Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Изучив финансовый результат деятельности птицефабрики с 2010 года по 2014 год можно проследить, что за все пять лет на предприятии прибыль приносили не только яйца, а и птица в живой массе, причем наибольшую прибыль по яйцам предприятие получило в 2011г.- 9998 тыс.руб. В 2014 году прибыль предприятия составила 5337 тыс.руб., что на 50 тыс. руб. или на 0,9% меньше, чем в 2010 году. Прибыль от реализации яиц в 2014 году составила 6950 тыс. руб., что на 128 тыс. руб. или на 2% меньше чем в 2010 году. За анализируемый период прибыль ЗАО ПХ "Нерехтская" не имеет четкой тенденции к изменению.

Уровень рентабельности показывает нам скачкообразную динамику. В 2014 г. он составил 6,2%, что меньше на 0,9% чем в 2010 году. Уровень рентабельности достиг наименьшего значения в 2012 году и составил 3,3%.

Для определения способности предприятия выполнять свои обязательства, используя свои активы, предназначен анализ ликвидности и платежеспособности, основанный на сопоставлении активной и пассивной частей баланса.

Проведем анализ ликвидности баланса ЗАО ПХ «Нерехтская» Нерехтского района Костромской области.

Наиболее удобной формой для проведения анализа ликвидности баланса является построение аналитической группировки, представленной в Приложении Б.

Бухгалтерский баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, так как не выполняются соотношения актива и пассива за рассматриваемый период (таблица 13). Для ЗАО ПХ «Нерехтская» в 2014 году характерна перспективная ликвидность, то есть предприятие являлось платежеспособным только с учетом будущих поступлений и платежей, но текущие обязательства покрыть не могло. Труднореализуемые активы на протяжении 5 лет не превышают постоянные пассивы. Но в 2014 году труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы, это означает, что минимальное условие финансовой устойчивости в 2014 году выполняется.

Таблица 13

Сравнение групп средств по активу с группами обязательств по пассиву

Группы	2010г.	2011г.	2012г.	2013г.	2014 г.
А1 и П1	<	<	<	<	<
А2 и П2	<	<	<	<	<
А3 и П3	>	>	>	>	>
А4 и П4	<	˂	˂	˂	>
Ликвидность:	перспективная	перспективная	перспективная	перспективная	перспективная

 

В период с 2010-2014 года выполняется только третье неравенство системы, это свидетельствует о наличие перспективной ликвидности баланса, которая представляет собой прогноз будущих поступлений и платежей.

Для анализа платежеспособности ЗАО ПХ "Нерехтская" рассчитаем следующие коэффициенты, представленные в таблице 14.

Таблица 14

Показатели платежеспособности ЗАО ПХ «Нерехтская»

Показатели	Оптимальное значение	2010г.	2011г.	2012г.	2013г.	2014г.	Изменения за период
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,2	0,028	0,018	0,014	0,009	0,005	-0,023
Коэффициент критической ликвидности	≥0,8	0,403	0,606	0,338	0,258	0,158	-0,244
Коэффициент текущей ликвидности	≥2	1,499	1,863	1,653	1,899	1,785	0,285
Общий показатель платежеспособности	≥1	0,819	0,736	0,732	0,941	0,510	-0,309
Коэффициент маневренности	≥0,5	0,433	0,356	0,355	0,719	0,326	-0,107

 

Показатели платежеспособности отличаются от оптимальных значений, что свидетельствует о не платежеспособности предприятия.

За счет денежных средств предприятие может погасить в 2014 году 0,5% своих обязательств при норме 20%.

За счет своевременного погашения дебиторской задолженности платежные возможности предприятия составляют 15,8% при норме 80%. По сравнению с 2010 годом платежные возможности снизились с 40,3% до 15,8% на 24,5%. Платежные возможности предприятия могут оцениваться как средние, так как в 2014 году на 1 рубль краткосрочных обязательств предприятие имеет 1,79 рублей оборотных активов против 1,50 в 2010 году при норме 2 рубля. В целом за счет ликвидных активов предприятие может погасить в 2014 году 51% своих обязательств, а в 2010 году – 81,9%. Маневренность оборотного капитала в 2010 году составила 43,3%, а в 2014 году – 32,6%, что на 10,7% ниже, чем в 2010 году. На основе этого можно сделать вывод, что платежеспособность снижается.

Далее определим тип финансовой устойчивости предприятия. Для этого  рассчитаем две группы показателей:

- Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия;

- Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Анализ абсолютных показателей ЗАО «ПХ Нерехтская» представлен в Приложении В.

На конец 2014 года тип финансовой устойчивости . Это означает, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства и характеризуется наивысшим финансовым риском.

Относительные параметры финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Рассмотрим анализ относительных показателей в таблице 15.

Таблица 15

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Показатели	Оптимальное значение	2010г	2011г	2012г	2013г	2014 г	Отклонение
Коэффициент автономии	>0,5	0,50	0,58	0,55	0,65	0,50	0,001
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,7	0,57	0,76	0,69	0,76	0,79	0,23
Коэффициент задолженности	<0,7	0,87	0,41	0,54	0,37	0,42	-0,45
Коэффициент капитализации	<1	1,001	0,72	0,81	0,54	0,99	-0,002
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	0,23	0,06	0,10	0,24	-0,35	-0,58
Коэффициент иммобилизации	>0,6	0,33	0,54	0,49	0,52	0,62	0,29
Коэффициент модернизации	0,3-0,5	-0,11	0,07	0,07	0,04	0,06	0,17

 

Удельный вес собственного капитала в 2014 году 50%, что соответствует нормативному значению. В динамике за 5 лет собственный капитал соответствует нормативному значению и с 2010 года по 2013 имеет тенденцию к увеличению. В 2014 идет снижение доли собственного капитала.

Устойчивые источники составляют в общей структуре капитала 79,2% при норме более 70%. На 1 рубль собственного капитала в 2014 году приходится 99,8 рубля заемного капитала, в том числе 0,42 рубля краткосрочного заемного капитала при норме соответствующей меньше 1 рубля и 0,7 рубля.

Недостаток собственных источников формируемый оборотными средствами в 2014 году составил 34,6%. В период с 2010 – 2013 года предприятие имело излишек источников формирования оборотных средств равный 23,9%.

В структуре имущества на долю основных средств  в 2010 году приходится 32,7%, а в 2014 году – 61,5% при норме больше 60%. Изношенность основных средств составляет 6,1%.

В целом можно сделать вывод о том, что предприятие можно считать финансово устойчивым условно, так как велика зависимость от заемного капитала и имеется недостаток источников формирования оборотных средств.

Таким образом, рассматривая краткую экономическую характеристику предприятия, можно сделать следующий вывод, что:

- ЗАО П/Х «Нерехтское» по критерию среднегодовой численности работников относиться к малым, так как их меньше 100, и по критерию денежная выручка относится к числу малых предприятий, так как выручка в 2014 году больше 60 миллионов;

- бухгалтерский баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, так как не выполняются соотношения актива и пассива за рассматриваемый период;

- За счет денежных средств предприятие может погасить в 2014 году 0,5% своих обязательств при норме 20%;

На конец 2014 года тип финансовой устойчивости . Это означает, что у предприятия кризисное финансовое состояние.

Так же  у ЗАО «ПХ Нерехтское» кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства и характеризуется наивысшим финансовым риском.

Рассмотрев, таким образом, краткую экономическую характеристику предприятия, проанализируем вероятность банкротства ЗАО «ПХ Нерехтское».

 

 

2.2 Оценка риска вероятности банкротства в ЗАО П/Х «Нерехтское» по российским методикам

 

В данной работе говорится о своевременной оценке вероятности банкротства. Данной проблематике посвящены работы таких российских ученых, как А.Д. Шеремет, Сайфулин и Кадыкова, а также методики установленные Правительством РФ и арбитражными управляющими. Произведем расчет по данным методикам.

1.Методика оценки вероятности банкротства, основанная на методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установления неудовлетворительной структуры баланса, утвержденная распоряжением федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве). Согласно постановления правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» для оценки удовлетворительности структуры баланса применяется методика, которая базируется на расчете показателей ликвидности обеспеченность собственными средствами, а так же неспособности восстанавливать платежеспособность.

Таблица 16

Оценка вероятности банкротства ЗАО П/Х «Нерехтское» по методике Федерального управления по делам о несостоятельности и банкротстве

Показатели	2010г	2011г	2012г	2013г	2014г	2014г. к 2010г. (+-)
Коэффициент покрытия	1,50	1,86	1,65	1,90	1,78	0,29
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,23	0,06	0,10	0,24	-0,35	-0,58
Коэффициент восстановления платежеспособности	0,60	х	0,77	1,01	х	х

 

Коэффициент покрытия в период с 2010 года по 2014 не соответствует оптимальному значению. Это означает, что организация не способна погасить свои долги за счет имеющихся активов.

Величина коэффициента обеспеченности собственными средствами в 2011 и в 2014 году ниже нормы (>=0,1) и составил 0,06 и -0,35 соответственно. Это означает, что доля оборотных активов предприятия, финансируемых за счет собственных средств равна 6% и -3,5% соответственно.

В этот же период оба коэффициента отклоняются от своих нормативных значениях, из этого следует, что структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным.

Так как в 2010г., 2012г. и в 2013 году коэффициент обеспеченности собственными средствами выше своего нормативного значения, следует рассчитать возможность восстановления предприятием платежеспособности.