Финансовая устойчивость на основе современных методов анализа

     6. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности рассчитывается как отношение объема дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к дебиторской задолженности по формуле:

К_од   = В_р / ДЗ, 

где  ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240).

     Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за исследуемый период.

     Иногда  оборачиваемость дебиторской задолженности  называется периодом погашения дебиторской задолженности. Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск непогашения.

   Проведем  анализ деловой активности Объединенного института ядерных исследований.

1. Коэффициент оборачиваемости активов:

На 01.01.2003 г.: 236863 / 4413325 = 0,05

На 01.01.2004 г.: 310854/ 5752480 = 0,05

На 01.01.2005 г.: 349836 / 6824918 = 0,05 

2. Коэффициент оборачиваемости основных средств:

На 01.01.2003 г.: 236863 / 715362 = 0,3

На 01.01.2004 г.: 310854 / 724698 = 0,4

На 01.01.2005 г.: 349836/ 735670 = 0,5 

3. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов:

На 01.01.2003 г.: 230860 / 2565827 = 0,09

На 01.01.2004 г.: 310151 / 3757361 = 0,08

На 01.01.2005 г.: 349779 / 4953814 = 0,07 

4. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:

На 01.01.2003 г.: 236863 / 3592291 = 0,06

На 01.01.2004 г.: 310854 / 4845932 = 0,06

На 01.01.2005 г.: 349836 / 5903498 = 0,06 

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

На 01.01.2003 г.: 236863 / 3922283 = 0,06

На 01.01.2004 г.: 310854 / 5375827 = 0,05

На 01.01.2005 г.: 349836 / 6553883 = 0,05 

6. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности:

На 01.01.2003 г.: 236863 / 743495 = 0,3

На 01.01.2004 г.: 310854 / 725117 = 0,4

На 01.01.2005 г.: 349836 / 719960 = 0,5 

   Все рассчитанные коэффициенты и их динамика приведены в таблице № 15.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица № 15

Показатели деловой активности предприятия 

 
 
 
 

Рис. № 16

Динамика  показателей деловой активности предприятия

 

Анализ показателей рентабельности ОИЯИ

     Рентабельность - это показатель прибыльности. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной мере зависит от его рентабельности.

     Коэффициенты  рентабельности

1. Рентабельность продаж (оборота) - Р_п;

     Р_п = П_п / В х 100%, 

     где В — выручка от продажи продукции, работ, услуг.

     Данный  коэффициент показывает, сколько  прибыли приходится на единицу реализуемой продукции. Рост показателя является свидетельством или роста цен на продукцию при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Соответственно снижение рентабельности продаж свидетельствует о росте затрат на производство при постоянных ценах на продукцию либо о снижении цен на реализованную продукцию рассматриваемого предприятия, т.е. о падении спроса на нее.

     Показатели  рентабельности продукции и рентабельности продаж взаимосвязаны и характеризуют изменение текущих затрат на производство и реализацию как всей продукции, так и отдельных ее видов. В связи с этим при планировании ассортимента производимой продукции учитывается, насколько рентабельность отдельных видов будет влиять на рентабельность всей продукции. Поэтому весьма важно сформировать структуру производимой продукции в зависимости от изменения удельных весов изделий с большей или меньшей рентабельностью, с тем, чтобы в целом повысить эффективность производства и получить дополнительные возможности увеличения прибыли.

     2. Показатели рентабельности капитала:

     а) рентабельность собственного капитала (Р_ск):

     Р_ск = П_ч / К_с х 100%,

     где П_ч — чистая прибыль;

     К_с —величина собственного капитала.

     Этот  показатель характеризует эффективность  использования собственного капитала и показывает, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия. Изменение значений коэффициента рентабельности собственного капитала может быть вызвано, например, ростом или падением котировок акций предприятия на бирже, однако следует учитывать, что учетная цена акций не всегда соответствует их рыночной цене. Поэтому высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала не обязательно указывает на высокую отдачу инвестируемого в предприятие капитала;

     б) рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала:

     Р_и = П_ч / К_ик х 100%, 

     где К_ик — величина инвестиционного капитала, которая равна сумме величин собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов.

     Показатель  характеризует эффективность использования  капитала, вложенного на длительный срок. Величину инвестиционного капитала определяют по данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов;

     в) рентабельность всего капитала предприятия (Р_ок):

     Р_ок = П_п/ВБ х 100%,

     где ВБ   — валюта баланса;

     П_{п –} прибыль от продаж продукции, услуг, товаров

     Данный  коэффициент показывает эффективность  использования всего капитала предприятия, т.е. рост значения коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Снижение значения рентабельности всего капитала предприятия может также свидетельствовать о падении спроса на продукцию предприятия или о перенакоплении активов.

     3. Рентабельность оборотных активов:

     Р_об = (П_п / ОА) х 100 %,

     где ОА —величина оборотных активов, руб.

     Средняя величина капитала и активов определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и конец периода.

     4. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (Р_в):

     Р_в = П_п/АВ_ср х 100%,

     где АВ — величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

     Рентабельность  основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Этот коэффициент взаимосвязан с коэффициентом рентабельности всего капитала предприятия. Так, при снижении коэффициента рентабельности всего капитала рост рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов, затоваренности готовой продукцией на складах в связи с падением спроса на нее, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

     Коэффициенты  группы рентабельности капитала показывают, насколько эффективно предприятие использует свой капитал в целях получения прибыли.

     Данные  показатели изучаются в динамике, и по тенденции их изменения судят об эффективности ведения хозяйственной деятельности предприятием.

     Рост  любого показателя рентабельности зависит  от единых экономических явлений и процессов. Прежде всего, это совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики, повышение эффективности использования ресурсов предприятиями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений, индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования.

     В заключение нужно добавить, что при  анализе показателей рентабельности необходимо принимать во внимание следующие моменты:

1. Рентабельность напрямую зависит от стратегии организации, а точнее, от уровня риска в предпринимательской деятельности, который «требует» определенного уровня прибыли. А поскольку, мы рассматриваем научно-исследовательскую организацию, то уровень ее прибыли низкий;
2. Оценка числителя и знаменателя в показателях рентабельности различается за счет того, что прибыль отражает реальный результат деятельности предприятия за отчетный период, а стоимость активов отражается в учетной политике, которая может сильно отличаться от рыночной;
3. Влияние временного аспекта проявляется следующим образом: показатели ликвидности могут быть относительно низкими в отчетный период за счет перехода на новые технологии и других долгосрочных инвестиций; следовательно, это снижение уже нельзя рассматривать как отрицательный момент.

 

   Проведем  анализ показателей рентабельности предприятия:

1. Рентабельность оборота (продаж):

На 01.01.2003 г.: (1954/236863)х100% = 0,8

На 01.01.2004 г.: (703/310854)х100% = 0,2

На 01.01.2005 г.: (57/349836)х100% = 0,02 

2. Рентабельность  капитала
1. Рентабельность собственного капитала:

На 01.01.2003 г.: (2864/3922283)х100% = 0,07

На 01.01.2004 г.: (2195/5375827)х100% = 0,04

На 01.01.2005 г.: (0/6553883)х100% = 0