Анализ состояния предприятия

 

     Промежуточный коэффициент покрытия определяют как частное от деления совокупной суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности, готовой и отгруженной продукции к краткосрочным обязательствам. Теоретическое значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,5 – 0,7. Особый интерес данный показатель имеет для держателей акций. Коэффициент соответствует нормативному и составляет 1,18 (на конец 2006 г.).

     Общий коэффициент покрытия (текущий коэффициент  ликвидности) исчисляют отношением совокупной величины оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Нормативное значение общего коэффициента покрытия составляет от 1 до 2. Нижняя граница обусловлена необходимостью покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств организации. Значительное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами (более 2,0) также нежелательно, так как свидетельствует о неэффективном использовании организацией своего имущества. Коэффициент текущей ликвидности предприятия в рассматриваемом периоде  более 2.

     При втором подходе к определению  ликвидности под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства для погашения в срок обязательств.

     По  степени ликвидности имущество  организации можно разделить на четыре группы:

     А1 – первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

     А2 – легко реализуемые активы (краткосрочная  дебиторская задолженность, готовая продукция и товары, товары отгруженные);

     А3 – средне реализуемые активы (сырье  и материалы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, издержки обращения, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие запасы и затраты);

     А4 – трудно реализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения).

     Ликвидность имущества организации оценивают  по показателям удельных весов имущества каждой группы к общей стоимости имущества, приведенным в таблице 19.

Таблица 19

Оценка  имущества по ликвидности ООО  «Стимул» за 2006 год

 
 

     По  степени срочности их оплаты источники  имущества организации также  можно разделить на четыре группы:

     П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

     П2 – краткосрочные пассивы: это  краткосрочные заёмные средства и прочие краткосрочные пассивы;

     П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заёмные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих платежей и расходов;

     П4 – постоянные пассивы или устойчивые.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

     А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4

     Исходя  из данных, приведенных в табл. 16, ликвидность баланса можно охарактеризовать как удовлетворительную. Сопоставление первой групп (А1–П1) показывает, что в ближайший к рассматриваемому промежуток времени организация сможет поправить свою платежеспособность.

     Результаты  проведенных расчетов (таблица 20) свидетельствуют о том, что структуру баланса ООО «Стимул» следует признать удовлетворительной на протяжении всего анализируемого периода, с наличием возможности у предприятия не утратить свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца (по состоянию на конец года).

     Альтернативным  подходом к оценке вероятности банкротства является расчет индекса вероятности банкротства (Z-индекса). Авторство этой модели принадлежит американскому экономисту Э. Альтману. Его первая пятифакторная модель была опубликована в 1968 году.

Таблица 20

Установление  типа структуры баланса и прогноз  платежеспособности ООО «Стимул»

 

     На  основе модели Альтмана в период перехода к рыночной экономике российскими  учеными была разработана четырехфакторная модель, наиболее подходящая для оценки вероятности банкротства отечественных предприятий. Отечественная модель отличается от зарубежной тем, что при ее расчете нет необходимости использовать информацию о рыночной стоимости ценных бумаг предприятия, что позволяет применять модель к предприятием всех организационно-правовых форм. Эта модель имеет следующий вид:

            Z = l,2xK1+3,3xK2 + K3 + K4

     Порядок расчета коэффициентов K1+K2 + K3 + K4 представлен  в таблице 21.

Таблица 21

Показатели  модели вероятности банкротства и порядок их расчета

 

     В зависимости от фактического значения Z выделяют несколько степеней вероятности банкротства, порядок определения которых представлен в таблице 22.

Таблица 22

 Степень  вероятности банкротства и критерии  ее определения.