Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Февраля 2016 в 16:45, курсовая работа
Целью данной работы является определение обоснованной рыночной стоимости предприятия различными методами. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
· изучить теоретический аспект подхода и методов, применяемых при оценке бизнеса.
·проанализировать технологию определения рыночной стоимости предприятия доходным подходом на примере одного предприятия.
Введение…………………………………………………………….
4
1 Методические основы оценки стоимости предприятия ….
6
1.1 Сущность оценки бизнеса……………………………………...
6
1.2 Теоретические основы методов доходного подхода в сравнении с другими подходами к оценке бизнеса……….…………
8
2 Анализ и прогноз внешней среды……………………………….
16
2.1 Характеристика экономической ситуации в стране………….
16
2.2 Характеристика экономической ситуации в регионе………..
28
2.3 Краткая характеристика отрасли и обзор состояния рынка…
36
3 Описание объекта оценки………………………………………..
43
3.1 Краткая характеристика предприятия…………………………
43
3.2 Анализ финансового состояния………………………………..
53
4 Оценка предприятия методом дисконтированных денежных потоков………………………………………………………………
59
4.1 Выбор модели денежного потока и величины
прогнозного периода……………………………………………….
59
4.2 Анализ и прогноз выручки…………………………………….
60
4.3 Анализ и прогноз расходов, финансовых результатов……...
62
4.4 Анализ и прогноз инвестиций, расчёт денежных потоков….
67
4.5 Определение ставки дисконта…………………………………
71
4.6 Расчёт стоимости предприятия………………………………..
73
Выводы и предложения…………………………………………….
76
Список использованной литературы…………………………
Предприятие платежеспособное, на протяжении трех лет коэффициент абсолютной ликвидности превышает допустимые нормы, и лишь в 2010 году он приближается к оптимальному значению.
Коэффициент автономии, отражающий независимость предприятия от заемного капитала, на протяжении исследуемого периода сохранял устойчивое значение - 0,9, что говорит о высоком уровне независимости.
Коэффициенты заемных средств, задолженности, долгосрочных заемных средств в перманентном капитале, финансовой устойчивости и обеспеченности оборотных активов собственными средствами в 2008 – 2010 гг. характеризуются оптимальными значениями, а это свидетельствует о высокой степени обеспечения хозяйства собственными источниками образования средств.
ОАО «Русь» характеризуется первым типом финансовой устойчивости – абсолютная устойчивость финансового состояния, ввиду того, что запасы и затраты этого предприятия меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Предпосылки несостоятельности (банкротства) на исследуемом предприятии не наблюдаются.
В целом можно сделать вывод, что ОАО «Русь» находится в стабильном финансовом положении, характеризуется первым типом финансовой устойчивости – абсолютная устойчивость финансового состояния.
Рыночная стоимость оцениваемого предприятия была рассчитана с позиций доходного подхода.
Доходный подход используется для оценки доходов, приносимых объектом оценки. Полагаем, что основное предназначение оцениваемых объектов – принесение прибыли его собственнику. Поэтому, доходный подход в большей степени отвечает стоящим целям оценки. В нашем примере рыночная стоимость, рассчитанная с использованием данного подхода составила 677743 тыс.руб.
Список использованной литературы
2. Абдулаев Н.А. Оценка стоимости предприятия / Н.А Абдуллаев. - М.: Финансы и статистика, 2006.-320 с.
3. Абчук В. А. Коммерция: учебник / В.А. Абчук. - СПб.: Издательство Михайлова В. А., 2000. – 198 с.
4. Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы / М.М. Алексеева - М.: Финансы и статистика, 2007.-256 с.
5. Аникеев С.А. Методика разработки плана маркетинга. Сер. «Практика маркетинга» / С.А. Аникеев. - М.: Форум, Информ-Студио, 1999. – 235 с.
6. Артеменко В.Г. Финансовый анализ: учебное пособие / В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир. - М.: «ДИС», НГАЭ и У, 2003. – 298 с.
7. Баканов М. И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2001. – 326 с.
8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов.- М.: Финансы и статистика, 2005. - 179 с.
9. Берл Густав Мгновенный бизнес-план. Двадцать быстрых шагов к успеху / Пер. с англ./ Б. Густав. - М.: Дело ЛТД, 2003. – 179 с.
10. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия / С.В. Валдайев. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 186 с.
11. Вартанов А. С. Экономическая
диагностика деятельности
12.Григорьев В.В. Оценка предприятия: теория и практика / В.В. Григорьев, М.А. Федотова. - М.: ИНФРА - М, 1997. – 287 с.
13.Голощапова А. И. Основы коммерческой деятельности: Учеб. пособие / А.И. Голощапова, К.Н Пармененков, Р.В. Савкина. - М.: Изд-во МГУК, 2008. – 324 с.
14. Гуляев В.Г. Организация бизнеса / В.Г. Гуляев. - М.: Нолидж, 2001. – 168 с.
15. Грязнова А.Г. Оценка бизнеса / А.Г. Грязнова. - М.: Финансы и статистика, 2009. – 238 с.
16. Есипов В. Оценка бизнеса / В. Есипов, В. Маховикова, В. Терехова . – СПб.: Питер, 2008. – 297 с.
17. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия / М.Н. Крейнина. - М.: ИКЦ «Дис», 2004. - 390 с.
18. Круглов М. И. Стратегическое управление компанией: учеб. для вузов / М.И. Круглов. - М.: Русская деловая литература, 2004. - 768 с.
19. Лаврухина Н.В. Оценка бизнеса: учебно - методическое пособие / Н.В. Лаврухина, Ю.И. Коробкин. - Калуга, 2003. – 245 с.
20. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 336 с.
21. Федотова М.А. Оценка недвижимости и бизнеса: учебник / М.А. Федотова, Э.А. Уткин.- М., «ЭКМОС»,2000. – 136 с.