Анализ финансовой устойчивости

Анализ  финансовой устойчивости.

Оценка финансового  состояния фирмы будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса  фирмы, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов, это дает возможность  оценить, в какой степени она готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько фирма независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.

Финансовая устойчивость фирмы – это такое состояние  ее финансовых ресурсов, их распределение  и использование, которое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли  и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Анализ финансовой устойчивости исходит из основной формулы  баланса, которая устанавливает  сбалансированность показателей актива и пассива баланса.

Соотношение стоимости  материальных оборотных средств  и величин собственных и заемных  источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния фирмы. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Финансовая ситуация в фирме характеризуется четырьмя типами финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая встречается в настоящих условиях развития экономики России крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости: все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. фирма совершенно не зависит от внешних кредиторов.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния фирмы, гарантирующая ее платежеспособность, соответствует положению, когда фирма для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств – как собственные, так и привлеченные.
3. Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности. При котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Анализ  ликвидности и  платежеспособности.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение  организации, является ее платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности статей баланса, которые определяются временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данной статьи, тем выше ее ликвидность.

Ликвидность баланса  – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность организации  – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность  баланса предполагает изыскание  платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов). Но организация может привлечь заемные средства со стороны, если у нее имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. 

Анализ  деловой активности.

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывает степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

Деловую активность можно охарактеризовать как мотивированный макро- и микроуровнем управления процесс устойчивости хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации.

Значение  анализа  деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и выявлении резервов их повышения. 

Анализ  рентабельности.

Рентабельность  хозяйственной деятельности характеризует  норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, используемых предприятием, т.е. является отношением суммы доходов вкладчиков и кредиторов к сумме инвестированного ими капитала.

В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности  хозяйственной деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так как их общая величина учитывает все долги предприятия, в том числе и по эксплуатации.

При расчетах рентабельности необходимо иметь в виду, что величина инвестируемого в предприятие капитала меняется в течении периода получения дохода, поэтому она должна определяться как его среднее значение. При этом наиболее правильным является расчет средней  хронологической величины инвестированного капитала.

Необходимо отметить, что при расчетах коэффициентов рентабельности могут использоваться различные показатели дохода предприятия: валовая прибыль, чистая прибыль, прибыль от реализации. Наиболее оправданным подходом при оценке эффективности хозяйственной деятельности является использование суммы чистой прибыли и процентов, уплаченных за использование кредитом.

Кроме того, для  характеристики эффективности производственной деятельности рассчитывается показатель рентабельности производства. При его  расчете в качестве инстированного капитала используется стоимость производственных фондов как сумма основных производственных фондов и материальных оборотных средств.

Рентабельность  производственной деятельности зависит  от изменения двух факторов: реализации на рубль производственных фондов, прибыли на рубль реализации.

Первый фактор характеризует эффективность использования  производственных фондов, т.е. их фондоотдачу, выраженную через объем реализованной  продукции. Второй фактор характеризует уровень рентабельности реализованной продукции. Определить влияние  перечисленных факторов можно методом цепных подстановок. 

Анализ  финансовых результатов.

Основными задачами анализа финансовых результатов  деятельности предприятия являются:

• Оценка выполнения плана выпуска и реализации продукции и получение прибыли;
• Определение влияния факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;
• Выявление резервов увеличения объема реализации рентабельной продукции и суммы прибыли.

Анализ прибыли  находится в непосредственной связи  с порядком ее формирования.

Выручка от реализации характеризует общий финансовый результат (валовой доход) от реализации продукции (работ, услуг).

Выручка от реализации может быть определена по моменту  поступления денег на расчетный  счет или в кассу. Документально  это оформляется выпиской банка с расчетного счета предприятия или кассовыми документами, на основе которых зачисляют наличные денежные средства.

Предприятия могут  определять выручку от реализации и  финансовый результат по моменту  отгрузки продукции (выполнение работ, услуг), что оформляется соответствующими документами об отгрузке и т.п.

Валовая прибыль  от реализации  продукции, услуг, выполненных  работ рассчитывается как разность между суммой выручки от реализации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость  и акцизов) и величиной затрат на производство реализованной продукции, работ, услуг. Валовая прибыль от реализации 9прибыль от реализации продукции, работ, услуг) является важным финансовым результатом. Этот результат используется при принятии финансовых решений фирмы.

Прибыль (убыток) от прочей реализации определяется как  разность между рыночной ценой за проданное имущество, материальные ценности, принадлежащие предприятию, и их первоначальной или остаточной стоимостью.

Прибыль (убыток) от внереализационных операций рассчитывается как разность между доходами и расходами по внереализационным операциям, т.е. доходами и расходами, не связанными с производством продукции, услуг, выполнением работ, продажей имущества.

Общий финансовый результат (прибыль, убыток) на отчетную дату получают балансированием общей суммы всех прибылей и всех убытков.