Содержание 

   Введение …………………………………………………………….…………………………3

1 Теоретические аспекты выбора инвестиционных проектов………………………………...3

     1.1 Критерии выбора инвестиционных проектов………………………………...……5

     1.2 Методические основы выбора инвестиционных проектов……………...…….…23

     1.3Правила инвестирования на предприятии………………………………...……….37

2 Выбор инвестиционного проекта………………………………………………..………......40

     2.1 Расчет эффективности сравниваемых проектов……………………………...…..40

     2.2 Обоснование выбора……………………...…………………………………….…..45

   Заключение…………………………………………………………………….……………...52

   Список использованной литературы………………………………………………….….…55 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Введение

     Инвестиционный  проект – это комплекс мероприятий  по созданию нового или модернизации действующего производства товаров  или оказанию услуг с целью  получения дохода и достижения социального  эффекта.

     Термин  инвестиции происходит от латинского слова investire – облагать. С финансовой и экономической точек зрения инвестирование может быть определено, как долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создать и получить чистую прибыль в будущем, превышающую общий начальный объем инвестиций. Само слово инвестиции имеет несколько значений. Потребительские инвестиции в строгом смысле не является инвестициями вообще. Они означают покупку товаров длительного пользования или недвижимости, что по сути дела представляет собой сбережение денег, а не их инвестированием, т.к. под указанием вещей можно получить деньги или купить ценные бумаги. Инвестиции в бизнес – имеет главным своим мотивом извлечь прибыль, означают приобретение для этих целей производственных активов. В отличие от экономического финансовое инвестирование не предполагает обязательного создания новых мощностей.

     Инвестиции  – это динамический процесс смены  форм капитала, последовательного преобразования первоначальных ресурсов и ценностей  в инвестиционные затраты и превращения  вложенных средств в прирост  капитальной стоимости в форме  дохода или социального эффекта. Для субъекта инвестиций – это  вложение денежных, имущественных и  интеллектуальных ценностей с целью  получить прибыль в будущем, для  объекта – источник развития, также  предполагающий, в конечном счете, извлечение дохода.

     В современном мире многообразных  и сложных экономических процессов  и взаимоотношений острой проблемой  является эффективное вложение капитала с целью его приумножения или  инвестирование. Инвестиции играют особую роль в жизни любого предприятия. Но остается нерешенным вопрос о том, где найти инвестора и как  привлечь его на предприятие. Как  правило, инвесторы готовы вкладывать деньги в предприятие, но только в  те проекты, которые принесут им достаточную  отдачу на вложенные средства. Поэтому  необходимым становится представление  инвестору четких экономических  расчетов и анализа.

     Целью данной работы стало изучение  выбора инвестиционного проекта на примере  предприятия «Строитель-43».

     В соответствии с поставленной целью  могут быть решены следующие задачи:

• рассмотреть критерии выбора инвестиционных проектов;
• изучить методические основы выбора инвестиционных проектов;
• рассмотреть  правила инвестирования на предприятии;
• рассчитать эффективности сравниваемых проектов;
• охарактеризовать обоснование выбора инвестиционного проекта

     Объектом  исследования в данном случае является деятельность по выбору инвестиционных проектов на  примере ООО «Строитель-43». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1 Теоретичские аспекты выбора инвестиционных проектов

     1.1 Критерии выбора инвестиционных проектов

     Инвестиции - затраты денежных средств, направленные на воспроизводство (поддержание и  расширение) основных средств предприятия. Инвестирование (вложение денежных средств) в землю, сооружения, производственные мощности имеет целью продолжение  и расширение производственной деятельности предприятия, получение дохода и  прибыли в будущем.

     Необходимость инвестиций вызывается несколькими  причинами.

     Основными среди них являются необходимость  обновления или замены имеющейся  материально-технической базы производства, ее усовершенствования или модернизации в связи с изнашиванием и устареванием производственного оборудования, потребность  в наращивании и вводе принципиально  новых производственных мощностей  в связи с увеличением объемов  производства и освоением новых  видов деятельности.

     Основными источниками инвестиций являются собственные  средства (уставный капитал, амортизационный  фонд, другие резервные фонды, фонд накопления, не распределяемая прибыль  предприятия).

     Наиболее  дешевым источником финансирования инвестиций является - реинвестируемая  прибыль предприятия. Ее производительное применение позволяет избежать дополнительных расходов, связанных с выплатой процентов  по заемным средствам, или расходов, связанных с выпуском ценных бумаг. Реинвестирование прибыли сохраняет  сложившуюся систему контроля над  деятельностью предприятия, поскольку  число акционеров предприятия не меняется (в отличие от их неизбежного  увеличения в случае дополнительной эмиссии ценных бумаг).

     Инвестиционная  деятельность осуществляется по преимуществу в условиях неопределенности. Если речь идет о замещении имеющихся  производственных мощностей, то инвестиционное решение может быть принято достаточно просто, поскольку руководство предприятия  ясно представляет себе, в каком  объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства (машины, станки, оборудование и т.п.). Если же речь идет о расширении основной деятельности или ее диверсификации, то фактор риска начинает играть существенную роль.

     В момент приобретения машин и оборудования, иных основных средств невозможно с  уверенностью предсказать экономический  эффект подобной операции. Инвестиционные решения обычно принимаются в  условиях, когда существует несколько  альтернативных проектов, различающихся  по видам и объемам требуемых  вложений, срокам окупаемости и источникам привлекаемых средств. Принятие решений  в таких условиях предполагает оценку и выбор одного из нескольких проектов на основе каких-то критериев. Понятно, что критериев может быть несколько, их выбор является произвольным, а  вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем параметрам, весьма невелика. Поэтому  велик и риск, связанный с принятием  того или иного инвестиционного  решения.

     Принятие  инвестиционных решений - такое же искусство, как и принятие любых других предпринимательских (управленческих) решений. Здесь важна  и интуиция предпринимателя, и его  опыт, и знания квалифицированных  специалистов. Определенную помощь могут  оказать известные мировой и  отечественной практике формализованные  методы оценки инвестиционных проектов.

     Смысл общей оценки инвестиционного проекта  заключается в представлении  в представлении всей информации о последнем в виде, позволяющем  лицу, принимающему решение, сделать  заключение о целесообразности (или  нецелесообразности) осуществления  инвестиций.

     Основными критериями для оценки инвестиционных проектов являются:

     А. Цели организации, стратегия, политика и ценности.

     1. Совместимость проекта с текущей  стратегией организации и долгосрочным  планом.

     2. Оправданность изменений в стратегии  организации (в случае, если этого  требует принятие проекта).

     3. Соответствие проекта отношению  организации к риску.

     4. Соответствие проекта отношению  организации к нововведениям.

     5. Соответствие проекта требованиям  организации с учетом временного  аспекта (долгосрочный или кратко  срочный проект).

     6. Соответствие проекта потенциалу  роста организации.

     7. Устойчивость положения организации.

     8. Степень диверсификации организации  (т.е. количество отраслей, не имеющих  производственной связи с основной  отраслью, в которой осуществляет  свою деятельность организация,  и их доля в общем объеме  ее производства), влияющая на  устойчивость ее положения.

     9. Влияние больших финансовых затрат  и отсрочки получения прибыли  на современное состояние дел  в организации.

     10. Влияние возможного отклонения  времени, затрат и исполнения  задач от запланированных, а  также влияние неудачи проекта  на состояние дел в организации.

     Б. Финансовые критерии.

     1. Размер инвестиций (вложения в  производство, вложения в маркетинг;  для проектов НИОКР затраты  на проведение исследования и  стоимость развития, если исследование  успешно).

     2. Потенциальный годовой размер  прибыли.

     3. Ожидаемая норма чистой прибыли.

     4. Соответствие проекта критериям  экономической эффективности капиталовложений, принятым в организации.

     5. Стартовые затраты на осуществление  проекта.

     6. Предполагаемое время, по истечении  которого данный проект начнет  приносить расходов и доходов.

     7. Наличие финансов в нужные  моменты времени.

     8. Влияние принятия данного проекта  на другие проекты, требующие  финансовых средств.

     9. Необходимость привлечения заемного  капитала (кредитов) для финансирования  проекта, и его доля в инвестициях.

     I0.Финансовый  риск, связанный с осуществлением  проекта.

     11. Стабильность поступления доходов  от проекта (обеспечивает ли  проект устойчивое повышение  темпов роста доходов фирмы,  или доход от года к году  будет колебаться).

     12. Период времени, через который  начнется выпуск продукции (услуг), а, следовательно, возмещение  капитальных затрат.

     13. Возможности использования налогового  законодательства (налоговых льгот).

     14. Фондоотдача, т.е. отношение среднего  годового валового дохода, полученного  от проекта, к капитальным затратам (чем выше уровень фондоотдач  и, тем ниже в общих расходах  организации доля постоянных  издержек, не зависящих от изменения  загрузки производственных мощностей,  а, следовательно, тем меньше  будут убытки в случае ухудшения  экономической конъюнктуры; если  уровень фондоотдачи в данной  организации ниже среднеотраслевого,  то в случае кризиса у нее  больше шансов разориться одной  из первых).

     15. Оптимальность структуры затрат  на продукт, заложенный в проекте  (использование наиболее дешевых  и легко доступных производственных  ресурсов). 
 
 

     В. Научно-технические критерии (для  проектов НИОКР).

     1. Вероятность технического успеха.

     2. Патентная чистота (не нарушено  ли патентное право кого-либо  из патентодержателей).

     3. Уникальность продукции (отсутствие  аналогов).

     4. Наличие научно-технических ресурсов, необходимых для осуществления  проекта.

     5. Соответствие проекта стратегии  НИОКР в организации.

     6. Стоимость и время разработки.

     7. Возможные будущие разработки  продукта и будущие применения  новой генерируемой технологии.