ign="center">

     Из  расчетов можно сделать вывод, что  в 2008 и 2009 годах Z > 1,425, это означает, что с 95 % вероятностью в ближайшем году банкротство не произойдет и 79% вероятности, что банкротство не произойдет ближайшие 5 лет.

     Пятифакторная оригинальная модель Альтмана для предприятий, акции которых котируются на фондовом рынке:

                                                                   (50)

                                                                                                                                (51)

где  ЧОК – чистый оборотный капитал.

                                                                                           (52)

                                                              (53)

                                                                                                                              (54)

где  РССК – рыночная стоимость собственного капитала

                                                                                                                                    (55)

     Из  расчетов следует, что угроза банкротства очень низкая, так как Z > 2,91. 

     Произведем  расчет для оценки риска банкротства  по модели Кредит – мена Жоржа Де Полян:

     Рассчитаем  коэффициент быстрой ликвидности:

 
                                                                                 (56)

где  ДЗ – дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты);

     ДС – денежные средства;

     КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

Норма данного  коэффициента ≈7. 

     Далее рассчитаем коэффициент кредитоспособности: 

                                                                                                                     (57)

Норма данного  коэффициента ≈0,55. 

 

   

     Рассчитаем  коэффициент иммобилизации: 

                                                                                                                       (58)

Норма данного коэффициента ≈0,45.

     Далее рассчитаем коэффициент оборачиваемости  запасов:

                                                                                               (59)

Норма данного коэффициента ≈2.

                                                   

                                                    

     Рассчитаем  коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

                                                                                                          (60)

Норма данного  коэффициента ≈3. 

     Для каждого коэффициента определим  его нормативное значение с учетом специфики отрасли и сравним его с показателем который получен при расчетах.

     Рассчитаем  показатель R:

                                                                                                (61)

 

                                                                (62)

 

     Из  расчетов видно, что в 2008 и 2009 году N>100, это означает, что финансовая ситуация на предприятии хорошая.

     Произведем  расчет для оценки риска банкротства  по модели ИГЭА:

 
                                                                           (63)

                                                                                                         (64)

где  РБП – расходы будущих периодов.

                                                                                                                                (65)

где  ЧП – чистая прибыль.

                                                                                                                                   (66)

                                                                                                                        (67)

     Из  расчетов следует, что в 2008 и в 2009 годах значения R > 0,43, это означает, что вероятность банкротства меньше 10 %.

     Сведем  все полученные данные в таблицу 11. 

Таблица 11 – Диагностика вероятностей банкротства предприятия  

 
 

     Вывод: Рассмотрев все модели вероятности  банкротства, мы видим, что все модели за 2008 и 2009 года показывают минимальную угрозу банкротства, но лучше эту вероятность показывает четырехфакторная модель Альтмана, так как она показывает вероятность что банкротство не произойдет в течении 5 лет. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение 
 

     В данной курсовой работе видно, что предприятие ООО «Пасат» работает стабильно. Четырехфакторная модель Альтмана показывает, что вероятность банкротства не произойдет в течении 5 лет.

     Общие расходы за 2009 год равны 13098 рублей, упущенная выгода предприятия 60728 рублей. Следовательно, когда денежные средства на расчетном счете заканчиваются, предприятие должно продать часть ценных бумаг на сумму, равную 13098 рублей. Такую операцию необходимо производить 3 раза в год через каждый 121 день.

     Баланс  в 2008 году составляет – 848744 руб., в 2009 году –1286970 руб. Анализ денежных средств проводят по данным бухгалтерской отчетности по формам 1, 2, 4. Анализ отчета о движении денежных средств должен отражать источники внутреннего, внешнего финансирования и направления использования средств. В таблице анализ притоков денежных средств больше всего прибыль приносит текущая деятельность и она составляет 2008г. – 160756 руб., 2009г. – 314368 руб. В общем денежные притоки у нас составили в 2008 г. – 308156 руб., 2009 г. – 474806 руб. Текущая деятельность обеспечивает поступления денежных средств в виде выручки от реализации работ, услуг, предоставляемых фирмой.

     Денежные оттоки в 2008 года были равны 37059 руб., а в 2009 г. - 36151 руб.

    Рассматривая  оттоки за 2008 год, можно увидеть, что преобладающей деятельностью была текущая, она составила 16229  рублей (43,8 %). Это следовало из того, что в основном предприятие направляло денежные средства на выплату дивидендов и процентов, а также на оплату труда и приобретенных товаров. Оттоки на инвестиционную деятельность за этот год равны 11052 рубля (29,8 %).Это были средства направленные на приобретение основных средств. Оттоки по финансовой деятельности  составили 9778 рублей (26,4 %), Это следовало из того, что предприятие погашало займы и кредиты, а так же обязательства по финансовой аренде

    В 2009 году, преобладающей также остается текущая деятельность. Она равна 14028 рублей (38,8 %) при этом изменение темпа роста уменьшилось на 13,6 % (22010 рублей). Сумма оттоков по инвестиционной деятельности равна 14184 рубля (39,2 %), она увеличилась по сравнению с 2008 годом на 28,3 % (3132 рубля). Сумма оттоков по финансовой деятельности равна 7939 рублей (22 %), она уменьшилась по сравнению с 2008 годом на 18,8 % (1839 рублей).

     Список  использованных источников 
 

1. Акулов  В.Б. Финансовый менеджмент. Учебник  – М.: «Финансы и статистика», 2003г
2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Финансы и статистика, 2000
3. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: «ООО «Издательство Элит» – 2005», 2005г.
4. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: Издательство «Перспектива», 1997г
5. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент №2 , 2002
6. Батурин В.М., Керимов В.Э.Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия // Менеджмент в России и за рубежом №2, 2000г. с.30
7. Ружанская Н.В. Особенности расчета финансового рычага в Российской практике финансового менеджмента // Финансовый менеджмент №6, 2005

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение

к приказу  Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н

(с учетом  приказа Госкомстата РФ и Минфина  РФ

от 14 ноября 2003 г. № 475/102н)

Приложение  А. Бухгалтерский баланс