Риски

 • продолжение операций. Событие, возникшее  в результате реализации рисковой ситуации, может быть настолько неблагоприятным, что приведет к прекращению операций фирмы (например, в связи с ее банкротством). Совершенно очевидно, что в подобной ситуации

 цели  и миссия фирмы  не могут быть реализованы, поэтому стратегия  развития фирмы должна учитывать возможность возникновения подобных обстоятельств;

 • стабильность операций и/или денежных потоков. Риски, которые угрожают данной цели фирмы, встречаются чаще, чем в предыдущем случае. Хотя бизнес фирмы в целом сохраняется, при реализации таких рисков возникают значительные проблемы в достижении стратегических целей фирмы, так что в подобной ситуации стратегия развития фирмы претерпит существенные изменения. Кроме того, следует учитывать, что некоторые дорогостоящие мероприятия по управлению риском могут также подрывать стабильность операций и/или денежных потоков;

 • прибыльность операций. Хотя для достижения определенных целей

 фирма может позволить  себе относительно короткие периоды убыточной  работы, прибыльность операций является необходимым  условием ее функционирования в долгосрочной перспективе. Поэтому снижение прибыли вследствие возникновения тех или иных неблагоприятных событий, как правило, означает нарушение нормального функционирования данной фирмы. Таким образом, стратегия развития фирмы должна учитывать возможность влияния такого рода рисков;

 • рост. В последнее  время возможности  роста компании, которые могут выражаться по-разному (увеличение оборота фирмы, приращение доли рынка, рост капитализации и т.п.), рассматриваются как важный критерий ее оценки (в том числе акционерами/владельцами). Собственно, стратегия развития современной фирмы часто направлена на ее рост. Поэтому анализ рисков, отрицательно влияющих на рост, следует рассматривать как неотъемлемую часть такой стратегии. Если же подобные риски не учтены при разработке стратегии развития фирмы, то их реализация и/или осуществление какого-либо мероприятия по управлению риском может потребовать полного отказа от нее или ее пересмотра;

 • прочие цели. Фирма  может стремиться к выполнению и  других целей - например, инновационных или гуманитарных. Понятно, что из-за реализации определенных рисков могут возникать проблемы с достижением подобных целей, так что стратегия развития фирмы может стать неосуществимой. Проведенный анализ показывает тесную взаимосвязь между стратегией развития фирмы, с одной стороны, и рисками и системой управления ими - с другой. Наличие такой взаимосвязи свидетельствует, во-первых, о важности учета рисков и осуществления мер по управлению ими и, во-вторых, о том, что управление риском является важной составной частью общего менеджмента компаний.

 Единство  системы управления риском и общего менеджмента  компании проявляется  на уровне не только согласования целей, но и увязки соответствующих  процедур принятия решений. Это предполагает учет специфики организационной  структуры фирмы  и особенностей принятия решений менеджерами при управлении рисками.

 Управление  риском не может быть обособлено от основной сферы деятельности фирмы - в конце  концов, риск-менеджмент как раз и нужен  для обслуживания последней. Это, в частности, означает, что решения в области управления риском должны быть согласованы с решениями о ведении бизнеса фирмы.

 Такое согласование происходит на практике по-разному, но в целом можно выделить два основных подхода:

 • проведение специальных  мер по согласованию - в частности, регулярных совещаний и планерок с обсуждением проблем управления риском;

 • сочетание решений  по общему менеджменту  с решениями по управлению рисками, т.е. создание такой  системы, когда часть  решений по управлению рисками принимают линейные менеджеры (например, относительно снижения производственных рисков за счет профилактики оборудования и других подобных мер).

 Как правило, на практике будет иметь место  определенное сочетание этих подходов.

 Процедура подобного согласования чрезвычайно важна  еще и потому, что принятие решений по управлению рисками зачастую предполагает наличие определенных специализированных профессиональных знаний.

 Так, выявление и анализ рисков, связанных  с производством  продукции, предполагает, что менеджер по управлению рисками должен быть хорошо знаком с самой технологией производства продукции. Если же она является сложной, менеджер должен принимать решение лишь после его согласования со специалистами фирмы, а в ряде случаев - и с руководством фирмы. Последнее особенно необходимо в отношении рисков, связанных с возможными большими финансовыми потерями.

 Кроме того, руководство  и специалисты  фирмы могут владеть  дополнительной текущей  информацией, так  что ее оперативное  уточнение позволит принять более адекватное решение. Так, уточнение с руководством вопроса об учете обязательств, имеющихся у других субъектов перед данной фирмой, может оказаться целесообразным, так как не все обязательства других субъектов перед данной фирмой могут быть выполнены безоговорочно.

 Иногда  встречаются ситуации, когда выгоднее передать систему управления риском или ее отдельные функции (например, оценку риска или управление конкретными рисками) сторонним организациям - "в субподряд".(3) Это называется аутсорингом управления риском. Часто такого рода услуги оказывают страховые компании и брокеры, а если речь идет только об управлении финансовыми рисками - то банки и другие финансовые компании.

 Отметим достоинства аутсоринга управления риском:

 • фирма избавляется  от необходимости  выполнения тех или  иных сложных действий и процедур риск - менеджмента, для чего было бы необходимо нанимать высокооплачиваемых профессионалов;

 • экономия на издержках, так как выполнение некоторых функций своими силами часто обходится дороже;

 • обеспечение возможности  фирмы сосредоточиться  на основном бизнесе;

 • получение преимуществ  от комплексного обслуживания, включающего как  систему управления риском, так и прочие услуги в области аутсоринга (например, обслуживание локальной сети);

 • разделение подверженности риску на части, обеспечивающие приемлемый уровень ущерба по каждой из них в отдельности.

 Возрастающей  популярности также  способствует быстрый  прогресс Интернет - технологий, позволяющих эффективно организовать передачу и выполнение соответствующих функций. Кроме того, информационные технологии обеспечивают дополнительные преимущества в виде удаленного доступа и/или быстрой передачи больших массивов данных.

 Однако  даже в такой ситуации система управления риском должна со-

 ответствовать особенностям организационной  структуры фирмы  и специфике процесса принятия решений ее менеджментом. В противном случае предлагаемые меры по управлению риском будут восприниматься как нечто чуждое, не соответствующее реальным потребностям фирмы, и риск-менеджмент не будет эффективным. Это является основным недостатком аутсоринга управления риском. 

 2..4 Цели и задачи  управления риском

 Определение целей и задач  системы управления риском является важным шагом в правильной организации защиты фирмы от рисков. Как подчеркивалось ранее, данные цели и задачи не должны противоречить совокупности целей фирмы. При этом в них четко отражается специфика процесса управления риском.

 Цели  системы управления риском

 Главной целью системы  управления рисками  является обеспечение успешного функционирования фирмы в условиях риска и неопределенности.

 Это означает, что даже в случае возникновения  экономического ущерба реализация мер по управлению риском должна обеспечить фирме возможность продолжения операций, их стабильности и устойчивости соответствующих денежных потоков, поддержания прибыльности и роста фирмы, а также достижения прочих целей.

 Таким образом, программа  управления рисками, будучи встроенной в общую систему принятия управленческих решений, носит служебный, подчиненный характер по отношению к основной деятельности фирмы. Как уже подчеркивалось, цели и задачи системы управления рисками должны быть согласованы с целями и миссией фирмы, а предлагаемые методы борьбы с рисками - адекватны бизнесу данной хозяйственной единицы.

 Кроме главной цели, система  управления риском имеет  ряд вспомогательных  целей. Прежде всего, к ним можно  отнести следующие:

 • обеспечение эффективности  операций Достижение этой цели означает получение экономии на издержках с  учетом возможного случайного ущерба, т.е. предполагает увеличение затрат на проведение мероприятий по управлению риском с целью определенной защиты от слишком больших потерь, хотя и возникающих с небольшой вероятностью;

 • установление подходящего  уровня неопределенности в отношении

 возникновения возможного ущерба. Данная цель предполагает снижение риска до приемлемого уровня, если от него нельзя избавиться полностью 1;

 • законность действий. Это очень важная цель, так как не законные действия, возможно, защищая от одних рисков, будут провоцировать возникновение других, и такой подход будет противоречить главной цели системы управления риском;

 • прочие цели. Состав и содержание подобных целей зависит  от специфики защищаемого  бизнеса и мероприятий  по управлению рисками. Примером могут служить гуманитарные цели, т.е. соответствие предлагаемых мер общественно приемлемым этическим нормам.

 Таким образом, в зависимости  от специфики рисков и мер по управлению ими возникает  определенная иерархия целей системы  управления

 рисками. Тем не менее взаимоотношения между данными целями более сложны, чем достаточно простое иерархическое упорядочение. В связи с этим при разработке системы целей управления риском должны выполняться следующие дополнительные требования:

 • следует определить степень необходимости их реализации, т.е. упорядочить цели в соответствии с их приоритетностью, и установить, как могут повлиять на деятельность фирмы разные группы целей, выделенные по такому критерию;

 • необходимо оценить  потребность в  ресурсах для достижения целей. Обеспечение одних целей требует больших усилий и ресурсов, чем других, так что учет этого обстоятельства чрезвычайно важен для понимания возможностей системы управления риском и ее целей;

 • следует учитывать  взаимосвязь и  противоречивость целей, т.е. принимать во внимание тот факт, что достижение одних целей может способствовать или, наоборот, препятствовать достижению других. Иными словами, учет внутренних связей между исследуемыми целями позволяет повысить эффективность всей системы управления риском фирмы.

 Задачи  системы управления риском(5)

 Задачи  системы управления риском конкретизируют поставленные

 цели. Они более тесно  связаны со спецификой риска и методами управления им (рис. 3.1).

 Задача  выявления возможных  экономических рисков является исходным пунктом всей системы управления рисками, так как именно здесь определяется, с чем столкнется менеджер по рискам, какие действия он может предпринять и насколько они будут эффективны. На основе этого ставится задача выявления влияния экономических рисков на деятельность фирмы. Это обеспечивает информационную базу для дальнейшего процесса принятия решений. Определение принципов и процедур управления риском и оценка финансовых потерь, связанных с экономическими рисками, определяют соответственно методологические и финансовые границы возможных мероприятий. Центральной группой задач является формирование и реализация программы управления риском, включающей перечень мер по снижению и ликвидации неблагоприятных последствий и критерии результативности их реализации. Наконец, решение задач оценки эффективности этих мероприятий обеспечивает обратную связь с перечисленными задачами.

 Успешное  функционирование системы  управления риском невозможно без учета ограничений  внешней среды  и внутренних особенностей ее развития. Ограничения первого типа будем называть внешними, а второго - внутренними. Понимание менеджерами особенностей подобных