Автор работы: Пользователь скрыл имя, 01 Апреля 2011 в 17:51, дипломная работа
Целью написания данной дипломной работы является оценка финансового положения на основе современных методов анализа.
В соответствии с намеченной целью были поставлены задачи:
- изучение экономической сущности финансового анализа и его информационной базы;
- изучение методов оценки устойчивости финансового положения предприятия;
- охарактеризовать финансово – хозяйственную деятельность Международной межправительственной организации, Объединенного института ядерных исследований;
- проведение анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости Международной межправительственной организации, Объединенного института ядерных исследований;
- разработка основных направлений оптимизации финансового состояния Международной межправительственной организации, Объединенного института ядерных исследований.
Кол = А1+0,5 А2+0,3 А3
П1+0,5 П2+0,3 П3
Проведем
детальный анализ ликвидности при
помощи расчета следующих финансовых
коэффициентов.
На 01.01.2003 г.: (250933+743495+2597863) / (449217+10702)= 7,7
На 01.01.2004 г.: (314868+725117+3805947) / (343893+971)= 13,9
На 01.01.2005 г.: (170445+719960+5013093)
/ (241441+20571)= 22,3
На 01.01.2003 г.: (250933+743495) / (449217+10702) = 2,2
На 01.01.2004 г.: (314868+725117) / (343893+971) = 3,0
На 01.01.2005 г.: (170445+719960)
/ (241441+20571) = 3,4
На 01.01.2003 г.: 250933 / (449217+10702) = 0,54
На 01.01.2004 г.: 314868 / (343893+971) = 0,91
На 01.01.2005 г.: 170445
/ (241441+20571) = 0,65
На 01.01.2003 г.: 250933+0,5(743495)+0,3(
На 01.01.2004 г.: 314868+0,5(725117)+0,3(
На 01.01.2005 г.:170445+0,5(719960)+0,3(
Все
рассчитанные коэффициенты и их динамика
приведены в таблице №14.
Таблица № 14
Анализ
динамики показателей ликвидности
Показатель | на 01.01.2003 г. | на 01.01.2004 г. | на 01.01.2005 г. | Отклонение
«+», «-» | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Коэффициент текущей ликвидности | 7,7 | 13,9 | 22,3 | +6,2 | +8,4 |
Коэффициент быстрой ликвидности (или «критической» оценки) | 2,2 | 3,0 | 3,4 | +0,8 | +0,4 |
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,54 | 0,91 | 0,65 | +0,37 | -0,26 |
Общий показатель ликвидности | 3,02 | 5,1 | 8,0 | +2,08 | +2,9 |
Рис. № 15
Динамика
показателей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Значения коэффициента за анализируемые периоды значительно превышают нормальное ограничение, что свидетельствует о том, что ОИЯИ располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.
Коэффициент
быстрой ликвидности
При
сравнении значений коэффициента абсолютной
ликвидности за анализируемые периоды,
можно сделать вывод о том,
что на 01.01.2004 г. ОИЯИ могло оплатить
уже 91 % своих краткосрочных
Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств ОИЯИ к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. В нашем случае динамика коэффициентов положительная, к концу анализируемого периода показатель увеличился на 2,9.
Однако
следует учитывать, что для каждого
предприятия приведенные коэффициенты
могут иметь различный показатель, в зависимости
от отраслевой специфики.
3.2.
Анализ деловой активности
ОИЯИ.
Одним из направлений экономического анализа финансового устойчивости предприятия является оценка деловой активности анализируемого объекта.
Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражает абсолютные стоимостные и относительные показатели.
Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
Чем
быстрее капитал сделает
Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выручки от реализации без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если реализации продукции является убыточной, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходов, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с прибылью.
Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансовой устойчивости предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.
Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности являются: увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение ее себестоимости.
К показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.
На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов:
Для этого рассчитываются шесть показателей оборачиваемости, дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия.
1. Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Этот коэффициент можно определить по формуле:
Кооа = Вр /А,
где - выручка от реализации;
А - величина всех активов.
2. Коэффициент оборачиваемости основных средств представляет собой фондоотдачу, то есть характеризует эффективность использования основных производственных средств (фондов) предприятия за период. Рассчитывается делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину основных средств:
где Вр - выручка от реализации,
ОС - основные средства.
Основным условием роста фондоотдачи является превышение роста производительности труда над темпами роста его фондовооруженности. Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина значительно колеблется в зависимости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако, общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.
3. Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов, то есть скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия. И, наоборот, затоваривание при прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности предприятия. Расчет коэффициента производится по формуле:
Комс = Вр /МПЗ,
где, МПЗ – величина материально-производственных запасов и затрат (стр. 210).
Высокое значение этого показателя говорит о более ликвидной структуре оборотного капитала и, соответственно, более устойчивом финансовом состоянии предприятия.
4. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период и рассчитывается по формуле:
Коок = Вр / ОК
где ОК - величина оборотного капитала.
Между оборотным капиталом и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Как определить оптимальное соотношение оборотного капитала и объема реализации? Это соотношение помогает найти коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне. Найти его достаточно просто - если предприятие при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. И наоборот, если при постоянном объеме реализации или его увеличении предприятие получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотного капитала.
5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле:
Коск = Вр / СК
где СК – величина собственного капитала (стр. 490).
Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности:
Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.
Информация о работе Финансовая устойчивость на основе современных методов анализа