Пути улучшения финансового состояния предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 01 Марта 2010 в 12:27, Не определен

Описание работы

В данной дипломной работе достигнута поставленная цель и решены все необходимые задачи. Практическая часть дипломной работы была посвящена анализу финансового состояния и диагностики хозяйственной деятельности предприятия ТОО «Kazakhmys Project LLC». Анализ проводился на основе данных бухгалтерской отчетности посредством расчета и анализа финансовых коэффициентов и динамики финансовых результатов.

Файлы: 1 файл

ГОТОВЫЙ ДИПЛОМ..doc

— 870.00 Кб (Скачать файл)
align="justify">        Кф. о=0,453/0,3873/1,5819/0,43928/2,0325= 0,828 

        Кф. усл1=0,481/0,331/1,5819/0,43928/2,0325= 0,880; 

        Кф. усл2=0,481/0,331/1,5819/0,43928/2,0325= 1,029; 

        Кф. усл3=;0,481/0,331/2,0213/0,43928/2,0325= 0,805 

        Кф. усл4=0,481/0,331/2,0213/0,421/2,0325=0,840; 

        Кф. 1=.0,481/0,331/2,0213/0,421/1,84375=0,925 

        Общий прирост коэффициента финансового, а за отчетный период составляет 0,097 (0,925-0,828), в том числе за счет изменения:

        доли заемного капитала в общей валюте баланса: 

        0,880 - 0,828=+0,052; 

        доли основного  капитала в общей сумме активов: 

        1,029 - 0,880 = +0,149; 

        соотношения текущих  активов с основным капиталом: 

        0,805- 1,029 = -0,224; 

        доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов: 

        0,840 - 0,805 = +0,035; 

        соотношения суммы  собственного капитала с суммой собственного оборотного капитала:

        0,925-0,840 = +0,085. 

        Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый . Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

        1) проценты по  обслуживанию заемного капитала  рассматриваются как расходы  и не включаются в налогооблагаемую  прибыль;

        2) расходы на выплату  процентов обычно ниже прибыли,  полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

        В разных отраслях сложились  своего рода нормативы соотношения  заемных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент  оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не должно превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, коэффициент может быть выше 1.

        Чтобы определить примерную  нормативную величину доли заемного капитала, необходимо удельный вес основного капитала в общей сумме активов умножить на 0,25, а удельный вес текущих активов - на 0,5. Разделив полученный результат на долю собственного капитала (разность между единицей и долей заемного капитала), получим примерное нормативное значение коэффициента финансового рычага. В нашем случае нормативная доля заемного капитала на конец года должна составлять 0,4175 (0,33 х 0,25 + 0,67 х 0,5), а величина финансового рычага - 0,72 [0,4175/(1-0,4175)]. Фактически величина его значительно выше. Следовательно, степень финансового анализа довольно высокая.

        Размещение средств  предприятия также имеет очень  большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в  основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние субъекта хозяйствования. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. 

2.3 Анализ финансовой  устойчивости 

        При анализе финансового  состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости. С этой цель все затраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукции следует предварительно разбить на переменные и постоянные, определить сумму маржинального дохода и его долю в выручке от реализации продукции.

        Кроме расчета показателя собственных оборотных средств, финансовую устойчивость оценивают  с помощью системы показателей.

        Одной из важнейших  характеристик устойчивости финансового  состояния предприятия, его независимости  от заемных источников средств является коэффициент автономии (Ка), равный доле источников собственных средств  в общем итоге баланса-нетто. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Значение Ка>0,5, показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения Ка>0,5 важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств. 

                         Обязательства п/п

        Ка = ----------------------------------------------                                     (17)

                       Валюта баланса 

        Коэффициент автономии  дополняет коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (Кз/с), который представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлеченным заемным средствам на сумму собственных средств. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на одну тенге вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств Кз/с<1. 

                           Обязательства п/п

        Кз/с = --------------------------------------------------------                        (18)

                         Собственные ср-ва п/п 

        Также существенной характеристикой финансового состояния является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и). Значение коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями круговорота средств анализируемого предприятия.  

              Оборотные средства п/п (мобил)

        Км/и = ----------------------------------------------------                             (19)

              Внеоборотные ср-ва п/п (иммобил) 

        Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового  состояния является коэффициент  маневренности (Км), равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. 

              Собственные оборотные  ср-ва п/п

        Км = --------------------------------------------------------                           (20)

              Общая величина ист. собств. ср-в 

        В соответствии с  той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Ко), равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, для этого коэффициента имеет следующий вид: Ко>0,6 - 0,8. 

              Собственные оборотные  ср-ва п/п

        Ко = ---------------------------------------------------------                            (21)

              Стоимость запасов  и затрат 

        Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (Кп.им.), равный отношению суммы стоимостей основных средств (за минусом износа), капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя: Кп.им.>0,5. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств. 

              ОС+К.Вл.+Обор-е+ПЗ+Нез.Пр.

        Кп.им. = ------------------------------------------------                                 (22)

              Валюта баланса 

        Проанализируем показатели финансовой устойчивости ТОО«Kazakhmys Project LLC» (таблица 5). 

      Таблица 5. - Показатели финансовой устойчивости ТОО«Kazakhmys Project LLC» 

        тыс. тенге

        Показатель Нормативное значение На 1.01.2007 г. На 31.12.2007 г.
1 2 3 4
Коэффициент автономии (независимости) >0.5 3204: 14486 = 0,221 4568: 15971= 0,286
Собственный оборотный капитал 3204-14486 = -11282 4568-6065 = -1497
Собственный и долгосрочный заемный капитал  в обороте (3204 + 839) –6215 = -2172 (4568 + 715) –6230=

-947

Коэффициент обеспеченности собственными средствами   -2883: 4719 =

-0,610

-1497 : 4894 =

-0,305

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами -2883: 1576 =

-1,829

-1497 : 1979=

-0,756

Коэффициент маневренности собственного капитала -2883: 3204 =

-0,899

-1497 : 4568=

-0,327

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств 4719: 6088 = 0,775 4894: 6065 = 0,806
Коэффициент мобильности имущества 4719:14486 = 0,325 4894:15971 = 0,306
Коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности 3204 : 7519 = 0,426 4568 : 6320 = 0,722
Коэффициент финансовой зависимости  <0.5 14486 : 3204 = 4,521 15971 : 4568 = 3,495
Коэффициент концентрации привлеченного капитала 7603: 14486= 0,524 6392: 15971= 0,400
Окончание таблицы 5      
1 2 3 4
Коэффициент финансовой устойчивости (32047 + 839) : 14486 = 2,270 (4568 + 715) :15971= 0,330
Коэффициент финансирования 3204 : 7603 =0,421 4568 : 6392 = 0,714
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) <0.7 7603: 3204= 2,373 6392: 4568 = 1,399
Коэффициент концентрации привлеченного капитала 76035: 14486= 0,524 6392: 15971 = 0,400

Информация о работе Пути улучшения финансового состояния предприятия