Содержание
Введение
Ценообразование
– процесс формирования цен на
товары и услуги. Рыночная цена не является
независимой переменной, её значение зависит
от многих факторов, в первую очередь,
от уровня конкуренции на рынке и общего
состояния экономики. Вышесказанное определяет
актуальность данной работы.
Цель
работы – проанализировать ценообразование
в условиях рыночной экономики. На основании
цели в работе поставлены следующие задачи:
изучить
методы рыночного ценообразования;
проанализировать
виды рисков при ценообразовании;
выявить
методы возможного снижения предпринимательских
рисков при проведении ценообразования.
При
написании работы использовались труды
как отечественных, так и зарубежных
экономистов: Шеремета А.Д., Качалова Р.М.,
Месхона М.Х. и других.
Работа
состоит из введения, четырех глав и заключения.
ГЛАВА 1.
Экономическая природа
риска. Ценовой риск
1.1
Понятие и виды
риска
Риск
и предпринимательство – это
вероятность того, что предприятие
понесет убытки или потери, если
намеченное мероприятие (управленческое
решение) не осуществится, а также
если были допущены просчеты или ошибки
при принятии управленческих решений.
Предпринимательский риск можно подразделить
на производственный, финансовый и инвестиционный.
Производственный риск связан
непосредственно с хозяйственной
деятельностью предприятия. Под
производственным риском обычно понимают
вероятность (возможность) невыполнения
предприятием своих обязательств по контракту
или договору с заказчиком, риски реализации
товаров и услуг, ошибки в ценовой политике,
риск банкротства.
В производственной деятельности
промышленного предприятия можно выделить
следующие риски:
- риск полной
остановки предприятия из-за невозможности
заключения договоров на поставку необходимых
при данной технологии материков, комплектующих
деталей и других исходных продуктов;
- риск недополучения
исходных материков из-за срыва заключенных
договоров о поставке, а также риск невозврата
денежных средств, перечисленных поставщику
в виде предоплат;
- риск незаключения
договоров на реализацию произведенной
продукции, работ или услуг, т.е. риск полной
или частичной нереализации;
- риск неполучения
или несвоевременного получения денежных
средств за отгруженную на реализацию
продукцию;
- риск отказа
покупателя от полученной и оплаченной
продукции или риск возврата;
- риск срыва
заключенных соглашений о предоставлении
займов; инвестиций или кредитов;
- ценовой риск,
связанный с определением цены на реализуемую
предприятием продукцию и услуги, а также
риск в определении цены на необходимые
средства производства, используемое
сырье, материны, топливо, энергию, рабочую
силу и капитал (в виде процентных ставок
по кредитам). По некоторым расчетам, ошибка
в размере цены на реализуемую продукцию
на 1% приводит к потерям, составляющим
не менее 1% выручки от реализации. Если
спрос на данный товар эластичен, то потери
могут составить 2— 3%. При рентабельности
продукции, составляющей 10—13%, ошибка
в цене на 1% может означать потери в прибыли
на 5—10%. Ценовой риск существенно возрастает
в условиях инфляции;
- риск банкротства
как деловых партнеров (контрагентов,
реализаторов, поставщиков и т.п.), так
и самого предприятия.
Финансовый
риск – это вероятность наступления
ущерба в результате проведения каких-либо
операций с ценными бумагами, т.е.
риск, который следует из природы
финансовых операций. К финансовым
рискам относятся кредитный риск, процентный
риск, валютный риск, риск упущенной финансовой
выгоды.
Кредитный риск связан с неуплатой
заемщиком основного долга и
процентов, начисленных за кредит.
Процентный риск — опасность
потерь коммерческими банками;
кредитными учреждениями, инвестиционными
фондами в результате повышения процентных
ставок, выплачиваемых ими по привлеченным
средствам, над ставками по предоставленным
кредитам. Валютные риски отражают опасность
валютных потерь, связанных с изменением
курса одной иностранной валюты по отношению
к другой, в том числе национальной валюты
при проведении внешнеэкономических,
кредитных и других валютных операций.
Риск упущенной финансовой выгоды определяется
вероятностью финансового ущерба, который
может возникнуть в результате неосуществления
какого-либо мероприятия или остановки
хозяйственной деятельности. В инвестиционной
деятельности предприятия можно выделить
риск инвестирования в ценные бумаги,
или «портфельный риск», который характеризует
степень риска снижения доходности конкретных
ценных бумаг и сформированного портфеля
ценных бумаг, а также риск новаторства.
Новые проекты содержат три вила рисков:
- риск, связанный
с техническими нововведениями;
- риск, связанный
с экономической или организационной
стороной производства;
- риск, определяемый
«молодостью предприятия».
Риски могут быть классифицированы
и по иным признакам. Так,
например, выделяют риски чистые
и спекулятивные, динамические
и статические, абсолютные и
относительные. Чистые риски означают
возможность получения убытков или
нулевого результата. Обычно к ним относят
производственные и инвестиционные риски.
Спекулятивные риски выражаются в вероятности
получения как положительного, так и отрицательного
результата. Финансовые риски, например,
считаются спекулятивными рисками.
Динамический риск — это риск
непредвиденных изменений вследствие
принятия управленческих решений
или изменений, произошедших в
экономической, политической и
других сферах общественной жизни.
Такие изменения могут привести
как к потерям, так и к дополнительным
доходам. Статический риск — это риск
потерь вследствие нанесения ущерба собственности,
а также потерь дохода из-за недееспособности
организации. Этот риск может привести
только к потерям.
Абсолютный риск оценивается
в денежных единицах (рублях, долларах
и т.д.); относительный риск — в долях единицы
или в процентах. Например, риск в предпринимательстве
можно измерить абсолютной величиной
— суммой убытков и потерь и относительной
величиной — степенью риска, т.е. мерой
вероятности неосуществления намеченного
мероприятия или недостижения намеченного
уровня прибыли; дохода, цены. Оба показателя
необходимы и несут соответствующую информацию
— абсолютного и относительного риска.
1.2.
Сущность и классификация
ценовых рисков предприятия
Ценовой
риск - это риск потерь (прямых убытков
либо недополученной прибыли) в результате
неблагоприятного изменения рыночных
цен.
Ценовой
риск - риск, связанный с изменением
рыночной цены финансового актива.
Большинство
финансовых институтов (банки, страховые
компании, пенсионные фонды) осуществляют
свою деятельность в большей мере за счёт
заёмных средств (банковские и пенсионные
вклады, страховые взносы). Полученные
средства инвестируются институциональными
инвесторами в различные рынки - фондовые,
государственных ценных бумаг, товарные
рынки, рынки недвижимости. Каждый финансовый
институт через некоторый период времени
должен выполнить свои обязательства
по выплате заёмных средств.
Под
влиянием рыночных колебаний стоимость
финансового актива может измениться
в неблагоприятную для институционального
инвестора сторону, что приведет к затруднениям
по выполнению текущих обязательств перед
клиентами или вкладчиками.
Ценовой
риск ограничен по сфере своего проявления:
в отличие от валютного и процентного
рисков, затрагивающих практически всех
участников финансовых рынков, с ним сталкиваются
только участники рынка, работающие с
ценными бумагами либо другими торгуемыми
ценностями (драгметаллами и т.п.).
По
величине возможных потерь, вероятных
в рамках нормальной рыночной конъюнктуры,
ценовой риск часто доминирует как по
сравнению с процентным, так и по сравнению
с валютным риском.
Ценовой
риск можно подразделить на три причинных
составляющих:
- инвестиционный
риск, как риск обесценения инвестиций;
- риск ликвидности,
как риск отсутствия покупателей при необходимости
оперативной реализации бумаг;
- риск хеджирования,
как риск невозможности хеджирования
позиции.
Такое
деление в определенной степени
условно, поскольку рассматриваемые
и разделяемые в отдельные виды рисков
события тесно связаны между собой как
по экономическому смыслу, так и по вероятностным
параметрам, однако позволяет выделить
существенные с точки зрения целей осуществляемого
анализа аспекты явлений.
Ценовой
риск является одной из наиболее сложных
категорий, связанных с осуществлением
хозяйственной деятельности, которой
присущи следующие основные характеристики:
1. Экономическая
природа. Ценовой риск проявляется
в сфере экономической деятельности
предприятия, прямо связан с формированием
его прибыли и характеризуется возможными
экономическими его потерями в процессе
осуществления финансовой деятельности.
С учетом перечисленных экономических
форм своего проявления ценовой риск характеризуется
как категория экономическая, занимая
определенное место в системе экономических
категорий, связанных с осуществлением
хозяйственного процесса.
2. Объективность
проявления. Ценовой риск является
объективным явлением в функционировании
любого предприятия; он сопровождает
практически все виды ценовых операций
и все направления его финансовой деятельности.
Хотя ряд параметров финансового риска
зависят от субъективных управленческих
решений, объективная природа его проявления
остается неизменной.
3. Вероятность
реализации. Вероятность категории финансового
риска проявляется в том, что рисковое
событие может произойти, а может и не
произойти в процессе осуществления финансовой
деятельности предприятия. Степень этой
вероятности определяется действием как
объективных, так и субъективных факторов,
однако вероятностная природа финансового
риска является постоянной его характеристикой.
4. Неопределенность
последствий. Эта характеристика
финансового риска определяется
недетерминируемостью его ценовых
результатов, в первую очередь,
уровня доходности осуществляемых ценовых
операций. Ожидаемый уровень результативности
ценовых операций может колебаться в зависимости
от вида уровня риска в довольно значительном
диапазоне. Иными словами, ценовой риск
может сопровождаться как существенными
ценовыми потерями для предприятия, так
и формированием дополнительных его доходов.
5. Ожидаемая
неблагоприятность последствий.
Хотя, как было отмечено выше,
последствия проявления финансового
риска могут характеризоваться
как негативными, так и позитивными
показателями результативности финансовой
деятельности, этот риск в хозяйственной
практике характеризуется и измеряется
уровнем возможных неблагоприятных последствий.
Это связано с тем, что ряд крайне негативных
последствий финансового риска определяют
потерю не только дохода, но и капитала
предприятия, что приводит его к банкротству
(т.е. к необратимым негативным последствиям
для его деятельности).
6. Вариабельность
уровня. Уровень финансового риска,
присущий той или иной финансовой
операции или определенному виду
финансовой деятельности предприятия
не является неизменным. Прежде всего,
он существенно варьирует во времени,
т.е. зависит от продолжительности осуществления
финансовой операции, т.к. фактор времени
оказывает самостоятельное воздействие
на уровень финансового риска (проявляемое
через уровень ликвидности вкладываемых
ценовых средств, неопределенность движения
ставки ссудного процента на финансовом
рынке и т.п.). Кроме того, показатель уровня
финансового риска значительно варьирует
под воздействием многочисленных объективных
и субъективных факторов, которые находятся
в постоянной динамике.
7. Субъективность
оценки. Несмотря на объективную
природу финансового риска как
экономического явления основной
оценочный его показатель –
уровень риска – носит субъективный
характер. Эта субъективность, т.е. неравнозначность
оценки данного объективного явления,
определяется различным уровнем полноты
и достоверности информационной базы,
квалификации ценовых менеджеров, их опыта
в сфере риск-менеджмент и другими факторами.
Рассмотренные
характеристики категории финансового
риска позволяют следующим образом
сформулировать его понятие.
Под финансовым
риском предприятия понимается вероятность
возникновения неблагоприятных
ценовых последствий в форме
потери дохода и капитала в ситуации неопределенности
условий осуществления его финансовой
деятельности.
Ценовые
риски предприятия характеризуются
большим многообразием и в
целях осуществления эффективного
управления ими классифицируются по
следующим основным признакам:
1. По
видам. Этот классификационный
признак ценовых рисков является
основным параметром их дифференциации
в процессе управления. Характеристика
конкретного вида риска одновременно
дает представление о генерирующем
его факторе, что позволяет
«привязать» оценку степени вероятности
возникновения и размера возможных ценовых
потерь по данному виду риска к динамике
соответствующего фактора. Видовое разнообразие
ценовых рисков в классификационной их
системе представлено в наиболее широком
диапазоне. При этом следует отметить,
что появление новых ценовых инструментов
и другие инновационные факторы будут
соответственно порождать и новые виды
ценовых рисков.