что такие расчеты будут иметь скорее арифметический, чем экономический смысл (если при этом не используются соответствующие способы перерасчета в сопоставимые цены).

        Вторая группа показателей  практически не подвержена влиянию  инфляции, поскольку представляет собой различные соотношения дохода (прибыли) и вложенного капитала (авансированного, собственного, инвестированного и т.д.). Экономический смысл значений указанных показателей (их принято называть показателями доходности или рентабельности) состоит в том, что они характеризуют доход (прибыль) с каждого тенге средств, вложенных в предприятие.

        Существует и используется система показателей доходности (эффективности) деятельности предприятия /7, 98/.

        Существуют две  группы коэффициентов рентабельности: рентабельность капитала и  рентабельность продаж.

        При расчете коэффициентов  используется балансовый и чистый доход (за минусом платежей в бюджет). Рентабельность всех активов по балансовому доходу показывает, сколько денежных единиц дохода (тиын) получено предприятием с единицы стоимости активов (1 тенге), независимо от источников привлечения средств.

 
 

        На конец 2006 года уровень рентабельности составил 121%. 

                         (14) 

        Данный показатель характеризует экономическую рентабельность всего используемого капитала (собственного и заемного).

        Для предприятий, работающих на правах товарищества, основным показателем  оценки степени доходности вложений капитала принято считать процентное отношение чистого дохода предприятия к его собственному капиталу. Именно этот показатель, получивший название коэффициента рентабельности собственного капитала, играет важную роль при оценке уровня доходности. 

          (15) 

        Разница между показателями общей рентабельности и собственного капитала обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если заемные средства приносят больше дохода, чем уплата процентов за этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако, в этом случае, если общая рентабельность меньше, чем проценты, уплачиваемые за заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ТОО «Kazakhmys Project LLC» 

2.1 Общая характеристика предприятия 

        ТОО«Kazakhmys Project LLC» образовалось в апреле 2007 году. Это предприятие является дочерним предприятием компании Казахмыс – международная компании, занимающаяся добычей полезных ископаемых.

        Вид собственности - частная. Официальное наименование - Товарищество с ограниченной ответственностью «Kazakhmys Project LLC», сокращенное наименование ТОО«Kazakhmys Project LLC».

        Предприятие имеет  самостоятельный баланс, расчетный  счет в учреждениях банков. Пользуется коммерческими и банковскими  кредитами, имеет круглую печать, штамп, бланк со своими наименованиями, валютный счет, теньговый счет, активы.

        ТОО«Kazakhmys Project LLC», как и любое другое предприятие, осуществляющее финансово-хозяйственную деятельность, получает доход, с которого уплачивает различные налоги и платежи в бюджет. Средства, остающиеся у предприятия после уплаты этих налогов и платежей, поступают в его полное распоряжение.

        Целью данной работы является анализ финансового  состояния предприятия, раскрытие  достоинств и недостатков ТОО«Kazakhmys Project LLC»,а также возможностей совершенствования механизма финансирования.