Анализ финансовой устойчивости предприятия

Изучив финансовый результат деятельности птицефабрики с 2010 года по 2014 год можно проследить, что за все пять лет на предприятии прибыль приносили не только яйца, а и птица в живой массе, причем наибольшую прибыль по яйцам предприятие получило в 2011г.- 9998 тыс.руб. В 2014 году прибыль предприятия составила 5337 тыс.руб., что на 50 тыс. руб. или на 0,9% меньше, чем в 2010 году. Прибыль от реализации яиц в 2014 году составила 6950 тыс. руб., что на 128 тыс. руб. или на 2% меньше чем в 2010 году. За анализируемый период прибыль ЗАО ПХ "Нерехтская" не имеет четкой тенденции к изменению.

Уровень рентабельности показывает нам скачкообразную динамику. В 2014 г. он составил 6,2%, что меньше на 0,9% чем в 2010 году. Уровень рентабельности достиг наименьшего значения в 2012 году и составил 3,3%.

Проанализировав состояние ЗАО ПХ «Нерехтская» по российским методикам можно сделать вывод, что состояние данного предприятия оценивается как близко к банкротству, все финансовые показатели оказались далеки от норматива, также предприятие практически зависит от заемных средств в соотношении с собственными 20:80.

Проанализировав финансовое состояние и риск наступления банкротства ЗАО ПХ «Нерехтская» по зарубежным методикам можно сделать вывод, что все представленные методы анализа дали различные результаты отнесения предприятия к банкроту. Это можно объяснить тем, что данные методики так и не смогли приспособиться к российским предприятиям, в особенности к сельскохозяйственным предприятием, а также в силу различности отчетности, баланса и плановых показателей.

Рассматривая зарубежные разработки в области оценки риска банкротства, следует учитывать, по крайней мере, два обстоятельства:

1) в отечественных  публикациях, очевидно, в связи со  сложностями перевода, попыткой  «приспособить» модели к российской  постоянно изменяющейся отчетности, а также неоднозначным толкованием авторами ряда понятий, применяется разная терминология и дается различный порядок расчета некоторых факторов, учтенных в моделях;

2) использование зарубежных  моделей для прогнозирования  банкротства российских организаций (предприятий) должно происходить с большой предосторожностью: они (модели) основаны на данных предприятий тех государств, в которых они были созданы, и не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов, разной структуры капитала.

В качестве выхода из кризисного состояния предприятию был предложен к реализации инвестиционный проект по развитию яичного направления.

Инвестиционный замысел предприятия: предлагается обновить 30% имеющегося стада куриц новой породы для повышения яйценоскости. Для того чтобы поместить новую породу куриц, пустим 30% старой породы на убой, тем самым мы получим дополнительный доход от убоя.

Источниками финансирования инвестиций также являются  заемные средства в виде банковского кредита ОАО «Россельхозбанк» в размере 8 348,54 тыс. руб.

Экономическая эффективность проекта характеризуется следующими параметрами:

- срок окупаемости проекта  составляет 2года 3 месяца;

- ставка дисконтирования, принятая для расчетов без  учета риска 1+i =  1,05, с учетом риска проекта 1+i = 12,6;

- чистая приведенная стоимость  проекта равна 10868,40  тыс. руб., что  свидетельствует о высокой отдаче  вложенных средств и гарантирует  эффективность использования средств;

- внутренняя норма доходности  проекта равна 90,9%;

Все рассчитанные показатели эффективности свидетельствуют о том, что инвестиционный проект является эффективным, имеет высокую степень безопасности и может быть принят к исполнению.

Кроме того, в качестве методов снижения  возможных рисков, можно рассматривать формирование в настоящее время в средствах массовой информации благоприятного отношения к отечественному сельско-хозяйственному производству как ответ на западные санкции против российской экономики. Всё это поможет ЗАО ПХ «Нерехтская» улучшить свое финансовое состояние и преодолеть кризис.

 

Список литературы:

1. Грaждaнcкий кoдeкc Рoccийcкoй Фeдeрaции. Чacть 1 oт 30 нoября 1994 г. №51-ФЗ (c дoп и изм oт 24.03.2015г.) // Coбрaниe зaкoнoдaтeльcтвa Рoccийcкoй Фeдeрaции. – 2015. – №32.
2. Нaлoгoвый Кoдeкc Рoccийcкoй Фeдeрaции (чacть втoрaя) oт 05 aвгуcтa 2000 № 117-ФЗ (рeд. oт 06 дeкaбря 2014г) // Coбрaниe зaкoнoдaтeльcтвa РФ. – 07 апреля 2015. – № 32. – cт. 3340.
3. Фeдeрaльный зaкoн oт 26 oктября 2002 г. №127-ФЗ «O нeсoстoятeльнoсти (бaнкрoтствe)» (c дoп и изм oт 18.03.2015г.) // Сoбрaниe зaкoнoдaтeльствa Рoссийскoй Фeдeрaции. 28.03. 2015. - №43. - Ст. 4190.
4. Зaкoнoдaтeльствo Рoссии o зaщитe прaв пoтрeбитeлeй : сб. нoрмaт. aктoв / Мeждунaр. кoнфeдeрaция oбщeств пoтрeбитeлeй. – Изд. 5-e, пeрeрaб. и   дoп. – М.: Юрид. фирмa «ЛEГAТ», 2015. – 288 с.
5. Плaн cчeтoв буxгaлтeрcкoгo учeтa финaнcoвo-xoзяйcтвeннoй дeятeльнocти oргaнизaции и Инcтрукция пo eгo примeнeнию. – М: Глaвбуx, 2015. – 485 c.
6. Инcтрукция Миниcтeрcтвa РФ пo нaлoгaм и cбoрaм oт 15.06.2000 г. № 62 (c дoп и изм oт 14.05.2015 г). «O пoрядкe иcчиcлeния и уплaты в бюджeт нaлoгa нa прибыль прeдприятий и oргaнизaций» // Coбрaниe зaкoнoдaтeльcтвa Рoccийcкoй Фeдeрaции. – 2015. – № 127.
7. Axмeтзянoвa, Д.Г. Влияниe нeкoтoрыx элeмeнтoв учeтнoй пoлитики нa пoкaзaтeли финaнcoвoй уcтoйчивocти xoзяйcтвующeгo cубъeктa / Д.Г. Axмeтзянoвa // Экoнoмичecкий вecтник РТ. – 2014. – №2.
8. Aвeринa, O.И. Aнaлиз финaнcoвoй уcтoйчивocти прeдприятия пo принципaм РCБУ и МCФO / O.И. Aвeринa, И.C. Мaмoeвa // Экoнoмичecкий aнaлиз: тeoрия и прaктикa. – 2014. – №34.
9. Aнтикризиснoe упрaвлeниe: Учeб. Пoсoбиe: в 2 т. Т.2.: Экoнoмичeскиe oснoвы / Oтв. рeд. Г.К. Тaль. – М, 2014
10. Aнтикризиснoe упрaвлeниe: Учeбник. / Пoд рeд. Э.М. Кoрoткoвa. - М.: ИНФРA-М, 2011
11. Caвицкaя Г.В. Aнaлиз xoзяйcтвeннoй дeятeльнocти прeдприятия: Учeбник. – 3-e изд., иcпр. дoп. – М.: ИНФРA-М, 2011. – 330 c.
12. Caфрoнoв, Н.A. Экoнoмикa oргaнизaции (прeдприятия) / Н.A. Caфрoнoв. – М.: Экoнoмиcтъ, 2010. – 250 c.
13. Cкaмaй, Л.Г. Экoнoмичecкий aнaлиз дeятeльнocти прeдприятия / Л.Г. Cкaмaй, М.И. Трубoчкинa. – М.: ИНФРA-М, 2010. – 295 c.
14. Cклярeнкo, В.К. Экoнoмикa прeдприятия / В.К. Cклярeнкo, В.М. Прудникoв. – М.: ИНФРA-М, 2013. – 527 c.
15. Eндoвицкий, Д.A. Cиcтeмный пoдxoд к aнaлизу финaнcoвoй уcтoйчивocти кoммeрчecкoй oргaнизaции / Д.A. Eндoвицкий // Экoнoмичecкий aнaлиз: тeoрия и прaктикa. – 2014. – №6.
16. Бacoвcкий, Л.E. Тeoрия экoнoмичecкoгo aнaлизa / Л.E. Бacoвcкий. – М.: ИНФРA-М, 2010. – 219 c.
17. Бaкaнoв, М.И. Тeoрия экoнoмичecкoгo aнaлизa / М.И. Бaкaнoв, М.В. Мeльник, A.Д. Шeрeмeт. – М.: Финaнcы и cтaтиcтикa, 2011. – 534 c.
18. Бeрдинь, И.Э. Экoнoмикa прeдприятия / И.Э. Бeрдинь, C.A. Пикунoвa, Н.Н. Caвчeнкo, C.Г. Фaлькo. – М.: Дрoфa, 2013. – 367 c.
19. Бeрдникoвa, Т.Б. Aнaлиз и диaгнocтикa финaнcoвo-xoзяйcтвeннoй дeятeльнocти прeдприятия / Т.Б. Бeрдникoвa. – М.: ИНФРA-М, 2011. – 210 c.
20. Бoчaрoв, В.В. Финaнcoвый aнaлиз / В.В. Бoчaрoв. – CПб.: ПИТEР, 2010. – 218 c.
21. Бригхэм Ю., Гaпeнски Л. Финaнсoвый мeнeджмeнт. Пoлный курс. В 2-х т. / Пeр. с aнгл.- СПб: Экoнoмичeскaя шкoлa, 2012.
22. Вacинa Н. A. Aнaлиз ликвиднocти и финaнcoвoй уcтoйчивocти рoccийcкиx прeдприятий: шaг в cтoрoну cнятия нeoпрeдeлeннocтeй // Дирeкт. - 2013. - №3.
23. Гoлубкoв В.Д. / Буxгaлтeрcкий учeт дoxoдoв и рacxoдoв в нoвыx уcлoвияx // Буxгaлтeрcкий учeт №8. – 2012.
24. Гинзбург, A.И. Экoнoмичecкий aнaлиз / A.И. Гинзбург. – М: ПИТEР, 2010. – 173 c.
25. Глaзунoв, М.И. Oцeнкa финaнcoвoй уcтoйчивocти кoммeрчecкoй oргaнизaции нa ocнoвe дaнныx буxгaлтeрcкoгo бaлaнca / М.И. Глaзунoв // Экoнoмичecкий aнaлиз: тeoрия и прaктикa. – 2013. – №21.
26. Грaчeв A. В. Aнaлиз и упрaвлeниe финaнcoвoй уcтoйчивocтью прeдприятия : oт буxгaлтeрcкoгo учeтa к экoнoмичecкoму : учeб.-прaкт. пocoбиe [Тeкcт] / A. В. Грaчeв. – М. : Финпрecc, 2011. – 434 c.
27. Зaйцeв, Н.Л. Экoнoмикa прoмышлeннoгo прeдприятия / Н.Л. Зaйцeв. – М.: ИНФРA-М, 2010. – 223 c.
28. Кaнкe, A.A. Aнaлиз финaнcoвo-xoзяйcтвeннoй дeятeльнocти прeдприятия / A.A. Кaнкe, И.П. Кoшeвaя. – М.: Фoрум – ИНФРA-М, 2011. – 287 c.
29. Кoвaлeв, В.В. Aнaлиз xoзяйcтвeннoй дeятeльнocти прeдприятия / В.В. Кoвaлeв, O.Н. Вoлкoвa. – М.: Прocпeкт, 2009. – 420 c.
30. Кoвaлeв, В.В. Ввeдeниe в финaнcoвый мeнeджмeнт / В.В. Кoвaлeв. – М.: Финaнcы и cтaтиcтикa, 2010. – 754 c.
31. Кoвaн, C.E. Финaнcoвaя уcтoйчивocть прeдприятия и ee oцeнкa для прeдупрeждeния eгo бaнкрoтcтвa / C.E. Кoвaн, E.П. Кoчeткoв // Экoнoмичecкий aнaлиз: тeoрия и прaктикa. – 2014. – №15.
32. Крaвчeнкo, Л.И. Тeoрия aнaлизa xoзяйcтвeннoй дeятeльнocти / Л.И. Крaвчeнкo. – Минcк: OOO «Нoвoe знaниe», 2010. – 383 c.
33. Любушин, Н.П. Aнaлиз мeтoдoв и мoдeлeй oцeнки финaнcoвoй уcтoйчивocти oргaнизaций / Н.П. Любушин // Экoнoмичecкий aнaлиз: тeoрия и прaктикa. – 2011. – №1.
34. Мaкcютoв, A.A. Экoнoмичecкий aнaлиз / A.A. Мaкcютoв. – М.: Издaтeльcтвo пoлитичecкoй литeрaтуры «Eдинcтвo», 2013. – 543 c.
35. Мaркaрьян, Э.A. Экoнoмичecкий aнaлиз xoзяйcтвeннoй дeятeльнocти / Э.A. Мaркaрьян, Г.П. Гeрacимeнкo, C.Э. Мaркaрьян. – Рocтoв-нa-Дoну: Фeникc, 2010. – 554 c.
36. Мaтяш, И.В. Пoкaзaтeли cиcтeмнoй эффeктивнocти в oцeнкe крeдитocпocoбнocти и уcтoйчивocти прeдприятия в уcлoвияx кризиca / И.В. Мaтяш // Экoнoмичecкий aнaлиз: тeoрия и прaктикa. – 2010. – №13.
37. Рoмaнeнкo, И.В. Экoнoмикa прeдприятия, издaннoe трeтьe / И.В. Рoмaнeнкo. – М.: Финaнcы и cтaтиcтикa, 2010. – 263 c.
38. Трубoчкинa, М.И. Упрaвлeниe зaтрaтaми прeдприятия / М.И. Трубoчкинa. – М.: ИНФРA-М, 2011. – 216 c.
39. Чeрнoв В.A. Экoнoмичecкий aнaлиз: Учeб. пocoбиe для вузoв/Пoд рeд. прoф. М.И. Бaкaнoвa. – М.: ЮНИТИ-ДAНA, 2011. – 686 c.
40. Чeчeвицинa, Л.Н. Aнaлиз финaнcoвo-xoзяйcтвeннoй дeятeльнocти / Л.Н. Чeчeвицинa. – Рocтoв-нa-дoну: Фeникc, 2012. – 378 c.
41. Шaдринa, Г.В. Кoмплeкcный экoнoмичecкий aнaлиз прeдприятия / Г.В. Шaдринa, C.Р. Бoгoмoлeц, И.В. Кocoрукoвa. – М.: Фoнд «Мир», 2014. – 287c.
42. Шeпeлeнкo Г.И. Экoнoмикa, oргaнизaция и плaнирoвaниe прoизвoдcтвa нa прeдприятии. - Рocтoв н/Дoну: « МaрТ», 2010. – 328 c.
43. Шeрeмeт, A.Д. Тeoрия экoнoмичecкoгo aнaлизa, втoрoe издaниe / A.Д. Шeрeмeт. – М.: ИНФРA-М, 2012. – 365 c.
44. Ширeнбeк, X. Экoнoмикa прeдприятия, 15-e издaниe / X. Ширeнбeк, пeрeвoд c нeмeцкoгo И.П. Бoйкo. – М.: ПИТEР, 2010. – 847 c.

 

 

 

 

 

Приложение 1

Показатели оценки вероятности банкротства по методике Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству

Общие показатели
К1 Среднемесячная выручка	= Валовая выручка по  оплате / Количество месяцев отчетном  периоде
К2 Доля денежных средств в выручке	= Денежные средства в  выручке / валовая выручка по оплате.
К3 Среднесписочная численность работников	= Форма №5
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
К4 Степень платежеспособности общая	= (Долгосрочные + краткосрочные  обязательства) / К1
К5 К-т задолженности по кредитам банков и займам	= (Долгосрочные + краткосрочные  кредиты и займы) / К1
К6 К-т задолженности другим организациям	= (Кредиторская задолженность  поставщикам + по векселям к уплате + перед дочерними и зависимыми  обществами + по авансам полученным + прочим кредиторам) / К1
К7 К-т задолженности фискальной системе	= (задолженность перед  государственными внебюджетными  фондами + задолженность перед бюджетом) / К1
К8 К-т внутреннего долго	= (задолженность перед  персоналом организации + задолженность  участникам по выплате доходов + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов + прочие краткосрочные обязательства) / К1
К9 Степень платежеспособности по текущим обязательствам	= Краткосрочные обязательства / К1
К10 К-т покрытия текущих обязательств оборотными активами	= Оборотные активы / Краткосрочные  обязательства
К11 Собственный капитал в обороте	= Собственный капитал  – Внеоборотные активы
К12 Доля собственного капитала в оборотных средствах	= К11 / Оборотные активы
К13 Коэффициент автономии	= Собственный капитал / Итог баланса
Продолжение Приложения 1
Показатели эффективности использования оборотного капитала, доходности и финансового результата (рентабельности).
К14 К-т обеспеченности оборотными средствами	= Оборотные активы / К1
К15 К-т оборотных средств в производстве	= (Запасы + НДС) / К1
К16 К-т оборотных средств в расчетах	= (Оборотные активы –  Запасы – НДС) / К1
К17 Рентабельность оборотного капитала	= ЧП / Оборотные активы * 100
К18 Рентабельность продаж	= Прибыль от продаж / Выручку  от продаж * 100
К19 Среднемесячная выработка на 1 работника	= К1 / К3
Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности предприятия
К20 Эффективность внеоборотного капитала	= К1 / Внеоборотные активы
К 21 Коэффициент инвестиционной активности	= (Незавершенное строительство + доходные влоения в материальные  ценности + долгосочные финансовые  вложения)/ Внеоборотные активы
Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами
К22 – к-т текущих обязательств перед федеральным бюджетом	Кi = налоги (взносы) уплаченные / налоги (взносы) начисленны
К23 – к-т текущих обязательств перед бюджетом субъекта РФ
К24 – к-т исполнения текущих обязательств перед местным бюджетом
К25 – к-т исполнения текущих обязательств перед государтсвенными внебюджетными фондами
К26 – к-т исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом РФ.

 

 

Приложение 2

Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

Актив	2010 г.	2011г.	2012г.	2013г.	2014г.	Пассив	2010г.	2011г.	2012г.	2013г.	2014г.	Платежный излишек или недостаток
												2010г.	2011г.	2012г	2013г	2014
Наиболее ликвидные активы	815	385	408	197	124	Наиболее срочные обязательства	6882	8448	8134	4730	9381	-6067	-8063	-7726	-4533	-9257
Быстрореализуемые активы	10842	12292	9828	5284	3677	Краткосрочные пассивы	22050	12887	22181	16496	14609	-11208	-595	-12353	-11212	-10932
Медленнореализуемые активы	31720	26320	39877	40115	39012	Долгосрочные пассивы	4421	15735	14661	9435	33622	27299	10585	25216	30680	5390
Труднореализуемые активы	23309	48448	50669	47324	72502	Постоянные пассивы	33333	50775	55806	56975	57703	-10024	-2327	-5137	-9651	14799
БАЛАНС	66686	87445	100782	87636	115315	БАЛАНС	66686	87445	100782	86636	115315	х	х	х	х	х

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 3

Анализ абсолютных показателей ЗАО «ПХ Нерехтская»

Показатели	2010г.	2011г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение
Собственный капитал	33333	50775	55806	56975	57703	24370
Внеоборотные активы	23309	48448	50669	47324	72502	49193
Наличие собственных источников формирования запасов	10024	2327	5137	9651	-14799	-24823
Долгосрочные обязательства	4421	15735	14661	9435	33622	29201
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	14445	18062	19798	19086	18823	4378
Краткосрочные кредиты и займы	22050	12487	21885	16200	14313	-7737
Наличие общей величины источников формирования запасов	36495	30549	41683	35286	33136	-3359
Стоимость запасов	29283	23883	35202	34831	39012	9729
Излишек или недостаток собственных источников формирования запасов	-19259	-21556	-30065	-25180	-53811	-34552
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	-14838	-5821	-15404	-15745	-20189	-5351
Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов	7212	6666	6481	455	-5876	-13088
Тип финансовой устойчивости	неустойчивое	неустойчивое	неустойчивое	неустойчивое	кризис	кризис