Финансовая стратегия предприятия

     ,

     где - статья аналитического баланса;

      - показатели статьи аналитического  баланса соответственно на начало  и конец периода.

     Изменения статей баланса в процентах к  величинам на начало года рассчитывают по формуле:

     ;

     изменения статей баланса в процентах к  изменению итога аналитического баланса  — по формуле:

     .

     Полученные  показатели структурных изменений  позволяют выявить, за счет каких источников менялись активы предприятия.

     В целях углубления анализа финансовых показателей предприятия сравнительные  аналитические таблицы могут  составляться также для конкретных показателей, например для основных средств, запасов и тп.

     Таблица 1 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «Воронежская кондитерская фабрика»

       Таблица 2 – Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «Воронежская кондитерская фабрика»

     2.4.  Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

     Финансовая  устойчивость организации (предприятия) внешне проявляется через его платежеспособность.  Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства: 

     Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования.

     Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как  излишек (или недостаток) средств  для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между размерами источников средств и запасов. Поэтому для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

     В целях характеристики источников средств  для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:

• наличие собственных оборотных средств ( рассчитывается по формуле:

 
 
     

• общий размер основных источников формирования запасов  и затрат (:

 
 

     На  основании перечисленных показателей  рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования:

• излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств (:

 
 
     

• излишек (+) или недостаток (—) общего размера  основных  источников для формирования запасов и затрат ():

 

     По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость — возможна при условии

 
     

2. Нормальная  устойчивость — возможна при условии

 
     

3. Неустойчивое  финансовое состояние связано с  нарушением платежеспособности и возникает  при условии

 

     где — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства и прочие заемные средства).

4. Кризисное финансовое состояние:

 

     Расчет  указанных показателей позволяет  выявить финансовую ситуацию, в которой  находится предприятие, и получить качественную характеристику его финансового состояния.

     Таблица 3 – Анализ платежеспособности финансовой устойчивости ОАО «Воронежская кондитерская фабрика»

     Из  таблицы видно, что на начало отчетного  периода ОАО «Воронежская кондитерская фабрика» является платежеспособным предприятием, с излишком собственных оборотных  средств, что характеризует финансовую устойчивость предприятия как абсолютную. На конец года ситуация резко меняется в худшую сторону: предприятие становится не платежеспособным, финансовое состояние оценивается как кризисное.

     Кроме того, для получения количественных характеристик, финансовой устойчивости предприятия используются следующие финансовые коэффициенты:

     • коэффициент автономии рассчитывается как отношение размера источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса: 

     Нормальное  ограничение (оптимальное значение) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. . Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия;

• коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

 

     Нормальное  ограничение —. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общим оборотным средствам:

 

     Нормальное  ограничение — . Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости;

     • коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общему капиталу: 

     Нормальное  ограничение —. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами.

     Если  у предприятия расчетные коэффициенты ниже, чем предельные ограничения указанных коэффициентов, то это также свидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.

     Анализ  финансового состояния предприятия  не является самоцелью. Главное его назначение для многих предприятий — выявление факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению.