Риски

                                                          Федеральное государственное

                            бюджетное образовательное учреждение 

                        Институт непрерывного профессионального  образования

                       Ижевский Государственный Технический  Университет 

                                                имени М.Т. Калашникова

                            Факультет «Менеджмент и маркетинг»

                             Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

                                       Контрольная работа

                          По дисциплине: «Оценка стоимости  бизнеса»

                              На тему: «Риски»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                                                   Выполнил:

                                                                              Студент группы

                                                                          Закирова Рузана Робертовна

               

                                                                                   Проверил: Гайдай Н.В.

 

 

 

 

 

                                                                2015

        Содержание

 

      Введение………………………………………………………………….

1. Понятие «Риски»………………………………………………………
2. Классификация рисков………………………………………………..
3. Методы расчетов рисков……………………………………………...

 Заключение……………………………………………………………….

Список литературы……………………………………………………….

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   Введение

  Финансовые риски возникают  в связи с движением финансовых потоков и проявляются в основном на рынках финансовых рисков. Эти риски характеризуются большим многообразием, и в целях эффективного управления ими целесообразно классифицировать их по различным признакам.

По возможности страхования финансовые риски подразделяются на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и нестрахуемые.

Риск страхуемый — это вероятное событие или совокупность событий, на случай наступления которых проводится страхование. Страховщик обязан возместить потери доходов в полном объеме или частично при наступлении следующих событий: 
- остановка производства и сокращение объема производства в результате оговоренных событий; 
- банкротство; 
- непредвиденные расходы; 
- неисполнение договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке; 
- понесенные застрахованным лицом судебные расходы; 
- иные события.

Задача предприятия - рисковать расчетливо, не переходя ту грань, за которой возможно банкротство.

 

 

 

 

 

1..Понятие риска

 

   Известны различные определения понятия «риск». Так, психолог Кондратьев М.Ю. определяет риск как «особенности деятельностной активности, «задающие» очевидную неопределенность ее результата и порой обусловливающие негативные и даже пагубные последствия для субъекта».

   Как считают специалисты по проблематике риска и рискованного поведения, в рамках классической социальной психологии и психологии личности термин «риск» правомерно употреблять в трех основных его значениях:

--риск как мера ожидаемого неблагополучия при неуспехе в деятельности, определяемая сочетанием вероятности неуспеха и степени неблагоприятных последствий в этом случае;

--риск как действие, в том или ином отношении грозящее субъекту потерей (проигрышем, травмой, ущербом). Экспериментально различаются риск мотивированный, рассчитанный на ситуативные преимущества в деятельности и немотивированный. Кроме того, исходя из соотношений ожидаемого выигрыша и ожидаемого проигрыша при реализации соответствующего действия, выделяют оправданный и неоправданный риск;

--риск как ситуация выбора между двумя возможными вариантами действия: менее привлекательным, однако более надежным, и более привлекательным, но менее надежным (исход которого проблематичен и связан с возможными неблагоприятными последствиями).

   В современном экономическом словаре риск трактуется как опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами.

Измеряется частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь.

   А согласно финансово-инвестиционному толковому словарю, риск понимается как измеряемая вероятность понести потери или не получить прибыль. Риск отличается от неопределенности, которую нельзя измерить.         Среди часто встречающихся видов риска можно назвать следующие:

   актуарный риск - риск, покрываемый страховщиком, в обмен на страховые взносы, например риск преждевременной смерти;

   инфляционный риск - вероятность того, что ценность активов или дохода будет падать по мере того, как инфляция обесценивает валюту страны;

   процентный риск - вероятность того, что кредитные обязательства с фиксированным процентом упадут в цене в результате роста процентных ставок;

   инвентарный риск - вероятность изменения цены, устаревания или иных факторов, которые могут снизить ценность товарного запаса;

   риск ликвидности - вероятность того, что инвестор будет не в состоянии купить или продать товарно-сырьевую продукцию или ценные бумаги достаточно быстро или в достаточном количестве, поскольку возможности покупки или продажи ограничены;

   политический риск - вероятность национализации или иных неблагоприятных действий правительства;

   риск гарантийный - принимаемый на себя инвестиционным банкиром риск того, что новый выпуск ценных бумаг, приобретенный андеррайтером сразу после его выхода, не найдет покупателя при реализации в открытой продаже и/или того, что его рыночная цена упадет в период размещения и другие.

   Итак, понятие «риск» насчитывает большое количество определений в различных сферах науки и деятельности, но для целей бизнес-планирования, в наиболее общем виде, риск может быть определен как вероятность осуществления некоторого нежелательного события или, что то же самое, - возможность возникновения условий, приводящих к негативным последствиям.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Классификация рисков.

 

 Непосредственно схему предпринимательских рисков можно изобразить следующую - рисунок 3.

Сначала рассмотрим внешние риски, не зависящие от предпринимателя.

Страновой риск - это риск, непосредственно связанный с интернационализацией предпринимательской деятельности. Они зависят от политико-экономической стабильности стран - импортеров, экспортеров.

Причинами странового риска могут быть нестабильность государственной власти, особенности государственного устройства и законодательства, неэффективная экономическая политика, проводимая правительством, этнические и региональные проблемы, резкая поляризация интересов различных социальных групп и т.п.

Валютные риски - это риски, связанные с изменением валютных курсов. Величина валютного риска связана с потерей покупательной способности валюты, поэтому она находится в прямой зависимости от разрыва во времени между сроком заключения сделки и моментом платежа.

 

 

Налоговые риски рассматривают с двух позиций - предпринимателя и государства.

Налоговый риск предпринимателя связан с возможными изменениями налоговой политики (появление новых налогов, ликвидация или сокращение налоговых льгот и т.п.), а также изменением величины налоговых ставок.

Налоговый риск государства состоит в возможном сокращении поступлений в бюджет в результате изменения налоговой политики и/или величины налоговых ставок.

Риск форс-мажорных обстоятельств - риск стихийных бедствий (природные катастрофы: наводнения, землетрясения, штормы и другие климатические катаклизмы), войны, революции, путчи, забастовки и т.п., которые мешают предпринимателю осуществлять свою деятельность. Возмещение потерь, вызванных форс-мажорными обстоятельствами, осуществляется, как правило, посредством страхования сделок в специализированных страховых компаниях.

Внутренние риски, в отличие от внешних, в значительной степени определяются ошибочными решениями, принимаемыми предпринимателем, вследствие его некомпетентности.

Организационный риск - риск, обусловленный недостатками в организации работы. Основными причинами организационного риска являются:

а) низкий уровень организации:

- ошибки планирования  и проектирования;

- недостатки координации  работ;

- слабое регулирование;

- неправильная стратегия  снабжения;

- ошибки в подборе и  расстановке кадров;

б) недостатки в организации маркетинговой деятельности:

- неправильный выбор продукции (нет сбыта);

- товар низкого качества;

- неправильный выбор рынка  сбыта;

- неверное определение  емкости рынка;

- неправильная ценовая  политики (залеживание товара);

в) неустойчивое финансовое положение.

Основными причинами ресурсного риска являются:

- отсутствие запаса прочности  по ресурсам в случае изменения  ситуации;

- нехватка рабочей силы;

- нехватка материалов;

- срывы поставок;

- нехватка продукции.

При наличии у фирмы или отдельного предпринимателя свободных денежных средств приходится решать трудную задачу определения размера и сферы приложения инвестиций.

Портфелем инвестора называется совокупность ценных бумаг, держателем которых он является.

Портфельный риск заключается в вероятности потери по отдельным типам ценных бумаг, а также по всей категории ссуд.

Для создания портфеля ценных бумаг достаточно инвестировать деньги в какой-либо один вид финансовых активов. Однако, вложив деньги в акции одной компании, инвестор оказывается зависимым от колебания ее курсовой стоимости.

Если он вложит свой капитал в акции нескольких компаний, то эффективность, конечно, также будет зависеть от курсовых колебаний, но только не каждого курса, а усредненного. Средний же курс, как правило, колеблется меньше, поскольку при повышении курса одной из ценных бумаг курс другой может понизиться, и колебания могут взаимно погаситься.

Такой портфель с разнообразными ценными бумагами называется диверсифицированный . Он значительно снижает диверсификационный (несистематический) риск, который определяется специфическими для данного инвестора факторами. Наряду с диверсификационнымриском существует недиверсификационный(систематический) риск, который не может быть сокращен при помощи диверсификации.

Совокупность систематических и несистематических рисков называют риском инвестиций .

Кредитный риск (риск невозврата долга) - это риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему в соответствии со сроками и условиями кредитного договора.

Инновационный риск - это риск, связанный с финансированием и применением научно-технических новшеств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Методы расчетов рисков.

    Существует два подхода к расчету объемов банковских рисков: общий (комплексный) и частный. Расчет в обоих случаях базируется на нахождении зависимости между размером допустимого для данного банка риска и размерами предполагаемых потерь. 
   Общий (комплексный) риск - это совокупный риск банка по всему кругу его деятельности (операций). Он может рассчитываться как на периодической основе (например, в целях определения суммы кредитного риска по банку в целом или отслеживания соблюдения банком экономических нормативов, устанавливаемых Центральным банком), так и в случае резкого ухудшения показателей деятельности банка. 
   Частный риск - это риск по отдельно взятой операции банка. Он может определяться эмпирическим путем по специальным методикам для каждой операции. 
   Что же касается собственно методов расчета рисков, то в современной практике сложились три основных метода -статистический, экспертных оценок и аналитический. 
   Суть статистического метода состоит в анализе статистических рядов за возможно больший промежуток времени с целью сравнения частоты фактического возникновения потерь банка с вероятностью их возникновения. Метод можно применять при оценке самых разных видов рисков банка, как внешних, так и внутренних. Анализ должен выявить точки критического и недопустимого для банка риска и зону, не представляющую для него риска. 
   Метод экспертных оценок включает в себя сбор, обработку мнений экспертов и составление обобщающих рейтинговых оценок (финансовых коэффициентов) и отнесение их к определенной зоне рисков. Метод позволяет дать рейтинговую оценку кредитоспособности клиента банка, рассчитать экономические нормативы банковской деятельности, размер риска по кредитному портфелю, определить размеры необходимого банку резерва для покрытия потерь от кредитных рисков, классифицировать кредиты в зависимости от степени риска и т.д. 
   Аналитический метод предполагает анализ зон риска (с привлечением ранее названных методов) с целью установления оптимального уровня риска для каждого вида операций банка и их совокупности в целом, т.е. использование частного и комплексного способов определения рисков. Первый способ касается определения размеров возможных потерь по каждой отдельно взятой операции банка и допустимых рисков по ним, второй - совокупной оценки риска по банку в целом. 
   Этот показатель отражает максимально допустимую степень риска за определенный период времени, за которой следует крах банка.