Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Инвестиционные затраты включают в себя только затраты на приобретение новой породы кур.

 В качестве собственных источников  ЗАО «ПХ Нерехтское» использует  накопленную прибыль в размере 1 000 000рублей и доходы от убоя 30% старого стада куриц в размере – 51 465 рублей. Сумма собственных источников составила 12%от инвестиционных затрат, оставшиеся 88% - заемные источники.

Собственными источниками также выступает доход от реализации 30% основного стада.

Таблица 33

Доходы от реализации 30% основного стада кур

Показатели	Значения
Количество кур, голов	47 000
Стоимость курицы за 1 кг, руб.	70
Доходы от реализации 30% основного стада, руб.	51 465

Вес курицы породы Ломан Браун составляет 2,5 кг. Выпотрошенная курица весит 1,5 кг. Таким образом, от убоя 30% основного стада кур старой породы, получаем доход в размере 51 465 рублей.

Соотношение собственных и заемных средств 12% и 88% соответственно.

Источниками финансирования инвестиций также являются  заемные средства в виде банковского кредита ОАО «Россельхозбанк» в размере 8 348,54 тыс. руб. Уплата процентов будет осуществляться ежемесячно.

Таблица 34

График погашение кредита, тыс. руб.

	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.	Итого:
Поступление денег от кредита	8 348,54	0	0	0	0	0	8 348,54
Погашение основного долга	1 113,14	1 669,71	1 669,71	1 669,71	1 669,71	1 669,71	556,57
Выплаченные проценты	0	1 302,37	1 001,82	701,28	400,73	100,18	3 506,38
Задолженность на конец текущего периода	7 235,40	5 565,69	3 895,98	2 226,28	556,57	0

 

Процентная ставка 16,75 % годовых и берется комиссия за обслуживание счета 0,5%. Итого процентная ставка составит 17,25%.   Кредитором выступает ОАО «Россельхозбанк». Кредит рассчитан на 5 лет.

Получение кредита ОАО «Россельхозбанк» планируется в мае 2015 года сроком на 5 лет. Окончание срока погашения кредита – апрель 2020 год.

Возмещение части кредита рассчитывается как 2/3 от ставки рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации из федерального бюджета и 1/3 ставки рефинансирования из областного бюджета. Данные представлены в таблице 35.

Таблица 35

Расчет средств возмещения по кредиту, тыс.руб.

Показатели/года	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.	2019г.	2020г.	Итого
Возмещение средств из федерального бюджета 2/3 ставки рефинансирования ЦБРФ	0	415,25	319,42	223,60	127,77	31,94	1117,98
Возмещение средств из областного бюджета 1/3 ставки рефинансирования ЦБРФ	0	207,62	159,71	111,80	63,77	15,97	558,87
Возмещение средств за счет предприятия	0	679,5	522,69	365,88	209,19	52,27	1829,53
Итого возмещено	0	1302,37	1001,82	701,28	400,73	100,18	3506,38

 

Проанализировав данную таблицу можно сделать вывод, что из федерального бюджета возместятся денежные средства по кредиту в размере 1117,98 тысяч рублей. Из областного бюджета будет возмещена сумма в размере 558,87 тысяч рублей. Предприятие самостоятельно выплатит 1829,53 тысяч рублей от общей суммы выплачиваемых процентов.

Погашение кредита происходит  равными частями основного долга и процентов. Таким образом, в апреле 2020 г. кредит будет полностью выплачен банку.

Реализация яиц кур новой породы планируется за 2 657 рублей за 1000 яиц или 2,6 рубля за яйцо. Цены указаны с учетом отнесения яиц к категории отборные и с учетом цен фабрик-конкурентов.

Яйценоскость кур старой породы составляла:

(32504000/118000) = 275 яиц в год на 1 курицу

Рассчитаем количество яиц, которые могли бы получить от 47 000 кур старой породы:

275 * 47 000 = 12 946 тысяч яиц

Доходы, получаемые от реализации яиц 47 000 кур старой породы:

12 946 * 2 657 = 34 398, 87 тысяч рублей

Доходы, получаемые от реализации яиц 47 000 голов кур новой породы:

(360 * 0,95 * 47 000) / 1000 * 2657 = 42708,62 тысяч рублей

Рассчитаем основные показатели по проекту.

Таблица 36

Основные показатели проекта, тыс.руб.

Основные показатели проекта	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.	2019г.	2020г.	Итого
Выручка от продаж (без НДС)	8309,74	5235,14	6232,31	6232,31	7063,28	4844,58	37917,35
Прибыль до налога, процентов и амортизации (EBITDA)	5278,64	3325,55	3958,98	3958,98	4486,85	3077,45	24086,45
Прибыль до налога и процентов по кредитам (EBIT)	5278,64	3325,55	3958,98	3958,98	4486,85	3077,45	24086,45
Чистая прибыль	5278,64	2023,17	2837,07	3041,38	3829,03	2795,65	19804,95

8 309 тысяч рублей это экономический эффект от реализация инвестиционного проекта, который определяется как прирост яйценоскости кур с учетом новой породы по сравнению с старой. Яйценоскость одной курицы старой породы 275 яиц в год, 30% заменяемого стада 12 946 тысяч яиц в год. С учетом цены реализации выручка от данного объема реализации яиц составила 34 398 тысяч рублей.

Яйценоскость кур новой породы 360 яиц в год. С учетом приобретения 47 000 голов кур количество яиц  составит 16 920 тысяч яиц в год. С учетом боя 0,05% количество реализуемых яиц составит 16 074 тысяч яиц. С учетом цены реализации выручка составит 42 708 тысяч рублей.

Таким образом, экономический эффект составляет:

42 708 – 34 398 = 8 309 тысяч рублей,

Что является приростом выручки от реализации яиц куриц новой породы.

Одним из условий нормальной деятельности предприятия является обеспечение денежными средствами. Отсутствие необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения в деятельности предприятия. В связи с этим необходимо раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления платежей, а также увязать величину полученного результата с состоянием денежных средств, для этого следует определить и проанализировать все направления поступления денежных средств, а также их выбытие.

Денежные потоки инвестиционного проекта определены на каждом интервале планирования. В целях оценки реализуемости данного проекта денежные потоки выявлялись в разрезе трех видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной и финансовой.

Денежные потоки инвестиционного проекта определены на каждом интервале планирования. В целях оценки реализуемости данного проекта денежные потоки выявились в разрезе трех видов деятельности предприятия: текущей (операционной), инвестиционной и финансовой (таблица 37).

Денежные потоки по проекту рассматриваются в разрезе трех видов потоков: денежные потоки от операционной деятельности, денежные потоки от инвестиционной деятельности и денежные потоки от финансовой деятельности.

Денежные притоки от операционной деятельности представлены в виде экономического эффекта от обновления 30% основного стада.

Денежные оттоки от операционной деятельности представлены выплатой процентов по кредиту.

Денежные потоки от инвестиционной деятельности представлены только в виде денежных оттоков, которые направлены на приобретение кур новой породы.

Денежные притоки от финансовой деятельности представлены поступлением денежных средств за счет кредита и собственных средств.

Денежные оттоки по финансовой деятельности представлены платежами по кредиту.

Положительный остаток свободных денежных средств на протяжении всего горизонта рассмотрения подтверждает финансовую состоятельность проекта.

Итак, суммарный денежный поток неотрицательный, а значит использовать кредитные средства для реализации данного проекта можно вполне.

Источниками доходов проекта является выручка от реализации готовой продукции: яйца. Отчет о финансовых результатах предприятия представлен в таблице 38.

 

 

 

Таблица 37 Расчёт денежных потоков, тыс.руб
Отчет о движении денежных средств	"0"	2015	2016	2017	2018	2019	2020	Итого
Поступления от продаж	0	8309,74	5235,14	6232,31	6232,31	7063,28	4844,58	37917,35
Затраты на материалы и комплектующие	0	-3031,08	-1909,59	-2273,32	-2273,32	-2576,43	-1767,13	-13830,89
Налоги	0	0	0	-120,09	-216,32	-257,09	-181,62	-775,12
Выплата процентов по кредитам	0	0	-1302,37	-1001,82	-701,28	-400,73	-100,18	-3506,38
Денежные потоки от операционной деятельности	0	5278,64	2023,17	2837,07	3041,38	3829,03	2795,65	19804,95
Инвестиции в здания, оборудование и другие активы	0	-9400,00	0	0	0	0	0	-9400,00
Оплата расходов будущих периодов	0	0	0	0	0	0	0	0
Инвестиции в оборотный капитал	0	-273,64	101,25	-2,81	24,06	-17,17	54,19	-114,13
Выручка от реализации активов		0	0	0	0	0	0
Денежные потоки от инвестиционной деятельности	0	-9673,64	101,25	-2,81	24,6	-17,17	54,19	-9514,13
Поступления акционерного капитала	0	0	0	0	0	0	0	0
Целевое финансирование	1051,46	0	0	0	0	0	0	1051,46
Поступления кредитов	0	8348,53	0	0	0	0	0	8348,53
Возврат кредитов	0	-1113,14	-1669,71	-1669,71	-1669,71	-1669,71	-556,57	-8348,53
Денежные потоки от финансовой деятельности	1051465	7235397	-1669707	-1669707	-1669707	-1669707	-556569	1051465
Суммарный денежный поток за период	1051,46	2840,40	454,71	1164,55	1395,73	2142,15	2293,28	11342,28
Денежные средства на конец периода	1051,46	3891,86	4346,58	5511,13	6906,86	9049,010	11342,28