Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг предприятия

Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности показывает количество оборотов дебиторской задолженности за анализируемый период. Чем больше значение данного показателя, тем меньший срок требуется для погашения дебиторской задолженности. На 01.01.2008г. показатель оборачиваемости дебиторской задолженности у ОАО «Ижевская птицефабрика» высокий и равен 49,0 что свидетельствует большая часть текущих активов ОАО «Ижевская птицефабрика» участвует в производственно-финансовом цикле. На 01.01.2009г. значение данного показателя снизилось до 38.

Показатель «Амортизация к объему выручки» показывает, сколько коп. амортизационных отчислений приходится на 1 рубль выручки от реализации. Рост данного показателя на ОАО «Ижевская птицефабрика» означает реализацию активной инвестиционной политики, проведение технического перевооружения и обновления основных средств, что является фактором повышения платежеспособности и повышением инвестиционной привлекательности предприятия.

Общая сумма кредиторской задолженности ОАО «Ижевская птицефабрика» с отдельным указанием общей суммы просроченной кредиторской задолженности за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если ОАО «Ижевская птицефабрика» осуществляет свою деятельность менее 5 лет:

 

Таблица 2.5 Кредиторская задолженность ОАО «Ижевская птицефабрика»

Период	01.01.2008г.	01.01.2009г.
Общая сумма кредиторской задолженности ОАО «Ижевская птицефабрика» (тыс. р. )	91884	137818
Общая сумма просроченной кредиторской задолженности (тыс. р. )	0	0

 

Просроченной кредиторской задолженности, в том числе по кредитным договорам или договорам займа, а также по выпущенным ОАО «Ижевская птицефабрика» долговым ценным бумагам (облигациям, векселям, другим), не имеется.

Структура кредиторской задолженности ОАО «Ижевская птицефабрика» с указанием срока исполнения обязательств за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг:

 

Таблица 2.6. Структура кредиторской задолженности на 01.01.2008г.

Наименование кредиторской задолженности	Срок наступления платежа
	До 1 года	Более 1 года
1	2	3
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс.р.	26572	-
В том числе просроченная, тыс.р.	-	-
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс.р.	2830	-
В том числе просроченная, тыс.р.	-	-
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс.р.	757	-
В том числе просроченная, тыс.р.	-	-
Кредиты, тыс.р.	28219	33315
В том числе просроченные, тыс.р.	-	-

 

 

 

Окончание табл.2.6

1	2	3
Займы, всего, тыс.р.	-	186
В том числе просроченные, тыс.р.	-	-
В том числе облигационные займы, тыс.р.	-	-
В том числе просроченные облигационные займы, тыс.р.	-	-
Прочая кредиторская задолженность, тыс.р.	5	-
В том числе просроченная, тыс.руб	-	-
ИТОГО кредиторская задолженность, тыс.р.	58383	33501
В том числе просроченная, тыс.руб	-	-

 

Таблица 2.7. Структура кредиторской задолженности на 01.01.2009г.

Наименование кредиторской задолженности	Срок наступления платежа
	До 1 года	Более 1 года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс.р.	29845	-
В том числе просроченная, тыс.р.	-	-
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс.р.	2690	-
В том числе просроченная, тыс.р.	-	-
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс.р.	573	-
В том числе просроченная, тыс.р.	-	-
Кредиты, тыс.р.	54608	47916
В том числе просроченные, тыс.р.	-	-
Займы, всего, тыс.р.	2000	186
В том числе просроченные, тыс.р.	-	-
В том числе облигационные займы, тыс.р.	-	-
В том числе просроченные облигационные займы, тыс.р.	-	-
Прочая кредиторская задолженность, тыс.р.	-	-
В том числе просроченная, тыс.руб	-	-
ИТОГО кредиторская задолженность, тыс.р.	89716	48102
В том числе просроченная, тыс.руб	-	-

 

В составе кредиторской задолженности ОАО «Ижевская птицефабрика» есть кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 % от общей суммы кредиторской задолженности по состоянию на 01.01.2009г. – это Удмуртское отделение №8618/098 Акционерного коммерческого банка Российской Федерации. Сумма кредиторской задолженности – 66000 тыс.р. (47% от суммы всей задолженнности)– просроченной задолженности по кредиту нет.

Аффилированных лиц ОАО «Ижевская птицефабрика» в составе кредиторов, на долю которого приходится не менее 10 % от общей суммы кредиторской задолженности у ОАО «Ижевская птицефабрика» нет.

Описывается исполнение ОАО «Ижевская птицефабрика» обязательств по действовавшим ранее и действующим на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более % стоимости чистых активов ОАО «Ижевская птицефабрика» на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора.

 

Таблица 2.8. Кредитная масса ОАО «Ижевская птицефабрика»

Наименование обязательства	Наименование кредитора (заимодавца)	Размер  основного долга	Срок кредит / Дата погашения	Наличие просрочки исполнения обязательств в части выплаты долга и %
Кредитная линия	Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации	18 828, 1 тыс.р.	18.04.2007/ 16.04.2010	Отсутствует
Кредит	Удмуртский региональный филиал «Россельхозбанк»	17 000 тыс.р.	05.08.2007/ 04.08.2008	Отсутствует
Кредит	Удмуртский региональный филиал «Россельхозбанк»	18 000 тыс.р.	22.12.2007/ 15.12.2008	Отсутствует
Кредитная линия	Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации	23 700 тыс.р.	25.04.2008/ 20.04.2011	Отсутствует
Кредитная линия	Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации	18 500 тыс.р.	04.08.2008/ 27.07.2007	Отсутствует
Кредит	Удмуртский региональный филиал «Россельхозбанк»	12 000 тыс.р.	14.08.2008/ 13.07.2007	Отсутствует

 

Обязательства ОАО «Ижевская птицефабрика» из обеспечения, предоставленного третьим лицам

За 2007-2008 гг. у ОАО «Ижевская птицефабрика» не возникало обязательств из обеспечения, предоставленного третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства.

В отчетном периоде ОАО «Ижевская птицефабрика» соглашения, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии ОАО «Ижевская птицефабрика», его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах, не заключались.

ОАО «Ижевская птицефабрика» не осуществляет дополнительную эмиссию ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА  3. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ ОАО «ИЖЕВСКАЯ ПТИЦЕФАБРИКА» 

3.1. Потенциальные риски ОАО «Ижевская птицефабрика»

 

Инвестиции в размещаемые акции связаны с определенными рисками, которые инвесторам следует учитывать при принятии решений о приобретении акций. Ниже изложены некоторые из потенциальных рисков, однако приведенное здесь описание не является их исчерпывающим списком.

 Инвестиции в акции подвержены  как общеэкономическим, общеполитическим, так и иным рискам, некоторые из которых труднопрогнозируемы в настоящий момент. Эти риски могут привести к уменьшению доходов, увеличению расходов, либо другим событиям, способным повлечь за собой снижение стоимости чистых активов, приходящихся на одну акцию.

В то же время необходимо отметить, что в среднесрочной перспективе ожидается устойчивое увеличение доходов населения в Удмуртской Республике, в результате чего рост объемов реализованной ОАО «Ижевская птицефабрика» продукции, выручки и прибили должен продолжиться.

 Отраслевые риски  

Отраслью, в которой осуществляет основную деятельность ОАО «Ижевская птицефабрика», является производство сельскохозяйственной продукции, а именно производство яйца, мяса птицы и другой продукции птицеводства.

ОАО «Ижевская птицефабрика» в рамках своей деятельности анализирует факторы (риски), которые могут существенно повлиять на производственно-хозяйственную деятельность. Эти риски обусловлены как внешними факторами, так и внутренними.

Основными отраслевыми рисками ОАО «Ижевская птицефабрика», которые могут оказать негативное влияние на его деятельность, являются:

- импорт относительно дешевого  яйца, мяса птицы и других видов  мяса;

- повышение тарифов на комбикорма, энергоносители;

- увеличение таможенных пошлин;

- увеличение цен на витамины, лекарственные препараты, технологическое  оборудование и материалы;

- возникновение эпидемий, связанных  с заболеваниями птицы;

- развитие птицеводства, а также  иных отраслей производства мяса.

Риски финансовой зависимости от одного Заказчика (потребителя работ и услуг).

 Негативным фактором этого  вида риска может быть нарушение  в движении потоков наличности  Общества, увеличение кредиторской  и дебиторской задолженностей. Однако, вероятность возникновения риска невысока, т.к. в течение нескольких лет отмечается устойчивый спрос на продукцию птицеводства. У ОАО «Ижевская птицефабрика» множество заказчиков, сотрудничество с большинством из которых является долговременным и взаимовыгодным.

Риски текучести кадров, при условии смены кадров в течение календарного г. 30 и более %. Поселок Октябрьский характеризуется низким промышленным потенциалом, крупным предприятием на территории поселка является одно предприятие – ОАО «Ижевская птицефабрика», поэтому вероятность наступления рискового случая минимальна.

Риски зависимости от ключевых сотрудников. Вероятность наступления риска невелика, поскольку в Обществе есть кадровый резерв для ключевых должностей. ОАО «Ижевская птицефабрика» постоянно обучает персонал и повышает квалификацию своих сотрудников для минимизации настоящего риска.

ОАО «Ижевская птицефабрика» не планирует осуществлять хозяйственную деятельность на внешнем рынке. Риски изменения цен на продукцию ОАО «Ижевская птицефабрика» на внешнем рынке отсутствуют, т.к. ОАО «Ижевская птицефабрика» не осуществляет экспорт продукции.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые ОАО «Ижевская птицефабрика» в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность ОАО «Ижевская птицефабрика» и исполнение обязательств по ценным бумагам.

Наиболее значимые прогнозируемые изменения связаны с увеличением себестоимости продукции в связи с повышением цен на энергоресурсы, зерно и другие составляющие кормов. В настоящее время наиболее значительная динамика наблюдается в росте цен на энергетические составляющие. Данное повышение отразится на всех предприятиях отрасли и не окажет влияние на исполнение обязательств по ценным бумагам, так как на сырье сложился устойчивый рынок, взаимодействия ОАО «Ижевская птицефабрика» с поставщиками осуществляются на взаимовыгодных условиях. Поставщики ОАО «Ижевская птицефабрика» расположены на территории Удмуртской Республики и близлежащих регионов.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги ОАО «Ижевская птицефабрика» (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность ОАО «Ижевская птицефабрика» и исполнение обязательств по ценным бумагам.