ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования                                                     

ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

Институт экономики и управления

Кафедра "Экономики, финансов и менеджмента" 
 
 
 
 

Контрольная работа

по дисциплине «Оценка бизнеса»

Реферат на тему: «Методы оценки рыночной стоимости  нематериальных активов»

Практическое  задание: «Оценка торгово-экспертной фирмы Y»

Вариант №4 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила: ст. гр. 06ЭФ2

                                                                                                         Овсянникова Н.А. 

                                                     Проверил: к.э.н., доцент

Понукалин А.В.

Пенза, 2010

 
 

Содержание

Часть 1. Методы оценки рыночной стоимости нематериальных активов

Введение……………………………………………………………………………...3

1. Понятие и  виды стоимости нематериальных  активов………………………….4

1.1 Понятие нематериальных  активов……………………………………………...4

1.2 Виды стоимости нематериальных активов…………………………………….7

2. Методы оценки  нематериальных активов……………………………………..10

2.1 Доходный подход………………………………………………………………11

2.2 Сравнительный  подход………………………………………………………...16

2.3 Затратный  подход………………………………………………………………17

Заключение………………………………………………………………………….21

Список использованной литературы……………………………………………...22

Часть 2. Оценка торгово-экспертной фирмы Y»

1. Общий обзор процедуры оценки……………………………………………….23

2 .Анализ финансового состояния предприятия…………………………………27

3. Оценка рыночной стоимости фирмы методом дисконтированных денежных потоков………...…………………………………………………….……………..44

4. Расчёт рыночной стоимости компании методом чистых активов..……….…54

5. Расчёт рыночной стоимости компании методом сделок…………………..…57

6. Определение действительной рыночной стоимости компании………………60 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     По  утверждению некоторых специалистов, только 5% отечественных предприятий  имеют на балансе нематериальные активы. Тем не менее, исследования в области оценки нематериальных активов являются актуальными, поскольку развитие в России рыночных отношений хозяйствования порождает необходимость в такой оценке во все больших масштабах. И это понятно — рыночная экономика в основном развивается за счет создания и использования интеллектуальных ценностей и других видов нематериальных активов.

     С развитием рыночных отношений хозяйствования в России объем сделок с нематериальными  активами предприятий, а следовательно, и их оценка будут постоянно расти  быстрыми темпами.

     Интеллектуальная  собственность как объект оценки - исключительное право гражданина или юридического лица на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации юридического лица, индивидуализации продукции, выполняемых работ или услуг (фирменное наименование, товарный знак, знак обслуживания и т.п.).

     Руководствуясь  вышеприведенным определением, оценку интеллектуальной собственности можно  обозначить как процесс установления (в денежном выражении) полезности результатов  интеллектуальной деятельности и приравненных к ним средств индивидуализации юридического лица, индивидуализации продукции, выполняемых работ или услуг.

     В данной работе рассматриваются основные понятия и подходы к оценке нематериальных активов, методы определения  стоимости нематериальных активов. 

 

      1. Понятие и виды стоимости нематериальных активов

     1.1 Понятие нематериальных  активов 

     Одним из главных показателей цивилизованного  общества во все времена было и  продолжает оставаться то, какое внимание уделяется в нем развитию науки, культуры и техники. От того, насколько значителен интеллектуальный потенциал общества и уровень его культурного развития, зависит, в конечном счете, и успех решения стоящих перед ним экономических проблем. В свою очередь наука, культура и техника могут динамично развиваться только при наличии соответствующих условий, включая необходимую правовую защиту и оценку интеллектуальной собственности.

     В условиях современной рыночной экономики  в России все более важным элементом  становятся такие важные объекты  собственности, как фирменные наименования, товарные знаки, знаки обслуживания и наименования мест происхождения товаров. Создание равных условий хозяйствования для различных типов товаровладельцев, внедрение конкурентных начал в их деятельность и повышение ответственности за ее результаты, необходимость насыщения рынка товарами и услугами обуславливает объективную потребность в оценке и защите объектов интеллектуальной собственности средств индивидуализации.

     Нематериальные  активы — это определенная группа активов предприятия, обладающих способностью приносить чистый доход (или создающих условия для получения чистого дохода), способностью отчуждения, используемых в течение длительного (более года) срока, но не имеющих физического содержания.

     С точки зрения назначения и особенностей правового регулирования нематериальные активы подразделяются на три группы:

     1) интеллектуальная собственность, к ней относятся гудвилл, изобретения, полезные модели, промышленные образцы, товарные знаки, наименования мест происхождения товара, фирменное наименование, знаки обслуживания, секреты производства, ноу-хау, программы и базы данных, топология интегральных микросхем, авторские и смежные права, включая лицензии на определенные виды деятельности;

     2) имущественные права — права  пользования природными ресурсами (землей, водными ресурсами, недрами и пр.) и имуществом (зданиями и сооружениями, оборудованием);

     3) отложенные (или, как их еще  называют, капитализированные) затраты  (организационные расходы, затраты  на научно-исследовательские и  опытно-конструкторские работы и пр.); организационные расходы включают затраты на создание предприятия (в том числе вклад в уставный капитал), брокерского места на бирже и пр.

     В Гражданском кодексе Российской Федерации дается следующее определение  понятия "интеллектуальная собственность": это результаты интеллектуальной деятельности и приравненных к ним средств индивидуализации юридического лица, индивидуальной продукции, выполняемых работ или услуг.

     Гудвилл определяется как деловая репутация  предприятия (стоимость управления предприятием), которая не только приносит ему сверхнормативные прибыли (о чем мы будем говорить ниже), но и требует постоянных немалых дополнительных расходов для поддержания деловой репутации.

     Ноу-хау  — это нерегистрируемые и неохраноспособные  новые идеи, формулы, методы, принципы и коммерческая информация (в том числе заявки на выдачу патента (свидетельства), которые находятся в стадии оформления, конструкторская, технологическая и другая документация, опытные образцы и лабораторные макеты объектов новой техники, научные отчеты и монографии, инструкции и методики проведения экспериментов, технологические регламенты и другая производственная информация, имеющая коммерческую ценность для конкурентов или потенциальных покупателей), конфиденциальная информация (в том числе секретного производства, бизнес-планы, практический опыт организации бизнеса, технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов и т. д.).

     Патентное право имеет дело с промышленной собственностью, т.е. исключительными  правами, реализуемыми в сфере производства, торгового обращения, оказания услуг и т.п. но законодательство не рассматривает средства индивидуализации предпринимателей и их продукции в качестве результатов творческой деятельности и не признает каких-либо особых прав за их конкретными создателями. Когда речь идет о правовой защите объектов интеллектуальной собственности, то основной функцией является обеспечение индивидуализации производителей и их товаров, работ и услуг.

     Фирменные наименования, являющиеся коммерческим именем предприятия, неразрывно связано с его деловой репутацией. Под этим именем предприниматель совершает сделки и иные юридические действия, несет юридическую ответственность и осуществляет свои права и обязанности, рекламирует или реализует произведенную им продукцию. Фирменные наименования, ставшее популярным у потребителей и пользующееся доверием у деловых партнеров, приносят предпринимателю не только доход, но и заслуженное уважение в обществе, и признание его заслуг. Поэтому право на фирму должно рассматриваться и как важное личное неимущественное благо. Использование фирменного наименования выполняет также существенную информационную функцию, поскольку доводит до сведения третьих лиц данные о принадлежности, типе и организационной форме предприятия.

     Товарный знак и знак обслуживания, которыми маркируются производимые товары и оказываемые услуги, являются активным связующим звеном между изготовителем и потребителем, выступая в роли безмолвного продавца. Наряду с отличительной функцией, популярный товарный знак вызывает у потребителей определенное представление о качестве продукции. Одной из важных функций товарного знака является также реклама выпускаемых изделий, поскольку завоевавший доверие потребителей товарный знак способствует продвижению любых товаров маркированным данным знаком. Известно также, что на мировом рынке цена изделий с товарным знаком в среднем на 15-25% выше, чем цена анонимных товаров. Наконец, товарный знак служит для защиты выпускаемой продукции на рынке и применяется в борьбе с недобросовестной конкуренцией.

     Таким образом, законодательство о средствах  индивидуализации является важной частью правовой охраны объектов интеллектуальной собственности.

     Итак, интеллектуальная собственность - собирательное  понятие, применяемое для обозначения  прав на:

• результаты интеллектуальной (творческой) деятельности в области литературы, искусства, науки и техники, а также в других областях творчества;
• средства индивидуализации участников гражданского оборота, товаров или услуг;
• защиту от недобросовестной конкуренции.

     Дать  точное и универсальное определение  интеллектуальной собственности крайне сложно, если вообще возможно, поскольку  содержание понятия интеллектуальной собственности меняется по мере по мере развития техники, рыночных отношений  и законодательства, а объединяемые данным понятием права очень разнородны. 

1.2 Виды стоимости  нематериальных активов

     С развитием рыночных отношений хозяйствования в России объем сделок с нематериальными  активами предприятий, а следовательно, и их оценка будут постоянно расти быстрыми темпами.

     Нематериальные  активы предприятия оцениваются  по тем же видам стоимости, что  и другое имущество, т. е. по восстановительной, рыночной, инвестиционной, залоговой, страховой, налогооблагаемой и так  называемой первоначальной.

     Первоначальная стоимость — это стоимость нематериального актива, по которой он (актив) первоначально учитывается на балансе предприятия. Эта стоимость слагается из затрат на создание (или приобретение) актива и его доводку, в результате которой он может использоваться на предприятии. Первоначальная стоимость актива определяется для объектов: