Пути улучшения финансового состояния предприятия

        В первую очередь  проведем диагностику вероятности  банкротства ТОО«Kazakhmys Project LLC». по зарубежным методикам. Рассчитаем значение комплексного показателя по модели Альтмана для ТОО«Kazakhmys Project LLC» по формуле 28:

        Пятифакторная модель Альтмана имеет следующий вид:

        Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5,       (28) 

где: Х₁ =  

          

          

        Х4 = - коэффициент финансовой устойчивости. 

        

        Z < 1,23 - вероятность  банкротства велика;

        Z > 1,23 вероятность  банкротства мала.1 

        Z 2007 г. = (0,717 (-2338,5 : 9214)) + (0,847 (8502 : 9214)) + (3,107 (6086 : 9214)) + (0,42 (2768,5 : 6446,5)) + (0,995 (14531: 9214)) = 1,746 > 1,23 

        Z 2008 г. = (0,717 (-2190,5 : 10884)) + (0,847 (1251 : 10884)) + (3,107 (1810 : 10884)) + (0,42 (3886 : 6997)) + (0,995 (20505 : 10884)) = 1,834 > 1,23 

        Как показывают расчеты, произведенные по модели Альтмана, в течение всего исследуемого периода значение комплексного показателя намного выше допустимого значения, и имеет устойчивую тенденцию  к росту. Следовательно, вероятность банкротства для ТОО«Kazakhmys Project LLC» мала.

        Рассчитаем комплексный  показатель вероятности банкротства  по формуле Лиса (29) для ТОО«Kazakhmys Project LLC»:

        Четырехфакторная  модель Лиса имеет вид: 

        Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4                     (29) 

где: Х1 =

    Х2 =

        Х3 = ; 

        Х4 = . 

        Z < 0,037 вероятность  банкротства велика;

        Z > 0,037 вероятность  банкротства мала. 

        Z 2007 г. = (0,063 (4108 : 9214)) + (0,092 (6086 : 9214)) + (0,057 (8502 : 9214)) + (0,001 (2768,5 : 6446,5)) = 0,139 > 0,037 

        Z = 2008 г. (0,063 (4807,5 : 10884)) + (0,092 (1810 : 10884)) + (0,057 (1251 : 10884)) + (0,001 (3886 : 6997)) = 0,049 > 0,037 

        Расчет комплексного показателя по четырехфакторной модели Лиса также свидетельствует  о  ничтожной вероятности банкротства для ТОО«Kazakhmys Project LLC» в течение всего исследуемого периода, поскольку значение показателя  значительно выше нормативного и имеет устойчивую тенденцию к увеличению. В 2007 году он составил до 0,040, а в 2008 году составил 0,050.

        Рассчитаем комплексный показатель вероятности банкротства по модели Таффлера для ТОО«Kazakhmys Project LLC» (формула 3):

        Четырехфакторная  модель Таффлера имеет вид: 

        Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4                            (30) 

        Z < 0.2 банкротство  более чем вероятно;

        Z > 0.3 у предприятия  неплохие долгосрочные перспективы. 

        Z 2007 г. = (0,53 (6086 : 6365)) + (0,13 (4108 : 6446,5)) + (0,18 (6365 : 9214)) + (0,16 (14531: 9214)) = 0,964 > 0,3 

        Z 2007 г. = (0,53 (1810 : 6920)) + (0,13 (4807,5 : 6997)) + (0,18 (6920 : 10884)) + (0,16 (20505 : 10884)) = 0,642 > 0,3 

        Комплексный показатель финансовой устойчивости, рассчитанный по четырехфакторной модели Таффлера, имеет значение выше 0.3 в течение  всего исследуемого периода и  имеет тенденцию к росту. Следовательно, ТОО«Kazakhmys Project LLC» имеет хорошие долгосрочные перспективы.

        Обобщая вышесказанное, анализ финансового состояния по зарубежным методикам показал хорошую  финансовую устойчивость для ТОО«Kazakhmys Project LLC» и низкую вероятность банкротства.

        Далее необходимо оценить вероятность банкротства ТОО«Kazakhmys Project LLC» по отечественным методикам.

        Проанализируем вероятность  банкротства для ТОО«Kazakhmys Project LLC» по четырехфакторной модели R прогноза риска банкротства, предложенной учеными Иркутской государственной экономической академии (формула 4): 

        R = 8,38 ´ К1 + К2 + 0,054 ´ К3 + 0,63 ´ К4                                  (31) 

        где К1 - оборотный  капитал/активы;

        К2 - чистая прибыль/собственный  капитал;

        К3 - выручка от продажи/активы;

        К4 - чистая прибыль/интегральные затраты. 

        R 2007 г. = (8, 38 (4108: 9214)) + (8502: 2768.5) + (0,054 (14531: 9214)) + (0, 63 (8502: 13923)) = 7,275 

        R 2008 г. = (8, 38 (4807, 5: 10884)) + (12514: 3886) + (0,054 (20505: 10884)) + (0, 63 (12514: 18695)) = 7,443 

        Вышеприведенные расчеты свидетельствуют о том, что хотя и общая оценка финансового состояния данного предприятия характеризует тенденцию снижения финансовой устойчивости, вероятность банкротства для ТОО«Kazakhmys Project LLC» в соответствии со значением модели R минимальна (вероятность менее 10 %). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3 ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

        Результаты в любой  сфере бизнеса зависят от наличия  и эффективности использования  финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

        Профессиональное  управление финансами неизбежно  требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

        Изучая проблемы улучшения финансового состояния предприятия можно сформировать оптимальную структуру и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности.

        Из проведенного анализа финансового состояния  деятельности предприятия можно  сделать следующий вывод, что  предприятие постепенно теряет свою финансовую устойчивость и для того чтобы ее восстановить существует ряд мер:

        - ускорение оборачиваемости  капитала в текущих активах,  в результате чего произойдет  относительное его сокращение  на тенге товарооборота;

        - обоснованное уменьшение  запасов и затрат (до норматива);

        - пополнение собственного  оборотного капитала за счет  внутренних и внешних источников.

        Одним из путей укрепления финансовой устойчивости предприятия  является разработка прогнозных моделей  финансового состояния. Исходя из сложившейся ситуации на предприятии, мы предлагаем модель финансового планирования – бюджетирования.

        В мировой практике финансовый план является важнейшим  элементом бизнес-планов, составляемых как для обоснования конкретных инвестиционных проектов и программ, так и для управления текущей и стратегической финансовой деятельностью.

        Финансовый план рассматривается как финансовый документ, обеспечивающий взаимоувязку показателей развития предприятия  с имеющимися ресурсами, взаимодействия совокупной стоимости оценки средств, участвующих в воспроизводственных процессах и используемого денежного капитала.

        Таким образом, данный метод финансового планирования представляет симбиоз всех методов  финансового планирования. В нем  находят отражение:

        - нормативный метод,  так как на каждом предприятии  существуют нормативы расходования сырья, материалов, трудовых затрат и т.д., на производство единицы продукции;

        - расчетно-аналитический  метод при определении величины  отчислений в резервный фонд  предприятия;

        - метод оптимизации  плановых решений, так как каждое предприятие стремиться при минимуме затрат получить максимум прибыли;

        - экономико-математическое  моделирование при определении  факторов, которые наиболее сильно  влияют на увеличение или уменьшение  чистого дохода.

        Именно поэтому  в мировой практике данный метод используется широко. Бюджетирование позволяет определить обеспеченность деятельности предприятия необходимыми источниками финансирования, т.е. оно позволяет определить необходимую сумму средств для того, чтобы заказ был выполнен в срок и был наилучшего качества.

        Данная модель финансового  планирования позволяет выявить  резервы и мобилизировать ресурсы  для эффективного использования  доходов. Как видно из анализа  финансовой устойчивости предприятие  постепенно теряет позиции финансовой устойчивости. При применении метода бюджетирование четко видно, какие суммы будут аккумулироваться в течение года, т.е. предприятие может вкладывать эти деньги для развития своей деятельности и укрепления своей финансовой устойчивости

        Эта модель финансового  планирования является гибкой моделью, так как позволяет вносить коррективы при изменении внешних или внутренних условий. А если данный процесс компьютеризировать это сократит трудоемкость  и позволит высвободившееся время направить на выработку и корректировку управленческих решений, вытекающих из сложившейся ситуации, что повысит скорость реагирования предприятия на изменения и внедрение новых скорректированных планов.

        Если предприятие  будет внедрять финансовое планирование, то оно сможет гарантировать выполнение обязательств перед бюджетом, внебюджетными организациями, фондами, банками, а также перед своими служащими и работающими. Создание оптимальной структуры капитала позволит получать максимальный доход, а, следовательно, максимизировать отчисления в бюджет, увеличивать заработную плату своим работникам, что стимулировало бы их повышать производительность труда и качество производимой продукции.

        При внедрении бюджета, который охватывает все стороны  деятельности необходимо учитывать  вероятность прогноза. Всесторонний полный бюджет это финансовый оперативный план, выраженный в числовых значениях. В хорошо организованной системе управления бюджеты используются для планирования, оценки использования, координации и установление коммуникаций.

        Оно обеспечивает предварительный  контроль над образованием и использованием материальных, трудовых и денежных ресурсов, выделяет слабые места предприятия, создает предпосылки для укрепления финансового состояния предприятия. Таким образом, финансовое планирование оказывает влияние на все стороны деятельности предприятия посредством выбора объектов финансирования и способствует рациональному использованию трудовых, материальных и денежных рисков. Оно обеспечивает предварительный контроль над образованием и использованием материальных, трудовых и денежных ресурсов, выделяет слабые места предприятия, создает предпосылки для укрепления финансовой устойчивости предприятия.

        Для улучшения экономического положения и увеличения объема производства и реализации продукции, работ, услуг, можно также предложить ряд как конкретных, так и потенциальных мероприятий:

        - снижение себестоимости  продукции, работ, услуг за  счет:

        а) более рационального  использования энергии, топлива, воды;

        б) более рационального  использования времени работы машин, механизмов;

        в) более рационального использования рабочего времени;

        - направить усилия  бухгалтерской службы и юрисконсульта  на взыскание дебиторской задолженности;

        - создание маркетинговой  службы, которая бы занималась:

        а) поиском и формированием  пакета заказов, что способствовало бы увеличению объема заказов;