Исследование путей улучшения финансового состояния предприятия

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию РФ

Государственное образовательное учереждение высшего профессионального образования

«Северо-Кавказский государственный технический университет»

Кафедра «Финансы и кредит»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Финансы организаций (предприятий)»

по теме: «Исследование путей улучшения финансового состояния предприятия»

Выполнил:

студент гр. ФК-082

Свистунова В.И

Принял:

Пакова О.Н

Ставрополь,2011 г.

1.  ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

1.1 Общая характеристика финансового состояния предприятия

Характеристика финансовой устойчивости предприятия осуществляется на основе расчета следующих показателей:

1) Коэффициента независимости:

К1.1==

Характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение данного коэффициента (стандартное значение не ниже 0,5), тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие.

    2) Коэффициент абсолютной ликвидности:

К2.1==0,12

Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить своими абсолютно-ликвидными активами. В данном случае коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,12, что свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия.

    3) Коэффициент текущей ликвидности

К2.3==2,21

Характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства. В данном случае коэффициент показывает платежеспособность предприятия и достаточную активность использования заемных средств.

Таблица 1.1 - Стандартные значения индикаторов финансового состояния предприятия

Таблица 1.2 – Общая оценка финансового состояния предприятия

К первому классу относят предприятия с суммой баллов  100-150, ко второму 151-200 и к третьему 201-300.

Таким образом, по произведенным расчетам по данным показателям, можно сделать вывод, что предприятие относится к третьему классу, так как количество баллов, как по первому, так и по второму варианту присвоения рейтинга находится в пределах от  201-300, следовательно  оно нуждается в финансовом оздоровлении.

1.2 Определение вероятности банкротства предприятия

В международной практике самой простой и распространенной является двухфакторная модель для оценки вероятности банкротства. При её построении выбраны два ключевых показателя, от которых в максимальной степени зависит вероятность банкротства – показатель покрытия и отношение заемных средств к активам.

Модель имеет вид:

Z1= - a0 - a1x + а2х ;

Z1= - 0,3877-1,0736х + 0,0579х , где

х - показатель покрытия                   х - удельный вес заемных средств

Показатель покрытия (текущей ликвидности) определяется отношением текущих активов к текущим обязательствам, а удельный вес заемных средств в активах – отношением текущих обязательств к объему активов (валюте баланса)

Для расчета факторов-аргументов модели необходимо составить преобразованный баланс.

Таблица 1.3 – Преобразованный баланс предприятия

Таким образом Z1 = 0,3877 - 1,0736 * 2,02 + 0,0579 * 0,31 = -1,76

Если итог расчета по модели отрицательный, то вероятность банкротства не велика, что мы и наблюдаем на нашем предприятии

2. РАЗРАБОТКА ПРОГРАММЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Разработка учетной политики предприятия

Учетная политика организации – это выбор организацией вариантов учета и оценки объектов учета, по которым разрешена вариантность, а также формы, техника ведения и организация бухгалтерского учета, исходя из установленных допущений и требований и особенностей ее деятельности (организационных, технологических, численности и квалификации учетных кадров, уровня технического оснащения учетных работников и др.).

     Основы формирования и раскрытия учетной политики организации установлены «Положением по бухгалтерскому учету Учетная политика организации» (ПБУ 1/98). [4]

     Учетная политика организации формируется главным бухгалтером организации и утверждается руководителем организации.

     При этом утверждается:

1.                  Выбранные организацией варианты учета и оценки объектов учета;

2.                  Рабочий план счетов бухгалтерского учета, содержащий синтетические и аналитические счета, необходимые для ведения бухгалтерского учета в соответствии с требованиями своевременности и полноты учета и отчетности;

3.                  Формы первичных учетных документов, применяемых для оформления фактов хозяйственной деятельности, по которым не предусмотрены типовые формы первичных учетных документов, а также формы документов для внутренней отчетности;

4.                  Порядок проведения инвентаризации активов и обязательств организации;

5.                  Правила документооборота и технология обработки учетной информации;

6.                  Порядок контроля за хозяйственными операциями;

7.                  Другие решения, необходимые для организации бухгалтерского учета.

     При формировании учетной политики организации по конкретному направлению ведения и организации бухгалтерского учета осуществляется выбор одного способа из нескольких, допускаемых законодательством и нормативными актами по бухгалтерскому учету.

     Принятая организацией учетная политика подлежит оформлению соответствующей организационно-распорядительной документацией (приказами, распоряжениями и т.п.) организации.

     Способы ведения бухгалтерского учета, избранные организацией при формировании учетной политики, применяются с 1 января года, следующего за годом утверждения соответствующего организационно-распорядительного документа. При этом они применяются всеми филиалами, представительствами и иными подразделениями организации (включая выделенные на отдельный баланс) независимо от их местонахождения.

     Вновь созданная организация оформляет избранную учетную политику до первой публикации бухгалтерской отчетности, но не позднее 90 дней со дня регистрации. Принятая такой организацией учетная политика считается применяемой со дня приобретения прав юридического лица (государственной регистрации).

     Изменение учетной политики организации может производиться в случаях:

- изменения законодательства РФ или нормативных актов по бухгалтерскому учету;

- разработки организацией новых способов ведения бухгалтерского учета. Применение нового способа ведения бухгалтерского учета предполагает более достоверное представление фактов хозяйственной деятельности в учете и отчетности организации или меньшую трудоемкость учетного процесса без снижения степени достоверности информации;

- существенного изменения условий деятельности, которое может быть связано с реорганизацией, сменой собственников, изменением видов деятельности, реструктуризацией производства, значительным расширением

или уменьшением объемов деятельности и т.д.

     Не считается изменением учетной политики утверждение способа ведения бухгалтерского учета фактов хозяйственной деятельности, которые отличны по существу от фактов, имевших место ранее, или возникли впервые в деятельности организации.

     Изменение учетной политики должно быть обоснованным и оформляется в порядке, предусмотренном для учетной политики .

     Изменение учетной политики должно вводиться с 1го января года (начала финансового года), следующего за годом его утверждения.

     Последствия изменения учетной политики, оказавшие или способные оказать существенное влияние на финансовое положение, движение денежных средств или финансовые результаты деятельности организации, оцениваются в денежном выражении. Оценка производится на основании выверенных организацией данных на дату, с которой применяется измененный способ ведения бухгалтерского учета.

     Последствия изменения учетной политики, вызванного изменением законодательства РФ или нормативными актами по бухгалтерскому учету, отражаются в бухгалтерском учете и отчетности в порядке, предусмотренном соответствующим законодательством или нормативным актом. Если соответствующее законодательство или нормативный акт не предусматривает порядка отражения последствий изменения учетной политики, то они отражаются в бухгалтерском учете и отчетности исходя из требования представления числовых показателей минимум за два года, кроме случаев, когда оценка в денежном выражении этих последствий в отношении периодов, предшествующих отчетному, не может быть произведена с достаточной точностью.

     Отражение последствий изменения учетной политики заключается в корректировке включенных в бухгалтерскую отчетность за отчетный период соответствующих данных за период, предшествующий отчетному.

     Указанные корректировки отражаются в бухгалтерской отчетности. При этом никакие учетные записи не производятся. [19]

Основные допущения при формировании учетной политики.

При формировании учетной политики следует руководствоваться рядом допущений.

Таблица 2.1- Основные допущения при формировании учетной политики

Имущественная обособленность означает, что на балансе организации.

Должно учитываться только то имущество, которое согласно закону или договору ей принадлежит. Пожалуй, единственным исключением из данного правила в соответствии с требованиями Федерального закона от 29.10.1998 №164-ФЗ «О лизинге» [3] является учет на балансе имущества, предоставленного по договору лизинга.

     Согласно допущению непрерывной деятельности руководство организации осведомлено об имеющихся неопределенностях, связанных с событиями и условиями, которые могут вызвать значительные затруднения в осуществлении своей деятельности в дальнейшем. Эти неопределенности должны быть обязательно отражены в учетной политике.

     Допущение последовательности  применения учетной политики обеспечивает определенную стабильность при ведении бухгалтерского учета. Однако при внесении кардинальных изменений в нормативные акты по бухгалтерскому учету учетная политика может быть изменена или дополнена.

Временная определенность фактов хозяйственной деятельности означает, что факты хозяйственной деятельности организации относятся к тому отчетному периоду, в котором они имели место, независимо от фактического времени поступления или выплаты денежных средств, связанных с этими событиями.

Элементы учетной политики.

Выбор элементов учетной политики зависит от специфики организации, видов коммерческой деятельности, текущих и долгосрочных целей, особенностей управления. На учетную политику влияют налоговые условия, льготы, валютная политика государства, формы собственности, квалификации персонала и другие внешние и внутренние факторы, определяющие особенности деятельности организации.

     Выделяются организационно-технические и методологические аспекты учетной политики.

     Организационно-технические аспекты учетной политики охватывают:

1.                  Форму бухгалтерского учета.

2.                  Организацию ведения бухгалтерского учета.

3.                  Рабочий план счетов бухгалтерского учета.

4.                  Формы первичных документов, разработанные в организации.

5.                  Систему внутрипроизводственного учета, контроля и отчетности.

6.                  Порядок проведения инвентаризации имущества и обязательств.

7.                  Правила документооборота и технологию обработки учетной информации.

8.                  Объем, сроки и адреса представления отчетности.

9.                  Систему взаимоотношений с аудиторскими фирмами, органами контроля и управления.

10.             Другие решения, необходимые для организации бухгалтерского учета.

     Методологические аспекты учетной политики характеризуют способы ведения бухгалтерского учета по разделам учетных работ. В приложении А приведены допустимые нормативными актами варианты элементов учетной политики в целях бухгалтерского учета. [20]

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовую устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимых собственных средств для обеспечения основных видов деятельности. Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства , краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Финансовая устойчивость определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением собственных и заемных средств.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат (ЗиЗ) используются показатели, которые отражают различные виды источников.

1.                  СОС – собственно-оборотные средства. Разница между собственным капиталом и внеоборотными активами (1-ый источник) 

2.                  СДОС – собственные и долгосрочные заемные средства (2-ой источник). СДОС= СОС+ стр.590 ( по данным ф.1)

3.                  ООС – общая величина основных источников формирования запасов и затрат (все источники).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1.                  ±Фс = СОС-ЗиЗ – излишек/недостаток собственных оборотных средств;

2.                  ±Фсз = СДОС-ЗиЗ – излишек/недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

3.                  ±Фо  =  ООС-ЗиЗ  -  излишек/недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния соответствует следующим условиям: Фс>0; Фсз>0; Фо>0, т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S = (1,1,1).

2. Нормальная финансовая устойчивость , которая гарантирует платежеспособность: Фс<0; Фсз>0; Фо>0, т.е. S = (0,1,1).

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств

(сокращения дебиторской задолженности): Фс<0;Фcз<0; Фо>0, т.е

S =  (0,0,1)

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие зависит полностью от заемных источников финансирования: S = (0,0,0).

Для определения типа финансовой устойчивости проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов, в таблице                                                                                         

Таблица 2.2 -Показатели типа финансовой устойчивости

Предприятие является финансово независимым, о чём свидетельствует  целесообразное использование собственных и привлеченных  источников средств, необходимых для формирования запасов, покрытия затрат и осуществления других расходов, связанных с организацией коммерческого процесса.

Для более глубокого анализа финансового состояния организации в дополнение к абсолютным показателям рассчитаем ряд относительных показателей – финансовых коэффициентов.     

Таблица 2.3 - Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Источник: Н.В. Федотова Анализ финансового состояния предприятия.- М.: Инфра,2005

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Рекомендованное значение не менее 0,5. У предприятия данный коэффициент 0,69, чем выше это коэффициент тем более платежеспособно предприятие, то есть доля собственного капитала в формировании стоимости имущества предприятия составляет 69%.

Коэффициент концентрации заемного капитала характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия  от  внешних  источников финансирования. Как видно из таблицы, доля заемного капитала в общей сумме средств предприятия низкая  и занимает 0,31 , тогда как собственного – 0,69. (Два показателя – Ка и Кзк – в сумме дают 1). Кредиторы положительно относятся  к такому факту, так как риск предприятия в этом случае  не оплатить долги уменьшается.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. В нашем случае, значение показателя 0,45, что свидетельствует о избыточности финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат показывает в какой мере запасы и затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. Значение показателя 1,1 при предельном  нижнем ограничении  0,6-0,8.

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о финансовом   состоянии.

Коэффициент маневренности собственного капитала отражает долю собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Значение этого показателя составляет 0,50 , что соответствует  допустимой границе (0,5). Принцип паритета вложения собственных средств в активы  мобильного и иммобильного характера соблюдается, что обеспечивает предприятию достаточную ликвидность баланса.

Данные табл.5 позволяют сделать вывод о критическом и крайне неустойчивом финансовом положении предприятия:

- отсутствие необходимой суммы собственных средств, используемых для обеспечения текущей деятельности;

- высокая зависимость от внешних источников;

- низкая доля собственного капитала в общей сумме средств предприятия;

2.3 Расчет лизинга, факторинга и учет векселя

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом — предметом договора лизинга. В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства (за исключением лизинга, проводимого за счет собственных средств), лизинговая премия лизингодателя (комиссионное вознаграждение), плата за дополнительные услуги,  предоставляемые лизингодателем, например по договору страхования, а также стоимость выкупаемого имущества, если выкуп и порядок выплат стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей предусмотрены договором.

При начислении лизинговых платежей стороны могут выбрать один из трех методов (способов):

1) равных платежей — оплата всей суммы лизинговых платежей равными частями в течение всего срока договора с периодичностью, оговоренной сторонами в договоре. Может применяться при использовании линейного способа расчета амортизационных отчислений, в то время как при нелинейном способе необходимо производить оплату в соответствии с фактическим возникновением затрат, что приближает этот метод к методу потока денежных средств (ПДС);

2) стандартный — оплата всего комплекса услуг, предоставляемых лизингодателем в соответствии с моментом их возникновения;

3) с авансом — внесение лизингополучателем авансового платежа при заключении договора; в дальнейшем выплаты осуществляются в соответствии с методом равных платежей или стандартным. Периодичность выплат и сроки внесения платежей устанавливаются договором лизинга (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно). При этом договором может быть предусмотрено изменение размера лизинговых платежей, но не чаще чем один раз в три месяца (п. 2 ст. 20 Закона о лизинге).

Способы уплаты определяются соглашением сторон и могут осуществляться равными долями в уменьшающихся или увеличивающихся размерах.

Расчет лизинговых платежей.

Общая формула для расчета лизинговых платежей имеет следующий вид:

Sлп = АО + ПК + ЛП + ДУ+ НДС, (2.1)

где   Sлп — общая сумма лизинговых платежей;

АО — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю;

ПК — плата за использованные кредитные ресурсы;

JIП — лизинговая премия лизингодателю за предоставление имущества;

ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги, предусмотренные

договором лизинга;

НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя; не уплачивается, если организация соответствует требованиям, указанным в ст. 145 НК РФ.

В связи с тем, что Закон о лизинге предусматривает возможность договорного определения сроков и размеров уплаты лизинговых платежей, целесообразно рассчитать общую сумму выплат по договору лизинга, хотя в большинстве случаев выплаты осуществляются в сроки, совпадающие с выплатами по кредиту.

Расчет амортизационных отчислений.

Амортизационные отчисления (АО) рассчитываются в зависимости от того, какой метод амортизации выбран. Так, Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01, утвержденное приказом Минфина России от 30 марта 2001 г. № 26н, предусматривает следующие варианты уплаты амортизационных отчислений:

• линейный способ;

• способ уменьшаемого остатка;

• способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного

использования;

• способ списания стоимости пропорционально объему продукции.

Первоначальная стоимость — это сумма фактических затрат организации на приобретение, сооружение и изготовление основных средств, за исключением НДС и иных возмещаемых налогов (п. 8 ч. II Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01).

Линейный способ может применяться для объектов основных средств, у которых главными факторами, ограничивающими срок их полезного использования, являются время использования и относительно постоянный объем выполняемых периодических работ. К таким объектам могут быть отнесены многие машины и механизмы, станки и оборудование. При применении линейного способа сумма амортизационных отчислений определяется по формуле:

AO = k*m*(ПC*Ha): 100, (2.2)

где ПС — первоначальная стоимость имущества — предмета лизинга, руб.;

На — норма амортизационных отчислений, % в год.

Организация может сама определять срок службы имущества, но для единообразного расчета амортизационных отчислений в бухгалтерском и налоговом учете необходимо использовать сроки, установленные п. 3 ст. 258 НК РФ, где имущество исходя из полезного срока их использования разделено на группы. Перечень же активов, принадлежащих каждой группе, приведен в Классификации, утвержденной постановлением Правительства РФ от 1 января 2002 г . № 1 : k – коэффициент ускоренной или замедленной амортизации, применяемый на основании Закона о лизинге;

т — число лет (срок договора).

При линейном способе ежемесячные амортизационные отчисления производятся в одинаковых размерах в течение всего срока полезного использования. В соответствии с п. 3 ст. 259 НК РФ амортизация на основные фонды, принадлежащие 8—10 группам, исчисляется только линейным способом. Автомобили, первоначальная стоимость которых превышает 300 тыс. руб., и пассажирские микроавтобусы с первоначальной стоимостью более 400 тыс. руб. амортизируются с максимальным коэффициентом 1,5.

Используя нелинейные методы амортизации, необходимо учитывать, что при их применении нельзя использовать коэффициент ускорения амортизации для 1—3 групп основных средств.

При использовании способа уменьшаемого остатка сумма амортизационных отчислений, выплачиваемых за один год, высчитывается по формуле:

AOt = k*OC*Ha: 100, (2.3)

где AOt — сумма амортизационных отчислений, подлежащих уплате в данном году (t — номер года);

ОС — остаточная стоимость имущества.

Остаточная стоимость определяется как остаточная стоимость предыдущего периода за вычетом износа (начисленной суммы амортизационных отчислений). При этом в первом периоде остаточная стоимость равна первоначальной стоимости.

Таким образом, чтобы получить общую сумму выплат по амортизационным отчислениям, необходимо суммировать рассчитанные для каждого года суммы амортизационных отчислений.

Для определения суммы единоразового платежа в текущем году необходимо разделить годовую сумму амортизационных отчислений на количество платежей внутри данного года.

Сумма амортизационных отчислений, рассчитанных подобным образом, не позволяет полностью самортизировать предмет лизинга, поэтому возникает необходимость изменить последний платеж либо выкупить имущество по остаточной стоимости, если речь идет о финансовом лизинге.

Преимуществом способа уменьшаемого остатка можно считать возможность списания на амортизацию большей части затрат именно в первые годы эксплуатации предмета лизинга.

Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования зачастую применяется в случаях, если:

• стоимость объектов уменьшается в зависимости от срока их полезного использования;

• быстро наступает моральный износ основных средств;

• расходы на восстановление объекта увеличиваются с увеличением срока его службы.

Этот способ амортизации предпочтительнее по таким основным средствам, как вычислительная техника, средства связи, машины и оборудование малых и недавно образованных предприятий, у которых нагрузка на объекты основных средств приходится на первые годы работы.

Механизм расчета амортизации состоит из трех этапов. На первом этапе необходимо определить сумму чисел лет срока полезного использования.

Срок определяется на основании классификации, при этом срок использования обязательно корректируется на коэффициент ускорения амортизации (k).

Если нормативный срок использования оборудования по Классификации составляет шесть лет, а коэффициент ускорения амортизации (k) равен трем, то скорректированный нормативный срок равен двум годам, т.е. необходимо разделить нормативный срок, предусмотренный в классификации, на коэффициент ускорения амортизации.

Сумма чисел лет (СЧЛ) определяется по формуле:

СЧЛ = t (2.4)

где t — порядковый номер года;

т — нормативный срок службы оборудования (срок договора лизинга в годах).

На втором этапе устанавливается число лет, оставшееся до конца срока использования (q). В первый год q равен скорректированному сроку нормативного использования, а в последний год — единице, т.е. в каждый следующий год от скорректированного нормативного срока

использования отнимается по единице.

На третьем этапе рассчитываются амортизационные отчисления каждого года. Формула имеет следующий вид:

AOt = ПC*qt: СЧЛ. (2.5)

Как и в способе уменьшаемого остатка, в способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования амортизация рассчитывается ежегодно. Для того чтобы определить сумму единоразового платежа в текущем году, необходимо разделить годовую сумму амортизационных отчислений на число платежей внутри данного года.

Способ списания стоимости пропорционально объему продукции применяется для объектов основных средств, основным критерием отбора которых является периодичность их использования. Это относится ко многим транспортным средствам (амортизация по ним зависит от величины пробега, летных часов), а также к горнодобывающему оборудованию (амортизация по ним зависит от объема добычи). Для таких объектов определяется сумма амортизации на единицу работ или услуг. Механизм расчета амортизации имеет следующий вид:

AOt= (ПС : Vобщ)* Vt*k, (2.6)

где Vобщ — объем продукции, выпускаемой за весь срок использования; зачастую определяется на основании технического описания оборудования;

Vt — объем продукции, произведенной в данном периоде.

При использовании этого способа необходимо учитывать расчет амортизации линейным способом. Способ списания стоимости пропорционально объему продукции используется в лизинговой практике достаточно редко, поскольку лизингодатель неохотно берет на себя дополнительные риски, связанные с особенностями технологических и конъюнктурных колебаний. Поскольку лизингодатель часто работает за счет заемных средств и это вынуждает его осуществлять платежи равномерно, то любой спад в сумме лизинговых платежей лизингополучателя может привести к потере ликвидности лизингодателя.

Расчет платы за использованные кредитные ресурсы.

Общая формула для расчета платы за предоставленные кредитные ресурсы (ПК)имеет следующий вид:

ПК =* (Lt : 365дней)*(СТ : 100%), (2.7)

где KPt — кредитные ресурсы, используемые на приобретение предмета лизинга;

СТ — годовая ставка за пользование кредитом, %;

L — длительность периода (дней);

п — количество периодов;

t — номер периода.

Плата за использованные кредитные ресурсы может соотноситься с суммой непогашенного кредита. Если она соотносится со средней за период стоимостью оборудования, то кредитные ресурсы, используемые на приобретение предмета лизинга, плата за которые взимается в данном периоде (KPt), рассчитываются по формуле:

KPt=(OCн + OCк):2*Q, (2.8)

где ОСн — расчетная остаточная стоимость имущества на начало периода;

ОСк — расчетная остаточная стоимость имущества на конец периода;

Q — коэффициент, учитывающий долю заемных средств. Если на приобретение имущества используются только заемные средства, то Q=l;

t — номер периода.

Расчет лизинговой премии.

По соглашению сторон лизинговая премия устанавливается:

• в виде фиксированной суммы;

• в процентном выражении от стоимости договора (имущества);

• в процентном выражении от средней остаточной стоимости за период;

• в виде суммы, подлежащей оплате в данном периоде, а именно платы за кредитные ресурсы, дополнительные услуги и амортизацию. Расчет фиксированной лизинговой премии не представляет сложности. Если эта премия выплачивается равными долями, то для определения

размера выплаты в период необходимо всю ее сумму разделить на число периодов. Формула для расчета лизинговой премии, выраженной в процентах от стоимости договора лизинга (имущества), имеет следующий вид:

ЛП = ПС*р1 (2.9)

где JIП — лизинговая премия;

ПС — договорная стоимость (первоначальная стоимость имущества);

р1 — ставка вознаграждения лизингодателя (процент годовых), измеряемая договорной стоимостью (стоимостью имущества).

Лизинговая премия, установленная в процентном выражении от средней остаточной стоимости за период, рассчитывается по формуле:

ЛП=(ОСн + ОСk):2*(р2:100), (2.10)

где ОСн — расчетная остаточная стоимость имущества на начало периода;

ОСк — расчетная остаточная стоимость имущества на конец периода;

р2 — ставка вознаграждения лизингодателя, устанавливаемая в процентах от средней за период стоимости имущества.

Сумма лизинговой премии, подлежащей оплате в периоде, за кредитные ресурсы, дополнительные ресурсы и амортизацию, исчисляется следующим образом:

ЛП= (АО + ПК + ДУ) *р3, (2.11)

где р3 — ставка вознаграждения лизингодателя, устанавливаемая в процентах от полагающихся выплат в данном периоде.

Расчет платы за дополнительные услуги.

Плата за дополнительные услуги в расчетном периоде рассчитывается по общей формуле:

ДУ=(р1+р2+…+рn) (2.12)

где ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги, предусмотренные

договором лизинга;

р1,р2,рn — стоимость каждой дополнительной услуги.

Иногда стоимость дополнительной услуги, например страхование, привязывают к стоимости имущества по договору, и расчет идет по формуле:

ДУ=ПС*(g: 100%), (2.13)

где g — стоимость услуги в процентах от среднегодовой стоимости имущества (стоимости имущества по договору).

В случае если стоимость дополнительной услуги связана со среднегодовой стоимостью, формула приобретает следующий вид:

ДУ= (ОСн + ОСк) : 2 * (g: 100%). (2.14)

На практике вполне возможно сочетание этих методов.

Расчет суммы НДС.

НДС начисляется в соответствии с НК РФ. Налогооблагаемой базой является выручка от сделки по договору лизинга. НДС начисляется и уплачивается в периоды, предусмотренные нормативными правовыми актами по НДС.

Общая формула для расчета НДС:

НДС=В*Сндс:100, (2.15)

где В — выручка от сделки по договору лизинга;

Сндс — ставка НДС, %.

Особенности определения размера международных лизинговых платежей.

Основным отличием международного лизинга от внутреннего является субъектный состав сделки. При международном лизинге одна из сторон является нерезидентом, а соответственно возникает

необходимость уплаты таможенных платежей. Основной сложностью для расчета является определение условий поставки предмета лизинга. Наиболее простая ситуация возникает, когда таможенную очистку оборудования проводит лизингодатель: таможенные платежи просто увеличивают стоимость предмета лизинга. Они оплачиваются лизингополучателем в составе амортизационных отчислений, которые соответственно увеличиваются на размер таможенных

выплат (пошлин, сборов и др). Формула для расчета лизинговых платежей имеет следующий вид:

Sлп = АO* + ПК + ЛП + ДУ+ НДС*, (2.16)

где АО* — амортизационные отчисления с учетом уплаты таможенных платежей). Более сложная ситуация возникает, когда таможенную очистку проводит лизингополучатель. В соответствии с п. 3 ст. 34 Закона о лизинге таможенные платежи начисляются на полную таможенную стоимость имущества. При этом на момент ввоза предмета лизинга платежи начисляются только на сумму оплаченной части таможенной стоимости имущества. В дальнейшем уплата таможенных платежей производится одновременно с лизинговыми платежами или в течение 20 дней с момента их получения. Общая формула для расчета лизинговых платежей при международном лизинге имеет следующий вид:

Sлп = АО + ТП + ПК + ЛП + ДУ+ПДС*, (2.17)

где ТП — таможенные платежи.

Таможенные платежи начисляются на сумму таможенной стоимости,

а НДС — с учетом таможенных платежей, которые увеличивают налогооблагаемую базу.

Расчет размеров лизинговых платежей при их уплате равными долями с периодичностью, оговоренной в договоре.

Зачастую лизинговые платежи выплачиваются в соответствии со сроками платежей по кредиту (особенно часто это возникает, когда владельцем кредитных

ресурсов выступает не лизинговая компания, а банк). Этот способ обладает некоторыми преимуществами, но имеет серьезный недостаток — основная нагрузка по платежам приходится на начальный период.

Метод уплаты равными долями устраняет этот недостаток, равномерно распределяя долговую нагрузку лизингополучателя. Формула для расчета очередного лизингового платежа:

Sn = Sлп:T, (2.18)

где Sn — лизинговый платеж в период;

Т — число периодов, предусмотренных договором.

Произведем расчет размера лизинговых платежей при их уплате равными долями внутри каждого года с периодичностью, оговоренной в договоре.

Данные для расчета :

1) стоимость оборудования (ПС) — 1 200 000 руб.;

2) объем заемных средств — 1 200 000 руб.;

3) норма амортизационных отчислений (На) — 10%;

4) период (т) — четыре года;

5) коэффициент ускоренной амортизации (k) — 2,5;

6) лизинговая премия (рх) — 5%;

7) ставка по кредитным ресурсам (ПК) — 13,5%;

8) стоимость дополнительных услуг (g) — 12%;

9) периодичность платежа — один раз в месяц.

Расчет размера лизинговых платежей, основанный на методе составляющих (метод начисления —равные платежи), при этом начисление амортизации происходит линейным методом.

Сумма лизинговых платежей (5ЛЯ) лизингополучателя определяется в соответствии с формулой (2.1). Используя формулу (2.2), рассчитаем общую сумму амортизационных отчислений (АО):

AO = 2,5 * 4 * (1 200 000 * 10%) : 100% = 1 200 000 руб.

Для расчета платы за использованные кредитные ресурсы (ПК) необходимо рассчитать среднегодовую стоимость оборудования (Cm), поскольку платежи будут осуществляться именно на ее основе.

Таблица 2.4-Среднегодовая стоимость оборудования

В связи с тем что объем заемных средств составляет 1 200 000 руб., т.е. 100% стоимости предмета лизинга, Q равен единице.

Используя формулу (2.7), произведем вычисление платы за использованные кредитные ресурсы по годам:

ПК1 = 1 050 000 * (365 : 365) *(13,5 :100) = 141 750 руб.,

где ПК1 — первый год срока действия договора лизинга;

ПК2 = 750 000 * (365 : 365) * (13,5 :100) = 101 250 руб.,

где ПК2 — второй год;

ПК3 = 450 000 * (365 : 365) * (13,5 :100) = 60 750 руб.,

где ПК3 — третий год;

ПК4 = 150 000 * (365 :365) * (13,5 :100) = 20 250 руб.,

где ПК4 — четвертый год.

ПК=ПК1 + ПК2 + ПК3 + ПК4 =141 750 + 101 250 + 60 750 + 20 250 =324 000 руб.

По формуле (2.9) определим размер лизинговой премии (ЛП):

ЛП= 1 200 000 * 5% = 60 000 руб.

Размер оплаты за дополнительные услуги (ДУ) вычислим по формуле (3.13):

ДУ= 1 200 000 * 12% : 100% = 144 000 руб.

Последней составляющей, необходимой для расчетов, является НДС. Для его определения воспользуемся формулой (2.15):

НДС = (1 200 000 + 324 000 + 60 000 + 144 000) * 20 :100 = 345 600 руб.

Таким образом, общая сумма лизинговых платежей составит 20 040 000 руб.

SM=1 200 000 + 324 000 + 60 000 + 144 000 + 345 600 = 2 073 600 руб.

Поскольку для расчета принят метод равных платежей с периодом в один месяц, то число выплат (Т) составит 48 раз (4 года * 12 месяцев). Соответственно размер единоразового платежа (Sn), рассчитанный по формуле (2.18), :

Sn = 2 073 600 : 48 = 43 200 руб.

Расчет размера лизинговых платежей основан также на методе составляющих, но начисление амортизации происходит методом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования.

Рассчитаем скорректированный срок полезного использования предмета лизинга. Он равен четырем годам, так как нормативный срок службы оборудования — десять лет, а коэффициент ускоренной амортизации — 2,5. Определим сумму чисел лет полезного использования (СЧЛ), воспользовавшись формулой (2.4):

СЧЛ =1 + 2 + 3 + 4 = 10.

После этого установим амортизационные отчисления каждого года по формуле (3.4):

АО1 = 1 200 000 * 4 :10 = 480 000 руб;

А02 = 1 200 000 * 3 :10 = 360 000 руб;

А03 = 1 200 000 * 2 :10 = 240 000 руб;

АО4 = 1 200 000 * 1 :10 = 120 000 руб.

Для расчета платы за использованные кредитные ресурсы (ПК) воспользуемся формулой (2.7). Но до этого определим среднегодовую стоимость оборудования, поскольку платежи будут осуществляться именно на ее основе.

Таблица 2.5-Среднегодовая стоимость оборудования

Q равен единице, так как объем заемных средств составляет 1 200 000 руб., или 100% стоимости предмета лизинга.

Имея все необходимые данные, теперь по формуле (2.7) вычислим плату за использованные кредитные ресурсы по годам (ПК1,ПК2, ПК3 и ПК4):

ПК1 = 960 000 * (365 : 365) * (13,5 :100) = 129 600 руб.;

ПК2 = 540 000 * (365 : 365) * (13,5 :100) = 72 900 руб.;

ПК3 = 240 000 * (365 :365) * (13,5 :100) = 32 400 руб.;

ПК4 = 60 000 * (365 : 365) * (13,5 :100) = 8 100 руб.

Суммировав плату за использованные кредитные ресурсы за четыре года, определяем, что она равна 324 000 руб.

Размер лизинговой премии (ЛП) определим по формуле (2.9):

ЛП=1 200 000 * 5% = 60 000 руб.

Вычисляем размер оплаты за дополнительные услуги (ДУ) по формуле (2.13):

ДУ= 1 200 000 * 12% : 100% = 144 000 руб.

Для окончательного расчета необходимы данные по НДС. Для того чтобы удобнее было считать, сведем данные в табл. 2.6, при этом сразу покажем величину каждого платежа.

Таблица 2.6 - Расчет размера лизингового платежа

Таким образом мы получили величину лизингового платежа в каждом

периоде.

Учет векселя.

Существует один достаточно простой вид документа, с помощью которого можно зафиксировать обязательство заёмщика по возврату денег кредитору. Речь идёт о векселе.

Вексели бывают простые и переводные.

Простой вексель — это документ, содержащий обязательство векселедателя (должника) уплатить векселедержателю определённую сумму денег в определённый срок (срок исполнения векселя). Эта сумма денег называется номинальной стоимостью, или просто номиналом векселя.

По сути, простой вексель является долговой распиской. Например, если вы заняли у своего соседа 1000 рублей и обязуетесь вернуть через месяц 1050 рублей, то своё обязательство вы можете оформить в виде долговой расписки, или простого векселя. При этом составленный вами вексель будет вполне официальным договором. В случае невыполнения обязательств по нему ваш сосед вправе совершить все предписанные в таком случае законом действия, чтобы вернуть свои деньги.

Переводной вексель — это документ, содержащий приказ векселедателя плательщику уплатить векселедержателю определённую сумму денег (номинал) в определённый срок.

Таким образом, в отличие от простого векселя, в переводном векселе участвуют не два, а три лица. Например, предположим, что вы заняли у соседа всё те же 1000 рублей с обязательством вернуть через месяц 1050 рублей. Допустим, что есть также второй сосед, который ранее занимал у вас деньги и должен через месяц вернуть вам, скажем, 2000 рублей. Тогда вы можете составить переводной вексель, в котором даёте приказ второму соседу через месяц заплатить первому ваш долг в размере 1050 рублей.

Покупка векселя банком называется учётом векселя.

Разумеется, сумма, выплачиваемая банком при учёте векселя, должна быть меньше, чем его номинальная стоимость. Скидка с номинальной стоимости векселя определяется с использованием так называемой простой учётной ставки, составит:

S = (1– d* T ) *P,(1.1)

где T — период времени (в годах) между датой учёта и датой исполнения векселя,

P — его номинальная стоимость,

d — используемая банком учётная ставка, то сумма, которую банк заплатит векселедержателю при покупке векселя.

Допустим, что вексель номиналом 150 000 рублей был учтён коммерческим банком по учётной ставке 9% за 3 месяца до даты погашения. При этом держатель векселя получил на руки

(1 - 0,09 * 3/12) * 150 000= 146 625 рублей.

Далее у банка есть как минимум два варианта, как распорядиться этим векселем:

Погасить его через 3 месяца, получив номинал — 150 000 рублей. Переуступить его Центральному банку или какому-нибудь другому коммерческому банку по более низкой учётной ставке (такая операция называется «переучётом» или «редисконтированием» векселя).

Ясно, что для банка — владельца векселя невыгодно переучитывать вексель по учётной ставке, большей или равной той, по которой он сам осуществлял учёт. Предположим, что в нашем примере вексель был переучтён Центральным банком по учётной ставке 6% за два месяца до даты погашения. Значит, через месяц после учёта векселя коммерческий банк получил от Центрального банка

(1- 0,06 * 2/12) * 150 000= 148 500 рублей.

Таким образом, на этой операции «купли-продажи» векселя коммерческий банк заработал за месяц прибыль

148 500 – 146 625 = 1875 рублей.

Для целей налогообложения прибыли проценты по долговым обязательствам (к которым относится и финансовый вексель) включаются в состав внереализационных доходов (п. 6 ст. 250 НК РФ). Причем эта норма применима и к дисконтным векселям, так как в соответствии с пунктом 3 статьи 43 Налогового кодекса «процентами признается любой заранее заявленный (установленный) доход, в том числе в виде дисконта, полученный по долговому обязательству любого вида (независимо от способа его оформления)».

Четкий порядок исчисления расчетной цены в Налоговом кодексе не прописан. Там лишь сказано, что для определения расчетной цены по долговым ценным бумагам (к которым относится вексель) может быть использована ставка рефинансирования ЦБ РФ. Однако чиновники «может быть» воспринимают как «обязан», о чем свидетельствуют их письменные разъяснения (письма Минфина России от 06.10.2005 г. № 03-03-04/2/73 и от 02.03.2006 г. № 03-03-04/1/162).

Таким образом, фактически кодексом предусмотрен единственный вариант определения расчетной цены, и использование любого другого способа, определенного налогоплательщиком самостоятельно, налоговыми органами будет признано неправомерным.

Порядок определения расчетной цены, исходя из ставки рефинансирования ЦБ РФ, покажем на примере. Но прежде отметим, что при определении налоговой базы по операциям выбытия векселя бухгалтер отражает и расход, который равен цене приобретения векселя, то есть сумме, фактически уплаченной при покупке векселя (п. 2 ст. 280 НК РФ).

Предприятие, 1 марта 2009 г. с целью вложения денежных средств приобрела вексель номиналом 2 000 000 руб. с процентной оговоркой – 1 процент годовых с момента составления векселя и со сроком погашения по предъявлении. Стоимость приобретения составила 2 000 000 руб.

19 января 2010 г. данный вексель был предъявлен к погашению по цене 2 017 808 руб. (17 808 руб. – проценты, начисленные за период с 01.03.2009 по 19.01.2010, т.е. 325 дней).

Расчетная цена векселя определяется следующим образом:

2 000 000 + (2 000 000  * 117  / 365  * 12% + 2 000 000  * 119  / 365* 11,5% + 2 000 000  * 89  / 365 * 11%) = 2 205 561 руб.

В данном примере фактическая цена векселя и вовсе не превышает расчетную цену; соответственно, при предъявлении к погашению этого векселя в доход предприятия включается фактическая цена выбытия, то есть 2 017 808 руб.

Учет у поставщика, получающего от покупателя вексель. Покупатель может выдать организации собственный вексель. В этом случае порядок отражения операций у стороны, получающей вексель, будет отличаться. Данная ценная бумага не будет считаться для нее финансовым вложением.

Таким образом, обязанность по исчислению НДС у поставщика, получившего от покупателя его собственный вексель, возникает лишь в том случае, если сумма дисконта превысит размер процентов по учетной ставке Центробанка РФ.

ООО «Василек» 15 января  20010г. реализовало ООО «Ромашка» собственную продукцию на общую сумму 212 400 руб. (в том числе НДС – 32 400 руб.). Покупатель в счет оплаты выдал ООО «Василек» собственный вексель номинальной стоимостью 250 000 руб. со сроком погашения 2 мая 2010 г.

Сумма дисконта по векселю составила 37 400 руб. Чтобы определить, возникает ли у ООО «Василек» обязанность по исчислению НДС, необходимо рассчитать сумму процентов по ставке рефинансирования ЦБ РФ за время действия векселя. Период действия векселя составляет 108 дней (с 15 января по 2 мая 2010 г.). Сумма процентов по ставке рефинансирования ЦБ РФ составит за этот период 6 913 руб. (212 400 руб. × 11% / 365 дн. × 108 дн.). По данным расчета видно, что сумма дисконта превышает исчисленную величину, поэтому с суммы превышения бухгалтер должен начислить НДС. Сумма налога составит 4 681 руб. ((37 600 руб. – – 6 913 руб.) × 18/118%). Ее следует отразить в декларации за май 2010 г., так как именно в этом налоговом периоде организация получила доход по векселю.

3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Прогноз прибыли предприятия

Таблица 3.1 – Исходные данные

1. Прогнозирование прибыли предприятия с использованием среднего абсолютного прироста.

1.1 Расчет абсолютных приростов:

Аi=Пi–Пi-1

А2= 8004-7532= 472

А3= 8961-8004 = 957

А4= 9346-8961 = 385

А5= 10815-9346= 1469

1.2 Определение среднего абсолютного прироста:

А = ∑ Аi/(n-1)

А = (472+957+385+1469)/4 =820,75

1.3 Расчет прогнозной прибыли за 6-й год:

                                                     П6= П5 +  А

П6= 10815+820,75= 11635,75 тыс. руб.

2. Прогнозирование прибыли предприятия с использованием среднегодового темпа роста.

2.1 Расчет темпов роста:

Тр= Пi/Пi-1

Тр2= 8004/7532= 1,06

Тр3= 8961/8004= 1,12

Тр4= 9346/8961= 1,04

Тр5= 10815/9346= 1,16

2.2 Определение среднегодового темпа роста:

Тр= 3   Тр2* Тр3* Тр4

Тр= 3  1,06* 1,12* 1,04= 1,03

2.3 Расчет прогнозной прибыли за 6-й год:

П6=П5*Тр

П6= 10815*1,03=11139 тыс. руб.

Проведём сопоставление эмпирических теоретических значений прибыли за последний год. Для упрощения расчетов целесообразно воспользоваться следующей формулой:

Е = |(П5-П5 теор.)/П5 теор.|*100%

Найдем теоретическую прибыль за 5-й год тремя различными способами:

1 способ:

П5 теор= П4 +(А2 + А3+ А4)/3

П5 теор= 9346+(472+957+385)/3= 9346+605=9951

Определим ошибку при расчете прогнозного значения экстраполяции тенденций:

Е = |(П5 – П5 теор)/П5 теор|*100%

Е= |(10815-9951)/9951|*100%=8,7

2 способ:

П5 теор=П4 * 3   Тр2*Тр3*Тр4

П5 теор= 9346*1,03=9626

Определим ошибку при расчете прогнозного значения экстраполяции тенденций:

Е = |(П5 - П5 теор) / П5 теор|*100%

       Е= |(10815-9626)/9626|*100%=12,3

3способ:

П= а0+ а1* ti

Для 1 года его уровень составит:

а0 + a1 *1= 7532

Для 5 года его уровень составит:

а0 + 5 * a1 =10815

Решим эти два уравнения как систему уравнений

Выразив а0 получим систему двух линейных уравнений вида:

Приравняв два уравнения, получим уравнение вида:

7532 – а1* 1= 10815 – а1* 5

       Решив данное уравнение, получим значение показателя а1, равное 820,75 тыс. руб. Далее, подставив полученное значение показателя a1 в уравнение следующего вида, получим:

       а0=10815 –820,75 * 5 = 6711,25 тыс.руб.

       Следовательно, приближённая модель в динамике прибыли выражается уравнением:

Пt = a0 + a1 * t

       П5 = 7532 + 820,75*5 = 11635,75 тыс.руб.

       Прибыль 5-й год по прогнозу, составленному на основе расчётов данного метода, определяется в размере 11635,75 тыс.руб.

       Определим ошибку при расчете прогнозного значения экстраполяции тенденций:

Е = |(П5 - П5 теор) / П5 теор|*100%

       Е= |(10815-9626)/9626|*100%=12,3

3.2. Прогноз по форме бухгалтерского баланса

Сформируем преобразованный баланс предприятия и представим его в виде таблицы:

Таблица 3.2 – Преобразованный баланс предприятия

1. Расчет соотношений каждой статьи актива и каждой статьи пассива преобразованного баланса к выручке. Выручка от реализации равна  26310.

Отношение текущих активов к выручке:

А1 = 10924/26310= 0,41 тыс. руб.

Отношение текущих обязательств к выручке:

П2 =5418/26310=0,20 тыс. руб.

2. Определим темпы роста выручки (прибыли) предприятия как отношение прогнозного значения прибыли на значение за последний год исследуемого периода:

Т= 11139/10815=1,03

3. Расчет прогнозной выручки путем умножения ее значения на ожидаемый темп роста:

В=26310*1,03=27099

4. Расчет прогнозных оценок по каждой статье баланса с учетом прогнозной выручки:

А1=27099*0,41=11110,6 тыс. руб.

П1=27099*0,2=5419,8 тыс. руб.

5. Составление прогнозного баланса:

Таблица 3.2 – Прогнозный баланс предприятия

Рассчитаем прогнозные значения основных индикаторов финансового состояния предприятия.

1) Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кал=(581+14)/4873=0,12

2) Коэффициент  текущей ликвидности:

Ктл=(581+14+6802+(3429-27))/4873=2,21

3) Коэффициент независимости:

Кн=12013/(6507+10924)=0,68

Таблица 3.3- Общая оценка финансового состояния предприятия

Приложения:

Приложение А

Таблица 2.1- Элементы учетной политики