TRANSPORTA UN SAKARU INSTITŪTS

VADĪBZINĀTŅU, EKONOMIKAS UN TRANSPORTA FAKULTĀTE 
 
 
 
 

KURSA DARBS 
 

Studiju kursā:  SAIMNIECISKAS DARBĪBAS ANALĪZE 

Darba tēma: Финансовый анализ предприятия “Tele2" 

Studiju grupa: 1901 BD 

Studējošais(ā): Andrejs Hvorostjanojs, st. kods: 53379 

Izpildes datums: 2012.gada 7. janvaris 

Autora paraksts:

                                                                                                                                                                          

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Vadītājs: Docente N. Podoļakina 

Darba vērtējums:      

      ^{(vērtējums) (datums) (pasniedzēja paraksts)} 
 

Rīga, 2012. 

 

ОГЛАВЛЕНИЕ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

      На  перспективы развития компании в  условиях рыночной экономики влияет как внутренняя среда - ценовая политика компании, финансовая стратегия компании, так и внешняя среда - политика государства, инфляция, конкуренты.

      Для оценки возможностей и потенциала конкретной компании, необходимо детально изучить  внешнюю среду - рынок, участником которого является компания. Телекоммуникационный рынок Латвии представлен такими крупными игроками, как Lattelecom, LMT и TELE2. Тип рынка - олигополия. На латвийском рынке операторов  мобильной связи с момента вступления на рынок второго оператора развернулась жестокая конкуренция за пользователей. В конкурентной борьбе главным оружием для компании LMT является высокое качество предоставляемых услуг и стабильность, для компании - TELE2 - это ценовой лидер при удовлетворительном качестве предоставляемых услуг, новые участники рынка - предоставляют услуги по демпинговым ценам, дабы переманить пользователей мобильной связи от других операторов. Чтобы удержать лидерство на рынке мобильных услуг в Латвии ценовой политики мало, нужны инвестиции в совершенствование  мобильной сети и внедрение новых технологий.

      Чтобы определить финансовый потенциал компании - необходимо провести финансовый анализ. Финансовый анализ является по существу  "лицом" фирмы. Он представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия.  

Финансовое  состояние предприятия выражается в образовании, размещении и использовании  финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию, кредитов банков и займов, временно привлеченных средств; задолженности  поставщикам и другим кредиторам, временно свободных средств специальных фондов. Анализ финансового состояния предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Оно напрямую зависит от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия.  

      Определить  цель финансового анализа является важной задачей, так как руководство  предприятия интересует не финансовый анализ как таковой, а тот финансовый результат, который будет получен в результате его проведения. На основании сделанного финансового анализа базируется финансовая стратегия компании.

      Финансовая  стратегия компании охватывает все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг.

      Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия, объективно рассматривая характер внутренних и внешних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке услуг.

      Актуальность  темы курсовой работы определила ее содержание. Целью данной курсовой работы является оценка финансового состояния  компании TELE2 на основе анализа финансовой отчетности и использования финансовых коэффициентов.  Исходя из выдвинутой цели работы, определены следующие задачи:

1. Дать характеристику фирмы и ее места на  телекоммуникационном рынке Латвии;

2. Провести вертикальный и горизонтальный  анализ баланса компании TELE2;

3.Дать оценку финансового состояния компании на основании использования финансовых коэффициентов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.   АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ НАПРАВЛЕНИЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ TELE2

 

  1.1. Краткая  характеристика компании TELE2.

    Компания  TELE2 зарегистрирована как общество с ограниченной ответственностью 15 ноября 1995 года под № 40003272854.

Юридический адрес – Рига, Мукусалас - 41b.

    Основной  хозяйственной деятельностью является – услуги мобильной телекоммуникации.

    Учредитель – TELE2 HOLDINGS SIA – владеет 100% акций.

    Зарегистрированный  и оплаченный уставной фонд 2’450’000 латов.

    На  рынке мобильной связи с 1995 года – заявило себя как самый доступный потребителям оператор мобильной связи.

    Основным  конкурентом для пользователей является SIA „LMT”.

    Компания  TELE2 является лидером на латвийском рынке услуг мобильной связи по ценовой политике и количеству пользователей.

    На 31.12.2010 года нераспределенная прибыль составила 33’667’880 латов. Из сообщения руководства видно, что головное предприятие приняло решение в апреле 2011 года нераспределенную прибыль направить на дивиденды в размере 32’000’000 латов.

    Основными источниками финансирования являются собственный капитал и краткосрочные обязательства.

    На 31.12.2010 года у компании TELE2 не было долгосрочных обязательств.

    Структура компании TELE2:

рис.1.1 Структура компании TELE2 

    7 октября 2000 года владельцем  Baltkom GSM стала компания TELE2, являющаяся дочерним предприятием шведского концерна TELE2 AB (бывший NetCom AB) - одного из крупнейших операторов мобильной связи в Европе. В Латвии Baltkom GSM был вторым оператором мобильной связи. Компания была основана в 1995 году, а в марте 1996 года она победила в конкурсе Министерства сообщения, получив лицензию GSM 900. 18 марта 1997 года Baltkom GSM начал предоставлять услуги мобильной связи.  
        Начало работы Baltkom GSM послужило импульсом для развития латвийского рынка мобильных коммуникаций, а начавшаяся конкуренция привела к резкому снижению цен на услуги мобильной связи и мобильные телефоны, существенно увеличив количество их пользователей в Латвии.  
         С учетом опыта, накопленного TELE2 в сфере услуг мобильной связи в Европе, в том числе в Скандинавии и странах Балтии, была изменена стратегия деятельности Baltkom GSM и начат новый этап в деятельности компании. Основной принцип TELE2 - быть ценовым лидером на латвийском рынке.  
         В рамках новой стратегии - единое название и принципы работы для всех операторов концерна TELE2 AB - 12 марта компания Baltkom GSM была переименована в ТELE2.

    Собственники  компании TELE2: Созданный в 1993 году концерн ТELE2 AB является крупнейшим альтернативным телекоммуникационным предприятием европейского масштаба, который обеспечивает более 30,3 млн. клиентов в 22 странах услугами фиксированной и мобильной связи, а также передачи данных и Интернета под марками TELE2, Tango и Comviq. В состав концерна также входят: предприятие Datametrix, специализирующееся на интеграции систем; компания 3C Communications, обеспечивающая платежи в Интернете, операции с платежными картами и услуги таксофонов; фирма Transac, осуществляющая обработку данных кредитных карт и биллинг; предприятие C3, активно работающее в сфере карт предоплаты для таксофонов, а также фирма Optimal Telecom, предлагающая клиентам дешевые услуги телефонной связи.

    Из  выше описанного видно, что компания ТELE2 четко следует выбранной стратегии - является ценовым лидером и занимает большую часть рынка операторов мобильной связи Латвии. Для финансовой оценки стремительно растущей компании проведем анализ абсолютных и относительных показателей экономического роста.

1.2. Анализ показателей  экономического роста  компании ТELE2

    Для оценки основных характеристик экономического роста следует рассмотреть динамику изменения следующих показателей за последние годы:

1. Нетто-оборот.
2. Прибыль до уплаты процентов и налогов.
3. Сумма активов на конец отчетного периода.
4. Собственный капитал на конец отчетного периода.

Данные, характеризующие изменения перечисленных  показателей, представлены

в таблице 1.1. На основе этой информации можно провести расчет относительных изменений показателей экономического роста. А именно, можно определить годовые темпы роста  и суммарные темпы роста по отношению к базисному году (2002).

Таблица 1.1 

Показатели  экономического роста  компании TELE2 (тыс. латов.)

 

Изучение  данной таблицы позволяет сделать  следующие выводы:

    Нетто-оборот фирмы за период с 2006 года по 2010 год стабильно рос. В среднем, за анализируемый период увеличение составляло 19,98 % в год. Самым благоприятным стал 2008 год – нетто-оборот увеличился на 27,23%, а уже в 2009 году темпы прироста уменьшаются до 17,20% и соответственно в 2010 году до 16,51%. 

    Прибыль до уплаты налогов и процентов  также как и нетто-оборот за анализируемый  период имеет только положительный  рост. В среднем, за последние 5 лет она увеличивалась на 37,88% в год. Самым благоприятным стал 2007 год: прибыль до уплаты налогов и процентов выросла на 10’130 тыс. латов, т.е. на 84,48% по сравнению с предыдущим годом, и составила 22’121 тыс. латов. Такой прирост прибыли позволил фирме погасить убытки предыдущих лет.

    Представим  абсолютные показатели экономического роста компании TELE2 на рисунке: 

Рис. 1.2.  Абсолютные значения показателей экономического роста: прибыли до уплаты процентов и налогов и нетто-оборота компании TELE2 

    Рисунок 1.2 показывает зависимость между нетто-оборотом и прибылью до уплаты процентов и налогов. За анализируемый период с 2006 года по 2010 год нетто-оборот и прибыль в абсолютных показателях стабильно увеличивались. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис. 1.3.  Годовые темпы прироста: нетто-оборота и прибыли до уплаты процентов и налогов (в %) 

    В свою очередь из рисунка 1.3 видно, что зависимость динамики прироста этих двух показателей не явно выраженная: если прирост нетто-оборота варьируется от 16,51% до 27,23%, то прирост прибыли до уплаты налогов и процентов имеет явно выраженную тенденцию к падению – от 84,48% в 2007 году до 9,93% в 2010 году. 

     Рис. 1.4.  Суммарные темпы прироста: нетто-оборота и прибыли до уплаты процентов и налогов (в %) 

    На  рисунке 1.4 графически отраженны суммарные темпы прироста нетто-оборота и прибыли до уплаты налогов и процентов по сравнению с базисным годом (2006). Нетто-оборот за последние 5 лет увеличился на 206,7%, а прибыль до уплаты налогов и процентов увеличилась на 333,17%. Это указывает на стабильное развитие компании TELE2 и потенциале для дальнейшего развития.