Критическая оценка англо-американской, немецкой и японской модели корпоративного управления

Для сокращения риска ответственности  необходимо следовать внутренним принципам  в отношении раскрытия информации:

• Контактировать с аналитиками и прессой могут только специально назначенные люди
• Вся раскрываемая информация и заявления должностных лиц, директоров  и аффилированных лиц «ВымпелКома» предварительно утверждаются специально назначенными людьми в «ВымпелКоме»
• Конференц – колл с инвесторами и аналитиками должен проводиться публично при условии заблаговременного уведомления

Обязанности ОАО «ВымпелКом»  по раскрытию информации в соответствии с законодательством РФ:

• Списки аффилированных лиц
• Ежеквартальные отчеты
• Сообщения  о приобретении акционерным обществом более 20% голосующих акций другого акционерного общества
• Сообщения о раскрытии эмитентом на странице в сети Интернет годового отчета и/или годовой бухгалтерской отчетности
• Годовые отчеты
• Годовую бухгалтерскую отчетность
• Сообщения об утверждении (не утверждении) годовой бухгалтерской отчетности акционерного общества
• Раскрытие информации о содержании Устава
• Раскрытие информации, направляемой ОАО «ВымпелКом» соответствующему органу (организации), регулирующему ранок иностранных ценных бумаг, иностранному организатору торговли на рынке ценных бумаг и/или иным организациям в соответствии с иностранным правом для целей ее раскрытие среди иностранных инвесторов.

Прозрачность и неукоснительное  предоставление требуемых сведений в срок и в полном объеме, начиная  с ППР в 1996 году, создали «ВымпелКому» репутацию лидеры среди российских кампаний с точки зрения корпоративного управления

Такой имидж повышает акционерную  стоимость компании, поэтому руководство, директора и акционеры должны стремиться к его поддержанию.

Корпоративные действия, требующие одобрения акционеров.

К компетенции Общего Собрания Акционеров относятся следующие  вопросы, решения по которым принимаются, если за них проголосовало более 50% голосов Акционеров – владельцев голосующих акций Общества, принимающих  участие в Общем Собрании Акционеров, при условии, что, в соответствии с законодательством, иное предусмотрено  Статьей 9.3 или российским законодательством:

• Внесение изменений и дополнений в Устав Общества или утверждение Устава Общества в новой редакции;
• Реорганизация общества;
• Ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;
• В отношении Совета Директоров;
• Избрание членов Совета Директоров Общества (на основе кумулятивного голосования);
• Досрочное прекращение полномочий членов Совета Директоров;
• Изменение Уставного Капитала Общество;
• Избрание членов Ревизионной Комиссии Общества и досрочное прекращение их полномочий;
• Утверждение внешнего аудитора Общества;
• Утверждение годовых отчетов, готовой бухгалтерской бухгалтерии;
• Одобрение сделок;
• Определение порядка ведения Общего Собрания Акционеров;
• Приобретение Обществом Обыкновенных и Привилегированных акций в случаях, предусмотренных действующим законодательством и др.

Механизм взаимодействия между ключевыми участниками:

В совместном заявлении, которое  распространили «Альфа-групп» и Telenor говорится  о «компромиссном решении», которое  позволяет удовлетворить интересы обеих сторон. «Киевстар» и «Вымпелком» будут принадлежать новообразованной компании Vimpelсom Ltd, владеть которой будут обе стороны конфликта на паритетной основе.

Согласно предполагаемой структуре, Altimo (телекоммуникационная «дочка» «Альфа-групп») будет владеть 38,46−процентной долей в уставном капитале объединенной компании, а Telenor – 38,84−процентной, при этом у Altimo в  собственности будет 43,89% голосующих акций, а у норвежского оператора  – 35,42%. Остальные акции выпускаются  в свободное обращение на Нью-Йоркской бирже. При этом Vimpelсom Ltd будет зарегистрирована на Бермудских островах, а управление активами будет осуществлять холдинговая  компания со штаб-квартирой в Нидерландах.

Совет директоров объединенной компании будет состоять из девяти человек – по три от основных акционеров и три независимых  директора. Выбор кандидатур на пост независимых директоров будет отличаться от существующей процедуры в дочерних структурах холдингов.

Предполагается, что председателем  совета будет независимый директор, но Altimo и Telenor могут принять иное решение. Генеральный директор объединенной компании также будет независимым  от основных акционеров, за него должны проголосовать шесть из девяти членов совета директоров.

Одним из важных условий  является нахождение объединенной компании под западной юрисдикцией. Соглашение акционеров будет регулироваться правом Нью-Йорка, а спорные ситуации будут  разрешаться в арбитраже Лондона.

Условием для создания объединенной компании является прекращение  всех производств и отзыв исков  по всем акционерным спорам. Законодательство требует и согласия кредиторов, в  том числе и ВЭБа, в залоге у  которого находится 44% акций «Вымпелкома», принадлежащих Altimo.

В качестве отрицательных  факторов в корпоративном управлении компании мы выделяем отсутствие дивидендных  выплат по обыкновенным акциям и крайне низкие выплаты по привилегированным  акциям. Кроме того, наличие в  числе акционеров Альфа-групп также  не всегда положительно сказывается  на имидже компании.

Компания «ВымпелКом»  стремительно развивается. Еще лет  пять назад никто не мог предположить, что сегодня она станет настолько мощной, что сможет выпустить американские депозитарные акции (ADS) третьего уровня и будет включена в листинг Нью-йоркской фондовой биржи (NYSE). Последний раз акции компаний из России котировались в Нью-Йорке в 1903 году. Уже больше года АО «ВымпелКом» остается единственной российской компанией, добившейся такого признания у мирового фондового сообщества. После выпуска ADS капитализация акционерного общества увеличилась почти в два раза и приблизилась к одному миллиарду долларов.

Деятельность АО «ВымпелКом»  — не просто пример успешной конверсии. Опыт ее продвижения на рынке показывает, что у нас есть такие специалисты, которые могут в короткий срок организовать современный и рентабельный бизнес и вывести свою компанию на мировой уровень.

Присутствие акций «ВымпелКома» в списке самого крупного финансового  рынка в мире — очевидный признак  позитивных сдвигов в экономике  России в целом. Это новая страница в истории экономического развития страны. Полноправное присутствие российской фирмы на зарубежных рынках капитала наравне с ведущими компаниями мира демонстрирует рост притягательности отечественной экономики для  иностранных инвесторов.

Заключение.

Как показала практика -  наличие в компании эффективной  системы корпоративного управления в большинстве случаев становится основой для улучшения финансовых показателей, повышения качества управленческих решений, получения целого ряда других преимуществ

Единой модели корпоративного управления, которая «работала» бы во всех странах и во всех компаниях, не существует. В теоретической части я рассказала о трех основных моделях корпоративного управления, применение которых, с учетом особенностей своих стран, дает положительные результаты.

В практической части я рассмотрела англо-американскую модель на примере российской компании ОАО «ВымпелКом». Правильное применение механизма англо-американской модели позволило компании не только усовершенствовать их собственную модель, но и стать безусловным лидером на международном рынке сотовой сети. Сейчас Компания активно участвует в общественной жизни страны, оказывает поддержку российской науке, культуре, образованию и здравоохранению.