Инвестиционный проект

      - есть ли в данной концепции какие-то аспекты, которые имеют решающее значение для будущего успеха проекта и исследованию которых надо поэтому уделить особое внимание (например, путем организации «пробных рынков» и т.п.)?

     Что же собой представляет инвестиционный проект (или бизнес-план проекта)?

     Инвестиционный  проект – это документ, который описывает все основные аспекты будущего коммерческого предприятия, анализирует все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем. Поэтому правильно составленный инвестиционный проект в конечном счете отвечает на вопрос: стоит ли вообще вкладывать деньги в это дело и принесет ли оно доходы, которые окупят все затраты сил и средств? Конечно, каждый предприниматель-новичок старается продумать эти вопросы, но очень важно составить инвестиционный проект на бумаге в соответствии с определенными требованиями и провести специальные расчеты - это помогает заранее увидеть будущие проблемы и понять преодолимы ли они и где надо заранее подстраховаться.

     Личное  участие руководителя в разработке инвестиционного проекта настолько  важно, что многие зарубежные банки  и инвестиционные фирмы вообще отказываются рассматривать заявки на выделение  средств, если становится известно, что проект с начала и до конца был подготовлен консультантом со стороны, а руководителем лишь подписан. Это не значит, конечно, что не надо пользоваться услугами консультантов. Совсем наоборот, привлечение экспертов весьма приветствуется инвесторами. Речь о другом: разработка проекта требует личного участия руководителя предприятия или человека, собирающегося открыть свое дело. Включаясь в эту работу, он как бы моделирует свою деятельность, проверяя на прочность и сам замысел, и себя: хватит ли у него сил обеспечить успех проекту.

     Овладение искусством разработки инвестиционных проектов (или бизнес-планов) сегодня  становится крайне актуальным в силу трех причин:

     - во-первых, в нашу экономику идет  новое поколение предпринимателей, многие из которых никогда не руководили хоть каким-нибудь коммерческим предприятием и потому плохо представляют весь круг ожидающих их проблем в рыночной экономике;

     - во-вторых, меняющаяся хозяйственная  среда ставит и опытных руководителей  предприятий перед необходимостью по-иному просчитывать свои будущие шаги и готовиться к конкурентной борьбе, в которой не бывает мелочей;

     - в третьих, рассчитывая получить  иностранные инвестиции для подъема  нашей экономики, необходимо уметь  обосновывать свои заявки и  доказывать инвесторам, что мы способны просчитывать все аспекты использования таких инвестиций.

     Назначение  инвестиционного проекта состоит в том, чтобы помочь предпринимателям и экономистам решить четыре основные задачи:

     – изучить емкость и перспективы  будущего рынка сбыта;

     – оценить те затраты, которые будут необходимы для изготовления и сбыта нужной этому рынку продукции, и соизмерить их с теми ценами, по которым можно будет продавать свои товары, чтобы определить потенциальную прибыльность задуманного дела;

     – обнаружить все возможные «подводные камни», подстерегающие новое дело;

     – определить те сигналы и те показатели, на основе которых можно будет  регулярно оценивать деятельность предприятия.

     Предварительный инвестиционный проект должен иметь  вполне определенную структуру, аналогичную той, которая будет необходима при детальной разработке проекта. Справочник ЮНИДО рекомендует выделить в этой структуре разделы, посвященные анализу возможных решений в части:

     1) объемов и структуры производства товаров, на основе изучения потенциала рынка и производственных мощностей, необходимых для обеспечения прогнозируемых объемов выпуска товаров;

     2) технических основ организации производства: характеристике будущей технологии и парка оборудования, необходимого для ее реализации;

     3) желательного и возможного размещения новых производственных объектов;

     4) используемых ресурсов и их  объемов, необходимых для производства;

     5) организации трудовой деятельности  персонала и оплаты труда;

     6) размеров и структуры накладных  расходов;

     7) организационно-правового обеспечения реализации проекта, включая юридические формы функционирования вновь создаваемого объекта;

     8) финансового обеспечения проекта, т. е. оценки необходимых сумм инвестиций, возможных производственных затрат, а также способов получения инвестиционных ресурсов и достижимой прибыльности их использования. 

     Окончательная подготовка проекта и оценка его  технико-экономической и финансовой приемлемости. 

     Подготовка  детального технико-экономического и  финансового обоснования проекта  должна обеспечивать альтернативное рассмотрение проблем, связанных со всеми аспектами готовящихся инвестиций: техническими, финансовыми и коммерческими. Очевидно, что решение такой задачи не по силам только экономистам, а потому желательно, чтобы на этом этапе над проектом работала постоянная группа специалистов различного профиля (в зависимости от вида деятельности предприятия и его особенностей). Например, для разработки проектов в сфере материального производства можно рекомендовать следующий состав группы:

     1. Экономист с опытом работы  в данной отрасли (руководитель  группы);

     2. Специалист по анализу рынков  сбыта будущей продукции;

     3. Инженер-конструктор, хорошо знающий особенности будущей продукции и возможные проблемы при ее реализации и особенности сервиса;

     4. Инженеры-технологи, хорошо знающие технологию изготовления продукции;

     5. Инженер-строитель, имеющий опыт создания аналогичных производств;

     6. Различные специалисты по учету затрат в производствах данного типа.

     Наряду  с постоянными специалистами  в работе группы обычно принимают участие эксперты по отдельным проблемам (юристы, экологи и т.д.). Это тем более важно, что на данной стадии работы она может приобрести уже итеративный характер. Если выясняется, что приемлемость проекта становится сомнительной в силу каких-то причин, то проектная группа должна попытаться найти альтернативное решение, которое позволит устранить это препятствие на пути к выгодному инвестированию. Речь идет не о «подгонке под заданный результат», а о том, что почти всегда существует несколько возможностей решения одной и той же проблемы, и задача проектной группы состоит именно в поиске той комбинации всех доступных способов решения отдельных проблем, которая сделает проект приемлемым, т.е. позволит производить конкретный продукт для известного рынка с финансовыми результатами, удовлетворяющими инвесторов.

     Процесс поиска таких комбинаций, делающих проект привлекательным, должен найти  отражение в окончательном документе, поскольку описание его этапов и  результатов уже само по себе несет важную информацию в подкрепление достоверности окончательных выводов о целесообразности или нецелесообразности реализации рассматриваемого инвестиционного проекта.

     На  этой стадии аналитических работ  особенно важно как можно точнее определить масштабы будущего проекта, т.е. величину планируемого выпуска или количественные параметры деятельности в сфере услуг. Без такого уточнения бессмысленно вести дальнейший сбор информации. Причина очевидна: от масштабов будущей деятельности на вновь создаваемом производственном объекте будут зависеть потребности в инвестициях, затраты на производство продукции (оказание услуг) и в конечном счете прибыль. Кроме того, без определения масштабов будущей производственной деятельности невозможно проводить достоверное сравнение различных вариантов инвестиционных проектов.

     Не  менее важная задача этой стадии работ – как можно более точное временное планирование всех видов работ, без которых данный инвестиционный проект не может быть реализован. Такое планирование особенно важно для анализа на основе сопоставления дисконтированных денежных притоков и оттоков.

     Подготовка  всех типов данных для принятия окончательного решения составляет основное содержание стадии окончательной формулировки инвестиционного проекта и тщательной оценки его технико-экономической и финансовой приемлемости. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       2 Расчетная часть 

2.1 Исходные данные 

       Исходные  данные для расчета привлекательности конкретного инвестиционного проекта представлены в таблице 1. 

     Таблица 1 – Исходные данные для расчетов

 

       Анализ  привлекательности инвестиционного проекта выполняется после формирования и оценки денежных потоков в рамках данного проекта по трем видам деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой. 

       2.2 Расчет амортизационных отчислений по инвестиционному проекту 

       При расчетах себестоимости выпускаемой продукции и результатов операционной деятельности необходимо знать амортизационные отчисления.

       Расчет  амортизации осуществляется на основании  графика ввода в эксплуатацию вновь приобретаемых основных фондов. По заданию период освоения инвестиций – 2 года. Следовательно, строительно-монтажные работы должны быть выполнены в тот же период.

       Начальная стоимость основных фондов включает стоимость приобретения (здания, сооружения), транспортные расходы по доставке и стоимость монтажа. Затраты на строительно-монтажные работы следует разнести пропорционально стоимости зданий и оборудования и включить их в стоимость соответствующих групп основных средств.  

      С_здан = 44601*(2+16725/(11150+44601))=54158 (тыс. д.е.)

      С_обор = 33451*(2+16725/(11150+44601))=40620(тыс. д.е.) 

      В инвестиционном проекте применяется  линейная форма начисления амортизации. По зданиям и сооружениям средняя  норма амортизации принята на уровне 2%, по машинам и оборудованию средняя норма амортизации принята на уровне 12% , а срок полного износа оборудования будет определять горизонт расчета (длительность) проекта – в данном случае 10 лет. Остаточная стоимость представляет собой разность между начальной стоимостью основных фондов и суммой износа (амортизации). Результаты расчетов представлены в Приложении 1.

      Там же выполнен расчет налога на имущество  организации, ставка которого составляет 2,2%, базой является среднегодовая стоимость основных производственных фондов, налоговым периодом –1 год. 

        2.3 Расчет границ безубыточности проекта 

       Обычно, в практике инвестиционного проектирования расчет критического объема производства является частью процедуры оценки устойчивости проекта. В курсовой работе рассчитанное значение безубыточного объема производства будет использоваться в качестве базового при расчете номинального объема производства.