Собственный и заемный капитал

       Введение

       В настоящее время, в условиях существования  различных форм собственности в  России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Основная проблема для каждого  предприятия, которую необходимо определить – это достаточность денежного  капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного  оборота, создания условий для экономического роста.

       Возможности становления предпринимательской  деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник  разумно управляет капиталом, вложенным  в предприятие.

       Динамика  изменения собственного капитала определяет объем привлеченного и заемного капитала.

       Актуальность  темы заключается в том, что основная проблема для каждого предприятия  – это достаточность денежного  капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного  оборота, создания условий для экономического роста.

       Объектом  исследования для написания курсовой работы послужило ОАО «Электроинструмент».

       Предмет исследования: капитал данного предприятия.

       Целью курсовой работы является разработка рациональной структуры капитала и  разработка путей совершенствования  капитала.

       Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: Задачами работы являются:

       определить  понятие и сущность капитала; изучение состава, структуры капитала предприятия,

       рассмотрение  различных подходов к определению  оптимальной структуры капитала, изучение порядка анализа всех составляющих капитала ОАО «Электроинструмент»,

 

       1. Теоретические основы анализа  капитала предприятия 

       1.1 Сущность, понятие, классификация  и методы оценки капитала

       Капитал – это часть финансовых ресурсов, задействованных организацией в  оборот и приносящих доход с этого оборота.

       Термин "капитал" происходит от латинского "саpitalis", что означает основной, главный.

       В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в  свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями  производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь  превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.

     Капитал предприятия классифицируется по следующим  основным признакам:

     Таблица 1.1 - Классификация капитала предприятия

       

     Управление  капиталом представляет собой систему  принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его  формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных  видах хозяйственной деятельности предприятия.

     Управление  капиталом предприятия направлено на решение следующих основных задач:

     1. формирование достаточного объема  капитала, обеспечивающего необходимые  темпы экономического развития  предприятия.

     2.Оптимизация  распределения сформированного  капитала по видам деятельности  и направлениям использования

     3.Обеспечение  условий достижения максимальной  доходности капитала при предусматриваемом  уровне финансового риска.

     4.Обеспечение  минимизации финансового риска,  связанного с использованием  капитала, при предусматриваемом  уровне его доходности.

     5.Обеспечение  постоянного финансового равновесия  предприятия в процессе его  развития.

     6. Обеспечение достаточного уровня  финансового контроля над предприятием  со стороны его учредителей.

     7.Обеспечение  достаточной финансовой гибкости  предприятия.

     8.Оптимизация  оборота капитала.

     9.Обеспечение  своевременного реинвестирования  капитала.

       Процесс формирования капитала предприятия  имеет ряд особенностей, основными из которых являются следующие:

1. К формированию капитала создаваемого предприятия не могут быть привлечены внутренние источники финансовых средств, которые на этой стадии его жизненного цикла отсутствуют.
2. Основу формирования стартового капитала создаваемого предприятия составляет собственный капитал его учредителей.
3. Стартовый капитал, формируемый в процессе создания нового предприятия, может быть привлечен его учредителями в любой форме.
4. Собственный капитал учредители (участников) создаваемого предприятия вкладывается в него в форме уставного капитала.
5. Особенности формирования уставного капитала нового предприятия определяются организационно-правовыми формами его создания.

       Возможности и круг источников привлечения заемного капитала на стадии создания предприятия  крайне ограничены.

       Формирование  капитала создаваемого предприятия  за счет заемных и привлеченных источников требует, как правило, подготовки специального документа — бизнес-плана.

       Риски, связанные с формированием (и  последующим использованием) капитала создаваемого предприятия характеризуются  довольно высоким уровнем.

       Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества  предприятия, полностью находящегося в его собственности.

       Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных  взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов  деятельности предприятия (рис.1.1).

       Уставный  капитал - это сумма средств учредителей  для обеспечения уставной деятельности. Уставный капитал формируется в  процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

       Добавленный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.

       Фонд  накопления создается за счет прибыли  предприятия, амортизационных отчислений и продажи части имущества. 

Собственный капитал

Уставный  капитал

Накопленный капитал

Целевое финансирование и  поступление

Резервный капитал

Добавленный капитал

Фонд  накопления

Нераспределенная  прибыль

     Рисунок 1.1 - Состав собственного капитала предприятия

       Основным  источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления и резервный. Может  быть остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия, а также  выпуск дополнительных акций.

       Средства  специального назначения и целевого финансирования - это безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные  и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном  финансировании.

       Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

       1. Простотой привлечения, так как  решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

       2. Более высокой способностью генерирования  прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании  не требуется уплата ссудного  процента во всех его формах.

       3. Обеспечением финансовой устойчивости  развития предприятия, его платежеспособности  в долгосрочном периоде, а соответственно  и снижением риска банкротства.

       Вместе  с тем, ему присущи следующие  недостатки:

       1. Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла.

       2. Высокая стоимость в сравнении  с альтернативными заемными источниками  формирования капитала.

       3. Неиспользуемая возможность прироста  коэффициента рентабельности собственного  капитала за счет привлечения  заемных финансовых средств, так  как без такого привлечения  невозможно обеспечить превышение  коэффициента финансовой рентабельности  деятельности предприятия над экономической.

       Заемный капитал — это капитал, который  привлекается предприятием со стороны  в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии. Структура заемного капитала представлена на рисунке 1.2. 

Заемный капитал