МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МОСКОВСКАЯ  ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННАЯ АКАДЕМИЯ (МФПА)

Факультет Финансов  
 

курсовая  работа

На  тему: Управление финансовыми рисками. 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

МОСКВА 2009 г.

 

Содержание 

1. Введение………………………………………………………………….3
2. Понятие риска, виды рисков………………………………………….4
3. Сущность и содержание риск-менеджмента………………………..10
4. Методы управления финансовыми рисками……………………….15
5. Способы снижения финансовых рисков…………………………….17
6. Заключение………………………………………………………………20
7. Список литературы……………………………………………………..21

 

Введение 

Происходящие  в российской экономике структурные и широкомасштабные перемены создают высокую экспозицию к деловым рискам и, соответственно, потребность в специальном образовании для бизнесменов, управляющих и населения страны в целом. 
Актуальность работы в том, что предпринимательства  без риска не бывает. Соотношение риска и дохода должно быть достаточно привлекательным для инвестора. Чем выше рискованность вложения, тем больше должен быть доход, как результат успеха этого проекта. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Чем надежнее вложение, чем больше гарантий его успешности, тем ниже его потенциальная доходность. Словари определяют риск как возможность того, что случится нечто нежелательное: увечье, повреждение, утрата, смерть и т.п. Экономист может добавить: отклонение фактического результата от запланированного.

  Как известно все рыночные оценки носят  много вариантный характер. Важно  не бояться ошибок в своей деятельности, поскольку от них никто не застрахован, а главное - оплошностей не повторять, постоянно корректировать систему действий с позиций максимума прибыли. Менеджер призван предусматривать дополнительные возможности для смягчения крутых поворотов на рынке. Главная цель менеджмента, особенно для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но ни в коем случае не стоял вопрос о банкротстве. Поэтому особенное внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском – риск-менеджменту.

  При рыночной экономике производители, продавцы, покупатели действуют в условиях конкуренции самостоятельно,  то есть на свой страх и риск. Их финансовое будущее поэтому является непредсказуемым и мало прогнозируемым. Риск-менеджмент представляет систему оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе бизнеса. Риском, можно управлять, используя разнообразные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и вовремя принимать меры к снижению степени риска.

  Цель  работы раскрыть политику управления финансовыми рисками.

  Для этого выделены основные задачи:

1. дать понятие риска, рассмотреть его основные виды;
2. раскрыть сущность и содержание риск-менеджмента;
3. рассмотреть методы управления и снижения финансового риска.

 

1. Понятие риска, виды рисков

  Риск - это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.¹ Для финансового менеджера риск - это вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты имеют различную степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться настолько рискованным, что, «игра не будет стоит свеч».

  Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может  произойти или не произойти. В  случае совершения такого события возможны три экономических результата. Отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль). Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной мере прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Конечно, риска можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли.

  Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.

  Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует свой прием управления риском.

  Квалификационная  система рисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков.

  В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно  подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

  Чистые  риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

  Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

  В зависимости от основной причины  возникновения (базисный или природный  признак), риски делятся на следующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие.

  К природно-естественным рискам относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.

  Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

  Политические  риски - связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства.

  Коммерческие  риски - представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата отданной коммерческой сделки.

  По  структурному признаку коммерческие риски  делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

  Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества гражданина-предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.

  Производственные  риски - это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

  Торговые  риски - представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, недоставки товара и т.п.

  Все эти риски непосредственно или  косвенно связаны с финансовым риском.

Классификация финансовых рисков.

  Финансовый  риск предприятия - представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба в силу неопределённости условий его реализации.² Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

  Анализируя  основные виды финансовых рисков (первый признак классификации), можно сделать  вывод о том, что все финансовые риски находятся на одном уровне. В работах В. В. Глущенко, Л. П. Белых, Э. А. Уткина и др. отмечается, что последствия воздействия финансовых рисков на предприятие могут привести предприятие к потере платежеспособности и к снижению финансовой устойчивости. Как следствие, если не применяются конкретные мероприятия по нейтрализации негативных последствий от отдельных видов финансовых рисков, к банкротству предприятия. Так же заслуживает внимание точка зрения И. А. Бланка который выделяет среди основных финансовых рисков риск неплатежеспособности и риск снижения финансовой устойчивости.

  Например, риск снижения финансовой устойчивости и валютный риск или кредитный  риск стоят в современной классификации  на одном уровне. Но, проанализировав данные риски, можно сделать вывод, что риск снижения финансовой устойчивости является последствием неэффективного управления любым финансовым риском. Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что каждый финансовый риск определяет своя группа факторов, поэтому финансовые риски влияют на финансовые показатели по-разному.

  Таким образом, для финансового менеджера  существует необходимость разделения основных видов финансовых рисков (первый признак классификации) по уровням (рис. 1).

  Первый  уровень представлен риском банкротства  предприятия. Банкротство предприятия  является интегральным риском, так как не только воздействие финансовых рисков может привести к угрозе банкротства. Но я считаю, все виды рисков: производственные, технические, инновационные, коммерческие - способны привести предприятие к данным финансовым результатам.

  Второй уровень многоуровневой классификации финансовых рисков должен быть представлен так называемыми обобщающими рисками. Это следующие виды финансовых рисков: риск снижения финансовой устойчивости и риск неплатежеспособности. Данные виды финансовых рисков могут генерироваться в риск банкротства.

  Рассматривая  классификацию финансовых рисков, предложенную И. А. Бланком, можно выделить риск неплатежеспособности и риск снижения финансовой устойчивости. Данные виды финансовых рисков должны выделяться в отдельную группу и составлять отдельный уровень многоуровневой классификации финансовых рисков.

  Третий  уровень многоуровневой классификации  финансовых рисков предприятия составляют так называемые конкретные финансовые риски. Данные виды рисков сопряжены  с конкретными видами деятельности предприятия. Рассматривая различные классификации финансовых рисков можно выделить следующие конкретные финансовые риски: инвестиционный риск, инфляционный риск, дефляционный риск, процентный риск, депозитный риск, валютный риск, кредитный риск, налоговый риск, биржевой риск.

  В табл. представлены конкретные финансовые риски и примеры их проявления.

Таблица  
Финансовые риски и их проявление