Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Марта 2011 в 20:47, курсовая работа
Целью данной работы является анализ управления денежным оборотом предприятия, обеспечение баланса денежных потоков за счет привлечения заемного капитала.
Введение…………………………………………………………………………..3
Формы заемных средств……………………………………………………...5
Виды кредита……………………………………………………….5
Факторинг………………………………………………………….10
2. Обеспечение баланса денежных потоков на предприятии ООО «Престиж»………………………………………………………………………..12
2.1. Общая характеристика деятельности ООО «Престиж»………………..12
2.2. Анализ и оценка движения денежных потоков на основе данных финансовой отчетности ООО «Престиж»………………………………..….13
2.3.Расчет эффекта финансового рычага ООО «Престиж»………………...18
2.4.Формирование сбалансированных денежных потоков за счет дополнительного привлечения заемных средств…………………………....21
Заключение…………………………………………………………………........25
Список литературы……………………………………………………………...27
2.4.
Формирование сбалансированных
денежных потоков
за счет дополнительного
привлечения заемных
средств
Для нового проекта прогноз денежных потоков может быть более важен, чем прогноз прибылей. Этот документ позволяет оценить суммы, необходимые для осуществления проекта, начиная со стадии его подготовки и заканчивая получением первого положительного эффекта. Главная задача этого баланса - проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, определить будущую ликвидность предприятия при осуществлении данного проекта. Под ликвидностью в данном случае понимается способность предприятия своевременно погашать задолженность перед кредиторами за счет средств, находящихся на расчетном счете. Проводя планируемый уровень продаж и капитальных затрат в тот или иной период, прогноз подчеркивает необходимость и время дополнительного финансирования и определяет пиковые требования к рабочему капиталу. Часть необходимого финансирования может быть получена за счет средств фирмы, часть - за счет банковских кредитов на 1 - 3 года и за счет краткосрочных кредитов.
Когда денежный поток сформирован, необходимо обсудить противоречия между денежными потребностями и их возможным удовлетворением в критические моменты, например, при низком накоплении средств и предполагаемом снижении продаж. Это позволяет проверить чувствительность бюджета баланса к изменению различных факторов: объемов производства, отпускных цен, нормы рентабельности, величины вложенных средств. Баланс движения денежных средств позволяет также определить эффективность отдачи от вложенного капитала11.
Далее будут приведены балансовые данные, подкорректированные в соответствие с поставленной задачей – обеспечить баланс денежных потоков.
Таблица 8
Исправленные балансовые данные для расчета денежного потока (руб.) за 9 месяцев 2007г
Статьи баланса | Начало периода | Конец периода | Изменение (+;-) |
1.Внеоборотные активы, в т.ч.: | 5988000 | 4392000 | -1596000 |
1.2.Основные средства | 5988000 | 4392000 | -1596000 |
2.Оборотные активы, в т.ч.: | 45470000 | 45266000 | -204000 |
2.1.Запасы | 39878000 | 44772000 | 4894000 |
2.2.ДЗ (платежи более 12 мес.) | 3882000 | 0 | -3882000 |
2.4.Прочие оборотные активы | 494000 | 3000 | -491000 |
3.Собственный капитал | 18635000 | 25304000 | 6669000 |
4.Долгосрочные кредиты и займы | 14231000 | 1450000 | -12781000 |
5.Краткосрочные кредиты и займы | 0 | 10851000 | 10851000 |
6.КЗ, в т.ч.: | 19317000 | 13503000 | -5814000 |
6.1.Поставщики и подрядчики | 19196000 | 13421000 | -5775000 |
6.2.Задолженность перед персоналом | 82000 | 68000 | -14000 |
6.3.Задолженность
перед государственными |
12000 | 9000 | -3000 |
6.4.Задолженность по налогам и сборам | 27000 | 5000 | -22000 |
7.Денежные средства | 1941000 | 1941000 | 0 |
В
данной таблице внесены изменения
в строку «долгосрочные кредиты
и займы». Это сделано для того,
чтобы обеспечить баланс денежных потоков
организации ООО «Престиж».
Таблица 9
Расчет
факторов прироста денежных средств за
9 месяцев 2007г
Показатели (факторы) | Значения показателей | |
Руб. | В % к сумме | |
I. Увеличивающие денежные средства | ||
1.Уменьшение: | ||
1.1.Основных средств | 1596000 | 6,79% |
1.2.Прочих оборотных активов | 491000 | 2,09% |
1.3.ДЗ (платежи более 12 мес.) | 3882000 | 16,53% |
2.Увеличение: | ||
2.1.Собственного капитала | 6669000 | 28,39% |
2.2.Краткосрочные кредиты и займы | 10851000 | 46,20% |
II. Уменьшающие денежные средства | ||
1.Увеличение: | ||
1.1.Запасов | 4894000 | 20,84% |
2.Уменьшение: | ||
2.1.КЗ поставщикам и подрядчикам | 5775000 | 24,59% |
2.2.Задолженности по налогам и сборам | 22000 | 0,09% |
2.3.Задолженность перед персоналом | 14000 | 0,06% |
2.4.Задолженность
перед государственными |
3000 | 0,01% |
2.3.Долгосрочных кредитов и займов | 12781000 | 54,41% |
III. Итого увеличивающие факторы | 23489000 | 100 |
IV. Итого уменьшающие факторы | 23489000 | 100 |
V. Прирост/уменьшение денежных средств | 0 | - |
Таким образом, не произошло прироста/уменьшения денежных средств организации, то есть, обеспечен баланс оттоков и притоков.
Исходя их вышеуказанных данных рассчитаем эффект финансового рычага при сбалансированных денежных потоках.
Таблица 10
Расчет эффекта финансового рычага за 9 месяцев 2007 года по исправленным данным
Показатели | Варианты структуры финансового капитала | |
Вариант 1 | Вариант 2 | |
Собственный капитал | 18635 | 32866 |
Заемный капитал | 14231 | |
Операционная прибыль | 6829 | 6829 |
Ставка процента по заемному капиталу | 3% | - |
Сумма процентов по заемному капиталу | 426,93 | - |
Ставка налога на прибыль | 1,2*36*3 | 1,2*36*3 |
Налогооблагаемая прибыль | 6402,07 | 6829 |
Сумма налога на прибыль | 128 | 128 |
Расходы из прибыли | 36 | 36 |
Чистая прибыль | 6238,07 | 6665 |
Чистая рентабельность собственного капитала | 33,48% | 20,28% |
Эффект финансового рычага | 13,20% | - |
Результаты
вычислений, представленные в таблице
10, свидетельствуют о том, что
посредством дополнительного
Управление заемными средствами – это неотъемлемая часть финансового менеджмента на предприятии, активно применяемая для осуществления финансового планирования и разработки финансовой стратегии предприятия.
Финансовое планирование осуществляется постоянно или по мере осуществления финансовых и других мероприятий, т.е. составляются бизнес-планы. И очень важна здесь не только аналитическая и прогнозная работа специалистов, но и глобальное мышление в масштабах всего предприятия. Проводятся факторные анализы взаимозависимостей всех показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия при различных возможных вариантах финансирования, проводятся разработки различных вариантов мероприятий и их комплексов, оптимизируются все центры деятельности, влияющие на финансовое состояние предприятия.
Предприятие ставит определенные ориентиры, которые слагаются в определенную финансовую стратегию, а предложения к ее формированию возникают из финансового планирования. Изменение всех условий функционирования предприятия, вносит свои коррективы во все планы и стратегии.
Целью данной работы является анализ управления денежным оборотом предприятия, обеспечение баланса денежных потоков за счет привлечения заемного капитала.
Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:
Посредством данного исправленного баланса было выявлено, что при сбалансированных денежных потоках организации за счет заемных средств, рентабельность собственного капитала возрастает.
Итак, в данной работе обеспечен баланс денежных потоков организации ООО «Престиж» за счет привлечения дополнительного заемного капитала, что является положительным фактором, поскольку оттоки и притоки денежных средств равны, а так же появилась возможность получения дополнительной прибыли.
Неопубликованные источники:
Литература:
Интернет-источники:
Приложение 1
Приложение 2