Финансовая  устойчивость предприятия связана  с общей финансовой структурой предприятия  и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться. В данном случае структура предприятия «собственный капитал — заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

      Анализ  финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса, устанавливающей  сбалансированность показателей актива и пассива баланса, которая имеет следующий вид:

      АВ + АО = КС + ЗД + ЗКР,

      где

      АВ  — внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса);

      АО  — оборотные активы (итог раздела II актива баланса), в состав которых  входят производственные запасы (ПЗ) и  денежные средства в наличной, безналичной формах и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДЗ);

      КС  — капитал и резервы предприятия, т. е. собственный капитал предприятия (итог раздела III пассива баланса  предприятия);

      ЗД  — долгосрочные кредиты и займы, взятые предприятием (итог раздела IV пассива баланса предприятия);

      ЗКР — краткосрочные кредиты и  займы, взятые предприятием, которые, как  правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств предприятия (ЗС), кредиторская задолженность предприятия, по которой оно должно расплатиться практически немедленно (КЗ) и прочие средства в расчетах (ПС) (итог раздела V пассива баланса предприятия).

      С учетом всех подразделов баланса  данную формулу можно представить  в следующем виде:

      АВ + (ПЗ + ДЗ) = КС + ЗД + (ЗС + КЗ + ПС).

      Далее можно сгруппировать активы предприятия по их участию в процессе производства, а пассивы — по участию в формировании оборотного капитала предприятия, получив таким образом следующую формулу:

      (АВ + ПЗ) + ДЗ = (КС + ПС) + ЗД + ЗС + КЗ,

      АВ + ПЗ — внеоборотные и оборотные  производственные фонды;

      ДЗ  — оборотные средства в обращении;

      КС + ПС — собственный и приравненный к нему капитал предприятия, как  правило, используемый на покрытие недостатка оборотных средств предприятия.

      В том случае, если внеоборотные и  оборотные производственные средства предприятия погашаются за счет собственного и приравненного к нему капитала с возможным привлечением долгосрочных и краткосрочных кредитов, а денежных средств предприятия, находящихся в расчетах, достаточно для погашения срочных обязательств, то можно говорить о той или иной степени финансовой устойчивости (платежеспособности) предприятия, которая характеризуется системой неравенств:

      (АВ + ПЗ) ≤ (КС + ПС) + ЗД + ЗС;

      ДЗ  ≥ КЗ.

      При этом выполнение одного из неравенств автоматически влечет за собой выполнение и другого, поэтому при определении финансовой устойчивости предприятия обычно исходят из первого неравенства, преобразовав его исходя из того, что в первую очередь предприятие должно обеспечить капиталом имеющиеся у него внеоборотные активы. Другими словами, величина запасов предприятия не должна превышать суммы собственных и привлеченных средств и заемных средств предприятия после обеспечения этими средствами внеоборотных активов, т. е.

      ПЗ  ≤ (КС + ПС + ЗД + ЗС) - АВ

      Выполнение  этого неравенства является основным условием платежеспособности предприятия, так как в этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия.

      Таким образом, соотношение стоимости  материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

      Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы».

      Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

      1. Наличие собственных оборотных  средств (СОС) как разница между  капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными  активами (раздел I актива баланса). Этот показатель характеризует  чистый оборотный капитал. Его  увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

      СОС = КС – АВ

      2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

      СД = (КС + ЗД) - АВ = СОС + КД,

      3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения  предыдущего показателя на сумму  краткосрочных заемных средств:

      ОИ = (КС + ЗД) - АВ + ЗС.

      Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

      1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств ( ∆СОС):

      ∆СОС = СОС - З,

      где З — запасы (стр. 210 + стр. 220 раздела II актива баланса).

      2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников формирования  запасов ( ∆СД):

      ∆СД = СД - З.

      3. Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов ( ∆ОИ):

      ∆ОИ = ОИ - З.

      Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости.

      1. Абсолютная устойчивость финансового  состояния, встречающаяся в настоящих  условиях развития экономики  России очень редко, представляет  собой крайний тип финансовой устойчивости и задается условием:

      З < СОС.

      Данное  соотношение показывает, что все  запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие  совершенно не зависит от внешних  кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.

      2. Нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

      З = СОС + ЗС.

      Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники  средств, как собственные, так и привлеченные.

      3. Неустойчивое состояние, характеризуемое  нарушением платежеспособности, при  котором сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных  средств и увеличения СОС:

      З = СОС + ЗС + ИО,

      где ИО — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

      Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных  средств не превышает суммарной  стоимости производственных запасов и готовой продукции/услуг (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

      4. Кризисное финансовое состояние,  при котором предпринимательская  фирма находится на грани банкротства,  так как денежные средства, краткосрочные  ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

      З > СОС + ЗС.

      В двух последних случаях (неустойчивого  и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена  оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

      Для того, чтобы четко представить  насколько эффективно функционирует  гостиничное хозяйство в конкурентной среде, необходимо применить методику финансового анализа.

      Методика  финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных блоков:

      анализ  финансовых результатов деятельности гостиницы; анализ финансового состояния;

      анализ  эффективности финансово-хозяйственной  деятельности.

      Одним из самых главных аспектов является анализ финансового состояния гостиничного хозяйства в плане ликвидности и платежеспособности, а также его финансовой устойчивости.

      Итак: анализ финансового состояния —  это анализ состава и размещения средств предприятия и источников их образования. Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют различные методы финансового анализа для принятия решения по оптимизации своих интересов и устойчивости предприятия.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Библиографический список

1. Киселев А. Обновление производства - основа устойчивости. Экономист. - 1999.
2. Селиванов, Гуляев: Туризм: экономика, управление, устойчивое развитие. Советский спорт, 2008 г.
3. Гуляев В.Г. Туризм: экономика, управление, устойчивое развитие: учебник. / В.Г.Гуляев, И.А.Селиванов. – М.: Советский спорт, 2008. – 280 с.
4. Здоров А.Б. Экономика туризма: учебник. / А.Б.Здоров. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 272 с.
5. Кучеров А.П. Объектное управление: новационный и инновационный менеджмент в туризме. / А.П. Кучеров. – М.: Издательство «Спутник +», 2009. – 208 с.
6. Севастьянова С.А. Региональное планирование туризма и гостиничного хозяйства: учебное пособие. / С.А.Севастьянова. – М.: КНОРУС, 2007. – 256 с.
7. Чудновский А.Д. Управление индустрией туризма России в современных условиях: учебное пособие. / А.Д.Чудновский, М.А.Жукова. – М.: КНОРУС, 2007. – 416
8. Котлер Ф., Боуэн Дж., Мейкенз Дж. Маркетинг. Гостеприимство и туризм: Учебник для вузов/Пер, с англ. под ред. Р.Б. Ноздревой. - М.: ЮНИТИ, 1998. - 787 с.
9. Бондаренко Г.А. Менеджмент гостиниц и ресторанов, 2008
10. Жулидов С.Б. The Hotel Business, 2006

[1] Римский клуб  — международная неправительственная  организация, созданная в 1968 году  по инициативе итальянского экономиста, общественного деятеля и бизнесмена А. Печчеи, и выдвинувшая программу изучения глобальных проблем, затрагивающих основы человеческого существования: гонка вооружений и угроза развязывания ядерной войны, загрязнение окружающей среды