Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

На протяжении рассматриваемого периода вероятность банкротства низкая, так как значение Z>0,3.

5. Заслуживает серьезного внимания и система показателей У.Бивера для оценки потенциального банкротства, представленная в таблице 24

Таблица 24

Значение коэффициента Бивера

Показатели	2010г	2011г	2012г	2013г	2014г
Коэффициент Бивера	-0,01	0,40	0,31	0,33	0,18
Коэффициент покрытия	1,50	1,86	1,65	1,90	1,78
Экономическая рентабельность, %	-13,74	6,78	4,99	1,33	1,50
Финансовый леверидж,%	100,06	72,22	80,59	53,81	99,91

 

Наихудшее состояние в ЗАО ПХ «Нерехтсткая» по методике Бивера в 2010 году. Можно сделать вывод, что  предприятие находится за 5 лет до банкротства.

Составим сводную таблицу по оценке вероятности банкротства в ЗАО ПХ «Нерехтская», которая будет отражать все результаты.

Таблица 25

Сводная таблица по оценке риска вероятности банкротства ЗАО ПХ «Нерехтская» Нерехтского района Костромской области

Методики/результаты	2010г	2011г	2012г	2013г	2014г
Российские методики
20.05.1994 года №498	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства
методика Сайфулина	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства
Методика арбитражных управляющих	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства
Шеремет	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства
Методика федеральной службы	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства	Существует вероятность банкротства
Зарубежные методики
Методика Альтмана 2хфакторная	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая
Усовершенствованная модель Альтмана	Существует вероятность банкротства	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая	Существует вероятность банкротства
Модель Лиса	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая
Модель Тафлера	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая
Методика Бивера	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая	Вероятность банкротства низкая

 

 

Вывод по Главе 2.

Таким образом, проанализировав финансовое состояние и риск наступления банкротства ЗАО ПХ «Нерехтская» по зарубежным методикам можно сделать вывод, что все представленные методы анализа дали различные результаты отнесения предприятия к банкроту. Это можно объяснить тем, что данные методики так и не смогли приспособиться к российским предприятиям, в особенности к сельскохозяйственным предприятием, а также в силу различности отчетности, баланса и плановых показателей.

Проанализировав состояние ЗАО ПХ «Нерехтская» по российским методикам можно сделать вывод, что состояние данного предприятия оценивается как близко к банкротству, все финансовые показатели оказались далеки от норматива, также предприятие практически зависит от заемных средств в соотношении с собственными 20:80.

Рассматривая зарубежные разработки в области оценки риска банкротства, следует учитывать, по крайней мере, два обстоятельства:

1) в отечественных  публикациях, очевидно, в связи со  сложностями перевода, попыткой  «приспособить» модели к российской постоянно изменяющейся отчетности, а также неоднозначным толкованием авторами ряда понятий, применяется разная терминология и дается различный порядок расчета некоторых факторов, учтенных в моделях;

2) использование зарубежных моделей для прогнозирования банкротства российских организаций (предприятий) должно происходить с большой предосторожностью: они (модели) основаны на данных предприятий тех государств, в которых они были созданы, и не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов, разной структуры капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Бизнес-план инвестиционного проекта по развитию яичного направления в ЗАО ПХ «Нерехтское» как путь предотвращения банкротства предприятия

 

3.1 Общая характеристика  бизнес-проекта

 

Инвестиционный проект предлагает обновить 30% имеющегося стада кур, путем введения новой породы для повышения яйценоскости.

Руководители ЗАО ПХ «Нерехтское»:

- Генеральный директор – Александрова Д.С.

- Главный бухгалтер – Баканова О.Р.

Инициатором проекта по обновлению основного стада кур с целью увеличения яйценоскости является ЗАО ПХ «Нерехтское».

Организационно-правовая форма: закрытое акционерное общество.

Юридический адрес: 157816, Костромская область, Нерехтский район, п/о Федоровское.

Суть проекта: обоснование и расчет эффективности инвестиций

Инвестиционный замысел предприятия: предлагается обновить 30% имеющегося стада куриц новой породы для повышения яйценоскости. Для того чтобы поместить новую породу куриц, пустим 30% старой породы на убой, тем самым мы получим дополнительный доход от убоя.

Целями и задачами бизнес-плана будут являться:

- обоснование необходимости осуществления закупки 30% кур новой породы;

- обоснование доходности выбранных видов деятельности и возвратности инвестиций;

- оценка ожидаемых финансовых результатов бизнеса и построение финансовой стратегии на перспективу.

Дата начала проекта – май 2015 года.

Окончание проекта – апрель 2020 года.

Предполагается осуществление следующих этапов:

1 этап включает в себя:

- убой 30% основного стада куриц  старой породы и продажа тушки

2 этап – основной:

- приобретение 30% стада, путем введения  новой породы Ломан Браун

3 этап:

- размещение животных на ферме

Данный бизнес – план ориентирован на увеличения яйценоскости куриц, путем обновления части стада.

Общий объем инвестиционных затрат составил – 9 400 тысяч рублей.

Соотношение собственных и заемных средств 12% и 88% соответственно.

Источниками финансирования инвестиций также являются  заемные средства в виде банковского кредита ОАО «Россельхозбанк» в размере 8 348,54 тыс. руб.

Экономическая эффективность проекта характеризуется следующими параметрами:

• срок окупаемости проекта составляет 2года 3 месяца;
• ставка дисконтирования, принятая для расчетов без учета риска 1+i =  1,05, с учетом риска проекта 1+i = 12,6;
• чистая приведенная стоимость проекта равна 10868,40  тыс. руб., что свидетельствует о высокой отдаче вложенных средств и гарантирует эффективность использования средств;
• внутренняя норма доходности проекта равна 90,9%;

Все рассчитанные показатели эффективности свидетельствуют о том, что инвестиционный проект является эффективным, имеет высокую степень безопасности и может быть принят к исполнению.

В ЗАО ПХ «Нерехтское» закупает и выращивает куриц породы Хайсекс Браун.  Яйценоскость на среднюю курицу Хайсекс Браун за 72 недели жизни составляет 280 яиц при затратах корма 1,28 кг на 10 яиц. На птицефабрике на конец 2013 года содержится 157 голов.

Величина уставного фонда предприятия по состоянию на 01.01.15г. составляет 125 000 рублей. Предприятие не вправе выпускать акции. Предприятие находится в частной собственности. Собственником предприятия является директор.

Проект не предполагает производство нового продукта, а направлен на получение большого количества яиц от вновь приобретенной породы кур-несушек, что в конечном итоге приведет к получению предприятии ем больше прибыли, за счет большей яйценоскости.

Инвестиционный проект предлагает обновить 30% имеющегося стада кур, путем введения новой породы для повышения яйценоскости.

Источники финансирования – чистая прибыль предприятия, а также заемные средства, привлекаемые в виде кредита ОАО «Россельхозбанка».

Местонахождение проекта – п/о Федоровское, Нерехтского района, Костромской области.

Суть проекта: обоснование и расчет эффективности инвестиций

Произвести обновление 30% основного стада кур, за счет введения новой породы кур Лома Браун. Их яйца крупные, с плотной скорлупой ровного светло-коричневого цвета, а нестись куры начинают довольно рано. Уже в 150 дней яйценоскость достигает 50%, а в 170-180 дней — 90 и более процентов. Яйценоскость за 72 недели жизни доходит до 340-360 яиц на среднюю несушку.

Целями и задачами бизнес-плана будут являться:

1. обоснование необходимости осуществления закупки 30% кур новой породы.
2. Обоснование доходности выбранных видов деятельности и возвратности инвестиций.
3. Оценка ожидаемых финансовых результатов бизнеса и построение финансовой стратегии на перспективу.

Способ достижения цели:

- получение прибыли  на вложенные инвестиции;

- получение большего количества яиц;

- наращивание объемов производства товарной продукции;

- улучшение качества и снижение себестоимости производимой продукции.

Для повышения яйценоскости предлагаем ввести новую породу куриц Кросс Ломанн - Браун (коричневый). (Приложение Д)

Ключевая особенность, которой обладают куры Ломан Браун - это превосходные яйценосные характеристики. Их яйца крупные, с плотной скорлупой ровного светло-коричневого цвета, а нестись куры начинают довольно рано. Уже в 150 дней яйценоскость достигает 50%, а в 170-180 дней — 90 и более процентов. Яйценоскость за 72 недели жизни доходит до 340-360 яиц на среднюю несушку. Масса яйца до 70гр. Одной из причин их популярности является неприхотливость этих птиц - куры породы Ломан Браун сохраняют продуктивные качества при любом типе содержания, как промышленном, так и в частных хозяйствах. Кур Ломан Браун, можно купить и для напольного, и для клеточного содержания.

Одной из важнейших проблем, которую предстоит решить в ближайшие годы, является увеличение объемов экономически эффективного производства яиц и высококачественных яичных продуктов при минимальных затратах кормов, труда и финансовых средств в сложных экономических условиях, в т.ч. роста цен на энергоносители, усиления импортной конкуренции и др.

Эффективное управление яичным производством требует разработки и совершенствования программ развития птицепродуктового подкомплекса в регионах с учетом отраслевых особенностей,  совершенствования методических подходов к определению эффективных механизмов по внедрению наукоемких технологии, обеспечения инновационно-инвестиционную направленность развития предприятий и повышения эффективности отрасли.

Немногие российские птицеводческие предприятия включили в ассортиментный портфель яичные продукты глубокой переработки и смогли создать значительные производственные мощности по глубокой переработке яйца. К числу предприятий российского птицепродуктового подкомплекса, обладающих крупнейшими мощностями по переработке яйца, относятся птицефабрика «Боровская», объем переработки которой составляет 1,33 млн шт. в сутки, птицефабрика «Роскар» (1 млн шт. в сутки), а также Объединение «Владзернопродукт» (250 тыс. шт. в сутки).

Зафиксировано, что основными проблемами развития агропромышленного комплекса являются:

• технико-технологическое отставание сельского хозяйства России от развитых стран мира из-за недостаточного уровня доходов сельскохозяйственных товаропроизводителей для осуществления модернизации, а также стагнация машиностроения для сельского хозяйства и пищевой промышленности;

• ограниченный доступ сельскохозяйственных товаропроизводителей к рынку в условиях несовершенства его инфраструктуры и возрастающей монополизации торговых сетей;

• медленные темпы социального развития сельских территорий, определяющие ухудшение социально-демографической ситуации, отток трудоспособного населения, особенно молодежи, а также сокращение сельской поселенческой сети.

Президент Росптицесоюза В.И. Фисинин выступил с докладом «Итоги работы за 2014 год — первый год реализации Госпрограммы на 2014–2020 годы». По словам Фисинина, в прошлом году производство мяса птицы вновь выросло, а вот производство яиц несколько сократилось. Это связано с тем, что по количеству яиц на душу населения (290 штук в год) Россия входит в число семи ведущих по этому показателю стран мира, а вот по мясу птицы (27 кг на человека в год) еще не дотягивает до рациональной нормы потребления — 30 кг (для сравнения: в ОАЭ — 101 кг, в Израиле — 68, в США — 59 кг). Поэтому для роста производства мяса птицы еще есть резерв внутреннего потребления, а для роста производства яиц его практически нет.