Финансовый анализ предприятия "Tele2"

    Рассчитанные  коэффициенты ликвидности компании TELE2 представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Анализ  коэффициентов ликвидности  компании TELE2 с 2007 по 2010 года.

 

    Как показывают приведенные данные, коэффициенты текущей ликвидности на протяжении всего периода находятся на достаточно низком уровне, хотя и имеют положительную  динамику изменения. Низкое значение коэффициентов текущей ликвидности связано с большим объемом текущих обязательств. Значение коэффициентов срочной ликвидности также не соответствует нормативным значениям, хотя и в меньшей степени. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 году находится в пределах нормы, который показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время.

         3.2.  Анализ показателей оборачиваемости компании TELE2

    Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

    Для оценки эффективности управления активами используются показатели оборачиваемости.

 Коэффициент  оборачиваемости оборотного капитала определяется следующим образом:

К

=       (3.4.)

где,  V - нетто-оборот (тыс. латов);

   СО – средняя величина оборотного капитала (тыс. латов).

    Коэффициент оборачиваемости показывает количество полных оборотов (раз), совершаемых оборотным капиталом за анализируемый период времени. С увеличением показателя ускоряется оборачиваемость оборотных средств, а значит, эффективность использования оборотных средств улучшается.

 Длительность  одного оборота:

Д =

      (3.5) 

где, Д – длительность одного оборота оборотного капитала (в днях);

      Т – отчетный период (в днях).

    Сокращение  времени оборота, как уже отмечалось, ведет к высвобождению средств  из оборота, а его увеличение –  к дополнительной потребности в  оборотных средствах.

    Аналогичным образом рассчитываются показатели оборачиваемости запасов и показатели оборачиваемости дебиторской задолженности.

     В частности, коэффициент оборачиваемости запасов  рассчитывается следующим образом: 

                    

    Vp – нетто – оборот (тыс. латов);                                                          (3.6)

    З – среднегодовая величина запасов (тыс. латов).

    Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  рассчитывается следующим образом:

                                        

      Vp – нетто – оборот (тыс. латов);                                                        (3.7)

      Дз  – дебиторская задолженность (тыс. латов).

В таблице 3.2. приводится расчет показателей оборачиваемости оборотного капитала, запасов и дебиторской задолженности компании TELE2. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 3.2.

Показатели  оборачиваемости  оборотных средств  компании TELE2

 

    Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном  капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное  высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. Улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.

    Замедление  оборачиваемости требует привлечения  дополнительных средств для продолжения  хозяйственной деятельности предприятия  хотя бы на уровне прошлого периода.

         Скорость  оборота капитала имеет тенденции к увеличению, что способствует сокращению потребности в оборотном капитале.

3.3.  Анализ показателей   рентабельности.

    В широком смысле слова понятие  рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается  рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

    Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл – это определение суммы прибыли с одного блата вложенного капитала.

    Для оценки функционирования фирмы в  течение года рассчитывается коэффициент  рентабельности.

    Рентабельность  – соотношение между размером прибыли и каким-нибудь другим показателем, который связан с получением соответствующего размера прибыли. В процессе анализа рентабельности, за показатели, влияющие на прибыль, принято считать привлеченный капитал или собственность, или же нетто-оборот.

      Рентабельность  обычно характеризуют и измеряют с трех позиций:

а) Коммерческая рентабельность – сколько прибыли  предприятие получило на единицу  нетто-оборота;

б) Экономическая  рентабельность – сколько прибыли  получено в расчете на единицу  активов предприятия;

в) Финансовая рентабельность – сколько прибыли  получили собственники предприятия  в расчете на единицу вложенного капитала.

    Каждой  упомянутой позиции соответствует  свой показатель рентабельности. Показатели рентабельности отражают успехи предприятия в получении прибыли, так как прибыль – самый важный результат деятельности предприятия, маленький уровень рентабельности свидетельствует о неудаче и если это вовремя не заметить, предприятию может грозить банкротство.

    Для анализа рентабельности рассчитывается ряд коэффициентов:

- рентабельность  оборота (r_об);

- рентабельность  оперативной деятельности (r_оп);

- рентабельность  брутто прибыли (r_br);

- рентабельность  затрат (r_TC);

- рентабельность реализации(r_p);

- рентабельность  активов (r_акт);

- рентабельность совокупного капитала (r_кап ) ;

- рентабельность  собственного капитала (r_{соб.кап}).

    С коммерческой точки зрения чаще всего  используют показатель рентабельности оборота (10.30), расчеты приведены в табл.3.3.

      r

=                              (3.8.)

где,      ЧП – чистая прибыль; НО – нетто оборот.

      Таблица 3.3

      Рентабельность  оборота компании TELE2

 
 

    Из  расчетов табл.3.3 видно, что предприятие по всем анализируемым периодам работало позитивно. В период с 2007 года по 2010 год наблюдался рост нетто-оборота, за анализируемый период он вырос на 73,7%. Динамика изменения чистой прибыли также положительна, за тот же период она выросла в 2 раза. В 2008 году наблюдался  значительный рост рентабельности оборота - он вырос на 5,83%, в последующем 2009 году темпы роста снизились и выросли лишь на 0,46%. В 2010 году произошел спад, т.к. уровень чистой прибыли уменьшился, а нетто обоpот продолжал расти, спад уровня рентабельности оборота составил 1,91 % по сравнению  с 2009 годом.

    Рентабельность  оперативной деятельности – это  отношение прибыли до уплаты налогов к нетто-обороту, рассчитывается по формуле:

r_оп  =

   (3.9)

где, Пн – прибыль до уплаты налогов;

      НО– нетто - оборот.

    Расчеты рентабельности оперативной деятельности компании TELE2 представлены в

таблице 3.4.

Таблица 3.4

Изменение рентабельности оперативной  деятельности компании TELE2

 

    Рентабельность  оперативной деятельности компании TELE2 имеет такую же тенденцию за анализируемый период, как и изменение рентабельности оборота.

    Рентабельность  брутто прибыли рассчитывается как отношение брутто прибыли к нетто обороту и рассчитывается по формуле:

r_br  =

    (3.10)

где, БП – прибыль брутто;

      НО  – нетто оборот.

    Расчеты изменения рентабельности брутто прибыли  компании TELE2 представлены в таблице 3.5. Тенденция изменения рентабельности брутто прибыли компании TELE2 отличается от тенденции изменения рентабельности оборота и оперативной деятельности. Только в 2008 году виден рост рентабельности брутто прибыли – он составил 6,54% по отношению к 2007 году. В последующих годах наблюдается спад рентабельности брутто прибыли. За 2 года он составил 8,36%.